金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)耦合的時(shí)空分異特征研究

張?jiān)?楊哲+趙仡

摘要：金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的交互作用在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過程中至關(guān)重要，借鑒物理學(xué)中的耦合協(xié)調(diào)評(píng)價(jià)模型，將金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新視為兩個(gè)子系統(tǒng)，對(duì)二者的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系及時(shí)空分異特征進(jìn)行研究。結(jié)果表明：耦合協(xié)調(diào)度在我國(guó)不同省份具有顯著差異，整體呈現(xiàn)“東高西低”的分布格局，大部分省份的技術(shù)創(chuàng)新能力滯后于金融發(fā)展水平，兩個(gè)系統(tǒng)協(xié)調(diào)發(fā)展的良性機(jī)制尚未形成。據(jù)此建議各省份在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，應(yīng)從金融供給側(cè)或技術(shù)供給側(cè)尋求著力點(diǎn)，通過復(fù)合系統(tǒng)良性運(yùn)轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；技術(shù)創(chuàng)新；耦合協(xié)調(diào)度；時(shí)空分異；金融供給側(cè)；技術(shù)供給側(cè)；金融資本；金融創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1007-2101（2016）06-0068-06

在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，技術(shù)創(chuàng)新成為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量，金融發(fā)展在這一過程中發(fā)揮著不可替代的作用。沒有金融資本支持的技術(shù)創(chuàng)新，在微觀層面表現(xiàn)為企業(yè)因資金短缺而無力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，在宏觀層面表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)的低層次徘徊。沒有技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)的金融發(fā)展，輕則導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)，引起資產(chǎn)價(jià)格的非正常上漲，重則會(huì)導(dǎo)致金融自我循環(huán)、自我膨脹直至金融危機(jī)，引起經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)蕩。因此，全面、深入認(rèn)識(shí)金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間交互影響的動(dòng)態(tài)演進(jìn)關(guān)系，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

一、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的最早論述，首見于經(jīng)濟(jì)學(xué)家Schumpeter（1912）的研究成果，在此后的較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，學(xué)者們的研究主要在兩個(gè)領(lǐng)域獨(dú)立進(jìn)行。在金融發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響方面，King（1993）構(gòu)建了一個(gè)內(nèi)生增長(zhǎng)模型來考察兩者之間的關(guān)系，他認(rèn)為層次豐富的金融體系能提高生產(chǎn)效率，并通過多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)來增加技術(shù)創(chuàng)新的成功幾率[1]。Tadesse（2006）通過對(duì)市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系與銀行主導(dǎo)型金融體系的比較，認(rèn)為富有活力的金融市場(chǎng)對(duì)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)效果更為明顯[2]；孫伍琴、朱順林（2008）和Hsu et al.（2014）的研究也得出了類似結(jié)論[3][4]。在技術(shù)創(chuàng)新對(duì)金融發(fā)展的影響方面，Berger（2003）研究認(rèn)為，以電子信息為代表的技術(shù)變革提高了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率，推動(dòng)了金融創(chuàng)新的發(fā)展[5]；Hasan et al.（2003）的研究則證實(shí)技術(shù)進(jìn)步對(duì)證券交易所的成本效率與收益效率也有顯著提升作用[6]。苗文龍、嚴(yán)復(fù)雷（2014）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展引起了金融制度的革新，互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興業(yè)態(tài)是科技與金融交互影響的必然產(chǎn)物，在推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的過程中扮演著重要角色[7]。

