全球油服業(yè)醞釀并購(gòu)潮

文/李慧 王肅寧

全球油服業(yè)醞釀并購(gòu)潮

文/李慧 王肅寧

根據(jù)行業(yè)調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)225家油企的調(diào)查顯示，2015年，美國(guó)石油企業(yè)削減石油和天然氣鉆探相關(guān)投資約為580億美元，為總量的30%，而2014年石油企業(yè)在這方面的投資總額為1960億美元。巴克萊銀行預(yù)測(cè)更悲觀(guān)，認(rèn)為情況可能變得更糟，因?yàn)橛蛢r(jià)持續(xù)下跌，企業(yè)將繼續(xù)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃以適應(yīng)現(xiàn)實(shí)。進(jìn)入2016年，有關(guān)國(guó)際油價(jià)未來(lái)走勢(shì)的爭(zhēng)論日益激烈，國(guó)際油市前景也愈發(fā)撲朔迷離。

2015年，整個(gè)油氣行業(yè)灰頭土臉已是不爭(zhēng)的事實(shí)，面對(duì)新的一年，各領(lǐng)域均摩拳擦掌，希望能沖出重圍，恢復(fù)昔日的風(fēng)光。油服行業(yè)就是其中一員。

油服企業(yè)深陷虧損泥潭

受?chē)?guó)際油價(jià)大幅下滑后一直在低位徘徊影響，全球油服企業(yè)過(guò)去一年的日子并沒(méi)有比油氣公司好過(guò)多少。據(jù)合眾國(guó)際社報(bào)道，油服行業(yè)巨頭斯倫貝謝公司發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告稱(chēng)，去年4季度已經(jīng)從盈利轉(zhuǎn)為虧損，營(yíng)業(yè)收入大幅下滑39%，至77億美元，相比2014年同期減少9%。

斯倫貝謝表示，油價(jià)持續(xù)下跌令油氣生產(chǎn)商的服務(wù)定價(jià)和需求雙雙下降，從而給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力。據(jù)了解，北美地區(qū)在斯倫貝謝業(yè)務(wù)中占主要部分。該公司表示，去年，北美地區(qū)油氣開(kāi)發(fā)商資本支出減少超過(guò)40%，導(dǎo)致該公司陸上業(yè)務(wù)出現(xiàn)近30年來(lái)最大幅度下滑，收入也隨之暴跌45%。

美國(guó)能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)也證實(shí)了斯倫貝謝面臨的窘境。數(shù)據(jù)顯示，去年美國(guó)鉆井?dāng)?shù)量相比2014年減少60%。斯倫貝謝的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手貝克休斯統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月，美國(guó)境內(nèi)開(kāi)工的鉆機(jī)數(shù)量平均僅有714臺(tái)，相比2014年同期減少62%。

面對(duì)如此糟糕的環(huán)境，斯倫貝謝對(duì)市場(chǎng)前景的看法也不樂(lè)觀(guān)。該公司在聲明中表示，油氣市場(chǎng)上“大規(guī)模的產(chǎn)能過(guò)?！睂?dǎo)致無(wú)法看到價(jià)格短期內(nèi)復(fù)蘇的跡象?！叭找鎼夯氖袌?chǎng)環(huán)境給油氣勘探和生產(chǎn)行業(yè)增添了新的、不斷深化的金融危機(jī)，并且促使客戶(hù)進(jìn)一步削減已顯著降低的勘探和生產(chǎn)投資水平?！彼箓愗愔x董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Paal Kibsgaard表示。

不過(guò)，斯倫貝謝同時(shí)也展開(kāi)了一系列的“自救”動(dòng)作。該公司在聲明中表示，雖然公司北美地區(qū)業(yè)績(jī)下滑，但是在沙特等地的業(yè)績(jī)?nèi)匀痪S持“穩(wěn)健”。公司將啟動(dòng)新一輪的股票回購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)金額在100億美元左右?！坝捎谑袌?chǎng)普遍預(yù)計(jì)，2016年上半年油服業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)乏力，我們?cè)谌ツ?季度就大刀闊斧地調(diào)整了成本和資源基礎(chǔ)?！盞ibsgaard說(shuō)，“這其中包括公司將進(jìn)一步裁員1萬(wàn)人，并將精簡(jiǎn)開(kāi)支、基礎(chǔ)設(shè)施和資產(chǎn)基礎(chǔ)。”

與斯倫貝謝“同病相憐”的還有其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手哈里伯頓。繼斯倫貝謝之后，哈里伯頓成為第二家公布低迷業(yè)績(jī)的油服巨頭。

哈里伯頓季報(bào)顯示，去年4季度該公司共虧損2800萬(wàn)美元，相比2014年同期9.01億美元的盈利，下滑幅度之大令人吃驚。而究其原因也與斯倫貝謝類(lèi)似，北美地區(qū)收入的下滑成為“罪魁禍?zhǔn)住?。哈里伯頓總裁杰夫·米勒在一份聲明中表示：“由于美國(guó)陸上鉆探數(shù)量去年比2014年峰值時(shí)下降64%，公司在北美地區(qū)收入也出現(xiàn)了前所未有的下滑，相比2014年下降39%?！?/p>

