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    從現(xiàn)金流量視角分析S公司會計收益的質(zhì)量

    2016-11-24 16:01:02周燕
    2016年32期
    關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流收益

    周燕

    摘 要:當(dāng)前,企業(yè)之間的發(fā)展面臨著更加激烈的競爭,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者最關(guān)心的就是公司的會計收益質(zhì)量是高還是低?,F(xiàn)金流量表可以反映出企業(yè)的償債、支付能力,運用現(xiàn)金流量表分析會計收益質(zhì)量,可以非常科學(xué)有效地評價企業(yè)的收益質(zhì)量,可以為我們提供企業(yè)經(jīng)營是否健康的證據(jù)。

    關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流;收益;財務(wù)能力

    一、基本理論

    (一)收益質(zhì)量的概念

    收益質(zhì)量指的是會計收益與企業(yè)的經(jīng)濟價值有關(guān)信息的可靠程度。對企業(yè)過去或現(xiàn)在的經(jīng)營狀況及成果和將來的經(jīng)濟前景的描述的可靠程度是高還是低,我們以此來評判該收益是高收益還是低收益。

    (二)收益質(zhì)量的內(nèi)容

    收益質(zhì)量的內(nèi)容可以分為兩個方面,一個是“質(zhì)”一個是“量”。一方面收益質(zhì)量的“質(zhì)”,是指收益信息的品質(zhì),它表示的是企業(yè)財務(wù)報表上的相關(guān)的收益數(shù)據(jù)和這些數(shù)據(jù)是否可靠;另一方面收益質(zhì)量的“量”,是指收益的多少,著重體現(xiàn)在“數(shù)據(jù)”這一塊,它是衡量企業(yè)收益水平和收益能力的一種尺度。

    二、基于現(xiàn)金流量表的收益質(zhì)量分析

    (一)S公司基本簡介及收益的現(xiàn)狀

    S食品股份有限公司,以下簡稱S公司。根據(jù)S公司2015年的業(yè)績快報得知,本年內(nèi)S公司實現(xiàn)了營業(yè)收入409437.06萬元,實現(xiàn)營業(yè)利潤-979.22萬元,實現(xiàn)利潤總額3421.20萬元,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8085.43萬元。

    (二)S公司的現(xiàn)金流量整體分析

    從S公司的現(xiàn)金流量表出發(fā),詳細的分析該企業(yè)的會計收益質(zhì)量,下面先整體分析一下S公司的現(xiàn)金流量。

    現(xiàn)在根據(jù)S公司的現(xiàn)金流量表進行現(xiàn)金流量表的水平分析。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額從2013年至2015年逐年遞減,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量與流出量從2013年到2015年逐年的遞增。公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量的增長速度超過了經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的增長的速度,導(dǎo)致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額有了大幅度的下降。投資活動現(xiàn)金流出量比上年增長了7390.66萬元,投資活動現(xiàn)金流入量的上漲,大部分是來自于實收資本收到的現(xiàn)金增加了2880.92萬元?;I資活動現(xiàn)金流量凈額由2013年到2014年逐年遞增,但是2015年下降幅度很大,主要是因為籌資活動現(xiàn)金流入量比籌資活動現(xiàn)金流出量的要小,2015年籌資活動的現(xiàn)金流入量為0。

    (三)不同活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具體分析

    以上是對S公司的現(xiàn)金流量進行整體的分析,接下來是在整體分析的基礎(chǔ)上對企業(yè)不同類型的活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量進行一個具體的分析。我們可以從經(jīng)營、投資、籌資這三類活動中的某一方面具體的比較分析。

    1、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

    2、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

    從S公司的現(xiàn)金流量表可以得知,2015年S公司投資活動現(xiàn)金流量凈額都是大于零的,那么就意味著企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量大于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量,說明企業(yè)的資本運作效果明顯,投資回報及變現(xiàn)能力加強。而2014年和2013年的投資活動現(xiàn)金凈流量為負數(shù),說明企業(yè)投資活動方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量彌補不了現(xiàn)金流出量,但是企業(yè)如果在投資方面有成效,就可以用未來產(chǎn)生現(xiàn)金流入凈額去抵償債務(wù),收益質(zhì)量上升,因此企業(yè)不會有償債的困境。

    3、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

    從S公司的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額表可以得知,2015年S公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為67103.75萬元,而2014年和2013年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4372.43萬元、749.32萬元,從這些數(shù)據(jù)就很明顯地看出企業(yè)這三年的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的數(shù)額都是大于零的,那么就意味著企業(yè)在發(fā)行債券、籌款以及在吸收權(quán)益性投資方面所收取的現(xiàn)金數(shù)量總額大于企業(yè)在償還借款、籌資費用、利息股利等方面所支付的現(xiàn)金數(shù)量總額。

