全國三家上市城市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品供給狀況分析

葛　燕

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全國三家上市城市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品供給狀況分析

葛燕

進入二十一世紀，隨著各類投資市場的蓬勃發(fā)展，居民的投資渠道和種類呈現(xiàn)多元化，銀行理財，信托，保險，重金屬等逐漸走進普通民眾的生活。而這其中，個人理財業(yè)務尤其是銀行理財產(chǎn)品短短幾年的發(fā)展最為如火如荼。

城市商業(yè)銀行；理財產(chǎn)品；供給狀況

一、全國三家上市城市商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品供給現(xiàn)狀

2009年5月以后，中國銀監(jiān)會就銀行理財產(chǎn)品的報告模式，投資管理等方面的內(nèi)容頒布多項通知，在一定程度上解決了困擾銀行理財產(chǎn)品進一步發(fā)展的主體資格問題。自此，商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品呈快速發(fā)展階段。從2013年的數(shù)據(jù)來看，在發(fā)行主體上，5家大型商業(yè)銀行及12家全國性股份制銀行的發(fā)行占比大致相當，接近30%，而城市商業(yè)銀行加大了理財產(chǎn)品發(fā)行力度，發(fā)行占比接近28%。

北京銀行，南京銀行，寧波銀行作為全國僅有的三家上市城市商業(yè)銀行，其發(fā)行的理財產(chǎn)品既有本幣理財產(chǎn)品，也有外幣理財產(chǎn)品，主要特點有：

1、北京銀行，南京銀行，寧波銀行在發(fā)行的理財產(chǎn)品中既含有保本型產(chǎn)品，也具有非保本型理財產(chǎn)品，契合了不同風險偏好消費者的需求。

2、發(fā)行規(guī)模不斷擴大，理財能力不斷提升。圖2為2014年1月銀行理財產(chǎn)品市場機構排名，從中可以看出，城商行理財產(chǎn)品在理財產(chǎn)品市場上已經(jīng)占據(jù)重要位置，從圖2可以看出尤其南京銀行長期占據(jù)理財產(chǎn)品市場機構排名前五位，憑借資金業(yè)務優(yōu)勢，打造“零虧損”“金梅花”理財，開發(fā)了“信易貸”、“房易貸”、“購易貸”和“誠易貸”等消費信貸產(chǎn)品以及經(jīng)營性個人貸款產(chǎn)品“商易貸”，對于其他銀行開展理財業(yè)務具有重要借鑒意義。

2、產(chǎn)品不斷推陳出新，投資領域不斷擴張，產(chǎn)品結構日趨復雜化。產(chǎn)品種類不斷增加，客戶群體也不斷擴大，理財產(chǎn)品已成為商業(yè)銀行代客資產(chǎn)管理的主要業(yè)務。

3、競爭不斷加劇，理財價格戰(zhàn)開啟。銀行理財業(yè)務正在面臨越來越多的非銀行機構的競爭。尤其是，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財表現(xiàn)出強大的潛力及影響。對此，銀行業(yè)不得不爭相發(fā)行高收益產(chǎn)品吸引和留住投資者，“價格戰(zhàn)”在所難免。

二、理財產(chǎn)品規(guī)模擴張背后的風險分析

根據(jù)經(jīng)濟學的基本原理，理財產(chǎn)品的供給狀況歸根到底取決于理財市場的需求狀況。近年來，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，個人收入水平隨之增加，使得越來越多的人對理財產(chǎn)生了興趣。通貨膨脹加大，實際利率為負，越來越多的人將目光鎖定在資本市場和實物資產(chǎn)。另一方面，人們的理財觀念發(fā)生了實質性的改變，過去只是注重節(jié)儉和儲蓄，現(xiàn)在也投身于股市，在投資理財方面日趨成熟。

但是個人理財產(chǎn)品在迅速發(fā)展起來的同時，也存在很多問題。

第一，對理財業(yè)務的定性易引發(fā)銀行“利己”套利。理財業(yè)務的本質，是銀行和客戶之間的信托關系。投資者把自己的財產(chǎn)管理權與運營權不斷地轉移給銀行，銀行以自己的名義來管理和處理這些財產(chǎn)。而委托代理關系的兩個基本特征“代理人在委托人的授權范圍內(nèi)行駛代理權”與“代理人以委托人的名義實施行為”，理財業(yè)務都不具備。只要理財產(chǎn)品的信托法律關系得不到承認，銀行理財業(yè)務就可能“為自己”，而非“全心全意為客戶”。

第二，銀行保本理財產(chǎn)品存在誤導。投資者在購買理財產(chǎn)品時，并沒有非常關注風險，通常是把購買理財產(chǎn)品等同于購買銀行存款產(chǎn)品一樣看待。但事實是，一旦政策，市場發(fā)生變化，理財產(chǎn)品將會面臨很大風險。目前在售的保本理財產(chǎn)品，銀行負有還本付息的義務所募集的資金實際上屬于銀行的負債，其資金的使用屬于銀行的資產(chǎn)。這從根本上改變了銀行理財業(yè)務的性質，使商業(yè)銀行面臨較大風險。

