商業(yè)銀行如何構(gòu)建差異化的科技金融評(píng)審機(jī)制

張小松

科技型企業(yè)融資難，主要與商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好和信審政策有關(guān)。如要滿足廣大科技型企業(yè)的融資要求，商業(yè)銀行必須在市場(chǎng)目標(biāo)選擇、客戶準(zhǔn)入政策、營(yíng)銷方案確立、信貸評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)、貸后管理和預(yù)警、激勵(lì)約束等方面構(gòu)建差異化的科技金融評(píng)審機(jī)制。敬請(qǐng)閱讀。

與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型企業(yè)具有專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)更新快、運(yùn)營(yíng)周期短、高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)等特點(diǎn)。處于不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)有著不同的融資需求和融資方式。商業(yè)銀行需要為科技型企業(yè)提供信貸服務(wù)、通過創(chuàng)投資本（VC）、私募股權(quán)投資（PE）、輔導(dǎo)上市（IPO）、兼并收購（M&A）等為企業(yè)提供覆蓋整個(gè)生命周期的金融服務(wù)?；诳萍夹推髽I(yè)差異化的融資特點(diǎn)，商業(yè)銀行必須按照專業(yè)化方向發(fā)展，構(gòu)建和完善科技金融評(píng)審機(jī)制。

具體而言，科技型企業(yè)具有以下特點(diǎn)：一是以知識(shí)密集型企業(yè)為特征。從行業(yè)范圍看，主要包括信息、電子、生物工程、新材料、新能源等技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。二是除航空航天、核能開發(fā)等高技術(shù)大企業(yè)之外，多為中小微企業(yè)。三是科技成果的轉(zhuǎn)化效果不確定。科技型企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)一旦在市場(chǎng)上獲得成功，由于技術(shù)領(lǐng)先、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，企業(yè)能較快占據(jù)市場(chǎng)份額，且產(chǎn)品和服務(wù)的附加值較高。比如，醫(yī)藥企業(yè)某個(gè)專利一旦被批準(zhǔn)批量生產(chǎn)，其銷售收入將可能快速增長(zhǎng)，傳統(tǒng)的本量利等財(cái)務(wù)分析手段在一定程度上會(huì)失效。

科技型企業(yè)的這些特點(diǎn)，也決定了其融資需求的差異性。一是資金需求持續(xù)性強(qiáng)，頻率高。二是融資需求時(shí)效性強(qiáng)?？萍夹推髽I(yè)一般不具有市場(chǎng)壟斷地位，對(duì)于市場(chǎng)變化敏感度較高，投資項(xiàng)目有較強(qiáng)的時(shí)效性。三是缺少足夠的抵質(zhì)押物。四是需要靈活的、多元化的融資方案。根據(jù)《中資商業(yè)銀行專營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管指引》規(guī)定，支持商業(yè)銀行成立科技型專營(yíng)機(jī)構(gòu)，專門為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)，并在管理制度、授權(quán)機(jī)制、產(chǎn)品體系、專業(yè)團(tuán)隊(duì)等方面按照“四單”原則進(jìn)行創(chuàng)新和試點(diǎn)，構(gòu)建形成專業(yè)化的科技金融管理機(jī)制。而近期開啟的投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)工作更是開拓了金融服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的新路徑。

科技型企業(yè)融資難，主要與銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好和信審政策有關(guān)。商業(yè)銀行必須在市場(chǎng)目標(biāo)選擇、客戶準(zhǔn)入政策、營(yíng)銷方案確立、信貸評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)、貸后管理和預(yù)警、激勵(lì)約束等方面構(gòu)建差異化的科技金融評(píng)審機(jī)制。

差異化的目標(biāo)市場(chǎng)。在服務(wù)對(duì)象選擇上，商業(yè)銀行要確立符合國(guó)家科技、產(chǎn)業(yè)政策的差異化篩選機(jī)制。商業(yè)銀行要優(yōu)先支持經(jīng)政府認(rèn)定的高新科技企業(yè)、軟件企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、技術(shù)先進(jìn)型企業(yè)，積極拓展國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的生物技術(shù)、電子信息、新材料、新能源等科技行業(yè)客戶。這些目標(biāo)客戶主要是：具有自主研發(fā)能力的科技企業(yè)；擁有專利權(quán)、軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)、研發(fā)費(fèi)用占銷售額具有相當(dāng)比例、承擔(dān)各級(jí)政府項(xiàng)目的科技型企業(yè)；獲得科技專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)支持的科技企業(yè)；獲得投資青睞的科技企業(yè)；引入風(fēng)投資金的企業(yè)；政府扶持高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)的科技企業(yè)；準(zhǔn)備或已經(jīng)進(jìn)入資本市場(chǎng)的科技企業(yè)，如“創(chuàng)業(yè)板”、“新三板”等上板企業(yè)。

