融資擔保公司項目風險分析及控制方法研究

高超　胡丹

[摘要]：目前國內(nèi)大多數(shù)業(yè)務(wù)量比較高的擔保機構(gòu)都是以與銀行合作開展傳統(tǒng)的融資性擔保為主，這是受我國金融發(fā)展的限制，國內(nèi)絕大部分企業(yè)能夠獲得的融資渠道只有銀行這樣的大型金融機構(gòu)，擔保機構(gòu)以自身的信用為資源，為受保企業(yè)增信，開展業(yè)務(wù)。近年來，隨著融資擔保業(yè)務(wù)的不斷擴大，在保余額逐年遞增，代償率也在上升，導致一批擔保機構(gòu)倒閉，擔保行業(yè)矛盾凸顯，制約其發(fā)展。在這樣的背景下，擔保機構(gòu)代償率不斷上升，引起眾多學者的高度關(guān)注。

[關(guān)鍵詞]：

1擔保的基本概念和分類

1.1擔保的基本概念

（1）金融信用中介

擔保機構(gòu)本質(zhì)上是以自身的信用為資源、通過為受保企業(yè)增信而開展業(yè)務(wù)，承擔著連接供給和資金需求的功能，是一種信用中介行為。通過介入銀行等金融機構(gòu)以及企業(yè)或個人這些資金的出讓方與企業(yè)、個人資金需求方之間，作為第三方為債務(wù)人向債權(quán)人提供信用擔保，保證債務(wù)人履行資金約定的金融服務(wù)中介。

（2）物權(quán)擔保

擔保物權(quán)主要有兩種方式，抵押和擔保。抵押通過對不動產(chǎn)，有形資產(chǎn)的所有權(quán)的轉(zhuǎn)移的形式，來確保債務(wù)人履行其義務(wù)。擔保，強調(diào)的是債權(quán)人與債務(wù)人之間的一種協(xié)議。

（3）保證擔保

我國擔保法中有五種擔保方式，保證擔保是不同于其他四種的一種，區(qū)別在于其擔保效力來自于保證人的信用，是債權(quán)人與債務(wù)人之間信息不對稱下的一種需求。

1.2擔保的分類

擔保行業(yè)分為融資性擔保和非融資性擔保，在我國只有融資性擔保公司可以跟銀行發(fā)生業(yè)務(wù)，并且是需要審批，持證上崗的，納入政府監(jiān)管的，屬于傳統(tǒng)的銀行擔保業(yè)務(wù)。本文主要針對融資性擔保進行分類介紹。

按業(yè)務(wù)種類主要分為融資性和非融資性擔保，可以理解成為一種合同履約行為。擔保一方與銀行業(yè)金融機構(gòu)等債權(quán)人約定好，當被擔保人沒有按時履行對債權(quán)人的融資性債務(wù)時，由擔保一方來主動承擔合同約定的擔保責任。

而融資性擔保業(yè)務(wù)又有直接和間接之分。

直接融資擔保的形式有債券、基金、信托計劃等等一些資產(chǎn)證券化產(chǎn)品類的擔保。所謂資產(chǎn)證券化指的是一種以特定的資產(chǎn)組合或者特定的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的融資模式，最終通過發(fā)行可以交易的證券來實現(xiàn)。由于在資產(chǎn)證券的過程中，發(fā)起、發(fā)行、投資方的信息不對稱以及金融市場的固有風險，需要專業(yè)的信用擔保機構(gòu)來增信。擔保公司從中收取擔保費，資產(chǎn)證券化的融資模式的融資成本相對而言比較低。常見的有企業(yè)私募債、信托、基金等。

間接融資擔保主要包括銀行貸款擔保，民間貸款擔保。通過向從銀行貸款條件不夠充足的企業(yè)或個人提供擔保，提高其信用等級，使其能夠從商業(yè)銀行得到貸款，然后收取擔保費用。這是最為常見也是最基本的融資擔保的模式。

非融資性擔保是不同于融資性擔保的，不可以吸收存款、集資、發(fā)行承兌票據(jù)等國家監(jiān)管機構(gòu)的信用性業(yè)務(wù)。一般常見的有訴訟、財產(chǎn)保全類擔保，工程履約、支付、投標類擔保，預付款、尾付款如約償付類擔保，融資租賃類擔保，還有一些涉及經(jīng)濟合同類的擔保以及一些在投融資咨詢和財務(wù)顧問中需要擔保的中介服務(wù)。

