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    P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險防范實(shí)證研究

    2016-11-09 14:31:25崔麗珍殳文嫻
    2016年30期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險

    崔麗珍+殳文嫻

    摘 要:P2P平臺在快速發(fā)展的過程中存在許多風(fēng)險,本文通過對15家平臺的7個指標(biāo)的研究分析了解這些平臺的運(yùn)營情況與風(fēng)險情況,得出結(jié)論:平均借款周期、累計貸款余額對于平臺的成交額具有重大影響,而綜合利率、滿標(biāo)速度、資金凈流入、前10名借款人占比這幾個因素對于平臺成交額沒有顯著影響。平均借款周期與成交額呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。累計貸款余額與成交額呈正相關(guān)的關(guān)系。

    關(guān)鍵詞:P2P;風(fēng)險;OLS檢驗(yàn)

    引 言

    根據(jù)《2015年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報》的數(shù)據(jù)顯示,截至到2015年年末,P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的平臺運(yùn)營數(shù)量達(dá)到了2595家,2015年全年新上線的平臺數(shù)量達(dá)到1500家(包含問題平臺),平均注冊資本3885萬元,2015年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量9823.04億元。P2P行業(yè)總貸款余額達(dá)到4394.61億元,增長幅度為324%。P2P行業(yè)的平均借款期限為6.81個月。

    在這個快速發(fā)展的時代,近十年的P2P平臺的發(fā)展,已有了相當(dāng)?shù)乃?,?shù)量上更是實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛越,但平臺的質(zhì)量卻不太高,平臺的發(fā)展存在著各種各樣的風(fēng)險。本文通過對15家平臺的7個指標(biāo)的研究分析了解這些平臺的運(yùn)營情況與風(fēng)險情況。

    一、模型選擇與設(shè)定

    P2P平臺的成交額是一個判斷一個平臺是否可靠的一個重要參考指標(biāo),平臺的成交額受多種因素的影響。本文選取成交額為因變量,選取綜合利率、平均借款周期、滿標(biāo)速度、累計貸款余額、資金凈流入、前10名借款人占比這幾個變量為自變量。模型的一般形式為:

    設(shè)成交額為Y,綜合利率X1、平均借款周期X2、滿標(biāo)速度X3、累計貸款余額X4、資金凈流入X5、前10名借款人占比X6,模型設(shè)定:

    二、數(shù)據(jù)收集與處理

    本文選取了15個平臺,研究平臺的運(yùn)營情況以及風(fēng)險狀況。以下數(shù)據(jù)皆來源于對網(wǎng)貸之家統(tǒng)計數(shù)據(jù)的整合。

    對數(shù)據(jù)取對數(shù)處理,取對數(shù)之后不會改變數(shù)據(jù)的性質(zhì)和相關(guān)關(guān)系,卻使得數(shù)據(jù)更加平穩(wěn),也消弱了模型的共線性、異方差性等。取對數(shù)后得到變量lnY、lnX1、lnX2、lnX3、lnX4、lnX5、lnX6。

    三、實(shí)證檢驗(yàn)過程

    本文采用對數(shù)似然比來檢驗(yàn)?zāi)P偷恼w擬合效果,在給定的0.05的顯著性水平下,若統(tǒng)計量對應(yīng)的對數(shù)似然比對應(yīng)的P 值低于0.05,則代表該自變量對模型有顯著性影響。本檢驗(yàn)采用Logit檢驗(yàn)中的向后逐步回歸法,即首先讓所有變量都進(jìn)入回歸方程,然后根據(jù)極大似然估計統(tǒng)計量的概率值刪除對因變量影響不顯著的自變量,判斷概率設(shè)為0.05,從而使模型的擬合效果更加優(yōu)化。對7個變量做OLS估計,得出結(jié)果表2。

    從上表中看出,lnX1、lnX3、lnX5、lnX6對應(yīng)的P值大于0.05,所以依次剔除剔除自變量lnX1、lnX3、lnX5、lnX6后,再進(jìn)行OLS估計,最終得:

    從上式中可以看出,DW值為1.72,不存在自相關(guān);在顯著性為0.5%的條件下F統(tǒng)計值為13.33,所以不能拒絕原假設(shè),即此方程不存在異方差;lnX2、lnX4對應(yīng)的P值小于0.05,不存在多重共線性。模型整體預(yù)測正確率為68.96%,說明模型預(yù)測效果還可以。