差異化的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)?？萍夹推髽I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)要素評(píng)判與傳統(tǒng)型企業(yè)有較大差異，如輕資產(chǎn)、高技術(shù)、高成長(zhǎng)，在客戶評(píng)級(jí)的認(rèn)定上更多受產(chǎn)品的科技含量、企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的資質(zhì)等非財(cái)務(wù)性因素的影響。因此，可專門設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)打分卡，從企業(yè)狀況、財(cái)務(wù)的成長(zhǎng)性、技術(shù)的領(lǐng)先性、政府和園區(qū)的支持程度等方面設(shè)計(jì)和制定差異化的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)體系，拓寬優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的準(zhǔn)入范圍，提供科技企業(yè)的綠色準(zhǔn)入通道。其中在財(cái)務(wù)指標(biāo)中，可設(shè)計(jì)包括利潤(rùn)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、銷售增長(zhǎng)率等衡量財(cái)務(wù)盈利狀況和成長(zhǎng)性的指標(biāo)。在非財(cái)務(wù)指標(biāo)中，可設(shè)計(jì)包括行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、研發(fā)實(shí)力、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、管理和技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性等定性評(píng)估指標(biāo)。比如，管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)要考察企業(yè)核心團(tuán)隊(duì)學(xué)歷、技術(shù)水平及經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。研發(fā)實(shí)力評(píng)估包括對(duì)企業(yè)是否為國(guó)家、省、市級(jí)高新技術(shù)企業(yè)；技術(shù)帶頭人是否獲國(guó)家、省、市級(jí)人才稱號(hào)，或企業(yè)是否承擔(dān)過國(guó)家、省、市級(jí)科技項(xiàng)目等進(jìn)行評(píng)估。知識(shí)產(chǎn)權(quán)要對(duì)企業(yè)的核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)、發(fā)明專利的數(shù)量和質(zhì)量以及其他可證明企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)的事項(xiàng)要進(jìn)行專門評(píng)估。此外，還要綜合考慮企業(yè)的實(shí)際控制人個(gè)人信用狀況等其他因素。

差異化的市場(chǎng)營(yíng)銷策略。由于科技型企業(yè)集群發(fā)展的特點(diǎn)十分明顯，上海張江、北京中關(guān)村（000931，股吧）、武漢東湖高新（600133，股吧）區(qū)等園區(qū)已逐步成長(zhǎng)為具有一定區(qū)位優(yōu)勢(shì)的科技型企業(yè)集聚地。商業(yè)銀行可推動(dòng)與重點(diǎn)高新區(qū)的業(yè)務(wù)合作，依托科技主管部門、科技園區(qū)管委會(huì)、科技中小企業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資公司等部門和單位，實(shí)施集約化的批量授信。這些批量營(yíng)銷的群體主要定位于各級(jí)高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、國(guó)家軟件園、火炬計(jì)劃特色產(chǎn)業(yè)基地、創(chuàng)業(yè)園等園區(qū)內(nèi)符合國(guó)家科委《高新技術(shù)企業(yè)管理辦法》，擁有“高新技術(shù)企業(yè)”認(rèn)證，具有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型中小微企業(yè)，并根據(jù)重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)及運(yùn)行特征進(jìn)行批量化營(yíng)銷。企業(yè)所在區(qū)域的信用環(huán)境、政府扶持情況、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和配套政策都要納入到重點(diǎn)目標(biāo)市場(chǎng)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)中。商業(yè)銀行科技金融的主要目標(biāo)市場(chǎng)包括：國(guó)家級(jí)高新區(qū)、科技企業(yè)孵化器、高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心、國(guó)家留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園、國(guó)際企業(yè)孵化器、大學(xué)科技園等。