第三，銀行理財產(chǎn)品被當作流動性管理的工具。有些商業(yè)銀行把理財產(chǎn)品到期時間設定在月末，季末或年末等關鍵時點，如圖1所示，寧波銀行匯通理財2014年惠添利2167號理財產(chǎn)品將到期時間設定在季末這一關鍵時點，把客戶的理財?shù)狡谫Y金直接記錄為當期存款，以便在銀行資產(chǎn)負債表上高估其存款基數(shù)，這種做法長期下去，不利于理財業(yè)務的繼續(xù)發(fā)展。

圖1　寧波銀行匯通理財2014年惠添利2167號理財產(chǎn)品

資料來源：寧波銀行官方網(wǎng)站

第四，第三方托管人制度缺失易造成“暗箱操作”。目前，理財資金并未強制要求由托管行為獨立的第三方，而大多數(shù)商業(yè)銀行本身就可以做托管行，于是便“自覺”地充當起了本行理財產(chǎn)品的托管行。商業(yè)銀行把募集，運作，清算三種權力加于一身，第三方將無法對其信息披露的真實性，完整性進行復核和審查，托管人對于保障投資者的資產(chǎn)獨立性，消除投資管理人的道德風險等方面的功能將無法實現(xiàn)。

第五，監(jiān)管重心過度前置導致市場道德風險增加。據(jù)《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》，除了專門對機構客戶與私人銀行客戶銷售的理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行總行及分支機構應分別在銷售前十天和銷售后五天內(nèi)向所屬監(jiān)管部門報告。理財產(chǎn)品報告制度雖然能讓監(jiān)管部門提前了解產(chǎn)品的風險，但也在一定程度上加大了監(jiān)管部門審查和判斷風險的責任，如果理財產(chǎn)品出現(xiàn)違規(guī)，商業(yè)銀行可能會以“已事先對監(jiān)管部門報告”為由，這樣監(jiān)管部門就會卷入商業(yè)銀行及投資者之間的糾紛。

另外，銀行理財業(yè)務在大多數(shù)銀行業(yè)務中定位并不清晰，除工商銀行，光大銀行等少數(shù)銀行成立專門資產(chǎn)管理部門外，大多數(shù)銀行的相關業(yè)務還分散在金融市場部，投資銀行部，公司業(yè)務部，個人業(yè)務部等各類條線。

三、理財產(chǎn)品健康發(fā)展的對策分析

根據(jù)北京銀行，南京銀行及寧波銀行這三家上市城市商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品狀況分析，可以得出：個人理財產(chǎn)品在開發(fā)過程中應該以市場需求為導向，積極研發(fā)收益率較高，風險水平適中的理財產(chǎn)品，或著以結構性理財產(chǎn)品為主，從根本上考慮廣大投資者的利益。商業(yè)銀行要不斷關注理財業(yè)務資金流動的信息，集中起來由專業(yè)人員負責管理，協(xié)調(diào)好資產(chǎn)負債表內(nèi)外資產(chǎn)的流動性風險管理與資金統(tǒng)一調(diào)度。同時，把握理財產(chǎn)品在實際操作中可能出現(xiàn)的風險，采取措施及時規(guī)避。這樣才能為未來銀行“養(yǎng)家糊口”開辟出一條平穩(wěn)，健康，可持續(xù)發(fā)展的道路，在實現(xiàn)銀行局部利潤最大化原則的基礎上，實現(xiàn)銀行和個人雙贏的局面。(作者單位：重慶工商大學數(shù)學學院)

[1]潘穎.光大銀行個人理財業(yè)務分析.吉林大學碩士生論文.

[2]趙叢叢.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新研究.山東大學碩士生論文.

[3]鄭嶠.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的實際收益研究.上海交通大學學位論文.

[4]孫從梅.城市商業(yè)銀行理財：市場結構與展業(yè)策略——基于銀行理財產(chǎn)品數(shù)據(jù)的實證分析.金融與經(jīng)濟.

[5]俞芳.我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品現(xiàn)狀與發(fā)展策略.廈門大學碩士生論文.

[6]走進銀行理財產(chǎn)品投資人讀本(專業(yè)版).中國金融出版社.

葛燕(1992-)，女，漢族，安徽人，碩士，重慶工商大學，研究方向：金融統(tǒng)計。

本文運用經(jīng)濟學的基本原理，通過對北京銀行，南京銀行及寧波銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品分析，借以反映整個銀行系統(tǒng)理財產(chǎn)品的供給狀況，局部詮釋了商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品符合利潤最大化的原則,并指出了理財產(chǎn)品存在的風險狀況及其應對建議。