按社會屬性可分為政策性擔保和商業(yè)性擔保。政策性擔保公司是由政府出資組建，為實現(xiàn)政府政策目標設(shè)立，不以營利為目的，有特定的服務(wù)對象。小額貸款公司、農(nóng)業(yè)擔保公司，目的在于解決弱勢群體的生活問題，以及三農(nóng)問題。但是，在我國政策性擔保公司功能定位不準確，并未完全貫徹政策意圖，扶貧濟弱，而是追逐商業(yè)利益。

商業(yè)性擔保公司以營利為目的，沒有政府保障，自負盈虧，依靠自身的風險把控能力，通過杠桿效應，放大資金運用比例，實現(xiàn)收入。

2我國融資擔保公司發(fā)展現(xiàn)狀

2.1融資規(guī)模低速增長

受經(jīng)濟下行壓力和產(chǎn)能過剩矛盾加劇的嚴重影響，擔保行業(yè)主要擔保對象的中小企業(yè)經(jīng)營風險較大，擔保行業(yè)與中小企業(yè)的矛盾開始顯現(xiàn)，融資增速較之前三年的快速增長階段有所回落，我國信用擔保行業(yè)開始進入了低速增長階段，但是銀擔合作總體上基本保持穩(wěn)健狀態(tài)，對中小企業(yè)融資支持作用實質(zhì)在增強，行業(yè)發(fā)展?jié)摿艽蟆?/p>

從行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整來看，競爭分化趨勢明顯，民營中小型擔保機構(gòu)發(fā)展受困。市場下行期往往是考驗企業(yè)競爭力最顯著的時期，一批規(guī)模大、資質(zhì)高、國有背景的擔保機構(gòu)在近幾年的市場競爭中以明顯的規(guī)模效應優(yōu)勢占領(lǐng)了大部分市場

2.2擔保代償率壓力加大

2013年擔保行業(yè)融資性擔保貸款代償金額較2012年末增長了近一倍，擔保代償率同比增長了0.4%為1.6%。擔保損失率為較上年也有所增長為0.12%。這些狀況的發(fā)生歸結(jié)于我國經(jīng)濟所處的特別階段。企業(yè)的資金鏈緊張，致使正常運行困難，違約的風險就會加大。特別是小微企業(yè)和部分產(chǎn)能過剩行業(yè)受到經(jīng)濟增速放緩的影響，小微企業(yè)所特有的相對高風險特征開始逐漸顯現(xiàn)。中小微企業(yè)貸款的不良率很可能會進一步的上升，宏觀經(jīng)濟的影響也會在很長一段時間內(nèi)持續(xù)下去。擔保機構(gòu)主要服務(wù)于中小企業(yè)，代償?shù)膲毫υ诩哟蟆?/p>

2.3行業(yè)扶持政策逐漸完善

融資性擔保業(yè)務(wù)監(jiān)管部際聯(lián)席會議相關(guān)成員單位繼續(xù)完善并實施中小企業(yè)和商貿(mào)企業(yè)專項資金補助政策；地方政府更加重視扶持，積極推薦符合條件的融資性擔保機構(gòu)爭取國家專項資金補助和稅收減免。部分省市在中央扶持政策的框架下，出臺了相應配套措施，如設(shè)立中小微企業(yè)擔保風險補償專項基金，建立健全中小微企業(yè)擔保業(yè)務(wù)獎勵性補助、保費補貼政策，安排財政專項資金增資入股融資性擔保機構(gòu)等。雖然扶持政策的覆蓋面還較窄，但對促進融資性擔保業(yè)務(wù)發(fā)展起到了重要引導作用。2014年，在全面領(lǐng)會黨的十八屆三中全會精神下，融資性擔保業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管部門加進改革創(chuàng)新，健全擔保行業(yè)的法制建設(shè)，嚴防行業(yè)系統(tǒng)性風險和區(qū)域性風險的底線。不斷提升擔保機構(gòu)的實力以便更好的服務(wù)中小微企業(yè)，使擔保行業(yè)在國家政策的保駕護航下健康的發(fā)展。

