哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境的動(dòng)態(tài)比較

楊歡葉

(中亞管道有限公司總經(jīng)理辦公室，北京，100007)

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哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境的動(dòng)態(tài)比較

楊歡葉

(中亞管道有限公司總經(jīng)理辦公室，北京，100007)

哈薩克斯坦與中國(guó)毗鄰，國(guó)內(nèi)政治穩(wěn)定，是中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快的國(guó)家，中國(guó)企業(yè)對(duì)哈薩克斯坦的投資明顯加速。運(yùn)用因子分析評(píng)估哈薩克斯坦各地區(qū)的投資環(huán)境，結(jié)果顯示，各地區(qū)的投資環(huán)境差別較大，兩級(jí)分化較為嚴(yán)重，同時(shí)，受外部因素影響，近年來(lái)哈薩克斯坦各地區(qū)總體投資環(huán)境有惡化的趨勢(shì)。哈薩克斯坦中央和地方政府都應(yīng)采取合理有效的措施改善投資環(huán)境、縮小地區(qū)差距；在哈薩克斯坦投資的中國(guó)企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎地選擇投資區(qū)位。

投資環(huán)境；因子分析；動(dòng)態(tài)比較

哈薩克斯坦地處中亞，國(guó)土面積272.49 km2，自然資源豐富，多種礦產(chǎn)儲(chǔ)量居世界前列，東南與中國(guó)新疆接壤，是“一帶一路”戰(zhàn)略沿線重要國(guó)家，同時(shí)也是歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟首批締約國(guó)之一，是“一帶一路”對(duì)接歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟的重要載體。近年來(lái)，作為中亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快的國(guó)家，憑借著與中國(guó)毗鄰的優(yōu)越地理位置、國(guó)內(nèi)穩(wěn)定的政治局面以及政府正確的貿(mào)易和投資政策，哈薩克斯坦與中國(guó)的雙邊貿(mào)易和投資發(fā)展迅速。2015年，中國(guó)是哈薩克斯坦第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)和第二大出口對(duì)象國(guó)，雙邊貿(mào)易額132.2億美元；2005年至2014年中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦直接投資額為130億美元，2015年，哈薩克斯坦投資發(fā)展部與中方開(kāi)展吸引投資工作，制定了總金額達(dá)300億美元的項(xiàng)目清單(資料來(lái)源于商務(wù)部網(wǎng)站：http://www.mofcom.gov.cn/)。中國(guó)企業(yè)對(duì)哈薩克斯坦的投資呈現(xiàn)出明顯加速的跡象，研究哈薩克斯坦各地區(qū)的投資環(huán)境有助于中國(guó)企業(yè)選擇合適的地區(qū)進(jìn)行投資決策，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、文獻(xiàn)回顧

國(guó)際投資環(huán)境是跨國(guó)投資者所面臨的東道國(guó)環(huán)境的總稱，是指影響國(guó)際投資的各種政治因素、自然因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體[1]。投資環(huán)境的評(píng)估是一項(xiàng)復(fù)雜而系統(tǒng)的工作，早期的評(píng)估方法有冷熱評(píng)估法、等級(jí)評(píng)分法、關(guān)鍵因素評(píng)分法等，這些方法提出的時(shí)間較早，帶有一定的主觀性，評(píng)估效果欠佳。隨著全球?qū)ν馔顿Y的迅速發(fā)展，與投資相關(guān)的研究逐漸增多，定量研究方法逐步被引入投資環(huán)境評(píng)估中。李高峰(1996)根據(jù)投資環(huán)境的多層次性和評(píng)價(jià)的模糊性，用模糊數(shù)學(xué)的綜合評(píng)價(jià)法對(duì)中國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行了總體評(píng)價(jià)，認(rèn)為中國(guó)總體投資環(huán)境一般[2]；魯明泓(1997)利用最小二乘法對(duì)FDI在中國(guó)地域分布中的影響因素進(jìn)行回歸，剔除統(tǒng)計(jì)學(xué)上不顯著的因素，對(duì)剩余的7個(gè)變量進(jìn)行主成分分析和因子分析，評(píng)估了中國(guó)各省市的投資環(huán)境，并將29個(gè)省市劃分為五種類(lèi)型，提出了相應(yīng)的對(duì)策[3]；楊海恩(2013)運(yùn)用層次分析法(AHP方法)，對(duì)美國(guó)、巴西等六國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行了評(píng)價(jià)，分析了中國(guó)石油企業(yè)海外投資時(shí)應(yīng)重點(diǎn)考慮的因素[4]；張碧瓊、田曉明(2012)構(gòu)建了包含微觀因素的對(duì)外投資環(huán)境評(píng)估的綜合評(píng)分法，對(duì)165個(gè)國(guó)家的12項(xiàng)投資環(huán)境因素打分，并按總分高低對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行優(yōu)劣排序，認(rèn)為綜合評(píng)分法是中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資時(shí)可積極采用的一個(gè)簡(jiǎn)單而有效的方法[5]；黃梅鶯、王應(yīng)明(2012)構(gòu)造了投資環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用中性交叉效率數(shù)據(jù)包絡(luò)(DEA )模型，以沿海9省為例，驗(yàn)證了DEA 方法在投資環(huán)境評(píng)價(jià)上的可行性[6]；穆獻(xiàn)中、何帆(2015)利用熵權(quán)法和物元模型，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重并評(píng)價(jià)了非洲五大產(chǎn)油國(guó)的石油投資環(huán)境[7]；周凱鋒等(2009)利用物元分析理論建立了國(guó)外礦業(yè)投資環(huán)境的可拓評(píng)價(jià)模型，對(duì)越南、泰國(guó)、老撾、緬甸4國(guó)的礦業(yè)投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)果表明，其礦業(yè)投資環(huán)境級(jí)別依次為“好”“好”“一般”和“一般”[8]；張小青(2011)運(yùn)用組合評(píng)價(jià)法，對(duì)中國(guó)各地區(qū)特別是中部六省的投資環(huán)境進(jìn)行實(shí)證分析，提出了優(yōu)化中國(guó)區(qū)域投資環(huán)境的策略[9]。

