綠色金融溯源

大約30年前面，綠色金融的理念開(kāi)始出現(xiàn)于金融界。之后，不少金融機(jī)構(gòu)加入到探索綠色金融的行列，發(fā)展了形式多樣的綠色金融業(yè)務(wù)，形成了一些成熟的綠色金融模式，制定了一些行業(yè)準(zhǔn)則，也實(shí)現(xiàn)了較為豐富的理論積淀。

目前，對(duì)于綠色金融的界定大體上可以分為狹義綠色金融和廣義綠色金融。狹義綠色金融重在強(qiáng)調(diào)金融對(duì)綠色環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)的支持；而廣義綠色金融強(qiáng)調(diào)將“綠色”作為金融發(fā)展的一種標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)繩，貫穿于金融活動(dòng)的始終，貫穿于金融產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展和對(duì)其他一切產(chǎn)業(yè)的金融支持中，從而突破經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大化的單一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)包括環(huán)境和社會(huì)價(jià)值在內(nèi)的多元價(jià)值協(xié)調(diào)最優(yōu)的綜合經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，最終促進(jìn)人類(lèi)的可持續(xù)發(fā)展。狹義和廣義并無(wú)優(yōu)劣之分，關(guān)鍵是要適應(yīng)金融發(fā)展的實(shí)際。

2016年8月31日，在人民銀行等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。這一界定是從中國(guó)的國(guó)情出發(fā)對(duì)綠色金融做出的狹義界定，它符合中國(guó)金融發(fā)展的階段，具有較強(qiáng)的可操作性。

值得指出的是，綠色金融是在長(zhǎng)期的金融探索中實(shí)現(xiàn)的。綠色金融從提出到成熟的發(fā)展經(jīng)歷了萌芽階段和勃興階段兩個(gè)較為漫長(zhǎng)的時(shí)期。

一、綠色金融的萌芽

世界上最早的綠色金融探索是從對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)開(kāi)始的。

1988年5月開(kāi)始營(yíng)業(yè)的西德法蘭克福艾科銀行，是世界上第一個(gè)以環(huán)境保護(hù)為服務(wù)對(duì)象的銀行。為創(chuàng)建該銀行，法蘭克福市市民每人捐贈(zèng)100馬克，共集資770多萬(wàn)馬克，設(shè)立了環(huán)?；?，作為銀行的資本。該行宗旨是：將存款者的本金和利息作為貸款，向重視環(huán)境保護(hù)和社會(huì)福利事業(yè)的企業(yè)或開(kāi)發(fā)項(xiàng)目提供資金，但規(guī)定不向化學(xué)、原子能、軍事、基因工程等有可能污染環(huán)境或破壞生態(tài)平衡的有關(guān)大型企業(yè)或開(kāi)發(fā)項(xiàng)目貸款，也不向與種族隔離有關(guān)的事業(yè)提供經(jīng)費(fèi)。這是綠色金融的肇始，之后又陸陸續(xù)續(xù)有一些類(lèi)似性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)成立。1991年波蘭成立了環(huán)保銀行，重點(diǎn)支持促進(jìn)環(huán)保的投資項(xiàng)目。其主要業(yè)務(wù)有：為波蘭環(huán)保業(yè)籌集并擴(kuò)大資金；為一些現(xiàn)代化的環(huán)保項(xiàng)目和投資提供貸款，如水保護(hù)、空氣保護(hù)、高效利用燃料和電力、垃圾處理以及開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)用于環(huán)保和自然資源保護(hù)的儀器設(shè)備；為波蘭的環(huán)保項(xiàng)目提供投資咨詢(xún)服務(wù)。以上各項(xiàng)業(yè)務(wù)均由環(huán)保銀行的職工和一批環(huán)保專(zhuān)家負(fù)責(zé)，配有現(xiàn)代化的運(yùn)行程序和相應(yīng)的組織管理機(jī)構(gòu)，環(huán)保銀行根據(jù)其特定的業(yè)務(wù)章程，參與執(zhí)行由議會(huì)在1991年批準(zhǔn)的國(guó)家環(huán)保政策。環(huán)保銀行屬以贏(yíng)利為主的商業(yè)銀行，但在波蘭經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中發(fā)揮了積極的作用。