3擔保公司風險控制措施建議

3.1盡職調(diào)查，獲取可靠信息

擔保機構(gòu)與被擔保企業(yè)的合作屬于商業(yè)合作，要了解合作方的本質(zhì)從而避免受騙，合作一方如果蓄意造假，合作意圖就十分值得懷疑。所以在企業(yè)數(shù)據(jù)資料獲取的過程中，項目調(diào)查人員應秉承嚴謹?shù)墓ぷ鲬B(tài)度與職業(yè)道德操守，實事求是的態(tài)度，盡可能收集詳細的企業(yè)信息，并通過交叉印證法，從銀行流水、完稅憑證、能源消耗等方面，對企業(yè)的真實收入進行估量與判斷，對還款意愿可通過各種外部信息與企業(yè)交往的細節(jié)進行多角度、全方位觀察。

在項目調(diào)查過程中，擔保機構(gòu)與貸款銀行訪談最多的是企業(yè)法人代表以及財務(wù)負責人，雖然這兩個職位的人員對企業(yè)的實際經(jīng)營情況最為了解，但是他們也是企業(yè)中熟悉貸款套路的人，為了獲得融資，可能會給項目調(diào)查人員設(shè)置盲區(qū)，應當盡可能的多接觸既熟悉企業(yè)情況又不是專門負責融資的工作人員，如生產(chǎn)負責人或銷售負責人等，這樣能使調(diào)查獲得的信息數(shù)據(jù)更加貼近企業(yè)的真實情況。

在實地考察項目的過程中，應當留意一些細節(jié)方面的情況，這些細節(jié)可以直接反應出企業(yè)的經(jīng)營狀況。如考勤表可以較大程度的反映企業(yè)的開工情況；通知通告欄可以反映出企業(yè)的管理水平；通過發(fā)放工資可以估算企業(yè)的欠薪程度；員工的精神面貌和繁忙程度可以反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；設(shè)備及庫存存貨的落灰程度可以反應設(shè)備的使用率和存貨的周轉(zhuǎn)情況等等，這些細節(jié)雖然不能直接提供企業(yè)的準確信息數(shù)據(jù)，但是能夠使調(diào)查人員對企業(yè)形成一個形象的感性認識。

通過銀行征信可以了解到企業(yè)的負債。但是由于財務(wù)不規(guī)范以及企業(yè)刻意隱瞞等原因，企業(yè)的隱性債務(wù)即未入賬的債務(wù)比較普遍。在做項目風險評估的時候，應當將隱性債務(wù)加到企業(yè)的負債規(guī)模里。目前，企業(yè)在小額貸款公司，融資租賃公司的負債是在征信中體現(xiàn)不出來的，所以在調(diào)查時要全方位的了解。大多數(shù)中小企業(yè)多會有民間負債，這是可以理解的，但是要了解到大概數(shù)額與利息。企業(yè)的對外擔保，已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票、未決訴訟、未決仲裁等，屬于或有負債，應納入企業(yè)負債結(jié)構(gòu)里去。特別要注意的是對外擔保情況，這意味著企業(yè)的非經(jīng)營性風險，并且企業(yè)經(jīng)營者無法直接掌控，要注意對被擔保方的側(cè)面了解，分析風險。對于對外擔保過量或單戶較大的企業(yè)需要謹慎操作。

項目調(diào)查人員在項目操作過程中起著至關(guān)重要的作用，所以應該注重對項目人員的培養(yǎng)。提高培訓質(zhì)量，充分利用客戶、專家顧問的知識和經(jīng)驗，加強業(yè)務(wù)人員對宏觀趨勢、目標行業(yè)規(guī)律的認識和理解，全面提高項目人員的綜合能力。

3.2加強保后監(jiān)管

企業(yè)出現(xiàn)不良一般發(fā)生在獲得資金之后，在資金發(fā)揮效用的過程中。這時，要關(guān)注企業(yè)的資金流向，了解資金在企業(yè)各個生產(chǎn)模塊的分布情況，以此推算出貸款資金發(fā)生的效益和機會成本，再結(jié)合保后監(jiān)管了解到的信息，可以推斷出企業(yè)經(jīng)營的方向、層次和現(xiàn)狀。通常采取的方法有幾種，與銀行溝通，了解企業(yè)資金流的異常變化；通過周邊同類型企業(yè)等渠道了解企業(yè)現(xiàn)狀以及經(jīng)營者的品行愛好；定期收取企業(yè)財務(wù)報表；對水電費的繳納金額的對比，職工工資的正常發(fā)放情況是否正常；充分利用人民銀行征信系統(tǒng)了解企業(yè)關(guān)聯(lián)企業(yè)及個人情況是否正常；對貸款即將到期的企業(yè)，提前電話通知，督促其按期還款。如果出現(xiàn)預警，可以及時采取補救措施，減少損失。對在保項目的貸后監(jiān)管，是降低風險的有效途徑之一。