隨著實(shí)踐應(yīng)用的拓展和理論研究的深入，部分學(xué)者開始關(guān)注金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的雙向作用。張?jiān)?、劉澤東（2012）系統(tǒng)分析了金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新之間的互動(dòng)機(jī)理，并運(yùn)用聯(lián)立方程模型對(duì)此進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)金融深化與技術(shù)創(chuàng)新的兩項(xiàng)指標(biāo)、金融效率與專利授權(quán)數(shù)、金融結(jié)構(gòu)和研發(fā)投入之間具有顯著的良性互動(dòng)關(guān)系[8]。李健、馬亞（2014）的研究說明了科技與金融的深度融合有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融發(fā)展，金融科技化將提高金融資本對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持效率，進(jìn)而形成科技與金融互動(dòng)發(fā)展的良性循環(huán)[9]。孟慶松、韓文秀（2000）提出的復(fù)合系統(tǒng)協(xié)調(diào)度模型為該問題的研究奠定了方法論基礎(chǔ)[10]；王宏起、徐玉蓮（2012）將全國(guó)作為一個(gè)整體研究尺度，定量測(cè)算了科技創(chuàng)新和科技金融子系統(tǒng)的有序度及復(fù)合系統(tǒng)的協(xié)同度，計(jì)算結(jié)果表明兩者之間尚未形成良性發(fā)展機(jī)制[11]。吳勇民、紀(jì)玉山和呂永剛（2014）的研究考查了異質(zhì)金融結(jié)構(gòu)與技術(shù)進(jìn)步之間的協(xié)同演化關(guān)系，結(jié)論表明各子系統(tǒng)的有序度均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，其中技術(shù)進(jìn)步與間接金融子系統(tǒng)已處于相互促進(jìn)的協(xié)同發(fā)展?fàn)顟B(tài)，但與直接金融子系統(tǒng)之間仍處于非協(xié)同發(fā)展?fàn)顟B(tài)[12]。

縱觀國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究，或是側(cè)重于分析金融對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持作用，強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新過程中所需的金融支持形式或金融應(yīng)發(fā)揮的作用；或是強(qiáng)調(diào)技術(shù)革命對(duì)金融發(fā)展過程的影響，說明金融體系的創(chuàng)新活動(dòng)與技術(shù)進(jìn)步密切相關(guān)。眾多學(xué)者從不同角度分析金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，但較少以系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)為核心對(duì)兩者的協(xié)同發(fā)展機(jī)理、時(shí)空分異特征等問題進(jìn)行探討，研究尚有較大的拓展空間?；诖?，筆者將金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新視為兩個(gè)相互獨(dú)立且相互影響的子系統(tǒng)，以理論規(guī)律揭示為基礎(chǔ)，從中觀層面定量分析省域金融發(fā)展水平和技術(shù)創(chuàng)新能力的耦合協(xié)調(diào)程度及時(shí)空分異特征，揭示兩者間耦合關(guān)系的演變規(guī)律，研究結(jié)論對(duì)于制定差異化的經(jīng)濟(jì)政策具有一定的理論和實(shí)踐參考意義。

二、理論分析

（一）金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)在聯(lián)系

金融發(fā)展是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的必要條件，兩者通過資金環(huán)流緊密結(jié)合在一起。技術(shù)創(chuàng)新按價(jià)值鏈維度大致可分為產(chǎn)品研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化及市場(chǎng)推廣三個(gè)階段，隨著階段演進(jìn)對(duì)資金的需求不斷放大，多樣化的金融產(chǎn)品和層次化的金融市場(chǎng)能迅速地籌集資金投入創(chuàng)新生產(chǎn)過程，為技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力創(chuàng)造條件。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的強(qiáng)正外部性特征，政府部門通過科技計(jì)劃、政策貸款和引導(dǎo)基金等政策性金融方式進(jìn)行投入，調(diào)動(dòng)個(gè)人和企業(yè)的創(chuàng)新熱情。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)特征，可以充分發(fā)揮金融市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)分散及信息審查方面的優(yōu)勢(shì)，通過項(xiàng)目的事先篩選和事后監(jiān)督，增加創(chuàng)新成功的概率，保證投資收益；通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成，引導(dǎo)資金流向，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

