湖南民營企業(yè)融資的影響因素及制度創(chuàng)新研究

李新平

摘 要：由民營企業(yè)經(jīng)營管理能力、信用管理能力、融資擔保能力和政府對民營企業(yè)的支持力度以及商業(yè)銀行資本管理制度等原因引起的民營企業(yè)融資難嚴重阻礙了湖南民營企業(yè)的發(fā)展，要想從根本上解決民營企業(yè)的融資問題，必須從擔保體制、政府支持等方面進行制度創(chuàng)新，根本上解決資金貸款方的后顧之憂，從而盤活民營企業(yè)融資途徑。

關鍵詞：民營企業(yè)融資；影響；制度

一、引言

大量研究表明，民營企業(yè)融資難、融資貴是現(xiàn)階段我國民營企業(yè)發(fā)展的主要障礙，導致民營企業(yè)的生存壓力大，生命周期短。尤其在欠發(fā)達地區(qū)，民營企業(yè)融資難表現(xiàn)更為嚴重，部分區(qū)域的民營企業(yè)因為區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展滯后、區(qū)域缺乏抗風險應對機制，外加企業(yè)規(guī)模小、盈利能力差等原因，銀行基本不愿意進行借貸，企業(yè)幻想通過銀行借貸等方式融資非常困難，由于企業(yè)運作資金缺乏，為了維持企業(yè)的正常運營，只好借助民間借貸融資。民間借貸的主要特點是資金的使用成本高，盈利能力稍差的民營企業(yè)在高資金成本的壓力下，無法實現(xiàn)盈利，但又不得維持經(jīng)營，致使民營企業(yè)非常痛苦。

如何有效解決民融企業(yè)融資難的問題，是解決民營企業(yè)發(fā)展的關鍵問題。而要解決民營企業(yè)的發(fā)展，需要深入了解民營企業(yè)融資的影響因素，在此基礎上進行制度創(chuàng)新，從更本上把民營企業(yè)從融資困境中解脫出來。本文正是基于以上邏輯，通過對具有代表性的中部省份—湖南的民營企業(yè)融資的影響因素的分析，深刻揭示民營企業(yè)融資的障礙，在此基礎上提出民營企業(yè)融資的制度創(chuàng)新設想，為從根本上解決民營企業(yè)融資難的問題提供有價值的參考。

二、湖南民營企業(yè)融資的影響因素

（一）民營企業(yè)自身的因素

1、民營企業(yè)規(guī)模小、融資擔保能力弱。從起源上來說，民營企業(yè)一般屬于家族企業(yè)，是上個世紀七、八十年代從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡時期開始產生和形成，家庭作坊式是其典型表征，規(guī)模一般都很小。由于資本積累的速度慢，資金一直是困擾民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸，正是由于資產的規(guī)模限制，用于銀行貸款擔保的資金不足，外加民營企業(yè)固有的盈利模式和管理水平，使民營企業(yè)和國有企業(yè)相比具有較差的償債能力和信用水平，銀行一般不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。特別象湖南這樣的內陸欠發(fā)達地區(qū)，空間條件相對不便、運輸成本高等嚴重制約民營企業(yè)發(fā)展。由多米諾效應引發(fā)的思想落后、人才匱乏、缺乏創(chuàng)新意識等進而嚴重阻礙民營企業(yè)的吸金效應。

2、民營企業(yè)信用程度低?，F(xiàn)代社會屬于信用社會，擁有較高水準的信用程度的企業(yè)更容易在這樣的社會中生存和發(fā)展。由民營企業(yè)家本身的信用意識、管理能力、風險意識等綜合素質引起的信用違約相當普遍，商業(yè)銀行根本不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款，部分風險意識較好的民間資本都不愿意向民營企業(yè)借貸，信任危機嚴重弱化了民營企業(yè)的融資環(huán)境。

3、民營企業(yè)家素質偏低。民營企業(yè)家是企業(yè)的靈魂人物和最終決策者，其水平境界和能力的高低，決定了民營企業(yè)將來會有什么樣的命運。湖南民營企業(yè)家文化素質普遍不高，經(jīng)營管理企業(yè)的經(jīng)驗缺乏。據(jù)抽樣調查，民營企業(yè)主的文化程度結構是：初中占25%，高中占42%，大學文化程度的只有33%。小富既安，為自己家庭的富裕而經(jīng)營企業(yè)。由于經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化，這種為賺錢而經(jīng)營企業(yè)的小農經(jīng)濟觀念使他們難以根據(jù)市場的變化及時做出決策，延誤商機，成為湖南民營企業(yè)發(fā)展的極大障礙。也是直接導致民營企業(yè)融資困難的原因之一。

4、民營企業(yè)管理能力弱。民營企業(yè)大多是家族式企業(yè)，管理方式簡單，基本上是家族中某一個主要人物說了算，沒有集中決策和討論的過程，不能發(fā)揮大多數(shù)人的集體智慧，無論是項目決策、財務決策都過于簡單，容易犯錯誤，人為抬高民營企業(yè)的經(jīng)營成本，降低企業(yè)盈利能力。再加上民營企業(yè)家本身沒有經(jīng)過系統(tǒng)的企業(yè)管理知識培訓，缺乏現(xiàn)代管理能力和水平，使得民營企業(yè)盈利能力弱。前期的小部分借貸資金還可以找銀行或者民間解決，長期形成依靠借貸，而不是依靠自身盈利能力提升來經(jīng)營企業(yè)。

