后金融危機時期中小企業(yè)財務管理途徑探討

楊麗波

云南省能源投資集團有限公司 云南昆明 650228

后金融危機時期中小企業(yè)財務管理途徑探討

楊麗波

云南省能源投資集團有限公司 云南昆明 650228

近年來，后金融危機時期中小企業(yè)財務管理問題得到了業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。本文在探討金融危機中小企業(yè)財務管理暴露出的主要問題的基礎(chǔ)上，結(jié)合實踐經(jīng)驗，對后金融危機時期中小企業(yè)財務管理途徑提出幾點看法與認識。

后金融危機；中小企業(yè)；財務管理

一、前言

目前，我國中小企業(yè)對財務管理在企業(yè)中的核心地位認識不足，管理思想落后僵化，企業(yè)經(jīng)營管理的重心仍限于生產(chǎn)經(jīng)營，財務管理的作用并沒有得到充分發(fā)揮。與此同時，受到體制和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，我國中小企業(yè)在財務管理方面遇到了一些阻力。如：政府政策的“歧視”使我國中小企業(yè)和大型企業(yè)不能公平競爭；行業(yè)管理部門、地方政府的干預，使我國中小型企業(yè)的財務管理受領(lǐng)導的影響過大，目標短期化。從成功的中小企業(yè)發(fā)展歷程看，企業(yè)的成功與否與企業(yè)內(nèi)部的管理尤其是財務管理有著直接的聯(lián)系。根據(jù)國外的經(jīng)驗，超過80%的失敗企業(yè)在財務管理方面均存在問題。我國的中小企業(yè)由于受規(guī)模小、技術(shù)落后、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、外部宏觀經(jīng)濟和傳統(tǒng)體制等因素影響大，財務管理嚴重不適應市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，反之，財務管理的落后也制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

二、后金融危機中小企業(yè)財務管理暴露出的主要問題

（一）投資風險高

金融危機嚴重地沖擊了金融市場和資本市場，進入后金融危機時代，投資環(huán)境更加變化莫測，讓投資者信心不足，更加謹慎小心。由于投資占用了大量的資金，使得企業(yè)背負了沉重的資金負擔，投資風險也日益增大。中小企業(yè)在投資和經(jīng)營決策方面有著高效率的優(yōu)勢,但決策程序較為粗糙。決策所需信息的收集處理并不規(guī)范,財務人員幾乎不會參與收集分析信息,信息決策準確度較差,導致其可靠度低。缺乏必要的投資分析,造成投資失誤，隨著市場競爭的加劇,使得不少中小企業(yè)難以生存。

（二）資金營運風險大

由于中小企業(yè)經(jīng)營的無序和財務人員的能力相對有限，在日常經(jīng)營中對購銷情況沒有做出合理的現(xiàn)金預算，再加上外界環(huán)境的風云突變，很容易導致資金鏈斷裂。中小企業(yè)的存貨往往在流動資產(chǎn)中所占的比重較大，存貨的流動性將直接影響著企業(yè)的流動比率。

后金融危機時代，國外市場依然疲軟，國外客戶的減少使得外貿(mào)型中小企業(yè)出口銷售額明顯減少，部分產(chǎn)品不得不由出口轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，而國內(nèi)的消費能力有限，又使得企業(yè)面臨激烈的國內(nèi)市場競爭。企業(yè)銷售收入的減少和原材料成本的上漲很可能會導致企業(yè)虧損，企業(yè)的虧損又會導致流動資金的減少，這樣勢必降低企業(yè)的償債能力，加大財務風險。而中小企業(yè)本來就面臨籌資困境，使得中小企業(yè)的資金風險進一步加大。

（三）缺乏政府政策支持,融資困難

資金籌措困難、資金嚴重不足仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。目前很多中小企業(yè)還不具備向公眾發(fā)行債券的條件,直接融資的渠道對中小企業(yè)來說幾乎沒有。由于中小企業(yè)規(guī)模較小、資產(chǎn)少、風險高、誠信度低,而且大多數(shù)中小企業(yè)是非國有企業(yè),致使很多銀行不愿向其貸款。況且在貿(mào)易活動中,供貨商一般不愿意給予中小企業(yè)賒賬的待遇,中小企業(yè)就不得不采用現(xiàn)貨交易模式，這就使得中小企業(yè)貨幣資金的持有比例較低,現(xiàn)金常常處于短缺狀態(tài)，容易導致財務風險的發(fā)生。多年來,我國政府的政策體系傾向于國有大企業(yè),忽視了對中小企業(yè)的政策扶持。同時很多中小企業(yè)都處于成長發(fā)展時期,這一階段的資金需求是企業(yè)生命周期中需求量最大的,資金短缺問題成為其發(fā)展的瓶頸。