技術(shù)創(chuàng)新是推動(dòng)金融發(fā)展的實(shí)現(xiàn)條件。金融活動(dòng)積累大量業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，需要進(jìn)行存儲(chǔ)和交換，隨著交易規(guī)模的擴(kuò)大，迫切要求信息處理技術(shù)和現(xiàn)代通信技術(shù)的持續(xù)提升。在互聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展的大數(shù)據(jù)時(shí)代，云計(jì)算被廣泛應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)，大幅提高了金融機(jī)構(gòu)的交易效率和業(yè)務(wù)能力，將金融創(chuàng)新水平推向一個(gè)新的高度。此外，新技術(shù)的擴(kuò)散轉(zhuǎn)移將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化升級(jí)，為金融部門創(chuàng)造廣闊的資金需求空間，提高創(chuàng)新項(xiàng)目投資的回報(bào)率，從而促進(jìn)金融資產(chǎn)總量增長(zhǎng)和規(guī)模擴(kuò)張（見圖1）。

（二）耦合概念的內(nèi)涵詮釋

耦合（Coupling）的概念起源于物理學(xué)中兩個(gè)或兩個(gè)以上的系統(tǒng)或運(yùn)動(dòng)方式相互作用、彼此影響以致聯(lián)合的現(xiàn)象，描述的是一種動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)關(guān)系。它要求系統(tǒng)內(nèi)的各要素具備自組織能力，可以通過自然關(guān)聯(lián)和自由流動(dòng)進(jìn)行重新組合，打破原有系統(tǒng)的界限和束縛，形成新的復(fù)合系統(tǒng)。Weick（1976）率先將此概念引入社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域，用以描述兩種客觀事物（系統(tǒng)）通過某種條件有機(jī)結(jié)合在一起的社會(huì)現(xiàn)象。近年來，我國(guó)學(xué)者圍繞生態(tài)環(huán)境、金融結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的耦合關(guān)系展開研究（江紅莉，2010；李健，2012；高楠，2015）[9][13]。通過上述分析可以得知，金融發(fā)展系統(tǒng)內(nèi)部處于不斷演變進(jìn)程之中，而技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)內(nèi)部的技術(shù)轉(zhuǎn)移擴(kuò)散與優(yōu)化升級(jí)也具有鮮明的動(dòng)態(tài)演化特征，兩者之間既相互獨(dú)立又相互影響，具備了耦合的基本要件。因此，可以將金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新視為一項(xiàng)復(fù)合系統(tǒng)，對(duì)兩個(gè)子系統(tǒng)間復(fù)雜的非線性交互作用關(guān)系進(jìn)行研究[14]。

當(dāng)金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)處于良性耦合狀態(tài)時(shí)，即金融市場(chǎng)能為創(chuàng)新部門提供充足的資金支持，技術(shù)創(chuàng)新也能為金融部門提供較高的投資回報(bào)，兩者將相互促進(jìn)，產(chǎn)生協(xié)同的正反饋效應(yīng)，復(fù)合系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)由無序向有序的結(jié)構(gòu)演進(jìn)，呈現(xiàn)出“螺旋式”上升狀態(tài)。當(dāng)金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新處于非良性耦合狀態(tài)時(shí)，即其中一方相對(duì)滯后于另一方發(fā)展水平時(shí)，兩者將相互制約，產(chǎn)生掣肘的負(fù)反饋效應(yīng)。具體來說，若金融發(fā)展水平滯后于技術(shù)創(chuàng)新能力，將導(dǎo)致創(chuàng)新缺乏相應(yīng)的資金支持，使產(chǎn)品研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化過程難以實(shí)現(xiàn)，影響技術(shù)部門的創(chuàng)新熱情；若技術(shù)創(chuàng)新能力滯后于金融發(fā)展水平，將導(dǎo)致市場(chǎng)性金融投入的利潤(rùn)回報(bào)不高，政策性金融投入的產(chǎn)出效率較低，制約金融支持技術(shù)創(chuàng)新的效率。