已有的文獻(xiàn)從各個(gè)角度對(duì)投資環(huán)境評(píng)估作出了定量研究。從研究對(duì)象來(lái)看，大部分研究聚焦于中國(guó)的投資環(huán)境，包括總體投資環(huán)境、各省、自治區(qū)、直轄市或是某縣、市的投資環(huán)境。少數(shù)學(xué)者從行業(yè)或是產(chǎn)業(yè)角度出發(fā)，評(píng)估中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資時(shí)東道國(guó)的投資環(huán)境，但這些研究也大多是對(duì)多個(gè)東道國(guó)的投資環(huán)境進(jìn)行橫向比較，較少有文獻(xiàn)對(duì)某一東道國(guó)分地域的投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)估，導(dǎo)致相關(guān)研究的實(shí)踐指導(dǎo)性不夠強(qiáng)。具體到哈薩克斯坦投資環(huán)境評(píng)估的文獻(xiàn)更是稀少，僅有的幾篇文獻(xiàn)也是從產(chǎn)業(yè)投資角度出發(fā)，評(píng)估哈薩克斯坦礦業(yè)(張華，2001；王彥龍、李富平，2006；陳良璽、陳超，2013；宋國(guó)明，2013)和農(nóng)業(yè)投資環(huán)境(阿不都斯力木·阿不力克木，2012；夏詠，2014)，選擇某一年的數(shù)據(jù)進(jìn)行靜態(tài)分析?？梢钥闯?，現(xiàn)有研究缺乏對(duì)哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境的評(píng)估，特別是缺乏動(dòng)態(tài)評(píng)估。

二、 評(píng)估體系的構(gòu)建及研究方法

(一)評(píng)估體系的構(gòu)建

投資環(huán)境的構(gòu)成要素眾多，主要包括政治、科技文化、政策法規(guī)、自然資源、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施等?？紤]到同一個(gè)國(guó)家內(nèi)部各地區(qū)政治穩(wěn)定性、語(yǔ)言、風(fēng)俗等相差不大，對(duì)外商的管制程度、代表貨幣穩(wěn)定性的匯率和利率水平等也都相同，此類(lèi)指標(biāo)不納入分析范圍；科技文化因素重點(diǎn)關(guān)注教育水平和科技文化水平；健全的法律體系能保證公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，因此政策法規(guī)因素主要考慮社會(huì)的安定；自然資源主要考慮原材料的豐裕程度；經(jīng)濟(jì)環(huán)境范圍較廣，包括經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)濟(jì)潛力、經(jīng)濟(jì)效益、市場(chǎng)開(kāi)放度等；基礎(chǔ)設(shè)施一般包括生活設(shè)施、交通運(yùn)輸和郵電通訊等方面[9]。由于哈薩克斯坦一共只有14各州和2個(gè)直轄市，樣本總數(shù)僅為16個(gè)，因此指標(biāo)變量不宜過(guò)多，否則不能進(jìn)行因子分析。秉著系統(tǒng)性、科學(xué)性和合理性原則，并考慮到指標(biāo)獲取的可行性，共選取研發(fā)費(fèi)用(X1)、醫(yī)生人數(shù)(X2)、犯罪率(X3)、失業(yè)率(X4)、環(huán)境保護(hù)(X5)、人均GDP(X6)、人均零售額(X7)、固定電話數(shù)(X8)、住房投資(X9)等9個(gè)指標(biāo)建立評(píng)價(jià)體系。