二、“赤道原則”與綠色金融的勃興

在綠色金融的發(fā)展史上，赤道原則是一座繞不過(guò)的里程碑。2002年10月，國(guó)際金融公司和荷蘭銀行等9家銀行在倫敦主持召開(kāi)會(huì)議討論項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)問(wèn)題，會(huì)后由荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志州立銀行和花旗銀行在國(guó)際金融公司環(huán)境和社會(huì)政策基礎(chǔ)上共同起草了一套針對(duì)項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的指南，這就是赤道原則。赤道原則包括序言、適用范圍、原則聲明和免責(zé)聲明四部分，其中原則聲明是赤道原則的核心部分，共有10條之多。赤道原則在綠色金融發(fā)展史上具有重要的劃時(shí)代意義。

2003年6月，包括4家發(fā)起銀行在內(nèi)的10家大銀行宣布接受赤道原則。隨后以赤道原則為核心綠色金融進(jìn)入了實(shí)踐階段，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)加入了赤道原則陣營(yíng)，赤道原則在全世界的不少大中型和特大型項(xiàng)目的貸款融資中得以應(yīng)用。但赤道原則的貫徹實(shí)施中，有些項(xiàng)目在是否符合赤道原則方面頗有爭(zhēng)議，引起了全世界的關(guān)注，如巴庫(kù)—第比利斯—杰伊漢輸油管道工程、薩哈林2號(hào)油氣開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和印度的那馬達(dá)大壩項(xiàng)目等。面對(duì)實(shí)際執(zhí)行中出現(xiàn)的新問(wèn)題，赤道原則進(jìn)行了及時(shí)的回應(yīng)。

2006年7月，根據(jù)國(guó)際金融公司修訂后的《績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)赤道原則進(jìn)行了修正并重新發(fā)布。對(duì)原有內(nèi)容進(jìn)行擴(kuò)充和提升，擴(kuò)大了適用范圍，確立了項(xiàng)目融資環(huán)境與社會(huì)評(píng)審的最低行業(yè)基準(zhǔn)。

赤道原則推出三年后，實(shí)行該原則的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)遍布全球，占全球項(xiàng)目融資市場(chǎng)的90%以上。赤道原則在項(xiàng)目融資市場(chǎng)的廣泛，標(biāo)志著綠色金融發(fā)展的新階段。

近年來(lái)，綠色金融突破了以赤道原則為核心的綠色貸款的范圍，向碳金融、綠色保險(xiǎn)、綠色債券等方向拓展。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2020年全球碳交易市場(chǎng)將達(dá)到3.5萬(wàn)億美元，有望超過(guò)石油市場(chǎng)成為第一大商品交易市場(chǎng)。另?yè)?jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，目前“貼標(biāo)”的綠色債券占全球債券不到1%，未來(lái)有很大的提升空間。

三、中國(guó)發(fā)展綠色金融的重要意義

截至目前，我們國(guó)家已經(jīng)制定、出臺(tái)了數(shù)個(gè)有關(guān)綠色金融的文件，在G20杭州峰會(huì)上中國(guó)更是倡導(dǎo)將綠色金融的理念納入大會(huì)議題?？梢?jiàn)，中國(guó)發(fā)展綠色金融的愿望是非常迫切的，那么，中國(guó)為什么要發(fā)展綠色金融？

（一）發(fā)展綠色金融是未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然趨勢(shì)

世界性的生態(tài)破壞和環(huán)境污染使得越來(lái)越多的人們意識(shí)到保護(hù)環(huán)境的重要性，為了保護(hù)地球不被人類(lèi)的過(guò)度開(kāi)發(fā)所毀滅，世界各國(guó)都在采取行動(dòng)，也取得了不少成就。但相比于人類(lèi)對(duì)環(huán)境生態(tài)的破壞速度，這種行動(dòng)仍顯得力度不夠。

導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境破壞的因素很多，其中最大的破壞來(lái)源于人類(lèi)目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為核心的經(jīng)濟(jì)模式曾經(jīng)是人類(lèi)的重大進(jìn)步，但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的過(guò)分逐利性和生產(chǎn)行為的盲目性導(dǎo)致自然資源的過(guò)度利用和生態(tài)環(huán)境的嚴(yán)重破壞，這就需要人們從根本上反思自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而綠色金融倡導(dǎo)將“綠色”標(biāo)準(zhǔn)納入每一個(gè)重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決策和運(yùn)營(yíng)中，無(wú)疑有助于糾正人類(lèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)忽視自然環(huán)境的扭曲，從而推動(dòng)人類(lèi)朝著更加可持續(xù)的方向發(fā)展，因而，越來(lái)越多的金融界和政界有識(shí)之士開(kāi)始認(rèn)識(shí)到綠色金融的價(jià)值并加快實(shí)踐的步伐。中國(guó)國(guó)內(nèi)的一些金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始了綠色金融的實(shí)踐，中國(guó)政府在綠色金融方面也進(jìn)行了不少前期準(zhǔn)備工作，出臺(tái)了好幾個(gè)關(guān)于綠色金融的文件。這說(shuō)明中國(guó)政府和中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)正在以全球視野適應(yīng)綠色金融的發(fā)展趨勢(shì)。