3.3合理設(shè)置反擔保措施

對于反擔保措施的合理設(shè)置也可以防范風險的發(fā)生。反擔保方案的制定，要以控制企業(yè)核心資產(chǎn)，核心人物資產(chǎn)為目標。擔保公司在對企業(yè)實際控制人夫妻雙方和相關(guān)股東承擔無限連帶責任和企業(yè)財產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押等反擔保措施的同時，還要對參與經(jīng)營的實際控制人的子女承擔無限連帶，以及實際控制人的個人固定資產(chǎn)進行抵押。在項目調(diào)查過程中，企業(yè)實際控制人的家產(chǎn)要進行深入挖掘，圍繞著企業(yè)資產(chǎn)狀況、還款能力和還款意愿進行收集，對企業(yè)資產(chǎn)的多少，其權(quán)屬、狀態(tài)進行了解，并取得書面證明。將來一旦發(fā)生風險可以采取有效措施，以其牽制違約。在合作初期對項目風險進行深入了解，合理設(shè)置反擔保措施以分散風險，另一方面，反擔保措施也應根據(jù)企業(yè)發(fā)展的不同階段進行適時調(diào)整，不能一成不變的根據(jù)以往的判斷和經(jīng)驗進行融資擔保合作。

3.4建立風險分散、轉(zhuǎn)移機制引入再擔保機構(gòu)

融資性擔保公司雖然收取3%左右的擔保費，但是卻承擔了所有的風險。擔保機構(gòu)最初的目的是為了企業(yè)增信，分散銀行的風險。在國外已經(jīng)有了比較成熟的解決方法，就是根據(jù)所擔保的額度不同，銀行與擔保機構(gòu)進行比例分擔，體現(xiàn)風險共擔的理念，要爭取與協(xié)作銀行進行風險共擔，不能僅僅依靠擔保機構(gòu)的努力，還需要國家出臺政策措施進行“頂層設(shè)計”。

加入再擔保體系是分散風險的有效手段。由再擔保公司為擔保機構(gòu)的擔保業(yè)務(wù)提供再擔保服務(wù)，承擔一定比例的代償損失。通過再擔保對擔保機構(gòu)代償能力的確信有助于化解銀行和擔保機構(gòu)之間的信用危機。不僅可以提高擔保機構(gòu)的擔保能力，整合擔保資源，也可是適量減少擔保機構(gòu)的代償損失。而再擔保的選擇，政策性質(zhì)的是最理想的。因為通過政策性再擔保建立體系，把強大的政府公信力注入到擔保行業(yè)，轉(zhuǎn)化為其社會公信力。對擔保資源進行整合，強化對擔保資源的管理，幫助融資性擔保機構(gòu)提升自身的風險管理能力，獲得更多的信息。而且政策性的不以營利為目的，不用壓縮擔保機構(gòu)的利潤空間，打消其積極性。同時，也更容易被社會認可，更加公平、公正惠及整個行業(yè)，起到積極的作用。

4擔保行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展分析

作為中小企業(yè)增信中介機構(gòu)，在我國發(fā)展普惠金融的政策下?lián)沃匾慕巧?，擔保公司的發(fā)展具有深遠影響。在行業(yè)迅猛發(fā)展的同時，業(yè)內(nèi)也出現(xiàn)了非法集資放貸等違規(guī)經(jīng)營的亂象，行業(yè)正在經(jīng)歷規(guī)范整頓的“洗牌”階段。因為國內(nèi)外金融信用環(huán)境不同，擔保機構(gòu)在國外大多是以銀行的形式出現(xiàn)。德國是以中小企業(yè)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟強國，中小企業(yè)對德國經(jīng)濟增量的貢獻占了51.3%，但在近幾年的歐債危機中，德國所受影響很小，這都歸功于為數(shù)眾多的中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展起的支撐作用，融資擔保體系的作用不可忽視?，F(xiàn)對德國下薩克森州擔保銀行進行具體分析。在借鑒其擔保行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出一些思路建議。

