期貨交易所財(cái)務(wù)管理體制創(chuàng)新研究

林偉

【摘 要】現(xiàn)階段，我國(guó)期貨交易所財(cái)務(wù)管理體已經(jīng)逐漸滿足不了自身及市場(chǎng)的發(fā)展需要，為了迎合市場(chǎng)環(huán)境變化和促進(jìn)自身發(fā)展，實(shí)行財(cái)務(wù)管理體制的創(chuàng)新已成必然趨勢(shì)。本文首先分析了期貨交易所財(cái)務(wù)管理制度現(xiàn)狀，其次研究了財(cái)務(wù)管理體制創(chuàng)新的具體思路，最后就全文做出總結(jié)。

【關(guān)鍵詞】交易所；財(cái)務(wù)管理；預(yù)算；創(chuàng)新

隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)不斷發(fā)展，我國(guó)期貨交易所迎來(lái)了多次的治理和整頓。在重組合并的同時(shí)，也形成了一套較為完善的管理體制。期貨交易所雖然不屬于盈利組織，但財(cái)務(wù)管理還是極為重要。創(chuàng)新期貨交易所財(cái)務(wù)管理體制，可有效提高財(cái)務(wù)管理的效率及質(zhì)量，提高交易所資產(chǎn)、資源的利用效率，并保證交易所穩(wěn)定、健康、持續(xù)的發(fā)展。

一、期貨交易所財(cái)務(wù)管理體制現(xiàn)狀

我國(guó)目前擁有四家期貨交易所，分別是大連商品交易所，鄭州商品交易所和上海期貨交易所還有中國(guó)金融期貨交易所。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)不斷完善，并且自國(guó)務(wù)院1998年頒發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步整頓和規(guī)范期貨市場(chǎng)的通知》以后，期貨交易所也逐漸形成了一套系統(tǒng)的管理體系。

期貨交易所直接由證監(jiān)會(huì)管理，并且證監(jiān)會(huì)擁有重要崗位的人事任免權(quán)，如總經(jīng)理和副總經(jīng)理崗位。這種體系下，期貨交易所管理更為集中、統(tǒng)一。

集中統(tǒng)一的管理制度自然會(huì)對(duì)交易所會(huì)員制產(chǎn)生一定沖擊。就拿組織決策來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)會(huì)員制度下，組織決策都需要會(huì)員全體參與，并進(jìn)行相關(guān)投票，以投票結(jié)果來(lái)作為決策制定依據(jù)。但期貨交易所的決策受到政府的絕對(duì)控制，并由政府來(lái)制定期貨交易所的經(jīng)營(yíng)、交易制度，任何會(huì)員違反制度都會(huì)受到取消會(huì)員資格的懲罰。當(dāng)然，政府絕對(duì)控制不僅表現(xiàn)在制度及規(guī)則的制定，同時(shí)還表現(xiàn)在對(duì)交易商品的控制上，如某一商品的上市下市都是由政府直接決定。所以，期貨交易所并非傳統(tǒng)意義上的會(huì)員制度，它是屬于政府直接管理的會(huì)員制交易所。

而期貨交易所的財(cái)務(wù)管理體制也體現(xiàn)了政府絕對(duì)控制權(quán)。首先，財(cái)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人的任免都需要向證監(jiān)會(huì)進(jìn)行申報(bào)，只有證監(jiān)會(huì)審核并同意之后，才能進(jìn)行下一步的任命操作。其次，財(cái)務(wù)部門(mén)要按照財(cái)政部1997年頒發(fā)的《商品期貨交易財(cái)務(wù)管理規(guī)定》進(jìn)行相關(guān)工作，財(cái)務(wù)核算及財(cái)務(wù)報(bào)表的制定都需要遵守相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，每年期貨交易所都要進(jìn)行一次審計(jì)工作，從而對(duì)財(cái)務(wù)管理起到監(jiān)督目的。

二、期貨交易所財(cái)務(wù)管理體制創(chuàng)新思路

1.政府監(jiān)管和會(huì)員自律相互結(jié)合

過(guò)去階段中，我國(guó)期貨交易所受政府直接管理，這種管理模式難以發(fā)揮會(huì)員自律的作用。政府監(jiān)管雖然能夠使期貨交易所經(jīng)營(yíng)方向滿足國(guó)家發(fā)展需要，但由于政府和市場(chǎng)的接觸并不充足，很多時(shí)候不能及時(shí)了解市場(chǎng)環(huán)境變化及需求，導(dǎo)致市場(chǎng)難以維持平衡穩(wěn)定。只有當(dāng)政府不直接參與期貨交易所的管理，而是選擇中立監(jiān)督形式，從而保證市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，并滿足市場(chǎng)需求。如交易所交易規(guī)則的制定、商品的上市下市、新品種的引入，都可依靠會(huì)員自律的管理模式完成。只有這樣，才能使期貨交易所發(fā)揮會(huì)員自律的作用，才能使交易所真正實(shí)現(xiàn)會(huì)員制特性。

