國有企業(yè)資產(chǎn)重組的主要動因與途徑探索

王天

[摘要]：隨著社會市場經(jīng)濟的發(fā)展，各個行業(yè)領域當中的競爭態(tài)勢開始愈演愈烈，企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的風險因素也在不斷增加，為了滿足新時期企業(yè)的發(fā)展需求，資產(chǎn)重組成為了證券市場當中的重要課題。國有企業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的重點支撐企業(yè)，在經(jīng)濟市場自由度越來越高的新時期，國有企業(yè)也將面臨著新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。通常情況下，為了切實提升企業(yè)的運行效率，企業(yè)往往需要多措并舉，企業(yè)資產(chǎn)重組便是其中一項重要途徑，通過企業(yè)之間或某一生產(chǎn)要素之間的拆分與整合實現(xiàn)企業(yè)核心競爭力的提升。就國有企業(yè)資產(chǎn)重組的現(xiàn)象來看，已然成為了當前市場經(jīng)濟當中資本自由流動加之資源優(yōu)化配置的必然產(chǎn)物，不僅能進一步促進國有資產(chǎn)的運行效率，同時還能為國有企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展前景。以此為出發(fā)點，淺談國有企業(yè)資產(chǎn)重組的主要動因與途徑，以期能夠為相關領域研究的進一步深入提供些許借鑒。

[關鍵詞]：國有企業(yè) 資產(chǎn)重組 動因分析 途徑探索

在21世紀之后，我國的經(jīng)濟便開始了突飛猛進的發(fā)展，為各個行業(yè)領域創(chuàng)造了前所未有的激烈競爭。在此形勢下，國有企業(yè)面臨的強烈沖擊力不言而喻，要想穩(wěn)定屹立于當前環(huán)境，國有企業(yè)核心競爭力的提升亦是必要舉措?？v觀當前的證券市場能夠看出，很多大型國有企業(yè)出于持續(xù)性發(fā)展的目的都在紛紛對資本運作模式進行著改革。因此，當前一些大型國有企業(yè)的兼并、收購以及轉讓等等資產(chǎn)重組活動已于新時期高潮迭起。國有企業(yè)的資產(chǎn)重組對于企業(yè)來說完全屬于一項重要的資本活動，從其主要動因來看，不外乎是于內(nèi)部為了提升經(jīng)濟效益；對外保證企業(yè)能夠更好地適應行業(yè)市場環(huán)境當中的各類因素。由此可見，從國有企業(yè)資產(chǎn)重組的主要動因來看本身就是為了有效推動企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。因此，對國有企業(yè)資產(chǎn)重組的主要動因進行梳理并探尋資產(chǎn)重組的有效途徑具有著積極的現(xiàn)實意義。

一、國有企業(yè)資產(chǎn)重組動因相關理論概述

國有企業(yè)作為我國經(jīng)濟市場當中的重要成員，資產(chǎn)重組動因相關理論亦是始于西方經(jīng)濟學相關理論，通過對西方經(jīng)濟學相關理論的中國化挖掘出的適合于我國國有企業(yè)發(fā)展的資產(chǎn)重組動因理論。

第一，對經(jīng)濟效益的追求，是所有企業(yè)生存與發(fā)展亙古不變的話題，因此資產(chǎn)重組的最根本動因即是對經(jīng)濟效益追求的驅動。

第二，對規(guī)模經(jīng)濟的追求。所謂的規(guī)模經(jīng)濟，指的是企業(yè)經(jīng)濟效益同企業(yè)經(jīng)營規(guī)模之間的正相關關系，通過企業(yè)內(nèi)部協(xié)同效應的產(chǎn)生來幫助企業(yè)有效地降低成本。

第三，對市場優(yōu)勢的追求。此方面理論觀點是指企業(yè)進行資產(chǎn)的重組，不僅可以顯著提升企業(yè)自身位于市場經(jīng)濟當中的地位，同時還能通過對競爭對手的弱化引領行業(yè)環(huán)境的創(chuàng)設，從而保證市場占有率的提升。

第四，交易費用理論。交易費用可以解釋為是在企業(yè)市場交易時所需要的成本。在市場經(jīng)濟不斷朝向現(xiàn)代化發(fā)展的當前，現(xiàn)代企業(yè)理論開始不斷深入，企業(yè)同市場兩者之間的資源配置關系已被賦予了更高的重視。而企業(yè)的資產(chǎn)一旦重組，則將直接作用于費用相對高的市場交易，并將其過渡為費用相對更低的企業(yè)內(nèi)部交易。

第五，企業(yè)經(jīng)營的多樣化理論。對于企業(yè)經(jīng)濟效益的增長來說，僅采用單一化的經(jīng)營模式顯然力不能及，為了更加從容地應對當前市場經(jīng)濟領域當中的各類風險，企業(yè)只有通過多樣化經(jīng)營靈活協(xié)調(diào)內(nèi)部的資源配置，從而通過風險概率的降低為企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展謀求更多的動力。