三、研究方法與模型構(gòu)建

（一）綜合序參量模型

將金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新視為復(fù)合系統(tǒng)S，其中S1為金融發(fā)展子系統(tǒng)，S2為技術(shù)創(chuàng)新子系統(tǒng)。令xij（i=1，2；j=1，…，m）為系統(tǒng)i發(fā)展過程中第j個(gè)序參量，當(dāng)xij為正向指標(biāo)時(shí)，取值越大，系統(tǒng)有序程度越高；反之，取值越大，系統(tǒng)有序程度越低。出于計(jì)算和比較的需要，筆者采用極差標(biāo)準(zhǔn)化法對(duì)參量指標(biāo)值進(jìn)行無量綱化和非負(fù)化處理①，得到有序功效模型u（xij）：

uij=（xij-bij）/（aij-bij）×0.99+0.11，xij為正向指標(biāo)

uij=（aij-xij）/（aij-bij）×0.99+0.11，xij為負(fù)向指標(biāo)（1）

其中，uij為功效系數(shù)，反映各序參量對(duì)子系統(tǒng)的功效貢獻(xiàn)大小，即uij取值越大，xij對(duì)子系統(tǒng)有序的貢獻(xiàn)程度越大；aij、bij為系統(tǒng)達(dá)到穩(wěn)定臨界點(diǎn)時(shí)序參量的上下限值。各序參量對(duì)子系統(tǒng)有序程度的總貢獻(xiàn)可以由線性加權(quán)法得到：

其中，Ui為子系統(tǒng)的綜合序參量，反映系統(tǒng)的有序程度和綜合發(fā)展水平；λij為權(quán)重，說明各序參量在保持系統(tǒng)有序運(yùn)行過程中的地位。

確定權(quán)重的主要方法有：以德爾菲法、層次分析法為代表的主觀賦值法和以相關(guān)矩陣法、熵值法為代表的客觀賦值法，在此筆者采用熵值法確定權(quán)重λij。在信息論中，熵是對(duì)系統(tǒng)無序程度的度量，熵值法正是通過計(jì)算熵值來測(cè)算指標(biāo)的離散程度，從而對(duì)多指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

（二）耦合協(xié)調(diào)評(píng)價(jià)模型

為了定量描述金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合水平，筆者借鑒物理學(xué)中的容量耦合系數(shù)模型，構(gòu)建反映兩個(gè)子系統(tǒng)整體功效的耦合評(píng)價(jià)模型：

C={（U1×U2）/∏（U1+U2）}1/2（3）

其中，C為耦合度，介于[0，1]之間，C值越接近于1，說明兩個(gè)系統(tǒng)的耦合程度越高；U1、U2為金融發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)的綜合序參量。

耦合度能在時(shí)間維度上作為系統(tǒng)間相互影響程度強(qiáng)弱的表征，當(dāng)涉及空間維度上的多區(qū)域比較研究時(shí)，由于受計(jì)算方法制約會(huì)產(chǎn)生偽評(píng)價(jià)結(jié)果，即出現(xiàn)兩個(gè)子系統(tǒng)綜合序參量相近且均較低但耦合度卻較高的情況，這與綜合序參量均較高引致耦合度較高的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是有顯著差異的。為此，需要對(duì)計(jì)算方法加以改進(jìn)，從而得到如下耦合協(xié)調(diào)評(píng)價(jià)模型：

其中，H為耦合協(xié)調(diào)度，反映復(fù)合系統(tǒng)由無序向有序演變的趨勢(shì)，可以深層次揭示協(xié)調(diào)發(fā)展?fàn)顩r的好壞；T為綜合協(xié)調(diào)指數(shù)，反映兩個(gè)系統(tǒng)整體發(fā)展水平對(duì)協(xié)調(diào)度的貢獻(xiàn)；α、β為待定系數(shù)，要求滿足α+β=1。對(duì)于某一時(shí)序區(qū)間內(nèi)的耦合協(xié)調(diào)度，可由下式計(jì)算得到：

H=■■Hk（5）

借鑒現(xiàn)有研究成果，結(jié)合金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)間耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的階段特征進(jìn)行等級(jí)劃分（見表1），在此基礎(chǔ)上，還可以通過比較兩個(gè)系統(tǒng)的綜合序參量來判別系統(tǒng)滯后類型：U1>U2，技術(shù)滯后型；U1=U2，同步發(fā)展型；U1

