看懂豬市

陳加齊 朱增勇

本輪豬周期的特點

生豬生產(chǎn)的周期性變化受生產(chǎn)成本、養(yǎng)殖效益、養(yǎng)殖效率、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、疫情、市場價格等因素影響，而生豬消費則與宏觀經(jīng)濟發(fā)展、收入水平、人口結(jié)構(gòu)、消費習慣、消費季節(jié)性等因素有關(guān)。從后備母豬到商品代育肥豬出欄需要大約12個月，供需形勢的變化影響了能繁母豬存欄，進而導(dǎo)致生豬存欄和出欄變化，引起生豬市場價格的周期性變化。按照農(nóng)業(yè)部集貿(mào)市場生豬月度價格測算，上輪周期從2009年6月豬價觸底回升開始，到2014年4月達到價格低點結(jié)束，持續(xù)59個月，較上一輪周期的36個月明顯延長。本輪豬周期自2014年5月份開始至2016年6月份已經(jīng)26個月，6月份豬肉價格創(chuàng)歷史新高。

本輪豬周期具有以下特點：一是中等規(guī)模以上養(yǎng)殖比重顯著提高。近年來，在政策和市場雙重刺激下，生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，正在由以散戶養(yǎng)殖為主向以規(guī)模化養(yǎng)殖為主轉(zhuǎn)變，豬肉供給格局深刻調(diào)整。2008、2011年兩次豬價大漲的刺激下，許多房地產(chǎn)、煤炭、建筑等行業(yè)老板開始從事生豬養(yǎng)殖，他們擁有雄厚的資本，新建了很多高標準規(guī)模養(yǎng)殖場，這些養(yǎng)殖場管理水平高，存出欄數(shù)量大。周期越長，散戶退出的比例就越大。2006年-2008年和2009年-2014年，年出欄3000頭上的規(guī)模化比重分別由6.8%、14.0%提高至11.8%和19.1%，分別增5.0個百分點和5.1個百分點；年出欄10000頭以上的生豬養(yǎng)殖規(guī)?；戎赜?.1%、6.0%提高至4.9%和9.1%，分別增1.8個百分點和3.1個百分點；年出欄50頭以下的散養(yǎng)戶比重分別由57.0%、38.7%降至44.1%和29.2%，減12.6個百分點和9.5個百分點。二是效益低迷下產(chǎn)能縮減與環(huán)保政策疊加致產(chǎn)能大幅下降。2014年1月份開始豬糧比價連續(xù)72周低于6：1，效益低迷導(dǎo)致養(yǎng)殖戶淘汰能繁母豬。2015年環(huán)保政策實施力度加大，10個省份劃定禁養(yǎng)區(qū)，影響2000萬頭生豬出欄量，能繁母豬存欄在養(yǎng)殖效益回升情況下依然下降。截至2016年6月份，能繁母豬存欄已經(jīng)連續(xù)33個月同比下降，能繁母豬去產(chǎn)能受疊加因素影響拉長。未來生豬產(chǎn)銷區(qū)格局更加明顯，福建、廣東、浙江、江蘇等省市生豬產(chǎn)能下降，而華北、東北地區(qū)等主產(chǎn)區(qū)生豬供應(yīng)優(yōu)勢越來越明顯。三是養(yǎng)殖成本增加，行業(yè)門檻提高。生豬養(yǎng)殖成本主要包括圈舍等固定資本以及飼料、人工、防疫、水電等日常維護費用，近年來都在快速增長。玉米的價格從2009年的每公斤1.7元漲到目前的2.5元，養(yǎng)殖工人月工資從1000元漲到3000元，每頭豬的防疫費由以前不足10元漲至約50元，而且隨著政府對環(huán)保的要求越來越嚴格，養(yǎng)殖場建設(shè)改造費用明顯增加。四是肉類消費環(huán)境變化。受“八項規(guī)定”等措施擠出“消費泡沫”以及經(jīng)濟增速放緩影響，肉類消費結(jié)構(gòu)和消費環(huán)境變化。經(jīng)濟增速由高速向中高速轉(zhuǎn)變。有研究表明，GDP減速2個百分點，豬肉消費增速減緩1.12個百分點，按豬肉消費量5500萬噸估算，豬肉消費增量將減少62萬噸。其次是人口年齡結(jié)構(gòu)變化。2014年我國老齡人口（65歲及以上）比重為10%，明顯高于7%的老齡化社會標準。有研究表明，在食物消費結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的情況下，老齡人口日均膳食熱量攝入比15-64歲人口平均低15%。2014年的供應(yīng)過剩導(dǎo)致養(yǎng)殖效益低迷，積極性下降，12個月以后又出現(xiàn)了供需偏緊局面。五是豬肉進口量大幅增加。2006年-2008年，除2008年由于豬肉價格上漲，進口量大幅增加，豬肉凈進口外，其余年份豬肉進口量較小。2009年以后豬肉凈進口成為常態(tài)，并且進口量持續(xù)增加，盡管2013年和2014年國內(nèi)豬價低迷，進口量仍然達到58萬噸和56萬噸，2015年更達到創(chuàng)紀錄的78萬噸。成本上漲推動國內(nèi)外價格擴大，價差的拉大是進口量快速增加的主因，國內(nèi)外豬肉市場的聯(lián)動性也較上一個周期顯著提高，越來越多的豬肉出口國開始開拓中國市場。