二、國有企業(yè)資產(chǎn)重組的主要動因分類

國有企業(yè)的資產(chǎn)重組，行為主體依然是國有企業(yè)本身，雖然國有企業(yè)在經(jīng)濟市場當中具有著一定的特殊性，但本質(zhì)上對經(jīng)濟效益的追求力度亦同整個行業(yè)市場中的各個企業(yè)趨同。而根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)重組動因相關理論分析可知，國有企業(yè)資產(chǎn)重組的動因主要可分為兩個方面：一方面是出于企業(yè)內(nèi)部的發(fā)展要求，將對經(jīng)濟效益的追求放在首位并以此為指導所進行的資產(chǎn)重組；另一方面是企業(yè)受到外部行業(yè)環(huán)境的影響，為了自身的穩(wěn)定發(fā)展而根據(jù)環(huán)境因素以及市場競爭和行業(yè)演化所進行的資產(chǎn)重組，此類動機往往更多地是為了推動地區(qū)產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化。

（一）內(nèi)部動因

在我國經(jīng)濟發(fā)展的作用下，市場化改革進程也在不斷深入，國有企業(yè)的市場主導作用力度已有減弱趨勢，為了更有力地應對市場的沖擊，國有企業(yè)也不得不將對經(jīng)濟利潤的追求作為現(xiàn)實，并以此為企業(yè)的生存和發(fā)展提供更強勁的動力。因此，本文認為國有企業(yè)資產(chǎn)重組的內(nèi)部動因主要包括如下方面：

首先，為了突破經(jīng)營困局。在市場化改革開放成果越來越多的新經(jīng)濟時代，國有企業(yè)所面臨的嚴峻挑戰(zhàn)已顯而易見，在各個行業(yè)領域企業(yè)數(shù)量和規(guī)模不斷擴張的當下，國有企業(yè)需要面臨的環(huán)境風險因素必然越來越多。對社會現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的支撐，國有企業(yè)的絕對優(yōu)勢地位已經(jīng)不再，很多國有企業(yè)落入經(jīng)營困局當中。資產(chǎn)的重組有利于幫助企業(yè)恢復資產(chǎn)的生命力，從而強力突破經(jīng)營困局。

其次，助推國有企業(yè)的規(guī)模化擴張。一方面是對企業(yè)的既有現(xiàn)狀進行擴張；另一方面是指企業(yè)的跨行業(yè)領域擴張。通常情況下，前者有利于幫助企業(yè)壯大主營業(yè)務，從而通過規(guī)模效應的形成提升市場競爭力；而后者則更多地寄希望于產(chǎn)業(yè)結構的重組，最終目的是為了經(jīng)營風險的分散。

最后，提升國有企業(yè)內(nèi)部人員的收益。相對于民營企業(yè)來說，國有企業(yè)的管理架構往往更為復雜，一些國有企業(yè)尤其是大型上市國有企業(yè)的運營往往會涉及到更多利益相關者的經(jīng)濟利益，比如國有企業(yè)的經(jīng)理人便可以借企業(yè)規(guī)模的擴大之機提升個人的薪酬收入水平。

（二）外部動因

優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資源配置是企業(yè)資產(chǎn)重組經(jīng)濟行為的另一目標。當前，市場經(jīng)濟環(huán)境已經(jīng)越發(fā)成熟，對利潤的追逐成為了當前各企業(yè)的最強烈驅動。然而客觀來看，中國市場經(jīng)濟體制的完善性依然不強，加之國有企業(yè)的結構以及政府的經(jīng)濟作用等等方面的影響，使得外部環(huán)境的動因相對更為復雜。

首先，政府的推動。地方政府擔任著地方經(jīng)濟調(diào)節(jié)的重要作用，為了扶持國有企業(yè)并通過促進其發(fā)展推動地方經(jīng)濟，政府往往會對一些國有企業(yè)進行兼并重組，并以此方式來試圖解決一些地方性經(jīng)濟問題。

其次，股東主導的作用。對于一些大型上市國有企業(yè)來說，絕大多數(shù)企業(yè)都會在股東變更的同年或次年進行不同程度的資產(chǎn)重組，目的就是為了對原有的企業(yè)經(jīng)營管理理念進行全面更新，并以此為自身個人利益謀求更多的來源空間。然而這種股東主導作用下的企業(yè)資產(chǎn)重組需要以同原有企業(yè)不相干的實體成為股東之后的資產(chǎn)重組，倘若股東結構無變化，則涉及不到外部動因的特征。