四、實(shí)證測(cè)算與結(jié)果分析

（一）指標(biāo)體系建立與數(shù)據(jù)處理

金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新是兩個(gè)彼此獨(dú)立又相互關(guān)聯(lián)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，兩個(gè)子系統(tǒng)間存在著復(fù)雜的非線性關(guān)系，需要借助多指標(biāo)綜合分析方法對(duì)其發(fā)展水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，筆者遵循系統(tǒng)性、層次性和可比性等原則構(gòu)建指標(biāo)體系。由上文分析可知，金融發(fā)展水平可由政策性金融和市場(chǎng)性金融兩個(gè)維度加以衡量，其中后者又可進(jìn)一步分為以股票、債券等為代表的直接融資和以銀行信貸為代表的間接融資，按照資金的不同來源，筆者選擇政府資金u11、企業(yè)資金u12、信貸資金u13三個(gè)指標(biāo)對(duì)金融發(fā)展水平進(jìn)行描述。技術(shù)創(chuàng)新能力可以由價(jià)值鏈維度上的階段性產(chǎn)出加以衡量。按照創(chuàng)新產(chǎn)出的差異，筆者依次選擇專利申請(qǐng)授權(quán)量u21、技術(shù)市場(chǎng)合同成交額u22、新產(chǎn)品銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例u23作為替代指標(biāo)。

筆者選取中國(guó)大陸30個(gè)省份作為研究樣本（由于沒有相關(guān)的數(shù)據(jù)，文中沒有計(jì)算中國(guó)香港、澳門、臺(tái)灣及西藏地區(qū)），各指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于2000—2014年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》，對(duì)于少量缺失數(shù)據(jù)，通過計(jì)算已有數(shù)據(jù)的年均增長(zhǎng)率來進(jìn)行推算賦值。

（二）模型求解與結(jié)果聚類

根據(jù)公式（1）（2），計(jì)算1999—2013年各省份金融發(fā)展子系統(tǒng)的綜合序參量U1和技術(shù)創(chuàng)新子系統(tǒng)的綜合序參量U2，指標(biāo)權(quán)重依據(jù)改進(jìn)的熵值法加以確定。根據(jù)公式（3）（4）（5），計(jì)算復(fù)合系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度，考慮到金融發(fā)展在復(fù)合系統(tǒng)中的地位更加突出，聽取專家建議，筆者將待定系數(shù)α和β分別賦值為0.6和0.4。

為了對(duì)復(fù)合系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度的時(shí)序演進(jìn)及空間分布特征進(jìn)行分析，筆者采用SPSS 23.0軟件對(duì)三個(gè)時(shí)間段的H1、H2和H3進(jìn)行K-mean聚類分析，得出不同時(shí)間段內(nèi)各省份金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)度均值的相對(duì)等級(jí)（見表2）。

（三）耦合協(xié)調(diào)度的時(shí)空分異分析

測(cè)算結(jié)果表明，1999—2013年我國(guó)30個(gè)省份金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度整體水平偏低，大多數(shù)區(qū)域呈現(xiàn)出逐步弱化趨勢(shì)，僅有少數(shù)區(qū)域在波動(dòng)中有所上升，兩個(gè)系統(tǒng)間協(xié)調(diào)發(fā)展的良性機(jī)制尚未形成，未來改進(jìn)空間很大。江蘇和廣東兩省的協(xié)調(diào)發(fā)展水平較高，一直處于極其顯著的I類區(qū)域，在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)揮了引領(lǐng)示范作用，其中江蘇是僅有的耦合協(xié)調(diào)度達(dá)到0.6以上的省份。北京、山東、浙江、上海四個(gè)省市的系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度為0.4～0.5，已實(shí)現(xiàn)中度協(xié)調(diào)耦合，按聚類分析結(jié)果來看，這些省市均處于較為顯著的II類區(qū)域，其中部分地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)度在波動(dòng)中走強(qiáng)，而另一些則相對(duì)走弱?？梢姡鹑诎l(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新兩個(gè)系統(tǒng)仍處于磨合階段，兩者的契合程度還有待提高。其他24個(gè)省份的耦合協(xié)調(diào)度在考察期內(nèi)均處于0.4以下，即兩個(gè)系統(tǒng)長(zhǎng)期處于低度協(xié)調(diào)發(fā)展?fàn)顟B(tài)。這一方面是由于金融服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)品及規(guī)模不足，難以為其提供持續(xù)穩(wěn)定的資金來源，另一方面是由于技術(shù)創(chuàng)新對(duì)金融投資的回報(bào)有限，制約了創(chuàng)新項(xiàng)目投資的積極性，金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)出相互掣肘的現(xiàn)象。

