安徽省金融業(yè)發(fā)展效率測(cè)算及其影響因素分析

唐時(shí)雨+程云鶴

摘 要：基于2000-2015年安徽省金融業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，通過(guò)Malmquist指數(shù)測(cè)算金融業(yè)發(fā)展效率情況，并運(yùn)用 Tobit 模型進(jìn)一步探究經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、投資水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府干預(yù)和城市化等因素對(duì)金融業(yè)發(fā)展效率的影響程度。研究表明：第一，安徽金融發(fā)展效率穩(wěn)步提升，但總體效率水平仍長(zhǎng)期偏低，其中，金融規(guī)模擴(kuò)大和技術(shù)水平提高是金融效率提高的主要原因，而資源配置效率低下卻阻礙了金融效率的提高；第二，安徽金融發(fā)展效率受到諸多宏觀變量因素影響，其中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平提高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化能夠顯著促進(jìn)安徽金融效率的提高，城市化水平的提高則會(huì)阻礙安徽金融效率的提高，而投資水平和政府干預(yù)對(duì)安徽省金融效率的發(fā)揮存在正負(fù)兩種效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展效率；資源配置；Malmquist指數(shù)

中圖分類(lèi)號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-1101（2016）04-0037-06

Abstract： Based on the data of input and output in financial industry in Anhui province from 2000 to 2015， the development efficiency of financial industry is calculated by using Malmquist index. Then based on Tobit model， the degree of impact on the development efficiency of financial industry is studied which is exerted by economic growth， investment， industrial structure， government intervention， and urbanization. The findings are as follows. Firstly， the development efficiency of financial industry in Anhui Province has steadily risen， whereas the overall efficiency is still low， the increased scale of financial industry and improved technology being the major reasons for the rising efficiency while the low efficiency of resource allocation being a hindrance. Secondly， the development efficiency of financial industry in Anhui Province is subject to many macro variables， the improved economy and optimized industrial structure being a positive factor， urbanization being a negative factor， and the investment volume and government intervention having a positive and a negative impact on the efficiency.

Key words： development efficiency of financial industry； allocation of resources； Malmquist index

改革開(kāi)放以來(lái)，安徽省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級(jí)的能力持續(xù)增強(qiáng)。2015年，安徽省金融業(yè)增加值達(dá)1 255.9億元，占GDP的比重達(dá)5.7%，對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為7.3%，安徽地方金融的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了重要的促進(jìn)作用。然而，近年來(lái)安徽政府致力于提升地方金融發(fā)展水平，高度重視金融數(shù)量方面的擴(kuò)張，但缺乏對(duì)金融發(fā)展效率方面的關(guān)注，安徽省金融資源的開(kāi)發(fā)和配置上出現(xiàn)一些不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，如金融資源配置過(guò)度集中于國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致安徽省創(chuàng)造產(chǎn)值和就業(yè)的部門(mén)無(wú)法獲得配套的金融資源。隨著安徽省金融發(fā)展效率得不到改善，金融資源不斷流失，區(qū)域收入差距擴(kuò)大，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)等問(wèn)題的加深導(dǎo)致安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐漸緩慢。

一個(gè)能有效分配金融資源的現(xiàn)代金融體系對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，金融發(fā)展效率決定金融成長(zhǎng)的速度，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。因此，未來(lái)安徽地方金融體系完善的落腳點(diǎn)，應(yīng)是著力提高金融發(fā)展效率，通過(guò)優(yōu)化金融資源配置，解決安徽地方金融體系存在功能缺失等問(wèn)題。由此可見(jiàn)，現(xiàn)階段通過(guò)測(cè)算安徽金融發(fā)展的效率，并厘清金融效率的影響因素與作用機(jī)制，以便在當(dāng)前安徽經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的需求下，充分發(fā)揮金融發(fā)展的促進(jìn)效用。

一、文獻(xiàn)回顧

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行中，金融業(yè)以期將全社會(huì)金融資源配置實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)，同時(shí)調(diào)控生產(chǎn)效率達(dá)到最優(yōu)[1]。諸多學(xué)者對(duì)金融效率進(jìn)行了積極有益的探究。傳統(tǒng)的金融發(fā)展效率研究更多強(qiáng)調(diào)金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要素功能，因此，Ang（2008）認(rèn)為金融發(fā)展的資源配置功能是金融效率發(fā)揮的重要組成部分之一，實(shí)現(xiàn)資金有效配置的原理是金融的導(dǎo)向機(jī)制：社會(huì)資金從效率低的部門(mén)流向效率高的部門(mén)，從而提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率[2]。同時(shí)，Bittencourt（2012）通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，隨著對(duì)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展理論研究的深入，技術(shù)創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用逐漸凸顯，金融發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)是金融效率不可或缺的一極[3]。楊茜淋（2012）以我國(guó)1995-2010 年金融業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，參照參數(shù)法中的隨機(jī)前沿分析法，估計(jì)出了我國(guó)金融業(yè)的技術(shù)效率變化情況。結(jié)果表明，我國(guó)金融業(yè)的平均技術(shù)效率是上升的趨勢(shì)，總體水平較高，但在2003 年與2008 年有兩次下降的過(guò)程[4]。