上半年肉價持續(xù)上漲后回落

截至2016年7月第2周，生豬產(chǎn)品價格連續(xù)5周回落。豬肉價格在連續(xù)14周上漲后回落，而生豬價格和仔豬價格則分別在連續(xù)15周和27周上漲后回落。

根據(jù)農(nóng)業(yè)部集貿(mào)市場監(jiān)測點數(shù)據(jù)，2016年上半年我國豬肉價格延續(xù)2015年年末漲勢。2016年1月份全國集貿(mào)市場豬肉價格為每公斤27.66元，4月份突破每公斤30元的關(guān)口，6月份漲至每公斤31.29元，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比漲1.0%，同比漲35.3%。從周價格來看，豬肉價格自3月第2周開始連續(xù)14周上漲，6月第2周漲至每公斤31.56元，6月第3周開始回落，7月第2周回落至每公斤30.31元，環(huán)比跌0.7%，同比漲18.7%。2016年1月第1周至6月第1周，豬肉價格累計上漲16.2%，最近5周累計跌幅為4.0%。從不同省市來看，北京、天津、河北、遼寧、吉林、上海、山東、河南、湖南、陜西、海南等省市跌幅較高，7月第2周價格較本省市豬肉價格高點累計跌幅在5%以上，廣東、內(nèi)蒙古、云南等省豬肉價格僅小幅回落，跌幅在1%以上。

生豬價格同樣延續(xù)2015年年末漲勢，連續(xù)6個月上漲后，6月份有所回落。2016年1月份全國生豬價格為每公斤17.62元，5月份突破每公斤20元關(guān)口，創(chuàng)20.45元/公斤歷史新高，6月份為每公斤20.41元，環(huán)比跌0.2%，同比漲38.7%。從周價格來看，生豬價格在3月第1周開始連續(xù)15周上漲，4月第4周突破每公斤20元的關(guān)口，6月第2周漲至每公斤20.80元，第3周開始回落，7月第2周為每公斤19.13元，環(huán)比跌0.8%，同比漲14.8%，累計跌8.0%。2016年1月第1周至6月第2周，生豬價格累計上漲21.3%。從不同省份來看，北京、天津、河北、遼寧、吉林、上海、江蘇、安徽、福建、山東、河南、陜西等省市生豬價格較高點累計下跌超過10%，其中華北地區(qū)跌幅普遍較高，而西北和西南地區(qū)豬價跌幅較小，在10%以內(nèi)。