（四）中小企業(yè)的財務人員素質(zhì)低，財務管理意識淡薄

由于中小企業(yè)對優(yōu)秀財務管理人員的吸引力不大,導致最高決策者常常難于正確認識財務管理在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用,造成投資和經(jīng)營嚴重失誤。某些經(jīng)營者存在重技術(shù)、輕管理和重銷售、輕理財觀念,認為企業(yè)效益靠的是業(yè)務發(fā)展,不是“管”出來的,忽視財務管理在企業(yè)管理中的核心地位和參謀決策作用。

很多中小企業(yè)的財務管理意識薄弱,對于財務風險的重要性認識不夠,沒有強烈的風險控制意識,對籌資、投資的決策隨意性較大。面對金融危機,準備不足,當困境出現(xiàn)時束手無策,倉促應對,加上防控能力較弱,應變措施不力,使企業(yè)經(jīng)營舉步維艱,面臨較大的財務風險。財務管理意識淡薄,造成財務管理制度不健全，使得企業(yè)始終在高風險區(qū)運行，這表現(xiàn)在∶財務機構(gòu)的職能不清晰,與其他部門的工作銜接不明確,財務機構(gòu)職能僅限于會計核算及資金調(diào)撥;資金管理、稅務籌劃、全面預算、決策支持、財務監(jiān)控等職能缺少相應的崗位平臺支持;會計核算工作缺少系統(tǒng)、適用的制度進行規(guī)范等。部分中小企業(yè)的風險意識不強,資金管理不嚴,造成資金閑置或不足;資金回收困難,應收賬款不能兌現(xiàn);存貨管理薄弱,存貨過多或過少,造成周轉(zhuǎn)失靈或經(jīng)營不善。

三、后金融危機時期中小企業(yè)財務管理途徑探討

（一）積極拓寬投資領(lǐng)域，加強對投資風險的管理

中小企業(yè)應謹慎選擇投資策略，應注意以下方面：一方面加強項目投資的可行性研究和論證，以不斷優(yōu)化投資方案；另一方面加強項目投資的評估和總結(jié)工作，以努力提高投資收益。企業(yè)應根據(jù)市場的需求適時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并進行適度的整合，把沒有效率和競爭力的一些業(yè)務甩掉，保住并完善核心的經(jīng)營業(yè)務，以凸顯企業(yè)的核心競爭力。

中小企業(yè)要建立投資計劃的編制、審批制度，規(guī)范投資程序，投資完成后，對項目要實行后評估制度，總結(jié)項目投資的經(jīng)驗。同時，要實時對每個項目進行跟進，增強對投資項目的控制和管理。

中小企業(yè)在并購重組中應樹立風險意識。企業(yè)在兼并擴張過程中，不能被兼并方財務報表上的數(shù)據(jù)和過于樂觀的盈利預測所迷惑，而要掌握被兼并方真實的資產(chǎn)負債信息和客觀的未來現(xiàn)金流量的預測，以科學的成本收益分析，進行投資決策。

中小企業(yè)在金融市場的投資，要通過投資組合來降低風險。在通貨膨脹預期下，未來與美元掛鉤的大宗商品價格會繼續(xù)走高，而原材料漲價勢必引起制造業(yè)成本上升。因此，企業(yè)應該關(guān)注于套期保值的期貨交易，更多地選擇風險較小和受通貨膨脹影響較小的金融工具進行投資，如與大宗商品和農(nóng)產(chǎn)品價格掛鉤的金融產(chǎn)品以及各種收益隨利率浮動的銀行理財產(chǎn)品。

（二）重視現(xiàn)金流管理，嚴防資金營運風險

建立健全企業(yè)現(xiàn)金流管理制度。建立有效的管理信息系統(tǒng)，加強對現(xiàn)金流的動態(tài)監(jiān)控，確保企業(yè)資金平穩(wěn)周轉(zhuǎn)。強化資金計劃管理，增加現(xiàn)金流入，控制現(xiàn)金流出，努力縮短資金循環(huán)周期，保障資金運轉(zhuǎn)安全。