最后，環(huán)境因素的影響。此處的環(huán)境指的是企業(yè)的外部環(huán)境，范圍包括著能夠影響企業(yè)經(jīng)營的所有因素。正是外部環(huán)境所具有的復雜性，決定了國有企業(yè)風險的不可預知性。因此國有企業(yè)資產(chǎn)的重組，也將受到外部環(huán)境因素的多樣化影響。

三、國有企業(yè)資產(chǎn)重組的具體途徑

（一）合理規(guī)劃資產(chǎn)重組主體

國有企業(yè)在資產(chǎn)從組過程中，重組主體的規(guī)劃非常必要，培養(yǎng)并完善重組主體需要從三層面上進行合理規(guī)劃。該三層面主要包括：宏觀層面上，社會作為國有企業(yè)資產(chǎn)重組的宏觀載體，在國有企業(yè)資產(chǎn)重組過程中需要提供較為良好的條件與環(huán)境，才能保證國有企業(yè)資產(chǎn)重組的科學與穩(wěn)定。因此，最為營造洪湖氨環(huán)境的國家政府，應根據(jù)國有企業(yè)資產(chǎn)重組需求，擬定良好的政策法規(guī)，確保政策法規(guī)可促進國有企業(yè)的資產(chǎn)重組，并有助于國有企業(yè)的轉型發(fā)展。宏觀層面作為掌控宏觀環(huán)境的國家政府營造了良好的宏觀氛圍，仍需作為中觀層面的地方政府進行深化落實，才能積極推動國有企業(yè)的資產(chǎn)重組。對此，地方政府作為政策的執(zhí)行者其本身擁有推動政策落實的責任，故此，在政府提供良好政策的基礎上，地方政府應積極協(xié)調(diào)各企業(yè)之間關系，推動政策落實于國有企業(yè)資產(chǎn)重組之中，以便促進國有企業(yè)經(jīng)營職能的轉移與交接，最終確保國有企業(yè)資產(chǎn)重組中經(jīng)營主體的科學交接。最后，從微觀層面來看，國有企業(yè)在發(fā)展過程中，實現(xiàn)本身運營思想提升至資本運營高度上十分必要，實現(xiàn)國有企業(yè)資產(chǎn)重組的最終目的并非滿足于一加一等于二的結果，其希望實現(xiàn)一加一大于二的目的，實現(xiàn)資產(chǎn)重組，是希望政府在國有企業(yè)中扮演推動者角色，一方面敦促國有企業(yè)在重組中構筑全新經(jīng)營主體，另一方面則是發(fā)揮“出資人”的功能，確保國有資本運營中獲益最大，效果最佳。綜合而論，國有企業(yè)資產(chǎn)重組是國有企業(yè)科學發(fā)展的關鍵，其需要國家、政府、企業(yè)三方面合理規(guī)劃資產(chǎn)重組主體，才能實現(xiàn)科學、穩(wěn)定、高效的發(fā)展。

（二）積極構建完善資本市場

國有企業(yè)資產(chǎn)重組的具體途徑除保證合理規(guī)劃資產(chǎn)重組主體外，積極構建完善資本市場同樣十分必要。就現(xiàn)階段中國社會發(fā)展情況而言，完善資本市場應立足于中國有特色社會主義經(jīng)濟思想之上，確保資產(chǎn)重組中發(fā)展思想的科學，是建設完善資本市場的第一步。因此確保資本市場建設科學應從以下幾點出發(fā)：其一，深度強化社會于金融發(fā)展中的思想意識，確保國家建立統(tǒng)一的、完善的資本金融市場；其二，打造科學合理的證劵金融市場，保證市場內(nèi)部擁有有效的監(jiān)督管理與科學規(guī)劃機制?？刂七^度投機，并認知上市規(guī)模擴大對資產(chǎn)重組的重要作用，有效推動我國上市規(guī)模的增加。在此基礎上，針對上市公司資質(zhì)進行翻查，并敦促上市公司健全監(jiān)督管理機制，提高上市公司責任心，培養(yǎng)上市公司的職業(yè)素養(yǎng)。借由敦促與強化上市公司自查、政府機構監(jiān)督等手段，促進資本市場規(guī)范化。其三，保障投資組織培養(yǎng)科學。長期經(jīng)驗總結，完善的股票投資市場的投資主體主要為機構投資。散戶投資不但不利于證券市場發(fā)展，同時也容易造成證券市場的盲目性、驟變性，對企業(yè)發(fā)展與資本市場穩(wěn)定構成威脅。因此，為保障資本市場發(fā)展穩(wěn)定，推動資本市場的發(fā)展科學，優(yōu)質(zhì)化機構投資的職業(yè)素養(yǎng)，確保機構投資有目標、有方法，才能穩(wěn)定資本市場，推動資本市場的科學發(fā)展，進而穩(wěn)定證券市場，輔助國有企業(yè)科學重組。其四、確保中介機制的從業(yè)資格。作為推動國有企業(yè)資產(chǎn)重組的重要組成，確保中介機構的從業(yè)資格，實現(xiàn)投資銀行在國有企業(yè)資產(chǎn)重組中發(fā)揮的作用，可有效確保國有企業(yè)資產(chǎn)重組科學，同時鞏固資本市場發(fā)建設。

