W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風險管理研究

姜迪茜

摘 要：伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺也如雨后春筍般迅速崛起。W網(wǎng)絡(luò)借貸以其門檻低、期限靈活、投資成本低等特點受到廣泛關(guān)注。但在行業(yè)迅速發(fā)展的背后也相繼暴露出很多風險管理的問題，僅2016年8月，就有近100家平臺因跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等問題相繼退出競爭市場。本文對W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺現(xiàn)存的風險進行了簡要的分析，并提出了相應(yīng)的風險管理建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；W網(wǎng)絡(luò)借貸；風險管理

一、引言

銀監(jiān)會在2015年12月28日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》中，將某網(wǎng)絡(luò)借貸平臺統(tǒng)稱為網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)，即專門從事網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動的金融信息中介企業(yè)，主要通過互聯(lián)網(wǎng)為借款人與出借人提供信息搜集、信息公布、資信評估、信息交互、借貸撮合等服務(wù)。這是P2P平臺在我國法律層面上的第一個清晰的概念界定。

網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2016年8月月報》顯示，2016年8月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)上升至351.8萬人，借款人數(shù)達到了125.31萬人。正常運營平臺數(shù)量從7月的2281家下降到2235家。在停業(yè)及問題平臺方面，2016年8月共出現(xiàn)99家問題及停業(yè)平臺，歷史累計數(shù)量達到1978家。問題平臺的頻繁出現(xiàn)，使得投資人對W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信任度難以得到提升。因此，W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺自身的風險管理就顯得十分有意義。

回顧中國W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管的發(fā)展，主要有以下幾個大事件。2014年4月開始，國家告別網(wǎng)貸監(jiān)管真空期，針對網(wǎng)貸行業(yè)先后提出了一些監(jiān)管原則；隨后，2015年《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《網(wǎng)絡(luò)借貸中介機構(gòu)活動暫行辦法（征求意見稿）》相繼出臺；2016年8月14日，銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》；2016年8月24日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動暫行辦法》正式出臺?？梢奧網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展越來越被國家所重視，相應(yīng)的監(jiān)管法律法規(guī)也在不斷完善健全，這對于網(wǎng)貸行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展無疑是個好消息。因此，我們暫且拋開國家監(jiān)管體制不健全為W網(wǎng)絡(luò)借貸公司帶來的風險不談，從W平臺自身風險管理的漏洞對其造成的風險進行簡要分析。

二、W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺現(xiàn)存風險

W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺系一家民營網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，平臺自2014年成立，截止至2016年8月，完成了57億交易額，擁有120余萬客戶。

（一）借款人違約風險

網(wǎng)絡(luò)借貸面臨的最主要的風險就是借款人違約風險，也稱信用風險，是指借款人不能按在規(guī)定的時間內(nèi)還款付息，導(dǎo)致平臺及投資人遭受損失。造成借款人違約的因素有很多，主要有貸前信用評估能力不足、無抵押無擔保、借款人信用缺失等。同時，我國的征信系統(tǒng)還很不完善，使得借款人的違約成本很低。目前W平臺雖然設(shè)立了本息保護機制，承諾在借款人出現(xiàn)違約時，平臺將啟動風險準備金對投資人先行賠付，但目前其風險準備金充足率尚不充足，從而降低了平臺對違約風險的抵抗能力。

（二）集中度風險

W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的集中度風險主要體現(xiàn)在借款人集中和投資人集中。其用戶主要集中在南方幾個省市，投資人和借款人也十分集中。平臺沒有對借款人設(shè)置合理的借款限額，當少數(shù)借款人借款額度占平臺借款總額比例較高時，則風險也會隨之提高，一旦借款人出現(xiàn)違約行為，平臺將很容易陷入危機。地域集中的集中度風險體現(xiàn)在受地方政策和市場波動影響較大，當借款人或投資人主要集中于某些地區(qū)時，一旦出現(xiàn)地方性負面新聞或市場宏觀危機，勢必會造成投資人恐慌、集中提現(xiàn)，造成準備金制度失效、提現(xiàn)困難，嚴重時會導(dǎo)致平臺資金鏈斷裂，甚至倒閉。