    (四)現(xiàn)金流量指標(biāo)分析

    以下就選取了銷售凈現(xiàn)率、現(xiàn)金流量比率、凈利潤現(xiàn)比率、以及現(xiàn)金毛利率等四個具有概括性、易理解的指標(biāo)。

    1、銷售凈現(xiàn)率:銷售凈現(xiàn)率這個指標(biāo)表示的是企業(yè)本期的經(jīng)營期間內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與銷售收入之間的一種比值關(guān)系,反映了公司主營業(yè)務(wù)資金的回收過程。

    一般說來,銷售凈現(xiàn)率通常為1。銷售凈現(xiàn)率的數(shù)值越接近1,那就說明企業(yè)資金回收的速度越快,企業(yè)應(yīng)該收到的賬款的數(shù)量較少。由上表的數(shù)據(jù)結(jié)果顯示該公司近三年的銷售凈現(xiàn)率均小于1并且遠小于1,這說明S公司最近三年面臨著大量的資金的擠壓,籌集資金的成本和難度加大的困境,也有可能造成公司大量的壞賬損失。

    2、凈利潤現(xiàn)比率:凈利潤現(xiàn)金指標(biāo)一般反映的是企業(yè)本次經(jīng)營期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤之間的比值關(guān)系。

    我們可以從上表得知2013年的凈利潤比率相比2014、2015年是最高的,說明2013年S公司的收益質(zhì)量比較高。相比之下,2015年的凈利潤和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量都低,說明S公司在2015年的凈收益沒有以往好,有可能發(fā)生現(xiàn)金不夠周轉(zhuǎn)的現(xiàn)象。

    3、現(xiàn)金毛利率:財務(wù)里面的現(xiàn)金毛利率指標(biāo)一般是指企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與經(jīng)營活動現(xiàn)金流入額之間的關(guān)系。

    我們可以從上表中看出S公司這三年的現(xiàn)金毛利率先上升后下降,但是總體來看上升的幅度較大,下降的幅度較小。說明公司2015年和2014年這兩年的收益質(zhì)量是相對平穩(wěn)的,沒有太大的差距。

    4、現(xiàn)金流量比率:現(xiàn)金流量比率這個指標(biāo)一般是用來衡量一個企業(yè)的經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以用來償還流動負債的程度。該指標(biāo)算出來的數(shù)值越高,就說明該公司的財務(wù)彈性越好。

    從上表數(shù)據(jù)得知,雖然2013年到2015年的現(xiàn)金流量比率逐年遞減,由2013年的0.233下降到2015年的0.093,但是2014年的現(xiàn)金流量比率與2015年的數(shù)值相差很小。這意味著近兩年來S公司的財務(wù)彈性沒有往年好了,變現(xiàn)能力也沒有以往好,會有產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險。

    三、S公司收益質(zhì)量下降的對策

    由于該行業(yè)的競爭日益激烈,企業(yè)要想生存必須達到規(guī)模經(jīng)濟,提高企業(yè)自身的競爭能力。針對速凍行業(yè)的發(fā)展空間很大,S公司必須盡快的根據(jù)自身收益質(zhì)量下降的原因去采取有效的措施。

    (一)健全考評機制:由于企業(yè)的考評機制不完善,導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生了大量的壞賬損失,所以S公司應(yīng)該在銷售部門與財務(wù)部門之間形成一種對接,將銷售與財務(wù)掛鉤,使得銷售人員在完成銷售量的同時能夠及時的收回貨款,避免產(chǎn)生大量的壞賬損失。(二)擴大籌資途徑:S公司目前主要的籌資途徑就是發(fā)行股票,但是股票容易受到國家經(jīng)濟和政策的影響,所以必須在發(fā)行股票之外再開辟一條新的籌資途徑。例如,吸收投資也就是借款或者吸收別的公司、個人的資金。(三)加強應(yīng)收賬款的管理:S公司在應(yīng)收賬款方面雖然設(shè)置了專人負責(zé),但還是要在應(yīng)收賬款的管理中明確的劃分權(quán)責(zé)。不要讓銷售人員只顧著銷售產(chǎn)品,卻不能及時的收回貨款,要明確是誰的貨款就歸誰去及時收回。(四)提高市場份額:企業(yè)應(yīng)在產(chǎn)品上市的時候,就應(yīng)該開始設(shè)計新的產(chǎn)品項目,不斷的去迎合市場的發(fā)展與需求,研發(fā)出更多的適合大眾口味的新產(chǎn)品。

    四、結(jié)束語

    通過對S公司現(xiàn)金流量表和幾個現(xiàn)金流量指標(biāo)的分析,可以得知S公司的經(jīng)營狀況以及企業(yè)會計收益質(zhì)量是下降的。我們從S公司收益質(zhì)量下降的原因來分析,并根據(jù)各種原因針對性地采取有效措施,進一步提高S公司的會計收益質(zhì)量,并預(yù)測S公司司以后的發(fā)展趨勢。這些分析對于企業(yè)的管理者來說都是非常有用的信息,可以幫助管理者做出正確的決策與方案,以便于S公司各項業(yè)務(wù)的長期發(fā)展。(作者單位:武漢工商學(xué)院管理學(xué)院會計學(xué)系)

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