（二）民營企業(yè)融資的其他因素

1、民營企業(yè)的融資渠道狹窄。第一，商業(yè)銀行由于受到自有監(jiān)管程度的限制，對民營企業(yè)經(jīng)營管理缺乏深入的掌握為避免道德風險的損失，一般不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。第二，一部分小額貸款公司，曾經(jīng)主動積極地為民營企業(yè)貸款，但是由于大量出現(xiàn)的違約風險，出現(xiàn)了一批壞賬，致使部分小額貸款公司倒閉。因而向民營企業(yè)發(fā)放貸款的小額貸款公司也越來越少。第三，大公司旗下的金融服務公司現(xiàn)在也開始收緊對民營企業(yè)的貸款，原因還是不斷出現(xiàn)的違約現(xiàn)象。第四，民間資本為了追求較高的資本收益，曾經(jīng)出現(xiàn)過向民營企業(yè)大量貸款的時期，但由于今年來出現(xiàn)的資金無法回收現(xiàn)象，現(xiàn)在也基本上不愿意向民營企業(yè)借錢。民營中小企業(yè)的籌資渠道已經(jīng)被限制在相當狹小的空間里。

2、政府缺乏支持民營企業(yè)融資的實質性舉措。在我國原有計劃經(jīng)濟體制歷史大環(huán)境的影響下，建立在國有企業(yè)制度基礎上的商業(yè)銀行歷來偏重于向國有企業(yè)發(fā)放貸款，使得我國金融對國有企業(yè)的政策扶持形成了一種慣性，這正是我國民營企業(yè)融資難歷史原因。政府對民營中小企業(yè)融資支持力度不夠，迄今為止我國還未出臺一部完整的有關中小企業(yè)的法律，使得民營中小企業(yè)得不到資金上的便利和優(yōu)惠。

三、湖南民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新

（一）充分發(fā)揮政府職能作用

政府是企業(yè)的守護神，也是企業(yè)經(jīng)營的潛在受益者。政府要切實擔當起為企業(yè)排憂解難、為企業(yè)排憂解難、為企業(yè)創(chuàng)造良好經(jīng)營環(huán)境的角色。湖南是中部欠發(fā)達地區(qū)，政府管理越位、缺位的現(xiàn)象比較突出，因而，政府要加強自身建設，實實在在地擔負起為企業(yè)服務的角色。首先、加強政策扶持。在財政、稅收、金融、貿易等方面提供優(yōu)惠扶持政策，通過降低稅率、稅收減免、就業(yè)補貼、出口補貼等多種措施，強化政府的扶持力度。其次、進行民營企業(yè)家高端培訓活動。民營企業(yè)大凡為家族式企業(yè)，經(jīng)營決策簡單，容易出現(xiàn)決策失誤的情況。政府要成立專門培訓機構從事企業(yè)家經(jīng)營管理能力培訓，為企業(yè)管理手段和管理方法現(xiàn)代化提供實質性幫助。第三、建立政府對中小企業(yè)的幫扶制度，為民營企業(yè)在技術、經(jīng)營管理、市場決策、產品開發(fā)、融資等方面提供各種咨詢服務，鼓勵有經(jīng)驗的專家對民營企業(yè)實行點對點的幫扶。

（二）建立政府主導的民營企業(yè)信用擔保體系

民營企業(yè)融資難，主要原因還是不能提供相應的融資擔保物，而企業(yè)本身可能無法完成融資擔保工作，在這種情況下，由政府出面建立相對穩(wěn)定融資擔保機構，擔保資金可以多方籌集，政府也可以拿出一部分資金來引導社會資金參與融資擔保。首先，通過多渠道、多種方式籌集擔保機構的資金來源，政府通過國有資產轉讓，拿出部分資金作為擔保機構的原始資本，鼓勵民間資本參股擔保機構，取得一定的利息收入，也可以采用企業(yè)繳存的方式完成擔保機構的基本積累。

（三）建立現(xiàn)代企業(yè)制度、強化企業(yè)內部管理

民營企業(yè)融資難的根本原因還是經(jīng)營管理能力缺乏、盈利能力弱等導致信用違約風險較大，民營企業(yè)要想在競爭激烈的現(xiàn)代市場中取得優(yōu)勢，必須抱團發(fā)展、做大做，提升自身實力，拜托因為經(jīng)營不善導致的信用違約，建立起強大的融資基礎。首先、轉變企業(yè)現(xiàn)有管理機制，引進現(xiàn)代企業(yè)制度。包含清晰產權的現(xiàn)代企業(yè)制度，能夠實現(xiàn)利益之間的合理鏈接和權力之間的均衡，使所有者和經(jīng)營者的權益都得到保護。（作者單位：邵陽學院經(jīng)濟與管理系）

基金項目：湖南省教育廳重點資助項目《湖南民營企業(yè)融資的影響因素、制約機理及制度創(chuàng)新》（14A131）

參考文獻：

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[3] 李建軍胡鳳云.中國中小企業(yè)融資結構、融資成本與影子信貸市場發(fā)展[J]，宏觀經(jīng)濟研究，2013.05