2.明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

我國(guó)期貨交易所屬于非營(yíng)利性組織，它的建立是為交易者提供一個(gè)安全以及公平公正的交易平臺(tái)，在這一基礎(chǔ)上，為交易者提供相應(yīng)服務(wù)，從而獲得能夠維持經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)。分析期貨交易所的特性，也能夠明確財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)。期貨交易所通過(guò)財(cái)務(wù)管理，來(lái)降低經(jīng)營(yíng)成本，在能夠維持正常運(yùn)作的前提下，盡可能的降低交易者的交易成本。這樣來(lái)看，期貨交易所的財(cái)務(wù)管理核心工作就是成本控制，通過(guò)優(yōu)化交易所的資源配置、組織協(xié)調(diào)各部門(mén)工作、提高經(jīng)營(yíng)效率，從而減少交易所的成本支出。

3.優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)

優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)對(duì)提高期貨交易所財(cái)務(wù)管理效率有著重要作用。治理結(jié)構(gòu)指的是交易所內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理環(huán)節(jié)中，各方之間的權(quán)、責(zé)、利的分配。若是處理不好各方關(guān)系，就必然造成財(cái)務(wù)管理混亂的局面。優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)具體可從以下幾點(diǎn)出發(fā)：（1）明確交易所經(jīng)營(yíng)管理中各方的權(quán)責(zé)。一方面，會(huì)員是提供交易所經(jīng)濟(jì)資本的一方，在交易過(guò)程中，伴隨著和利益對(duì)等的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去階段中，會(huì)員無(wú)法介入交易所的經(jīng)營(yíng)管理。而在共同治理的治理結(jié)構(gòu)中，交易所會(huì)員應(yīng)該擁有和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等的權(quán)利；另一方面，期貨交易所的經(jīng)營(yíng)者也承擔(dān)著一定風(fēng)險(xiǎn)。如總經(jīng)理職位，在擁有基本固定報(bào)酬的同時(shí)，還擁有經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的獎(jiǎng)勵(lì)收入。在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，總經(jīng)理不僅會(huì)受到一定程度的經(jīng)濟(jì)損失，還會(huì)造成自身人力資本的浪費(fèi)。所以，經(jīng)營(yíng)者在交易所的管理中也應(yīng)該承擔(dān)起和利益及風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)等的權(quán)責(zé)。同時(shí)，職員也是期貨交易所組織結(jié)構(gòu)的主體。職員和經(jīng)營(yíng)者一樣，也承擔(dān)著一部分風(fēng)險(xiǎn)。職員通過(guò)付出勞動(dòng)換來(lái)經(jīng)濟(jì)收入，在該經(jīng)濟(jì)收入大于市場(chǎng)平均水平時(shí)，會(huì)對(duì)員工起著激勵(lì)作用。雖然短時(shí)間之內(nèi)可能帶來(lái)交易所經(jīng)營(yíng)成本的擴(kuò)大，但總體來(lái)看是促進(jìn)交易所發(fā)展的。職員想要獲得交易所的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)，則可通過(guò)建立職員委員會(huì)或競(jìng)選職員董事來(lái)實(shí)現(xiàn)。（2）發(fā)揮會(huì)員制特性，并建立會(huì)員、理事會(huì)、總經(jīng)理及職員共同治理的治理結(jié)構(gòu)。期貨交易所是由入會(huì)會(huì)員出資經(jīng)營(yíng)的，這一性質(zhì)，說(shuō)明了交易所中會(huì)員的獨(dú)特地位，會(huì)員應(yīng)該享有交易所管理及決策的權(quán)利。在面臨決策時(shí)，可采用會(huì)員投票制進(jìn)行，及每位會(huì)員一個(gè)投票，通過(guò)投票來(lái)制定相關(guān)決策，使決策更加符合會(huì)員利益。