(二)研究方法

從評(píng)估方法上看，投資環(huán)境評(píng)估主要有主成分分析、因子分析、數(shù)據(jù)包絡(luò)分析、層次分析法、組合評(píng)級(jí)法等，其中因子分析使用最多。因子分析的實(shí)質(zhì)是用幾個(gè)潛在的但不能觀察的互不相關(guān)的隨機(jī)變量去描述許多變量之間的相互關(guān)系，這些隨機(jī)變量被稱為因子[10]。因子分析的優(yōu)勢(shì)在于，可以通過(guò)減少變量的數(shù)量實(shí)現(xiàn)降維，突出主要因素，適合于多區(qū)域的對(duì)比分析。本文采用因子分析，用主成分法確定因子載荷，利用最小特征值法確定公因子的數(shù)目，再通過(guò)正交因子旋轉(zhuǎn)，以期得到更好的結(jié)果，在此基礎(chǔ)上，將公共因子表示為原始變量的線性組合，計(jì)算每個(gè)樣本公共因子的估計(jì)值，求得因子得分。

三、 因子分析

(一) 數(shù)據(jù)來(lái)源及處理

評(píng)價(jià)體系中犯罪率、失業(yè)率這2個(gè)指標(biāo)為逆指標(biāo)，必須先將其轉(zhuǎn)化為正指標(biāo)。設(shè)逆指標(biāo)為Ci，則轉(zhuǎn)化后的正指標(biāo)為：

C’i=1/Ci，(Ci>0，i=1,2,3…n)

(1)

在經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析時(shí)，由于評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中各個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)的量綱、經(jīng)濟(jì)意義、表現(xiàn)形式以及對(duì)總目標(biāo)的作用趨向各不相同，不具有可比性，為了統(tǒng)一評(píng)價(jià)尺度，必須進(jìn)行無(wú)量綱處理，以消除原始變量量綱的影響。無(wú)量綱化的公式為：

xi*=(xi-ximin)/(ximax-ximin)

(2)

以哈薩克斯坦14個(gè)州和2個(gè)直轄市為樣本，評(píng)估其投資環(huán)境。數(shù)據(jù)來(lái)源于哈薩克斯坦國(guó)家統(tǒng)計(jì)署(http://stat.gov.kz/)，以無(wú)量綱化后的數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析，統(tǒng)計(jì)軟件采用SPSS 22。

(二) 因子分析過(guò)程

本文旨在對(duì)比分析哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境的動(dòng)態(tài)變化，先以2015年為例，闡述因子分析過(guò)程，并求得各地區(qū)2015年投資環(huán)境的得分，然后以相同的方法求得其他年份投資環(huán)境得分。

1． KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)

進(jìn)行因子分析前，必須首先進(jìn)行KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)。KMO統(tǒng)計(jì)量的取值在0～1之間，數(shù)值越大，變量之間的相關(guān)性越強(qiáng)，原有變量越適合作因子分析；反之，數(shù)值越小，變量之間的相關(guān)性越弱，越不適合作因子分析。Kaiser給出的常用的KMO度量標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，KMO取值一般以0.6為界，若高于0.6，則適合進(jìn)行因子分析，反之則不適合。從表1可以看出，KMO值為0.711，可以進(jìn)行因子分析。同時(shí)，Bartlett球形檢驗(yàn)中，顯著性僅為0.001，也說(shuō)明因子分析是可行的。

2． 公因子的提取及命名

運(yùn)用SPSS 22計(jì)算出各因子的特征值、貢獻(xiàn)率、累計(jì)貢獻(xiàn)率和正交旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，方差解釋表和因子載荷矩陣分別見(jiàn)表2和表3。

表1 KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)結(jié)果

表2 方差解釋表

表3 因子載荷矩陣

根據(jù)特征值>1的原則，由表2可以確定公因子個(gè)數(shù)為3個(gè)，特征值累計(jì)貢獻(xiàn)率為78.863%。根據(jù)表3建立公因子的線性模型：

F1=0.760*X1+0.791*X2-0.851*X3+0.073*X4-0.134*X5+0.655*X6+0.931*X7+0.820*X8-0.159*X9

(3)

F2=-0.433*X1-0.007*X2-0.068*X3+0.917*X4-0.087*X5-0.278*X6-0.122*X7+0.054*X8+0.735*X9

(4)

