增加綠色金融供給助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
——中國人民銀行副行長陳雨露談《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》

本刊記者/姜琳

增加綠色金融供給助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
——中國人民銀行副行長陳雨露談《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》

Increase the Green Financial Supply to Boost Economic Transformation

本刊記者/姜琳

中國人民銀行、財(cái)政部等七部委此前聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》。出臺這一指導(dǎo)意見有何政策考量，將對綠色產(chǎn)業(yè)和生態(tài)文明建設(shè)產(chǎn)生怎樣的影響？如何看待中國在這一議題上的國際影響力？記者就此獨(dú)家專訪了中國人民銀行副行長陳雨露。

動員和激勵更多社會資本投入綠色產(chǎn)業(yè)

問：制定《指導(dǎo)意見》的主要出發(fā)點(diǎn)和政策考量是什么？

陳雨露：加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)和生態(tài)文明建設(shè)，建設(shè)美麗中國，已經(jīng)成為國家的重大發(fā)展戰(zhàn)略。當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時(shí)期，對支持綠色產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會可持續(xù)發(fā)展的綠色金融需求持續(xù)擴(kuò)大。構(gòu)建綠色金融體系，增加綠色金融供給，是貫徹落實(shí)“五大發(fā)展理念”和發(fā)揮金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作用的重要舉措。

出臺這一《指導(dǎo)意見》，一是動員和激勵更多社會資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)，同時(shí)更有效地抑制污染性投資。實(shí)踐表明，聲譽(yù)效應(yīng)可以激勵綠色投資。一些綠色投資者，包括2016年以來的我國綠色債券發(fā)行人，在追求商業(yè)回報(bào)的同時(shí)，也收獲了良好的社會聲譽(yù)。重視“聲譽(yù)”的、負(fù)責(zé)任的投資者正在增多。政策層面鼓勵金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)開展綠色投融資，會得到積極響應(yīng)。

二是政府在適當(dāng)領(lǐng)域運(yùn)用公共資金給予激勵。許多綠色項(xiàng)目由于其正外部效應(yīng)沒有被完全內(nèi)生化，收益率略低于市場水平，社會資本可能不愿介入。因此，有必要通過貼息、擔(dān)保、再貸款、PPP模式等辦法來降低其融資成本或提高其收益。同時(shí)，提升公共資金的使用效率，更好地發(fā)揮“四兩撥千斤”的撬動作用。

三是推動金融機(jī)構(gòu)和金融市場積極穩(wěn)妥地加大金融創(chuàng)新力度。通過發(fā)展新的金融工具和服務(wù)手段，解決綠色投融資經(jīng)常面臨的期限錯配、信息不對稱、產(chǎn)品和分析工具缺失等問題。

圖為上海一家企業(yè)在廣西國際會展中心展示風(fēng)力與太陽能相結(jié)合的發(fā)電設(shè)備

多維度創(chuàng)新滿足綠色產(chǎn)業(yè)投融資需求

問：《指導(dǎo)意見》在推動我國綠色金融發(fā)展方面推出了哪些創(chuàng)新性的工具和手段？

陳雨露：《指導(dǎo)意見》在立足我國國情的基礎(chǔ)上，借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了近一年來我國綠色金融發(fā)展的成功實(shí)踐，研究提出了很多創(chuàng)新性的融資工具和激勵約束機(jī)制，以更好地滿足綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展多層次、多元化的投融資需求。

一是設(shè)立綠色發(fā)展基金?！吨笇?dǎo)意見》明確提出中央財(cái)政整合現(xiàn)有節(jié)能環(huán)保等專項(xiàng)資金設(shè)立國家綠色發(fā)展基金，同時(shí)鼓勵有條件的地方政府和社會資本共同發(fā)起區(qū)域性綠色發(fā)展基金。這就向社會各界發(fā)出了政策層面支持綠色投資的積極、重大的政策信號，有助于提振投資者信心。