    四、檢驗(yàn)結(jié)果及建議

    檢驗(yàn)結(jié)果表明,平均借款周期、累計貸款余額對于平臺的成交額具有重大影響,而綜合利率、滿標(biāo)速度、資金凈流入、前10名借款人占比這幾個因素對于平臺成交額沒有顯著影響。平均借款周期與成交額呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系,表明平均借款周期越長,平臺成交額就越小。累計貸款余額與成交額呈正相關(guān)的關(guān)系,表明累計貸款余額越大,平臺成交額就越大。

    中國還沒有出臺針對P2P平臺經(jīng)營而設(shè)的法律法規(guī)。這就使得一些人利用法律空白和監(jiān)管漏洞從事著一些高風(fēng)險的,有損于投資者和借款人利益的行為。而平臺為了提高競爭力,隨意推出超過經(jīng)營范圍的業(yè)務(wù),極不利于行業(yè)發(fā)展。行業(yè)法律法規(guī)的出臺已迫在眉睫,需要多方面的法規(guī)去完善它。

    (一)給政府的建議。政府需要頒布對平臺建立時審查的法規(guī),對平臺建立申報者的資金財務(wù)狀況、個人信用、擁有的人才資源等建立嚴(yán)格的條件,防止投機(jī)者的惡意融資詐騙。

    對平臺經(jīng)營時監(jiān)督的法規(guī),政府要定期對平臺的運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)管,定期了解平臺財務(wù)狀況,監(jiān)管平臺的運(yùn)作,及時發(fā)現(xiàn)平臺財務(wù)狀況的問題,提早強(qiáng)制平臺關(guān)閉,能夠減少一部分投資者的損失。

    對平臺倒閉時追究的法規(guī),針對浙江省跑路、倒閉平臺眾多的情況,政府要制定地方性法規(guī),嚴(yán)格設(shè)置準(zhǔn)入門檻,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。即使是網(wǎng)貸公司也應(yīng)該要求有注冊資金和牌照申請要求,防止惡意詐騙平臺的成立,給人們帶來損失。

    (二)給平臺的建議

    1、平臺自我管理。除了國家要出臺相應(yīng)的法律法規(guī)外,P2P平臺的自律也尤為重要。P2P平臺可以組建一個行業(yè)協(xié)會,管理行業(yè)內(nèi)部的事情,可以由行業(yè)內(nèi)具有代表性的P2P平臺組成,根據(jù)行業(yè)自身情況制定一些行為準(zhǔn)則約束P2P平臺的經(jīng)營。還要統(tǒng)計行業(yè)各類指標(biāo)數(shù)據(jù),為國家相關(guān)政策制定提供依據(jù),定期向社會發(fā)布行業(yè)情況,讓社會公眾及時了解行業(yè)情況。

    2、加強(qiáng)平臺內(nèi)部管理。P2P平臺要完善公司的內(nèi)部控制制度,建立完善的規(guī)章制度,防止出現(xiàn)公司內(nèi)部人通過銀行或者第三方借貸平臺挪用或者盜取公司的資金。對于平臺的管理人員要有較高的要求,必須具有相關(guān)的知識、能力,能夠管理平臺日常事務(wù)。

    3、促進(jìn)行業(yè)信息共享。各個P2P平臺之間的信息不是共享的,借款人在各個平臺的信息相對保密,會出現(xiàn)一個借款人惡意在多個P2P平臺貸款的現(xiàn)象。平臺要實(shí)現(xiàn)信息共享,及時公布黑名單,防范借款人的欺詐行為的發(fā)生。

    4、提高網(wǎng)站的技術(shù)水平。技術(shù)漏洞帶來的問題不能小視。2013年的“網(wǎng)贏天下”和“及時雨”的破產(chǎn)都是在黑客攻擊若天之后。黑客對網(wǎng)站進(jìn)行攻擊,造成網(wǎng)站無法訪問,會使得投資人對網(wǎng)站失去信心,從而造成擠兌現(xiàn)象,而且還有可能出現(xiàn)賬戶被盜取、客戶個人信息被泄露等問題,因此,提高網(wǎng)站的技術(shù)水平刻不容緩。

    (作者單位:嘉興學(xué)院)

    參考文獻(xiàn):

    [1] 傅彥銘等.P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款信用的風(fēng)險評估[J],統(tǒng)計與決策,2014,(21),P162-P165

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