F3=0.106*X1-0.192*X2+0.019*X3+0.054*X4+0.948*X5+0.620*X6+0.005*X7+0.166*X8-0.343*X9

(5)

哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境的評(píng)估模型為：

F=0.4633*F1+0.20628*F2+0.11905*F3

(6)

在表3因子載荷矩陣中，失業(yè)率(X4)、住房投資(X9)在公因子2中具有較高的載荷，這2個(gè)指標(biāo)衡量的是居民安居樂(lè)業(yè)的情況，因此公因子2命名為宜居程度；環(huán)境保護(hù)(X5)和犯罪率(X3)在公因子3中具有較高的載荷，這2個(gè)指標(biāo)與政府的法律政策的制定及執(zhí)行密切相關(guān)，因此公因子3命名為法制建設(shè)；其他5個(gè)指標(biāo)在公因子1中具有較高的載荷，其中人均GDP(X6)、人均零售額(X7)體現(xiàn)的是市場(chǎng)容量和居民消費(fèi)水平，研發(fā)費(fèi)用(X1)體現(xiàn)的是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的科研投入，醫(yī)生人數(shù)(X2)和固定電話數(shù)(X8)體現(xiàn)的是為經(jīng)濟(jì)發(fā)展所提供的醫(yī)療服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施水平即配套服務(wù)，這5個(gè)指標(biāo)都與經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，因此公因子1命名為經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。

3.投資環(huán)境得分

將2015年哈薩克斯坦各地區(qū)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化后代入模型(3)～(6)，所得結(jié)果如表4所示。哈薩克斯坦各地區(qū)中，投資環(huán)境最好的是阿拉木圖和阿斯塔納這2個(gè)直轄市，其得分遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其他州市；第二檔次的是巴甫洛達(dá)爾、科斯塔奈州、西哈薩克斯坦、阿特勞州、阿克糾賓州、卡拉干達(dá)州，得分介于0.5～0.7之間；南哈薩克斯坦州得分為負(fù)，說(shuō)明其投資環(huán)境非常惡劣；其他州投資環(huán)境一般。從各公因子的得分情況來(lái)看，排名前4位的州市(阿拉木圖市、阿斯塔納市、阿特勞州、西哈薩克斯坦)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力得分都很高，其他州市則相對(duì)較低，這也符合客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)優(yōu)先考慮的是當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿?；阿拉木圖州、江布爾州、巴甫洛達(dá)爾、北哈薩克斯坦、北哈薩克斯坦宜居程度較高；阿特勞州法制建設(shè)得分遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，但宜居程度較低。

表4 哈薩克斯坦2015年各地區(qū)投資環(huán)境得分及排名

4.投資環(huán)境的動(dòng)態(tài)比較

采用與2015年投資環(huán)境分析過(guò)程相同的方法，計(jì)算出2007-2014年哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境得分，以期進(jìn)行動(dòng)態(tài)比較和分析，結(jié)果如表5所示。

表5 2007-2015哈薩克斯坦各地區(qū)投資環(huán)境得分

自2007年以來(lái)，哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)受到2次明顯的沖擊，其一為2008年全球金融危機(jī)，作為開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，哈薩克斯坦難以幸免；其二為2014年以來(lái)全球油價(jià)暴跌，作為中亞重要的油氣資源出口國(guó)，哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，貨幣堅(jiān)戈大幅貶值。因此以這2個(gè)時(shí)間為節(jié)點(diǎn)分析各地區(qū)投資環(huán)境的動(dòng)態(tài)變化。整體上看，2007-2015年以來(lái)哈薩克斯坦各州市的投資環(huán)境排名情況沒(méi)有出現(xiàn)大的變動(dòng)。阿拉木圖市、阿斯塔納市始終牢牢占據(jù)第一、二位，阿斯塔納市的投資環(huán)境得分更是逐年增加，從2007年的0.95上升到2015年的1.62，特別是2011年來(lái)增速明顯，大有趕超除阿拉木圖市之勢(shì)；除個(gè)別年份外，阿特勞州也都是排名第三；而南哈薩克斯坦投資環(huán)境一直較為惡劣，沒(méi)有改善反而有進(jìn)一步惡化的趨勢(shì)和跡象。2008年后，曼格斯套州投資環(huán)境惡化較為明顯， 2007和2008年得分分別為0.73和0.72,2009年驟然降低到0.51，此后一直在低水平徘徊， 2015年下降到0.41，可以看出其受2008年全球金融危機(jī)的影響較大。2012年前，阿特勞州有著較高的得分，但近幾年逐年下降。與2013、2014年相比，2015年大部分地區(qū)投資環(huán)境得分出現(xiàn)下降，說(shuō)明因國(guó)際油價(jià)和其他資源價(jià)格下跌，哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等都受到一定影響，投資環(huán)境有進(jìn)一步惡化的可能。