在德國，擔保銀行采用有限責任公司的形式，按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求經(jīng)營運作，具有顯著的政府買服務(wù)的特征。政府主導著擔保銀行的發(fā)展，下薩克森州以政府財政為出資主體，設(shè)立州擔保銀行，從商業(yè)銀行獲取長期低息資金支持。運用杠桿的放大效應撬動銀行資金投向中小企業(yè)，下薩克森州擔保銀行擔保余額達到本金的16倍。對項目的收費按融資額收取評審費1%，按年度費率1%左右收取擔保費。對于擔保貸款項目代償損失的分擔比例，商業(yè)銀行自行承擔20%，擔保銀行80%；擔保銀行的80%再由聯(lián)邦政府再擔保分擔31.2%，州政府20.8%，擔保銀行實際只承擔28%。擔保銀行的損失率一般要求控制在3%以內(nèi)，如果超過的話，可以通過提高政府損失承擔比例或者提高擔保費等方式予以補償。在稅收上也有一定的優(yōu)惠政策，如果擔保銀行的利潤仍用在主營業(yè)務(wù)上，則不需要繳納稅費。

國內(nèi)的信用環(huán)境比較差，企業(yè)與銀行之間信息不對稱，中小企業(yè)融資困難一直沒有得到很好的解決。擔保公司是我國特殊國情下的必然產(chǎn)物。目前，我國融資擔保行業(yè)在經(jīng)歷快速發(fā)展之后，存在的問題開始顯現(xiàn)，進入了一個整合的階段。我國的擔保機構(gòu)分為國有控股的政策性質(zhì)的、民營性質(zhì)的，結(jié)構(gòu)比較單一，抗風險能力不足。所以可以參考下薩克州擔保銀行的發(fā)展模式，做大做強的民營擔保機構(gòu)可以引進國有資產(chǎn)，實行混合所有制。有政府的信用背景可以使擔保資金充分發(fā)揮杠桿功能，提高資金放大倍數(shù)。把銀行與擔保機構(gòu)緊密聯(lián)合起來，銀行不再是單一的客戶渠道，而是要和擔保機構(gòu)共擔風險，共享收益。利用銀行強大的的客戶信息網(wǎng)，雙重把控風險。國家可以在稅收上對擔保機構(gòu)進行減免政策，通過對擔保機構(gòu)業(yè)務(wù)分級，采取不同的稅收政策。在鼓勵擔保機構(gòu)更好的服務(wù)中小企業(yè)的同時，避免其他投機行為的發(fā)生。引導擔保行業(yè)健康的發(fā)展。

在項目融資過程中，除了客觀的真實資料數(shù)據(jù)必不可少之外，對于各行業(yè)的經(jīng)驗判斷也是至關(guān)重要的。所以建立中小企業(yè)行業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)庫是必要之舉，中小企業(yè)行業(yè)數(shù)據(jù)庫是行業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)和信息的匯總和集合，是項目調(diào)查人員的情報庫。在擔保機構(gòu)首次介入某行業(yè)時，主要的數(shù)據(jù)可能是通過對經(jīng)營者的訪談以及項目人員的實地考察獲得，會需要進行同行業(yè)企業(yè)間的橫向?qū)Ρ?，從對比中分析出?jīng)營平均利潤和經(jīng)營風險。這些都需要中小企業(yè)行業(yè)經(jīng)驗數(shù)據(jù)庫的支撐。同時，這也為項目人員調(diào)查前的準備工作提供較為充分的依據(jù)，使項目人員在調(diào)查過程中更有針對性。

大數(shù)據(jù)時代到來的當今經(jīng)濟形勢下，多方機構(gòu)合作，建立中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，解決信息不對稱問題，對企業(yè)信用有比較權(quán)威的三方機構(gòu)進行評級，健全相關(guān)法律制度，提高企業(yè)違約成本，從而降低擔保機構(gòu)的風險。銀行和擔保的合作要充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過大數(shù)據(jù)與云服務(wù)相結(jié)合，提升風險把控能力。組建云服務(wù)大數(shù)據(jù)征信平臺，利用云計算管理軟件采集動態(tài)的企業(yè)經(jīng)營大數(shù)據(jù)，準確的分析中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，更有效的為企業(yè)提供融資擔保服務(wù)。

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