差異化的客戶分層。商業(yè)銀行批量營(yíng)銷獲得客戶資源后，可根據(jù)科技型企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品技術(shù)含量、市場(chǎng)前景等要素，逐一評(píng)估企業(yè)的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性，對(duì)企業(yè)群體進(jìn)行分層管理。對(duì)不同分層的企業(yè)實(shí)行分類授信政策，可以幫助銀行有效、精準(zhǔn)識(shí)別客戶需求，提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。在設(shè)定具體的分層標(biāo)準(zhǔn)中，可以對(duì)客戶的科研能力、成長(zhǎng)階段、資產(chǎn)銷售規(guī)模、利潤(rùn)狀況等多維度分出層次。比如，以企業(yè)成立年限對(duì)科技企業(yè)分層，對(duì)成立時(shí)間較長(zhǎng)（通常成立在3年以上）、產(chǎn)品銷售好、研發(fā)能力強(qiáng)的高成長(zhǎng)企業(yè)歸為一個(gè)層級(jí)，對(duì)這類客戶要求的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段可適當(dāng)靈活。而對(duì)于剛過初創(chuàng)期（通常成立在3年內(nèi)）的企業(yè)可歸為一個(gè)層級(jí)，對(duì)這類客戶通常要求要引入外部增信或擔(dān)保。

差異化的融資授信方案。商業(yè)銀行要發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問和金融中介的作用，充分滿足科技企業(yè)在不同階段的多元化融資需求。對(duì)于成立時(shí)間短、規(guī)模不大的科創(chuàng)型企業(yè)，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制到位的基礎(chǔ)上，可以按照小額分散的原則，主要提供短期限的流動(dòng)性貸款。對(duì)于處于成長(zhǎng)期和成熟期的科技型企業(yè)，則可以加強(qiáng)與創(chuàng)投、證券機(jī)構(gòu)合作，提供項(xiàng)目融資、財(cái)務(wù)顧問、戰(zhàn)略咨詢、現(xiàn)金管理和上市輔導(dǎo)等一系列綜合化服務(wù)。

差異化的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段。由于科技型企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先程度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)程度、品牌知名度等都有一定的專業(yè)性，商業(yè)銀行要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押專門進(jìn)行評(píng)估。特別是科技企業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代周期短，因此風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步以及產(chǎn)品更新?lián)Q代對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響等。除銀行普遍接受的固定資產(chǎn)抵押、企業(yè)股權(quán)質(zhì)押等方式外，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押要提出差異化的操作要求，如借款人提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，且質(zhì)物已取得國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局授予的權(quán)屬證書；質(zhì)物處于法定有效期內(nèi)，其中發(fā)明專利剩余期限不少于8年，實(shí)用新型專利的剩余有效期限不少于3年；質(zhì)物要依法按時(shí)繳納專利年費(fèi)，且法律狀態(tài)明確，權(quán)屬清晰，依法可以轉(zhuǎn)讓流通；質(zhì)物項(xiàng)目處于實(shí)質(zhì)性實(shí)施，已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，具有較好的市場(chǎng)潛力等。

差異化的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和貸后管理?？萍夹推髽I(yè)具有一定的地區(qū)集聚性，因此，在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面要重視與當(dāng)?shù)卣?、園區(qū)的合作，加強(qiáng)對(duì)特定區(qū)域內(nèi)科技企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的組合監(jiān)控。比如，在貸后管理中要重點(diǎn)突出對(duì)園區(qū)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及貸款實(shí)際用途的了解和掌握。對(duì)于發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)的客戶，要認(rèn)真分析該預(yù)警信號(hào)為單一客戶風(fēng)險(xiǎn)還是該園區(qū)區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并積極依托園區(qū)等外部力量，采取有針對(duì)性的措施確保及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)。

差異化的激勵(lì)約束機(jī)制。一方面，要建立風(fēng)險(xiǎn)容忍度。商業(yè)銀行應(yīng)提高科技型小微企業(yè)貸款不良容忍度，對(duì)于小微企業(yè)貸款，在考核評(píng)價(jià)時(shí)候，可允許不良率一定程度上高出全行各項(xiàng)貸款不良率；另一方面，要建立盡職免責(zé)制度。對(duì)于科技金融業(yè)務(wù)開展過程中形成的不良貸款，要積極推行不良貸款盡職免責(zé)制度。