四、 結(jié)論與建議

哈薩克斯坦各地區(qū)之間投資環(huán)境差別較大，兩級(jí)分化較為嚴(yán)重，投資環(huán)境較好的阿拉木圖市、阿斯塔納市和阿特勞州得分很高，而南哈薩克斯坦、阿拉木圖州和江布爾州得分很低。受外部因素影響，近年來(lái)各地區(qū)總體投資環(huán)境有惡化的趨勢(shì)。積極吸引和合理利用外資是保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展的重要手段，哈薩克斯坦中央政府應(yīng)采取合理措施統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展，投資政策應(yīng)適當(dāng)?shù)叵蛲顿Y環(huán)境較為惡劣的地區(qū)傾斜，通過(guò)宏觀調(diào)控手段縮小各州市之間的差距；各地方政府也應(yīng)采取措施，如加大基礎(chǔ)設(shè)施投入、加強(qiáng)配套服務(wù)、健全法制建設(shè)等，進(jìn)一步優(yōu)化本地投資環(huán)境，特別是投資環(huán)境惡劣的地區(qū)更應(yīng)該想方設(shè)法改善本地投資環(huán)境，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。對(duì)欲在哈薩克斯坦投資的中國(guó)企業(yè)而言，應(yīng)合理選擇投資區(qū)域。就目前的情況來(lái)說(shuō)，投資時(shí)應(yīng)優(yōu)先選擇阿拉木圖市、阿斯塔納市和阿特勞州等地區(qū)，對(duì)南哈薩克斯坦、阿拉木圖州和江布爾州等地的投資則要十分謹(jǐn)慎。

本文對(duì)哈薩克斯坦各地區(qū)的投資環(huán)境進(jìn)行了動(dòng)態(tài)和橫向比較，不足之處在于研究偏于宏觀，同時(shí)由于樣本數(shù)較少，能選取的變量有限，只是對(duì)各地區(qū)的總體投資環(huán)境進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)于海外投資而言，投資區(qū)位的選擇需要考慮更多因素，企業(yè)對(duì)哈薩克斯坦進(jìn)行投資時(shí)，除了應(yīng)對(duì)各地區(qū)的總體投資環(huán)境有大致了解外，還應(yīng)結(jié)合其自身所處行業(yè)、投資目的等進(jìn)行綜合評(píng)估，以選取最恰當(dāng)?shù)耐顿Y區(qū)位。

[1]章昌裕.國(guó)際投資學(xué)[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2009.

[2]李高峰. 我國(guó)投資環(huán)境的模糊綜合評(píng)價(jià)法[J].武漢工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，1996，(9)：95-98.

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[4]楊海恩. 基于AHP 的中國(guó)石油企業(yè)海外投資環(huán)境評(píng)價(jià)[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2013，(3)：81-84.

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[6]黃梅鶯，王應(yīng)明. 基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的區(qū)域投資環(huán)境評(píng)價(jià)——以沿海9省為例[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2012，(1)：140-146.

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[8]周凱鋒，秦德先，蔣素梅，等.可拓學(xué)理論在國(guó)外礦業(yè)投資環(huán)境評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[J].金屬礦山，2009，(2)：13-17.

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[10]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模[M].北京：清華大學(xué)出版社，2011.

(責(zé)任編輯：梁小紅)

A Dynamic Comparison of Investment Environment in Different Regions of Kazakhstan

YANG Huan-ye

(President Office, Trans-Asia Pipeline Company Limited, Beijing 100007, China)

Kazakhstan is adjacent to China with domestic political stability, and it is the fastest developing country in Central Asia. Chinese enterprises have significantly accelerated investment in Kazakhstan. Using factor analysis to evaluate the investment environment of Kazakhstan, the result shows that the regional investment environment are different, and the differentiation is serious. At the same time, affected by external factors, the overall investment environment in various regions of Kazakhstan has a tendency to deteriorate in recent years. Kazakhstan’s central and local governments should take effective measures to improve the investment environment, narrow the regional gap; foreign enterprises in Kazakhstan should be careful to select investment location.

investment environment; factor analysis; dynamic comparison

2016-08-21

楊歡葉(1982-)，女，湖南邵陽(yáng)人，翻譯，碩士。研究方向：中亞經(jīng)濟(jì)與文化。

F830.593

A

1008-4940(2016)05-0016-06