中小企業(yè)融資困境的研究

傅祥婷

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1674-1145（2016）09-000-02

摘 要 中小企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在創(chuàng)造就業(yè)崗位、提升綜合國(guó)力等方面發(fā)揮了獨(dú)特的作用。在我國(guó)政府大力倡導(dǎo)萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)、大眾創(chuàng)新的新高潮下，更是涌現(xiàn)出一大批創(chuàng)業(yè)的中小企業(yè)，活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。然而，融資困境是很多中小企業(yè)面臨的一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題，并且得到社會(huì)各界愈來(lái)愈多的重視。本文針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)面臨的融資困境問(wèn)題，主要從融資現(xiàn)狀、融資困難的原因進(jìn)行探討，總結(jié)和提出相應(yīng)的解決措施，最終能為中小企業(yè)的融資帶來(lái)福音。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資 措施

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，中小企業(yè)發(fā)展政策、環(huán)境不斷優(yōu)化，尤其在“中國(guó)制造2025”的實(shí)施和“互聯(lián)網(wǎng)+”的推動(dòng)，中小企業(yè)的潛在動(dòng)力和內(nèi)部活力進(jìn)一步得到釋放。但中小企業(yè)在發(fā)展中仍然存在不少的困難與挑戰(zhàn)，為解決其創(chuàng)業(yè)發(fā)展中存在的突出問(wèn)題，就需要按照黨中央、國(guó)務(wù)院的總體部署，進(jìn)一步落實(shí)和完善各項(xiàng)政策，優(yōu)化服務(wù)，營(yíng)建更加益于中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。

一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

根據(jù)融資順序理論，中小企業(yè)融資可以從內(nèi)源和外源兩個(gè)方面考慮。內(nèi)源融資指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄（主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債）轉(zhuǎn)變成投資的過(guò)程，是中小企業(yè)最優(yōu)先選擇的融資方式。但其數(shù)量有限，遠(yuǎn)滿足不了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展要求，因此企業(yè)就會(huì)尋找外部渠道獲得資本需求。外源融資則是指企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益繁榮成熟的情況下，外部融資成為中小企業(yè)選擇融資的主要渠道。本文所講的中小企業(yè)融資主要是指外部融資。

（一）直接融資現(xiàn)狀

1.債券融資。企業(yè)為了獲得必要的資金，就必須承擔(dān)相應(yīng)的利息，并且在債務(wù)到期后還要償還本金。因?yàn)椤豆痉ā泛汀蹲C券法》都對(duì)公司發(fā)債做出了十分明確甚至是苛刻的規(guī)定，限制了中小企業(yè)債券融資的渠道，債券市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開放。為了緩解這種困境，中國(guó)政府在2011年推出了區(qū)域集優(yōu)債務(wù)融資模式，以制度創(chuàng)新促產(chǎn)品發(fā)展，為更多中小企業(yè)進(jìn)行直接債務(wù)融資提供便捷渠道。

2.股權(quán)融資。國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，成功上市的企業(yè)中絕大多數(shù)是國(guó)有企業(yè)或是處于行業(yè)成熟期的大型企業(yè)，中小企業(yè)大多處于創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期，很難達(dá)到上市門檻。由此可以看出公開募股的籌資方式很難成為中小企業(yè)外部融資的有效渠道。私募股權(quán)作為公開募股的補(bǔ)充，投資對(duì)象主要是非上市企業(yè)，投資方式較為靈活，并且沒(méi)有公開募股那些較為苛刻的條件。因此，私募股權(quán)融資不但為企業(yè)融資提供了新的方式，而且還促進(jìn)了被投資單位的價(jià)值發(fā)現(xiàn)和價(jià)值增值，有利于企業(yè)的良好發(fā)展。

（二）間接融資現(xiàn)狀

間接融資主要是指以貨幣為金融工具，通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)吸收社會(huì)存款再貸款給企業(yè)的一種融資方式。由中小企業(yè)所有人的成本最小化原理我們可知：中小企業(yè)先通過(guò)向銀行貸款，其次選擇發(fā)行債券，最后才選擇股權(quán)融資。銀行貸款是中小企業(yè)融資的一種十分重要的渠道，而銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行又不愿意給中小企業(yè)貸款，這是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

二、中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)自身的局限性

1.資信狀況較差，難以取得資金。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是建立在信用基礎(chǔ)之上的信用經(jīng)濟(jì)。然而，中小企業(yè)由于自身管理制度不善，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不突出等原因使得信用秩序相當(dāng)混亂，信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，出現(xiàn)了較多損害社會(huì)信用現(xiàn)象的不良事件。有一些中小企業(yè)對(duì)債務(wù)債權(quán)關(guān)系存在錯(cuò)誤的理解，認(rèn)為欠款能拖即拖，甚至用破產(chǎn)來(lái)逃避巨額債務(wù)，使得銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)一步提升，進(jìn)而難以獲得銀行等其他金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

2.財(cái)務(wù)管理不完善。一直以來(lái)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)控制薄弱的現(xiàn)象普遍存在，主要表現(xiàn)在：一是資產(chǎn)的管理不當(dāng)，資金的使用狀況沒(méi)有得到合理的安排，導(dǎo)致資金閑置或不足；二是投資的盲目性，投資大多根據(jù)自己的主觀看法和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行，缺乏客觀理性地認(rèn)識(shí)評(píng)價(jià)；三是內(nèi)部控制缺乏力度，許多的中小企業(yè)為了節(jié)約成本將財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)和出納三個(gè)人的任務(wù)交由一人負(fù)責(zé)，嚴(yán)重違反了國(guó)家的法律法規(guī)。

