鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)融資困境及對策研究

毛彥琴

（河南工業(yè)大學(xué)，河南　鄭州　450001）

鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)融資困境及對策研究

毛彥琴

（河南工業(yè)大學(xué)，河南鄭州450001）

本文以鄭州市高新區(qū)為例，將科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀作為著眼點，對高新區(qū)科技型中小企業(yè)目前所面臨的融資困境進(jìn)行剖析，最后就如何解決鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)的融資難問題提出幾點對策。

科技型中小企業(yè)；融資；對策

1　前言

鄭州國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)1991年被國務(wù)院批準(zhǔn)為國家級高新區(qū)，2009年進(jìn)入首批國家創(chuàng)新型科技園建設(shè)行列，同年被中組部批準(zhǔn)為河南唯一的海外高層次人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基地；2015年獲批科技部服務(wù)業(yè)試點區(qū)域。鄭州高新區(qū)是國家科技部部署科技創(chuàng)新體系的首批戰(zhàn)略支點之一，綜合排名全國第16位，科技創(chuàng)新能力排名全國第10位。

創(chuàng)新資源不斷聚集。鄭州高新區(qū)匯集了鄭州一流的科研資源。不僅有包括鄭州大學(xué)、河南工業(yè)大學(xué)、解放軍信息工程大學(xué)、鄭州輕工業(yè)學(xué)院等在內(nèi)的大學(xué)院校，還將鄭州機械研究所、中國鄭州煙草研究院等6個部屬研究院所聚合在一起，研發(fā)力量不可謂不強。除此之外，高新區(qū)還引進(jìn)和培育了市級以上工程研究中心、重點實驗室以及各類檢測中心共100余家，創(chuàng)新實力不容小覷。

科技型企業(yè)活力不斷增強。目前已有超過2 000家的科技型企業(yè)在區(qū)內(nèi)落戶，其中包括305家高新技術(shù)企業(yè)。漢威、光力科技等眾多掌握尖端技術(shù)的科技型企業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展勢頭。

近年來中小企業(yè)的融資困境問題得到了學(xué)者們的廣泛關(guān)注。李澤平和張德鵬（2010）［1］分別從外部環(huán)境、商業(yè)銀行和中小民營企業(yè)三個視角剖析珠三角地區(qū)中小民營企業(yè)的融資問題，并據(jù)此提出七個方面的建議以期化解珠三角地區(qū)中小企業(yè)的融資困境。高松等（2011）［2］分析上海市科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，并根據(jù)現(xiàn)有政策及效應(yīng)提出關(guān)于建立適合我國科技型企業(yè)的融資支持體系的建議。楊云峰和樊豐（2013）［3］以全國科技型中小企業(yè)為研究對象，深入討論了中國中小企業(yè)的融資困境問題。史春欣和孫曉成（2015）［4］認(rèn)為只有政府金融部門加大對中小企業(yè)的金融支持，再加上中小企業(yè)對自身信譽的提高，才能破解目前中小企業(yè)的融資問題。張會平（2015）［5］從分析導(dǎo)致吉林省中小企業(yè)融資困境的原因入手，提出吉林省中小企業(yè)應(yīng)增強金融政策支持力度，并建立多層次的融資渠道，從而達(dá)到化解融資困境的目的。

2　鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及渠道分析

2.1鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)的融資特征

在鄭州高新區(qū)，大約九成的科技型中小企業(yè)存在著融資需求。這其中近95%的企業(yè)表示其存在融資困難。相比較一般企業(yè)而言，目前高新區(qū)科技型中小企業(yè)的融資特征主要有以下三點：一是生產(chǎn)需要及產(chǎn)品研發(fā)前期需要大量的資金。不僅資金需求量巨大，并且這種融資需求往往具有連續(xù)性；二是由于企業(yè)項目有創(chuàng)新的特點，融資形式多為“融資筆數(shù)多，但單筆金額不大”；三是高科技市場產(chǎn)品更新速度快、周期短，企業(yè)必須維持高競爭力隨時適應(yīng)快速變化的競爭環(huán)境，否則很快將被市場淘汰。因此，在融資過程中，需要高效快捷，占據(jù)競爭先機。