（三）有效打造科學配套措施

國有企業(yè)資產(chǎn)重組是體系化、牽連甚廣的工程內(nèi)容，因此保證資產(chǎn)重組科學的關鍵，除注重資產(chǎn)重組主體擬定、資本市場發(fā)展完善外，打造科學的配套設施，保障資產(chǎn)重組中各方利益也十分必要。對此，本文認為，國有企業(yè)資產(chǎn)重組的有效途徑，就完善配套措施而言，應從以下幾方面進行考量：首先、體制改革思想落實十分必要。國有企業(yè)資產(chǎn)重組的根本目的是搭配傳統(tǒng)思想，開拓企業(yè)全新發(fā)展途徑，以重組、改革為目標，實現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)化發(fā)展。因此，敢于突破壁壘，敢于改變自身，是資產(chǎn)重組的根本思想，將推動企業(yè)走向多元化、科學化的發(fā)展之路。因此，于資產(chǎn)重組過程中強調(diào)改體制改革，實現(xiàn)國有控股向資本經(jīng)營轉移，對國有企業(yè)資產(chǎn)重組而言意義重大。其次、優(yōu)化政策扶持。政策扶持不僅是確保企業(yè)資產(chǎn)重組擁有堅實的后盾，同時也是保證資產(chǎn)重組發(fā)展科學的關鍵。因此，推動國有企業(yè)資產(chǎn)重組的政策法規(guī)應保證先關政策可推動企業(yè)跨行跨區(qū)發(fā)展，保障國有企業(yè)資產(chǎn)重組科學。再次、完善法律政策。健全的法律規(guī)定可有效保障國有企業(yè)資產(chǎn)重組的科學與合理，無有效的完善政策，國有企業(yè)資產(chǎn)重組將受行政、權錢交易等問題的影響而無法實現(xiàn)。因此，擬定科學法律規(guī)定，確保資產(chǎn)重組受法律保護，將可導正資產(chǎn)重組中的各項行為，實現(xiàn)國有企業(yè)科學資產(chǎn)重組。最后，完善社會保障制度，重視資產(chǎn)重組后引發(fā)的一系列社會問題，包括人員下崗、部分技術淘汰等情況，利用國家政府職權，確保下崗工人的妥善安置，借助社區(qū)服務及再就業(yè)培訓等方法，打造下崗職工可再尋就業(yè)途徑，從而確保社會穩(wěn)定。

四、結束語

綜上所述，國有企業(yè)資產(chǎn)重組于現(xiàn)代社會發(fā)展而言勢在必行，在其內(nèi)外因的共同推動下，確保國有企業(yè)資產(chǎn)重組的有效手段，應注重規(guī)劃重組主體、完善資本市場并打造科學配套措施，以便在國有企業(yè)資產(chǎn)重組中，保障重組科學，穩(wěn)定社會發(fā)展，真正的實現(xiàn)一加一大于二，實現(xiàn)國有企業(yè)資產(chǎn)重組科學的同時，穩(wěn)定社會發(fā)展，促進經(jīng)濟繁榮。

參考文獻：

[1]劉宏.經(jīng)濟轉軌、企業(yè)重組與公司治理[D].廈門大學，2001.

[2]張德亮.企業(yè)并購及其效應研究[D].浙江大學，2003.

[3]王永.轉型時期我國國有企業(yè)管理創(chuàng)新特征與動力機制研究[D].江蘇大學，2011.

[4]劉雅琴.企業(yè)資產(chǎn)重組及其在證券市場中的運作分析[D].中國社會科學院研究生院，2002.

[5]鄭蜀閩.對商業(yè)類上市公司資產(chǎn)重組及主業(yè)調(diào)整的思考——兼“成都華聯(lián)”個案評析[D].西南財經(jīng)大學，2002.

[6]毛敏.國有企業(yè)資產(chǎn)重組的現(xiàn)實意義及理論探索[J].市場經(jīng)濟管理，1998（Z1）：34-37.

[7]齊守印，胡寶民，于長革.國有企業(yè)資產(chǎn)流動、產(chǎn)權重組的財稅體制障礙及解決途徑[J].探索與求是，1996（02）：38-39.

[8]楊家寶.企業(yè)資產(chǎn)重組是對國有企業(yè)進行戰(zhàn)略性改組的重要途徑[J].冶金財會，1997（05）：14-16.