3.資產(chǎn)不夠雄厚，缺乏必要的抵押擔(dān)保。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少、經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，缺乏廠房、機(jī)器設(shè)備、存貨等銀行普遍接受的抵押財(cái)產(chǎn)，一旦企業(yè)由于各種原因無(wú)法及時(shí)償還貸款，放貸機(jī)構(gòu)很有可能因?yàn)橹行∑髽I(yè)較少的抵押財(cái)產(chǎn)而受到損害。所以，中小型企業(yè)在抵押、擔(dān)保貸款方面成功概率極小，這也是其融資困難的一個(gè)十分重要的原因。

4.財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低。中小企業(yè)由于自身經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較弱、管理成本較高，公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)人員得不到系統(tǒng)完善的培訓(xùn)，缺乏必要的專業(yè)知識(shí)和先進(jìn)的財(cái)務(wù)理念，文化層次普遍低下。 據(jù)某市中小企業(yè)局的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)財(cái)務(wù)人員近三年接受兩次以上培訓(xùn)的僅占30%，擁有專業(yè)資格證的上崗會(huì)計(jì)人員僅75%，專職會(huì)計(jì)人員只有61%。低素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員在面對(duì)企業(yè)融資專業(yè)性問(wèn)題上無(wú)法提出合理有效的建議，從而進(jìn)一步惡化了融資的困境。

（二）金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系不完善

1.銀行過(guò)度追求利益化。大多數(shù)銀行都是盈利性機(jī)構(gòu)，它們?yōu)榱俗非笞陨砝娴淖畲蠡?，保證貸款的質(zhì)量，從信貸政策、信用評(píng)級(jí)制度到信用審批流程都是為大企業(yè)打造，大型企業(yè)或上市公司成為它們的主要客戶。而中小企業(yè)由于是高風(fēng)險(xiǎn)客戶往往很難成為商業(yè)銀行的放貸對(duì)象，即使得到了部分貸款，其繁瑣的程序、高額的利息率也嚴(yán)重加劇了中小企業(yè)的融資成本。

2.缺乏專門的中小企業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。目前，中小企業(yè)融資服務(wù)組織體系還很不健全，專門針對(duì)中小企業(yè)的融資服務(wù)機(jī)構(gòu)和金融服務(wù)部門還很不足。一些不規(guī)范民間融資活動(dòng)的存在更是擾亂了金融秩序，甚至有些地下錢莊已經(jīng)引入了黑社會(huì)勢(shì)力來(lái)幫助收款。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面

1.鼓勵(lì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。金融市場(chǎng)往往具有豐富的個(gè)性，單一的貸款項(xiàng)目已經(jīng)沒(méi)有辦法滿足中小企業(yè)日益多變的需求。因此，銀行等金融機(jī)構(gòu)有必要成立一個(gè)專門的中小企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，專門負(fù)責(zé)針對(duì)各具特色的融資需求設(shè)計(jì)相應(yīng)的金融產(chǎn)品。同時(shí)，產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要突破思維、打破傳統(tǒng)。例如，華夏銀行針對(duì)中小企業(yè)融資小、快、靈的特點(diǎn)，加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，開發(fā)了小企業(yè)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，與小企業(yè)信貸系統(tǒng)對(duì)接，增加了在線融資申請(qǐng)、融資申請(qǐng)進(jìn)度查詢等特色服務(wù)；工商銀行針對(duì)商場(chǎng)內(nèi)聯(lián)營(yíng)商戶的“集中收銀貸”“網(wǎng)貸通”“鋼貿(mào)通”“棉貿(mào)通”等個(gè)性化融資方案，進(jìn)一步擴(kuò)大抵押品范圍、放寬融資擔(dān)保要求。

2.建立高效率的審貸流程。中小企業(yè)的貸款額相對(duì)較小，但筆數(shù)多，銀行原有的以大企業(yè)作為主要服務(wù)對(duì)象的操作程序恰好與中小企業(yè)自身的融資特點(diǎn)和發(fā)展方式相違背。所以，銀行必須改進(jìn)原有的審理貸款流程，減少冗余的步驟和環(huán)節(jié)?？梢詫⒅行∑髽I(yè)的信貸業(yè)務(wù)分為三個(gè)步驟：首先，中小企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款；其次，中小企業(yè)信貸客戶經(jīng)理通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表的了解進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)查；最后，決定是否發(fā)放貸款和發(fā)放貸款的具體額度。

（三）政府方面

1.規(guī)范民間借貸市場(chǎng)。中國(guó)的法律已經(jīng)明確界定了民間借貸與非法融資的界限，堅(jiān)決保護(hù)合理的民間借貸行為，嚴(yán)厲打擊非法集資等違法行為；同時(shí)，政府要正確引導(dǎo)民間借貸機(jī)構(gòu)如中介公司轉(zhuǎn)化為小額貸款公司和財(cái)務(wù)公司、典當(dāng)行等，從而規(guī)范民間借貸行為，使其服務(wù)更加的專業(yè)化、系統(tǒng)化。

2.搭建中小企業(yè)公共融資平臺(tái)。政府要在金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間搭建良好的公共交流共享平臺(tái)，讓金融機(jī)構(gòu)變?yōu)橹行∑髽I(yè)的股東與指導(dǎo)者，這樣可以盡力降低金融機(jī)構(gòu)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度，實(shí)現(xiàn)雙方共贏。尤其應(yīng)該加強(qiáng)中小銀行和中小企業(yè)良性交流，把雙方緊密地結(jié)合起來(lái)，有利于減少企業(yè)和銀行的信息不對(duì)稱，利于企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 張秋紅.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在問(wèn)題和解決措施[J].現(xiàn)代審計(jì)與會(huì)計(jì)，2016（2）.