企業(yè)應著重于應收賬款的回收，調(diào)整銷售策略，以減少庫存商品對資金的占用。特別是要加強對客戶信用額度的控制，使其與客戶的財務狀況和歷史信用記錄相一致，加強對應收賬款的管理，降低壞賬率，定期編制賬齡分析表，通過電話、面談、訴諸法律等方式催促客戶付款。

企業(yè)應協(xié)調(diào)與供應商的關(guān)系，從供應商處獲得更長的賒銷期限。建立信息化的存貨管理系統(tǒng)，合理確定經(jīng)濟訂貨批量（EOQ），并用ABC分類控制法對存貨進行管理。

企業(yè)還應建立以現(xiàn)金流量預算為基礎(chǔ)的短期財務預警系統(tǒng)。一旦發(fā)現(xiàn)財務風險信號，就能準確及時傳至管理人員，以防事態(tài)的進一步擴大。

（三）創(chuàng)新融資方式，拓展融資渠道

中小企業(yè)要建立健全會計機構(gòu)和財務管理制度，嚴格按照會計制度要求進行會計核算和編制財務報表，以保證會計資料的真實性和完整性；要不斷加強和完善自身信用建設(shè)，提高企業(yè)信譽和資信水平；要積極主動地與銀行溝通，降低銀行信貸過程中的信息搜集成本和監(jiān)督成本，為企業(yè)融資創(chuàng)造有利條件，這是提高中小企業(yè)融資能力最基本的要求。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的業(yè)務特點、經(jīng)營規(guī)模和資金需求量合理選擇融資方式和融資渠道，以盡可能實現(xiàn)融資渠道的多元化和降低融資成本。

提高內(nèi)源融資規(guī)模。中小企業(yè)要破解融資難題，關(guān)鍵是要增強企業(yè)的競爭力和發(fā)展?jié)摿?，重視自身資本積累，妥善處理積累和分配的關(guān)系，制定有利于企業(yè)發(fā)展的分配制度，以逐步提高企業(yè)自有資金的比例。

建立適合中小企業(yè)特征的直接融資市場體系也是解決融資難的對策之一。如對中小企業(yè)進行股份制改造，積極創(chuàng)造條件，在新三板掛牌。證監(jiān)會也在積極推進證券市場改革，擬準備實施IPO注冊制，屆時將極大改善了中小企業(yè)直接融資的狀況。

中小企業(yè)要充分利用國家和地方政府出臺的扶持政策，特別是要利用中國銀監(jiān)會出臺的提高對小企業(yè)不良貸款比率容忍度和差異化考核的優(yōu)惠政策，與銀行主動溝通其發(fā)展計劃、財務狀況，增強對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的吸引力，爭取銀行貸款；對于單獨貸款有難度的多家中小企業(yè)還可以組織起來形成行業(yè)協(xié)會，各成員企業(yè)共同承擔連帶責任，以降低銀行風險。要根據(jù)各金融機構(gòu)的融資政策以及企業(yè)的實際情況，選擇融資租賃、保理業(yè)務、票據(jù)融資、買方貸款、出口創(chuàng)匯貸款、聯(lián)合協(xié)作貸款等新興的融資渠道，以突破資金緊張的難題，促進企業(yè)的健康發(fā)展。

（四）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系，良好的資本結(jié)構(gòu)是中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基本保證。在后金融危機時期，傳統(tǒng)的高速成長時期的資本結(jié)構(gòu)已經(jīng)不能很好地適應當前的金融市場，中小企業(yè)應當根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，更加注重高成長和平衡發(fā)展的關(guān)系，對資產(chǎn)、負債等進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例。

資本結(jié)構(gòu)由權(quán)益資金與債務資金的比例構(gòu)成，反映企業(yè)的財務狀況，預示企業(yè)的財務風險，合理安排債權(quán)資本比例可以降低企業(yè)的綜合資本成本率，獲得財務杠桿利益。為此，中小企業(yè)要靈活運用存量調(diào)整和變量調(diào)整方法，以企業(yè)的息稅前利潤等于負債利息為臨界點，確定合適的權(quán)益資本與債務資本比例結(jié)構(gòu)，使債務規(guī)模始終保持在一個合理的水平上，實現(xiàn)綜合資金成本低、財務杠桿效益高、風險適度的目標。