受生豬和豬肉價格持續(xù)上漲影響，仔豬價格在2016年1月份止跌為升，開始持續(xù)上漲，3月份突破每公斤40元，5月份突破每公斤50元，6月份漲至每公斤52.39元，創(chuàng)歷史最高水平，環(huán)比漲2.7%，同比漲90.2%，推高生豬養(yǎng)殖成本，一頭20公斤仔豬成本達到1000元左右，后市市場風險加大。從周價格來看，仔豬價格自上年12月第2周開始持續(xù)上漲，2016年1月第1周漲至每公斤30.81元，5月第2周突每公斤50元，6月第2周漲至每公斤52.92元的歷史高點后，第3周開始回落，7月第2周回落至每公斤49.42元，環(huán)比跌1.4%，同比漲 61.4%，連續(xù)5周累計回落6.6%。2016年1月第1周至6月第2周，仔豬價格累計上漲87.8%。從不同省市看，遼寧、上海、江蘇、福建、山東等省市仔豬價格累計跌幅較高，7月第2周價格較高點時回落10%以上，西北和西南地區(qū)仔豬價格跌幅較小。

生豬養(yǎng)殖效益創(chuàng)歷史較高水平。根據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)，2016年上半年豬糧比價為9.5：1。豬糧比價從1月第1周8.13：1提高至6月第1周10.44：1，豬糧比價提高的主要原因是生豬價格的持續(xù)上漲以及玉米價格的下跌，對于自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖戶來說，上半年出欄一頭100公斤的肥豬盈利水平在600元以上，外購仔豬養(yǎng)殖戶由于仔豬價格處于高位，上半年養(yǎng)殖利潤在500元左右。

凍豬肉投放、消費不足、進口劇增、養(yǎng)殖戶拋售等因素引起近期豬價回落

供需偏緊局面近期改善。2016年上半年，供給面的減少是推動我國豬肉、生豬價格的持續(xù)上漲的主要動力，近期進口量的大幅增加、消費需求受高價抑止、凍豬肉放儲、育肥“大豬”都改變了當前的供需形勢。根據(jù)農(nóng)業(yè)部4000個監(jiān)測點生豬存欄信息數(shù)據(jù)，我國生豬存欄量自2013年12月份連續(xù)31個月同比下滑。2016年1-6月份，我國生豬存欄量先減后增，同比減幅縮小。1-2月份，生豬存欄量延續(xù)2015年年末環(huán)比下滑趨勢，3月份開始連續(xù)4個月環(huán)比回升，6月份生豬存欄環(huán)比增0.7%，同比減2.1%，其中能繁母豬存欄企穩(wěn)，6月份存欄同比減3.4%。根據(jù)農(nóng)業(yè)部全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)數(shù)據(jù)，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)1-6月份累計屠宰生豬10014萬頭，同比減6.3%。從不同月份來看，除1月份春節(jié)前期屠宰量同比增6.3%外，其余月份均低于上年同期，且減幅呈現(xiàn)擴大趨勢，2月份至5月份分別同比減7.4%、8.9%、10.3%、11.8%和9.6%。高豬價下3月份開始部分養(yǎng)殖戶購買90公斤左右的育肥豬，投機育肥“牛豬”，這部分生豬5、6月份開始陸續(xù)上市，生豬出欄重提高，盡管生豬出欄量下降，但豬肉供應(yīng)量降幅小于生豬出欄量。

凍豬肉投放影響市場預(yù)期。5月初，北京首次投放并降價銷售北京市政府儲備凍豬肉，每日投放5萬公斤。此外，甘肅、陜西等地也已向市場投放儲備凍豬肉。凍豬肉的投放盡管沒有改變供需，但影響了銷售商、屠宰場和養(yǎng)殖戶的心理預(yù)期，為豬價降溫。