從圖2中可以更為直觀地看出耦合協(xié)調(diào)度隨時(shí)間推移的地域結(jié)構(gòu)演化特征，整體呈現(xiàn)“東高西低”的空間格局，正如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平所表現(xiàn)出的區(qū)域差異，金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新這一復(fù)合系統(tǒng)的表現(xiàn)也是如此。東部沿海地區(qū)涵蓋了處于I類、II類區(qū)域的全部省份，湖北、安徽、陜西等中部地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)度大多為0.2～0.3，而西部地區(qū)除四川、重慶外，其余各省份的耦合協(xié)調(diào)度均較低。此外不難發(fā)現(xiàn)，系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)水平較高的省份大多集中在珠三角和長(zhǎng)三角地區(qū)，他們作為經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的代表，在金融生態(tài)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中始終走在全國(guó)前列，這些省份受財(cái)政資金的杠桿作用影響，市場(chǎng)力量得到充分發(fā)揮，為技術(shù)創(chuàng)新提供了持續(xù)且充足的金融支持，同時(shí)他們還注重對(duì)技術(shù)人才、科研機(jī)構(gòu)等創(chuàng)新資源的培育，區(qū)域創(chuàng)新能力得以增強(qiáng)，上述舉措共同推動(dòng)其金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新兩個(gè)系統(tǒng)進(jìn)入良性協(xié)調(diào)發(fā)展通道。

經(jīng)計(jì)算，金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新兩個(gè)子系統(tǒng)間綜合序參量均值的Person相關(guān)系數(shù)為0.693 1，存在著較為顯著的正向關(guān)系，亦即存在交互作用、協(xié)調(diào)發(fā)展的耦合關(guān)系。圖3展示了兩個(gè)子系統(tǒng)綜合序參量均值在各省的表現(xiàn)差異，從整體上來看，金融滯后型與技術(shù)滯后型省份的數(shù)量比為6∶17，雖不具備橫向可比性，但對(duì)絕大多數(shù)省份來說，金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)耦合度較低的主要原因在于技術(shù)供給側(cè)，技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境較差，創(chuàng)新水平較低，使金融投資難以獲得可觀回報(bào)，制約了金融主體服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新的積極性。在被統(tǒng)計(jì)的全部省份中，僅有上海實(shí)現(xiàn)了金融發(fā)展水平與技術(shù)創(chuàng)新能力的有效契合，協(xié)調(diào)發(fā)展水平較高，而江蘇、浙江、廣東等地雖然金融市場(chǎng)活躍、資金實(shí)力雄厚，但技術(shù)創(chuàng)新能力略顯不足，北京、天津等地科研機(jī)構(gòu)集聚、創(chuàng)新資源豐富，但金融市場(chǎng)發(fā)展的深度不夠。總體來看，金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)的良性機(jī)制在大多數(shù)省份尚未形成。

五、主要結(jié)論與政策建議

筆者從理論和實(shí)證兩個(gè)層面對(duì)金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新間的系統(tǒng)耦合關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果表明兩個(gè)子系統(tǒng)間存在交互耦合的作用關(guān)系，但協(xié)調(diào)發(fā)展的良性機(jī)制尚未形成，系統(tǒng)耦合協(xié)調(diào)度隨時(shí)間推移表現(xiàn)為上下波動(dòng)趨勢(shì)，在不同省份有顯著的差異，整體呈現(xiàn)出“東高西低”的分布格局，其中長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)程度最高，在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)揮了較好的引領(lǐng)示范作用。