2.2鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)的融資渠道

2.2.1政府政策支持。第一，貸款財政貼息。高新區(qū)管委會財政在2012年的“企業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新支出”預(yù)算中，將3 000萬元資金作為支付貸款貼息補貼的專項資金。貼息資金支持的范圍主要包括：順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策并符合高新區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向；屬產(chǎn)業(yè)集群龍頭企業(yè)技術(shù)改造項目；產(chǎn)學(xué)研成果轉(zhuǎn)化項目；符合國家有關(guān)規(guī)定的其他項目。貸款貼息標(biāo)準(zhǔn)為項目當(dāng)期銀行基準(zhǔn)利率的10%~20%。第二，企業(yè)貸款擔(dān)保費用補貼?！多嵵莞咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會關(guān)于進(jìn)一步支持企業(yè)發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的若干政策（暫行）》（鄭開管〔2011〕22號）“第十條經(jīng)認(rèn)定的中小型高新技術(shù)企業(yè)通過擔(dān)保公司貸款的，給予企業(yè)擔(dān)保手續(xù)費30%的擔(dān)保補貼，補貼最高不超過20萬元”的規(guī)定。第三，銀行貸款。信用貸款和抵押擔(dān)保貸款是銀行等金融機構(gòu)面對鄭州市高新區(qū)科技型中小企業(yè)的主要授信方式，與此同時，在政府的支持下，不僅開展政府補貼的貸款貼息業(yè)務(wù)和銀行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，也為融資出口提供擔(dān)保并提供融資租賃業(yè)務(wù)。雖然在發(fā)展初期科技型中小企業(yè)大多擁有知識、技術(shù)和專利等無形資產(chǎn)，但由于缺乏資本的投入，這些資產(chǎn)很難變現(xiàn)。與此同時，金融機構(gòu)要求擔(dān)保資產(chǎn)必須是固定資產(chǎn)，而無形資產(chǎn)如知識、技術(shù)和專利等還不能作為可擔(dān)保資產(chǎn)進(jìn)行融資。

2.2.2股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)板市場融資。目前，鄭州高新區(qū)內(nèi)首家國內(nèi)掛牌公司服務(wù)協(xié)會已開業(yè)，會員單位達(dá)百余家，包括證券公司、投融資機構(gòu)、上市咨詢機構(gòu)、科技型企業(yè)等，其主要業(yè)務(wù)是為企業(yè)提供上市掛牌之前以及之后的相關(guān)服務(wù)。其次，高新區(qū)政府還與深交所合作設(shè)立河南第一家路演中心。最后，建設(shè)河南省第一家新三板產(chǎn)業(yè)園區(qū)，幫助企業(yè)了解新政策變化，鼓勵企業(yè)到資本市場沖浪，新三板產(chǎn)業(yè)園區(qū)不僅用資本的概念開發(fā)和運營、管理，而且自身就要打造成一個上市公司。目前，為表彰和鼓勵高增長及有突出貢獻(xiàn)的企業(yè)，鄭州高新區(qū)已累計發(fā)放獎金5 000余萬元，這一舉動很大程度上為加快優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)注入了新的活力。

3　鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)的融資困境分析

3.1外部原因

3.1.1資金需求和融資供給差距較大。一方面，對于創(chuàng)業(yè)之初的企業(yè)，出于風(fēng)險防范的角度，銀行等金融機構(gòu)一般會提高貸款門檻，只發(fā)放抵押擔(dān)保貸款而不發(fā)信用貸款，并且在抵押物、質(zhì)押物和擔(dān)保人方面有著嚴(yán)格的要求。事實上，大部分科技型中小企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)等抵押物和金融資產(chǎn)等質(zhì)押物，也不好找到其他企業(yè)為其擔(dān)保。另一方面，科技型中小企業(yè)的投資規(guī)模建立在對該地區(qū)未來五到十年經(jīng)濟(jì)增長周期的判斷的基礎(chǔ)上，由于近年來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對其有利，這些初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)開始不斷加大投資規(guī)模，資金需求愈加擴大。由于內(nèi)源融資已經(jīng)無法滿足，其開始更多的尋求外源融資的支持。但隨著正規(guī)渠道的外源融資約束在不斷加深，這些企業(yè)不得已轉(zhuǎn)向利率更高但審批簡單的民間借貸。

3.1.2融資門檻過高企業(yè)難以負(fù)擔(dān)。目前科技型中小企業(yè)大多以商業(yè)貸款作為主要融資途徑。但由于目前鄭州高新區(qū)內(nèi)的科技型中小企業(yè)運行的高風(fēng)險性和失敗率，銀行出于風(fēng)險管理的考慮要求其提供充足的抵押品和完備的合約文件。這對出于初創(chuàng)期和成長期的企業(yè)來說并不容易。所以，出于營利性和安全性考慮，銀行一般采取減少其貸款規(guī)模并抬高貸款利率的方法確保盈利。這些技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)無疑加重了其信息輸出成本和財務(wù)負(fù)擔(dān)。而民間借貸雖然在一定程度上可以緩解其資金困難，但一方面放款不正規(guī)，一方面較高的借貸利率使其望而卻步。