（三）資金安全風險

資金安全風險主要體現(xiàn)在資金非法挪用方面。W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺雖然與第三方支付機構(gòu)進行賬戶存管合作，但第三方支付機構(gòu)無法與平臺的用戶直接進行信息確認和驗證，也難以識別交易指令的真實性。此外，第三方支付公司是將用戶資金統(tǒng)一存放在以公司的名義開具的銀行賬戶中，并不是為每個用戶開具一個單獨的存管賬戶，這意味著資金可能存在被第三方支付公司挪用的風險。

（四）法律風險

法律風險是針對我國大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺而言的。首先，平臺的地位不明確，如果定位為信貸服務(wù)中介機構(gòu)，則不應(yīng)當提供吸儲、放貸和擔保業(yè)務(wù)，那么目前許多P2P平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和風險保證金業(yè)務(wù)都是非法的。其次是非法集資風險，非法集資是指在沒有得到相關(guān)部門的批準下，通過債券、股票等形式向社會公眾募集資金，并私自承諾在一定期限內(nèi)，以貨幣、實物或其他形式給出資人還本付息的行為。由于W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺并沒有向公眾募集資金的資格，但是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式已經(jīng)涉及到向不特定的公眾募集資金，有非法集資的嫌疑。

三、對W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風險管理的建議

（一）保障風險準備金充足率

雖然并不是說有了風險準備金對于投資者來說就安全了，但是充足的風險準備金依然可以在違約或逾期情況出現(xiàn)時，幫助平臺抵御相當一部分的風險，保障平臺資金的流動性。因此，平臺應(yīng)當充分重視風險準備金的作用，設(shè)計合理的算法提取足額的風險準備金，保障風險準備金的充足率。

（二）堅持小額分散原則

由于原則上，W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺自身是不允許有拆標行為和建立自有資金池行為的，因此要想應(yīng)對集中度風險，平臺應(yīng)當堅持小額分散原則。當借款人分散度較高時，借款人的獨立性就相對較高，一個借款人違約時對另一個借款人違約的影響較小。另外當?shù)赜虻姆稚⒍容^高時，平臺受某個地方政策或負面消息影響的風險也會隨之分散。當大額借款不在集中在少數(shù)借款人時，單個借款人的違約行為也不會造成嚴重的擠兌風險。

（三）建立嚴格的信用審核流程

借款人信用不良是造成W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風險的重要原因之一，由于目前我國的征信體系尚未健全，因此平臺需要從多途徑尋求方法，建立嚴格的信用審核流程。貸前應(yīng)從多角度了解借款人的信息并核實其提供信息的真實性，并依據(jù)一定方式對信息進行評分，以此來確定是否可以向其提供借款、提供多少借款；貸中應(yīng)核實借款的去向和用途，及時發(fā)現(xiàn)是否有潛在的逾期或違約現(xiàn)象；貸后如出現(xiàn)逾期或違約，應(yīng)及時做好催收工作。

（四）實行資金托管制度

資金托管是指W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺與銀行或第三方托管公司合作的一種形式，它不同于資金存管。在資金托管模式下，銀行或第三方托管公司在交易過程中直接對投資資金的去向和用途進行監(jiān)管，而平臺自身并不參與到交易過程中的資金流動中去，這些投資資金只能用于指定標的投資人，平臺接觸不到投資資金，只起到信息中介作用，大大減少了其跑路的可能。

四、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展為金融業(yè)注入了新的活力，而W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，更受到廣泛關(guān)注。但我國W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺起步較晚，而發(fā)展速度卻很快，導(dǎo)致平臺質(zhì)量良莠不齊，平臺內(nèi)部風險管理制度也不夠健全。通過本文的簡要分析，雖然W網(wǎng)絡(luò)借貸平臺目前尚存在很多風險管理問題，但伴隨著國家對W網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管體系不斷完善，平臺自身也在探索更健全的風險管理體系，相信今后W網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)將會得到健康、可持續(xù)的發(fā)展。（作者單位：哈爾濱商業(yè)大學(xué)）

參考文獻：

[1] 沈珠珠，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理研究——以P2P網(wǎng)貸平臺為例，西華大學(xué)，2015