金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)是經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的必要保障，是建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的必經(jīng)之路，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，各省份在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，應(yīng)注重提升金融發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)水平，著重考慮發(fā)展相對(duì)滯后系統(tǒng)，通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)現(xiàn)復(fù)合系統(tǒng)的“螺旋式”上升，從而帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)性增長(zhǎng)，較為落后的中西部地區(qū)應(yīng)高度關(guān)注這一交互作用關(guān)系，通過促進(jìn)兩者協(xié)調(diào)發(fā)展實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的，逐步縮小地區(qū)間的差距。

對(duì)于金融滯后型的省份來說，應(yīng)積極推動(dòng)金融供給側(cè)改革，在加大政府資金投入的同時(shí)，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品和渠道創(chuàng)新，營(yíng)造包容性的金融生態(tài)環(huán)境。北京作為全國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的主要陣地，科研院所、高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)集聚，技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出體量大，雖然其金融發(fā)展水平相對(duì)較高，但仍難以滿足市場(chǎng)需求。為此，一方面可以繼續(xù)支持金融創(chuàng)新，通過提供多樣化的風(fēng)險(xiǎn)分散渠道解決技術(shù)創(chuàng)新過程中的融資難問題，另一方面可以鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新主體向天津、河北等周邊省份轉(zhuǎn)移，在協(xié)同創(chuàng)新過程中加快推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。

對(duì)于技術(shù)滯后型的省份來說，應(yīng)著力推進(jìn)技術(shù)供給側(cè)改革，在大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的時(shí)代背景下，通過培養(yǎng)技術(shù)人才、培育優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目源實(shí)現(xiàn)技術(shù)由模仿創(chuàng)新向自主創(chuàng)新的跨越式發(fā)展，提升創(chuàng)新產(chǎn)出的質(zhì)量，借助技術(shù)供給引致金融投資。江蘇、廣東等省份的金融開放度和包容度較高，在金融發(fā)展的深度和寬度方面已處于領(lǐng)先地位，但技術(shù)創(chuàng)新能力則相對(duì)滯后，金融資本難以獲得預(yù)期的投資回報(bào)。這些省份一方面可以通過完善落戶政策和獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，調(diào)動(dòng)技術(shù)人員的創(chuàng)新熱情，另一方面可以通過設(shè)立創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)、制定稅收優(yōu)惠政策等方式吸引企業(yè)入住，通過產(chǎn)學(xué)研有機(jī)融合提升區(qū)域整體創(chuàng)新水平。

注釋：

①指標(biāo)經(jīng)過無量綱化處理后可能會(huì)出現(xiàn)0值，而在使用熵值法確定權(quán)重時(shí)要求對(duì)數(shù)的底數(shù)必須為非負(fù)，為了保證數(shù)據(jù)的完整性，此處進(jìn)行了非負(fù)化處理。

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Research on Spatio-temporal Difference of Coupling between

Financial Development and Technology Innovation

Zhang Yuan-ping， Yang Zhe， Zhao Yi

（Finance Department in Tianjin University of Finance and Economics， Tianjin 300222）

Abstract：The interaction between the financial development and the technology innovation plays an important role in the process of economic growth. With references of the evaluation model of coupling and coordination in physics， this paper studies at the coupling degree and the spatio-temporal difference characteristics of the financial development and technology innovation system. The results show that the coupling degree has significant differences in different provinces of China. On the whole， the distribution pattern is higher in the east than the west. Abilities of technology innovation in most provinces lag behind their financial development levels， which means a sound mechanism of coordinated development has not been established between these two systems. Based on that， this paper argues that each province should focus on the financial supply side or technical supply side in the economic policy making， and thus， achieve the sustainable development of economy through the sound operation of the composite system.

Key words：Financial Development；Technology Innovation；Coupling Coordination Degree；Spatio-temporal Difference； Technology Supply Side； Financial Capital； Financial Innovation