豬肉和豬雜進口激增。在生豬產(chǎn)品進口方面，1-5月份我國累計進口生豬產(chǎn)品111.57萬噸，同比增90.1%；其中豬肉進口量56.82萬噸，同比增120.1%，已超過2014年全年進口量；其中1月份豬肉進口量9.70萬噸，3月份為11.47萬噸，5月份增加至16.36萬噸，同比增202.1%，創(chuàng)歷史單月最高水平高進口量和出欄重的增加都顯著改善了當前的豬肉供應(yīng)形勢。 5月份我國規(guī)模以上定點屠宰企業(yè)生豬屠宰量較上年減少199.6萬頭，約合豬肉14.3萬噸， 5月份我過豬肉進口量為16.4萬噸，以此計算，進口量的增加彌補了規(guī)模屠宰場豬肉供給量的下降。同時，豬雜累計進口54.73萬噸，同比增66.6%，大量進口也替代了一部分豬肉消費。

高溫及高豬價抑止了豬肉消費。春節(jié)過后，我國豬肉消費進入淡季，宏觀經(jīng)濟增速放緩以及高豬價抑制部分豬肉消費影響。替代品價格的持續(xù)下跌也在一定程度擠壓壓縮了豬肉價格的上漲空間。雞蛋價格從2月份第2周開始持續(xù)下跌，從10.53元/公斤跌至7月份第2周8.80元/公斤；活雞價格從2月第2周19.75元/公斤跌至18.60元/公斤。豬肉價格的相對上漲和替代品價格的下跌將推動消費者在消費結(jié)構(gòu)上的調(diào)整，減少豬肉消費需求，壓縮豬肉價格上漲空間。

因此，進口激增、消費動力不足、超大豬、拋售行為等是引起近期我國豬肉價格下跌的主要原因。前期生豬市場向好，養(yǎng)殖戶壓欄行為嚴重，生豬出欄重增加，豬肉進口量劇增，都提高了當前的豬肉供應(yīng)量，在豬肉價格高于2015年的情況下，豬肉消費低于2015年，這“一大一小”導(dǎo)致豬肉市供需形勢變化，導(dǎo)致豬肉價格回調(diào)。豬肉價格的下跌和生豬價格的上漲壓縮屠宰企業(yè)的屠宰利潤，屠宰企業(yè)減少生豬收購量，在豬肉供需面改善的情況下，屠宰場的壓價行為引起生豬價格下跌，并進一步引起養(yǎng)殖戶的拋售行為，生豬供應(yīng)偏多，推動生豬價格下跌。

下半年豬肉市場仍將保持強勢

后市豬價還將會回升，但創(chuàng)新高幾率不大。南方生豬主產(chǎn)地區(qū)近期暴雨、洪澇災(zāi)害頻發(fā)，生豬生產(chǎn)和運輸受到影響，加之處于消費低谷，短期內(nèi)豬價還會有一定下跌空間。豬價將會以高位震蕩為主，不同省市豬價將漲跌互現(xiàn)。未來生豬出欄量預(yù)期將提高，加之進口大幅增加、出欄活重提高以及消費受抑制等因素影響，生豬價格在小幅下跌后還將會回升并保持高位，但創(chuàng)新高的空間不大，國慶后將回落。此外，受存欄量并未出現(xiàn)顯著增加影響，豬價下半年仍將會高位運行，不會出現(xiàn)大幅回落，養(yǎng)殖戶仍將會保持較好收益。

對于廣大養(yǎng)殖戶來說，應(yīng)該做好市場風險防控，及時關(guān)注政府部門發(fā)布的生豬存欄、能繁母豬存欄、生豬屠宰量和豬肉進口等信息，合理補欄，避免投機養(yǎng)殖行為，及時出欄鎖定利潤。政府部門應(yīng)做好豬肉及豬雜進口調(diào)控，避免過度進口對國內(nèi)豬價的打壓，影響生豬產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。