二是通過央行再貸款支持綠色金融發(fā)展?！吨笇?dǎo)意見》中提到通過再貸款等措施來支持綠色信貸和綠色金融發(fā)展。這里說的“再貸款”，應(yīng)該從廣義上去理解。它可以是央行給商業(yè)銀行利息較低的貸款，也可以是支持商業(yè)銀行購買綠色債券或綠色信貸資產(chǎn)支持證券，也可以是抵押補(bǔ)充貸款。央行會選擇合適的具體操作方式，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下支持綠色金融發(fā)展。

在位于西班牙阿利坎特附近圣維森特-德爾拉斯佩奇的生物燃料系統(tǒng)公司工廠內(nèi)，一名工人正在查看注滿了細(xì)微海藻的容器，在這里，科學(xué)家們希望用海藻和二氧化碳制造出一種未來燃料——生物燃料

為未來全球綠色金融發(fā)展提供重要參考

三是發(fā)展綠色債券市場為中長期綠色項(xiàng)目提供新的融資渠道。許多綠色項(xiàng)目是中長期項(xiàng)目，讓銀行發(fā)行中長期的綠色金融債券、讓企業(yè)發(fā)行中長期的綠色企業(yè)（公司）債券，可一定程度緩解期限錯配帶來的融資難問題。

四是發(fā)展碳交易市場和碳金融產(chǎn)品。我國已經(jīng)宣布在2017年啟動全國碳交易市場，在此基礎(chǔ)上的碳金融業(yè)務(wù)將有助于大幅提高市場的流動性和碳交易價(jià)格的有效性，并可為綠色企業(yè)提供一系列的融資工具。

五是強(qiáng)化環(huán)境信息披露。在《指導(dǎo)意見》中，特別提出要逐步建立和完善上市公司和發(fā)債企業(yè)強(qiáng)制性的環(huán)境信息披露制度，以解決信息不對稱問題對綠色投資構(gòu)成的制約。

問：綠色金融已經(jīng)成為2016年G20的一個重要議題。如何看待中國在綠色金融議題上的國際影響力？

陳雨露：在我國的倡議下，綠色金融2016年首次被納入G20議程，并形成了G20綠色金融綜合報(bào)告，明確列舉了發(fā)展綠色金融的七條可選措施，為未來全球綠色金融發(fā)展提供了重要參考。

我國是全球僅有的三個建立了綠色信貸指標(biāo)體系的經(jīng)濟(jì)體之一。2016年以來，我國綠色債券市場快速發(fā)展，已成為全球最大的綠色債券市場。隨著《指導(dǎo)意見》的出臺，中國將成為全球首個建立了比較完整的綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體。

《指導(dǎo)意見》的一項(xiàng)重要內(nèi)容是，廣泛開展綠色金融領(lǐng)域的國際合作。中國將繼續(xù)與其他經(jīng)濟(jì)體一道，在G20框架和雙邊合作框架下，努力推動全球綠色金融的發(fā)展。

問：下一步央行等部門將如何貫徹好《指導(dǎo)意見》？

陳雨露：構(gòu)建和完善綠色金融體系是一個系統(tǒng)工程，需要各部門、地方政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的互相協(xié)作和配合。下一步，人民銀行等部門將著力做好以下幾方面工作：

一是加強(qiáng)協(xié)作、形成合力。密切關(guān)注綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展，對激勵和監(jiān)管政策進(jìn)行跟蹤評估，適時(shí)調(diào)整完善。加強(qiáng)金融信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動信息和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)共享，建立健全相關(guān)分析預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化對綠色金融資金運(yùn)用的監(jiān)督和評估。

二是鼓勵各地區(qū)從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)，以解決突出的生態(tài)環(huán)境問題為重點(diǎn)，積極探索和推動綠色金融發(fā)展。

三是完善與綠色金融相關(guān)監(jiān)管機(jī)制，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)對綠色金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的監(jiān)管協(xié)調(diào)，綜合運(yùn)用宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管工具，統(tǒng)一和完善有關(guān)監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化對信息披露的要求，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。

四是加大對綠色金融的宣傳力度。積極宣傳綠色金融領(lǐng)域的優(yōu)秀案例和業(yè)績突出的金融機(jī)構(gòu)和綠色企業(yè)，推動形成發(fā)展綠色金融的廣泛共識，形成共建生態(tài)文明、支持綠色金融發(fā)展的良好氛圍。