3.2內(nèi)部原因

3.2.1初創(chuàng)階段企業(yè)的集中性導(dǎo)致直接融資能力較差。目前鄭州高新區(qū)約有一半以上的科技型中小企業(yè)處于初創(chuàng)期階段，處于這一階段的企業(yè)所面臨的風(fēng)險主要是技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險。一方面這些風(fēng)險的存在弱化了處于創(chuàng)業(yè)期的科技型中小企業(yè)的商業(yè)價值，另一方面這些企業(yè)往往缺乏經(jīng)營記錄，投資風(fēng)險相對較大，一定程度上又加劇了其融資難度。

3.2.2創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化周期長，缺乏長期融資擔(dān)保。在中小企業(yè)的初創(chuàng)期與成長期階段，一個新產(chǎn)品從研發(fā)到試生產(chǎn)，再到實現(xiàn)市場化生產(chǎn)并獲得利潤，至少兩三年，甚至可能長達(dá)八九年。這一過程中，由于技術(shù)更新替換過快，市場對于技術(shù)的要求難以預(yù)料，更甚者有可能被競爭者搶先進(jìn)入市場，故科技型中小企業(yè)相較普通企業(yè)而言，其投資風(fēng)險大得多。

3.2.3內(nèi)部管理機制不健全，企業(yè)融資誠信度低。首先，企業(yè)不完善的財務(wù)管理制度和透明度較低的財務(wù)報表使銀行很難通過查賬審計等途徑了解其經(jīng)營狀況。其次，企業(yè)信用觀念和誠信意識不足。有些企業(yè)甚至違背貸款規(guī)定的用途，將貸款資金作為自有資金使用，使得銀行給其發(fā)放貸款的不良貸款率高于成熟企業(yè)。

4　解決鄭州高新區(qū)科技型中小企業(yè)融資難問題的對策

4.1增強政府層面扶持力度

4.1.1加大對科技型中小企業(yè)的政策扶持。鄭州高新區(qū)應(yīng)牢牢把握“鄭洛新國家自主創(chuàng)新示范區(qū)”的先行先試建設(shè)下的寶貴機遇，進(jìn)一步修葺制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，為科技型中小企業(yè)提供堅實保障。注重高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、重點進(jìn)行戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的培育，拓實具有區(qū)域特色的科技金融創(chuàng)新實踐。加快聚集和轉(zhuǎn)化科技金融資源，持續(xù)探索和建立多方協(xié)調(diào)合作和創(chuàng)新發(fā)展的良性生態(tài)系統(tǒng)，實現(xiàn)合作共贏。當(dāng)?shù)卣畱?yīng)增加對示范型優(yōu)秀企業(yè)的財政補貼和獎勵的頻率和力度，充分激發(fā)企業(yè)自主創(chuàng)新和發(fā)展的積極性。

4.1.2建立健全高新區(qū)信用擔(dān)保體系。充分發(fā)揮政府以及非政府部門的作用，分不同階段和層次，制定不同目標(biāo)，加快推進(jìn)高新區(qū)信用體系的建設(shè)進(jìn)程，一方面，引入專業(yè)第三方信用評級機構(gòu)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)強制開展科技型企業(yè)的征信和評級，從而幫助銀行等金融機構(gòu)充分了解借款人資信狀況，大幅度提高貸款投放的安全性。另一方面，在信用平臺的基礎(chǔ)上進(jìn)一步構(gòu)建融資平臺、擔(dān)保平臺三位一體的平臺系統(tǒng)，全力促進(jìn)銀企合作。

4.2完善金融機構(gòu)融資體系

4.2.1建立覆蓋全區(qū)的科技政策性銀行。首先，鄭州高新區(qū)可以設(shè)立非營利性的“鄭州高新區(qū)科技政策性銀行”。同時，作為專為科技型中小企業(yè)服務(wù)的科技政策性銀行，須因需定制符合科技型中小企業(yè)自身狀況和貸款需求的信貸業(yè)務(wù)模式，為其提供及時并充分的信貸支持。與此同時，還可以在海外資本市場招商引資，進(jìn)一步增強信貸服務(wù)的資金實力。