優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，使交易所財(cái)務(wù)管理更加吻合預(yù)期目標(biāo)。在良好的治理結(jié)構(gòu)下，會(huì)員可以直接參與到交易所的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，對(duì)交易所財(cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)管。并且共同治理下的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，各方權(quán)責(zé)能夠得到明確，使各方能夠積極配合財(cái)務(wù)管理工作，促進(jìn)財(cái)務(wù)管理有條不紊的開(kāi)展。同時(shí)，共同治理下，可提高財(cái)務(wù)管理工作的積極性，應(yīng)為利益和勞動(dòng)效率所掛鉤，財(cái)務(wù)人員會(huì)不斷提高業(yè)務(wù)水平，從而獲得更多的利益?？傮w來(lái)說(shuō)，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，采用共同治理的治理模式，可有效提高交易所財(cái)務(wù)管理的效率和質(zhì)量，并促進(jìn)交易所的發(fā)展。

4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控

財(cái)務(wù)監(jiān)控的目的在于擺正財(cái)務(wù)管理方向，并促進(jìn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。一個(gè)真正意義上的財(cái)務(wù)監(jiān)控并非單單指監(jiān)控財(cái)務(wù)工作的日常行為，更要在監(jiān)控過(guò)程中不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)活動(dòng)，使財(cái)務(wù)活動(dòng)更加符合交易所財(cái)務(wù)管理的終極目標(biāo)。首先，可增加首席財(cái)務(wù)官（CFO）崗位，并發(fā)揮首席財(cái)務(wù)官的職能，通過(guò)首席財(cái)務(wù)官的領(lǐng)導(dǎo)來(lái)提高財(cái)務(wù)管理的有用性，以先進(jìn)的視角來(lái)分析交易所財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的改善方案。其次，建立內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，通過(guò)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)來(lái)加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的監(jiān)督，提高內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，避免審計(jì)工作受其他管理人員的制約，并和外部審計(jì)協(xié)調(diào)配合，把審計(jì)作用最大化發(fā)揮。

5.完善預(yù)算管理體制

預(yù)算管理是期貨交易所控制成本的有效方法。過(guò)去階段，交易所雖然已經(jīng)實(shí)行了預(yù)算管理制度，但存在很多不完善的地方。完善預(yù)算管理體制具體可從以下幾點(diǎn)出發(fā)：（1）明確預(yù)算管理各環(huán)節(jié)的權(quán)責(zé)。如預(yù)算編制則需要由財(cái)務(wù)部門(mén)和其他部門(mén)共同完成，通過(guò)財(cái)務(wù)部門(mén)和其他部門(mén)相互協(xié)調(diào)、溝通，來(lái)使預(yù)算編制更加合理。再如預(yù)算執(zhí)行則需要全體員工共同完成，只有各崗位員工在工作中完全貫徹預(yù)算管理理念，并積極執(zhí)行預(yù)算，才能有效發(fā)揮預(yù)算管理的作用。（2）預(yù)算管理要滿足期貨交易所的未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，不可一味的注重降低經(jīng)營(yíng)成本，而忽略了交易所的實(shí)際發(fā)展需要。首先，需要明確交易所的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，把總體發(fā)展規(guī)劃分解成一個(gè)個(gè)階段性的小目標(biāo)，并把這些小目標(biāo)融入到預(yù)算管理中，從而一步步促進(jìn)交易所的發(fā)展，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。（3）加強(qiáng)預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中的監(jiān)督工作及事后的分析工作。執(zhí)行分析工作是預(yù)算管理的關(guān)鍵所在，通過(guò)對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的合理考核，并科學(xué)分析考核結(jié)果，來(lái)找出交易所預(yù)算管理中存在的問(wèn)題，從而為下一階段的預(yù)算決策提供有力依據(jù)。

三、總結(jié)

交易所財(cái)務(wù)管理體系創(chuàng)新首先應(yīng)該在原先政府監(jiān)控的基礎(chǔ)上結(jié)合會(huì)員自律管理，從而發(fā)揮交易所會(huì)員制特性。其次要明確財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，擺正財(cái)務(wù)管理方向。同時(shí)優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，明確各方權(quán)、責(zé)、利。并且加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的監(jiān)控，提高財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量。最后，完善預(yù)算管理體制，擴(kuò)展預(yù)算管理的覆蓋面積，把預(yù)算管理和財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有機(jī)結(jié)合，在開(kāi)展預(yù)算管理過(guò)程中不斷提高交易所財(cái)務(wù)管理水平，并促進(jìn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

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