（二）發(fā)展綠色金融是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的重要舉措

新型城鎮(zhèn)化、新型工業(yè)化和新農(nóng)村建設(shè)是生態(tài)文明建設(shè)的三大重點(diǎn)領(lǐng)域。隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)與工業(yè)化進(jìn)程的加快，資源消耗、污染物排放等方面的環(huán)境壓力不斷加大，綠色金融注重環(huán)境承載能力和可持續(xù)原則，有助于提高城鎮(zhèn)化建設(shè)與工業(yè)化生態(tài)價(jià)值，使城鎮(zhèn)化與工業(yè)化發(fā)展得更好、質(zhì)量更高。新農(nóng)村當(dāng)前面臨著控制農(nóng)業(yè)資源污染、土壤的治理修復(fù)等問(wèn)題的挑戰(zhàn)，也需要綠色金融提供有力的支持。

（三）發(fā)展綠色金融是推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要

高耗能、高排放、重污染、產(chǎn)能過(guò)剩、能源消耗過(guò)大等問(wèn)題的累積，帶來(lái)了嚴(yán)峻的生態(tài)環(huán)境考驗(yàn)。盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，保護(hù)環(huán)境、節(jié)約資源和應(yīng)對(duì)氣候變化，實(shí)現(xiàn)人與自然和諧發(fā)展是可持續(xù)發(fā)展的必由之路。綠色金融的支持，有利于加深環(huán)境保護(hù)和生態(tài)環(huán)境在發(fā)展中的融入程度，加快環(huán)境保護(hù)和生態(tài)環(huán)境在發(fā)展中的周轉(zhuǎn)速度，放大環(huán)境保護(hù)和生態(tài)環(huán)境在發(fā)展中的比重份額，推動(dòng)環(huán)境保護(hù)深度融入。

（四）發(fā)展綠色金融是促進(jìn)環(huán)境保護(hù)手段創(chuàng)新的內(nèi)在要求

發(fā)展綠色金融意味著用市場(chǎng)機(jī)制來(lái)解決環(huán)境問(wèn)題，要從履行社會(huì)責(zé)任的戰(zhàn)略高度出發(fā)，加大支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型的力度，讓金融在推動(dòng)環(huán)境保護(hù)、促進(jìn)資源節(jié)約、實(shí)現(xiàn)低碳綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮出更大作用。通過(guò)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，合理配置金融資源，推動(dòng)技術(shù)改造和引進(jìn)，加快技術(shù)創(chuàng)新，從根本上降低資源消耗、降低碳排放、減少污染，實(shí)現(xiàn)人與自然和諧綠色發(fā)展。隨著未來(lái)綠色金融的大發(fā)展，更多資金進(jìn)入生態(tài)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，將顯著改善我國(guó)的環(huán)境保護(hù)狀況。

（五）發(fā)展綠色金融是解決環(huán)保投入不足的有效途徑

資金需求量大、資金籌措難是我國(guó)環(huán)境保護(hù)的一大難題。當(dāng)前，我國(guó)環(huán)保投資主要靠國(guó)家靠財(cái)政，或者靠行政手段，政府是最大的投資主體，投資目標(biāo)是追求環(huán)境和社會(huì)效益，投資過(guò)程沒(méi)有建立投入產(chǎn)出和成本效益核算機(jī)制，投資渠道單一、投資成本偏高、效率低下。綠色金融能夠從根本上克服這個(gè)瓶頸，激勵(lì)大量資金進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域，激發(fā)更多生態(tài)產(chǎn)品的推出，能夠更好地滿(mǎn)足人民群眾對(duì)優(yōu)質(zhì)生態(tài)產(chǎn)品的需求。

（六）發(fā)展綠色金融是擴(kuò)大我國(guó)發(fā)展空間的重大任務(wù)

通過(guò)參與國(guó)際綠色金融發(fā)展，中國(guó)可以利用國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源發(fā)展我國(guó)的綠色產(chǎn)業(yè)，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大不僅有利于從根本上改變我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低端的現(xiàn)狀，而且有利于我國(guó)發(fā)展空間的拓展。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入L型增長(zhǎng)的大背景下，拓展我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間一直是政府和企業(yè)共同的愿望，綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大必將使得這一愿望逐漸成為現(xiàn)實(shí)。