在資本結(jié)構(gòu)中，尤其要關(guān)注負債結(jié)構(gòu)的合理性。由于企業(yè)的預期現(xiàn)金流量很難與債務的到期結(jié)構(gòu)及金額保持協(xié)調(diào)一致，這就要求中小企業(yè)在允許現(xiàn)金流量波動的前提下，確定負債的到期結(jié)構(gòu)在保持安全邊際的基礎(chǔ)上，對流動負債與長期負債的風險與成本進行綜合權(quán)衡，規(guī)劃債務的期限，以確定合理的負債結(jié)構(gòu)比例。

（五）重視人才培養(yǎng)，打造高素質(zhì)財務人員團隊

中小企業(yè)要拋棄任人唯親的陳舊觀念，真正提高對人才重要性的認識，加大高素質(zhì)財務管理人才的培養(yǎng)與引進力度，通過建立責、權(quán)、利相結(jié)合的運行機制，把對人的激勵與約束放在首位，充分挖掘企業(yè)員工的積極性與創(chuàng)造性，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供人力資源支持和保證。

企業(yè)財務管理人員要樹立正確的風險觀，將風險管理貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的始終。要根據(jù)市場信息及企業(yè)實際，對籌資、投資、資金營運與分配等企業(yè)財務活動進行風險與收益權(quán)衡，建立風險識別、風險評估和風險控制等風險處理機制，提高中小企業(yè)的抗風險能力。

（六）加強成本控制，貫徹成本領(lǐng)先戰(zhàn)略

成本費用管理對企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要，節(jié)減成本就是創(chuàng)造價值，也是抵御市場波動的最易行、最可靠的途徑。以金融危機為契機，將粗放型經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型經(jīng)濟增長模式。建立科學的成本管理系統(tǒng)，引入現(xiàn)代成本管理手段，來增強企業(yè)成本管理的效率，降低企業(yè)的經(jīng)營風險及財務風險。

1、構(gòu)建成本控制機制

成本管理涉及到企業(yè)的所有人員和生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。中小企業(yè)管理者要增強成本觀念，積極構(gòu)建人人關(guān)心成本、處處關(guān)注成本的企業(yè)文化氛圍。要建立健全成本管理制度，做好成本核算的各項基礎(chǔ)工作，形成一種有助于不斷降低成本、提高質(zhì)量和時效性的成本管理運行機制，實現(xiàn)全員全過程的成本控制。

2、開展價值工程活動

中小企業(yè)要通過開展價值工程活動，優(yōu)化業(yè)務流程，把產(chǎn)品設(shè)計、技術(shù)進步、成本控制和經(jīng)濟效益有機結(jié)合起來，實現(xiàn)成本管理的事前參與和事前控制。與此同時，要對成本構(gòu)成要素進行科學分析，找出哪些是可控成本，哪些成本費用有壓縮空間，并通過制定切合實際的成本控制目標，找到降低成本的有效途徑。

3、強化成本考核管理

為保證成本控制目標的實現(xiàn)，企業(yè)應對成本費用指標進行層層分解落實，使成本費用控制目標落到實處，嚴格成本考核，強化激勵與約束機制，實行成本否決制，以增強企業(yè)成本管理的效率，拓展企業(yè)的利潤空間。

四、結(jié)束語

綜上所述，中小企業(yè)應根據(jù)后危機時期外部經(jīng)濟環(huán)境變化及重新定位的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，適時調(diào)整企業(yè)財務管理戰(zhàn)略，科學安排企業(yè)年度籌資、投資、經(jīng)營、收益分配等現(xiàn)金流計劃，完善企業(yè)資本營運、資產(chǎn)管理及收益分配等財務管理。這樣才能謀求企業(yè)財務資源和能力的可持續(xù)增長，實現(xiàn)企業(yè)的資本增值，并維持和發(fā)展企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

[1]楊武成．后金融危機時代中小企業(yè)財務管理淺析[J]．中國集體經(jīng)濟．2015(12):60-62．

[2]藍坤程．金融危機下民營企業(yè)財務管理探討[J]．現(xiàn)代經(jīng)濟信息,2016(02):115-116．