4.2.2拓寬風(fēng)險投資和資本市場融資。高新區(qū)政府可通過免稅等方式改善風(fēng)險投資的發(fā)展環(huán)境，進(jìn)一步完善多層次、面向不同融資主體的資本市場建設(shè)，在降低直接融資市場準(zhǔn)入門檻的同時，推進(jìn)場外交易市場的建設(shè)，為企業(yè)融資和風(fēng)險投資的退出提供渠道，從而為科技型中小企業(yè)的融資提供便利，促進(jìn)其發(fā)展壯大。

4.3建立健全企業(yè)管理機制

4.3.1完善企業(yè)征信評價標(biāo)準(zhǔn)。鄭州高新區(qū)管委會應(yīng)加快建立高新區(qū)中小企業(yè)信用體系的建設(shè)，引入專業(yè)的第三方交易機構(gòu)，有效降低中小企業(yè)的融資成本和銀行的信貸風(fēng)險。第一，鄭州高新區(qū)應(yīng)大力完善符合實際的法律法規(guī)體系，為征信評級活動的開展提供法律依據(jù)。第二，引進(jìn)第三方評級機構(gòu)，建立企業(yè)信用平臺和企業(yè)信用檔案，實現(xiàn)各類征信信息的資源共享。

4.3.2優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)制度的多元化是優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重中之重。改變家族式經(jīng)營管理模式，借鑒現(xiàn)代管理制度和企業(yè)制度的優(yōu)勢。可定期舉辦非盈利的科技型中小企業(yè)管理的培訓(xùn)班，從政策、財務(wù)、投融資、員工關(guān)系等多個側(cè)面對企業(yè)治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。

4.4構(gòu)建創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)金融服務(wù)體系

4.4.1設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，以國有資本撬動民間資本進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。積極整合產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新專項資金，探索建立政府引導(dǎo)、企業(yè)參股、專業(yè)公司運營的科技金融模式，構(gòu)建多層次、多類型創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展基金，為種子期、初創(chuàng)期和成長期企業(yè)提供資金支持，服務(wù)于科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。

4.4.2打造優(yōu)良的上市服務(wù)環(huán)境。依托高新區(qū)掛牌上市企業(yè)和后備企業(yè)集聚的優(yōu)勢，著力引進(jìn)一批服務(wù)于企業(yè)上市全流程的投行、券商、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機構(gòu)，打造上市服務(wù)中介集聚區(qū)和上市服務(wù)環(huán)境最優(yōu)區(qū)。

4.4.3推進(jìn)科技金融服務(wù)中心的建設(shè)。將金融產(chǎn)品聚集服務(wù)、創(chuàng)投機構(gòu)服務(wù)、企業(yè)個性化服務(wù)有機結(jié)合起來，實現(xiàn)項目申報審批一體化，信息共享化。重點推進(jìn)科技金融服務(wù)中心的建設(shè)，從而推動讓科技金融服務(wù)中心終端的全方位布設(shè)。

［1］李澤平，張樹鵬.珠三角區(qū)域中小民營企業(yè)融資困境及對策［J］.特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2010（4）：30-32.

［2］高松，莊暉，陳子健.上海科技型中小企業(yè)融資困境及對策研究［J］.上海經(jīng)濟(jì)研究，2011（3）：83-92.

［3］楊云峰，樊豐.我國科技型中小企業(yè)融資困境及其對策研究［J］.科學(xué)管理研究，2013（4）：94-98.

［4］史春欣，孫曉成.中小企業(yè)的融資困境及破解［J］.稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2015（3）：52-55.

［5］張會平.化解吉林省中小企業(yè)融資困境的金融對策［J］.稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2015（3）：110-11.

Research on Financing Problems and Countermeasures of Small and Medium-sized Science and Technology Enterprises in Zhengzhou Hightech Zone

Mao Yanqin
(Henan University of Technology,Zhengzhou Henan 450001)

With Zhengzhou hi-tech zone as an example,this paper took the current financing situation of small and mid-sized enterprisesas a starting point,analyzed the financing predicament faced by the small and mid-sized enterprise in Zhengzhou high-tech zone,and finally put forward some countermeasures on how to solve the financing difficulties of small and mid-sized science and technology enterprise in Zhengzhou hightech zone.

Small and medium-sized science and technolog yenterprises；Financing；Countermeasure

F276.3

A

1671-0037（2016）10-22-3

2016-9-28

河南省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目“破解河南小微企業(yè)融資困難的對策研究”（2013BJJ054）。

毛彥琴（1962-），女，教授，研究方向：金融與財務(wù)研究。