米勒同時(shí)指出，除了能源市場(chǎng)整體低迷和北美收入下降外，公司資產(chǎn)減記和裁員相關(guān)遣散費(fèi)也拖累了業(yè)績(jī)。與此同時(shí)，哈里伯頓在北美之外的國(guó)際業(yè)務(wù)4季度收入也下降5%，加上客戶(hù)縮減預(yù)算，公司年終設(shè)備銷(xiāo)售業(yè)績(jī)也不理想。不過(guò)，米勒也表示，盡管行業(yè)正面臨諸多不利因素，但是哈里伯頓已經(jīng)奠定了強(qiáng)勁的復(fù)蘇基礎(chǔ)，一旦油氣業(yè)“恢復(fù)元?dú)狻保緦⒛芎芸旄稀?/p>

70%受訪(fǎng)高管考慮本年度進(jìn)行并購(gòu)

盡管發(fā)展現(xiàn)狀不盡如人意，但是油服行業(yè)對(duì)未來(lái)的態(tài)度仍然積極。英國(guó)品誠(chéng)梅森律師事務(wù)所一項(xiàng)最新調(diào)查顯示，油服公司高管普遍認(rèn)為，今年油服行業(yè)的合并和收購(gòu)數(shù)量將出現(xiàn)激增。據(jù)了解，該事務(wù)所對(duì)英國(guó)油服領(lǐng)域的200名企業(yè)高管進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果顯示，86%的高管認(rèn)為，盡管目前國(guó)際油價(jià)仍在低位徘徊，但是未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，油服業(yè)的并購(gòu)交易將十分活躍。受訪(fǎng)的高管中還有70%坦言，正考慮在一年內(nèi)進(jìn)行并購(gòu)。

品誠(chéng)梅森律師事務(wù)所分析指出，油服業(yè)并購(gòu)數(shù)量激增將主要受業(yè)內(nèi)利用低油價(jià)環(huán)境搶占市場(chǎng)份額和獲得新技術(shù)的驅(qū)動(dòng)。調(diào)查顯示，近74%的受訪(fǎng)者肯定，業(yè)務(wù)擴(kuò)張將是并購(gòu)交易活躍的主要驅(qū)動(dòng)力；有70%的受訪(fǎng)者認(rèn)為，借低油價(jià)抄底不良資產(chǎn)的想法也將驅(qū)動(dòng)一部分交易；另有60%的受訪(fǎng)者認(rèn)為，技術(shù)的發(fā)展也將推動(dòng)一部分行業(yè)整合，而那些從事海上技術(shù)和設(shè)備的公司則是最具吸引力的并購(gòu)目標(biāo)。

從區(qū)域來(lái)看，受訪(fǎng)者一致認(rèn)為，在油價(jià)持續(xù)波動(dòng)的背景下，新加坡、墨西哥、印尼、中國(guó)和尼日利亞是業(yè)內(nèi)最具吸引力的新興市場(chǎng)。對(duì)于較為成熟的市場(chǎng)，67%的受訪(fǎng)者認(rèn)為，英國(guó)可能在未來(lái)3年內(nèi)為買(mǎi)家提供更多的機(jī)會(huì)。該調(diào)查還顯示，盡管去年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，但是油服行業(yè)整體情緒樂(lè)觀(guān)，對(duì)行業(yè)前景也依然看好。以英國(guó)大陸架區(qū)域?yàn)槔?6%的受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)，該區(qū)域業(yè)務(wù)今年有望恢復(fù)盈利，甚至有可能反彈至最好水平。有接近50%的受訪(fǎng)者認(rèn)為，英國(guó)大陸架區(qū)域?qū)⒃?年內(nèi)反彈；還有超過(guò)1/4的受訪(fǎng)者預(yù)計(jì)這一反彈或?qū)⒃?年內(nèi)完成。

不過(guò)，調(diào)查同時(shí)發(fā)現(xiàn)，83%的受訪(fǎng)者認(rèn)同油氣行業(yè)關(guān)于油價(jià)將長(zhǎng)期保持低位的新共識(shí)，并基于油價(jià)將在60美元/桶-80美元/桶的判斷，來(lái)制定自己的5年投資策略。

品誠(chéng)梅森能源行業(yè)全球負(fù)責(zé)人本·拉迪曼在一份聲明中表示：“我們正處在一個(gè)更為復(fù)雜的環(huán)境中，供需關(guān)系變化和地緣政治糾結(jié)在一起，導(dǎo)致很難對(duì)未來(lái)做出準(zhǔn)確預(yù)期。盡管如此，油服企業(yè)仍然在千方百計(jì)尋找機(jī)會(huì)、迎接挑戰(zhàn)，這種樂(lè)觀(guān)的態(tài)度和行業(yè)長(zhǎng)期的積累無(wú)疑是令人深受鼓舞的?！?/p>

該事務(wù)所油氣業(yè)務(wù)合伙人大衛(wèi)·麥克埃文同時(shí)強(qiáng)調(diào)，業(yè)界不應(yīng)忘記全球油服業(yè)的市場(chǎng)總價(jià)值到2020年仍然有上萬(wàn)億美元?！拔覀兊难芯匡@示，油服業(yè)其實(shí)正處于轉(zhuǎn)型的風(fēng)口浪尖。油服公司顯然都在尋求建立自己的國(guó)際聲望，并且為最大程度地恢復(fù)元?dú)夥e極投資新技術(shù)。比如，英國(guó)油服企業(yè)就致力于深?？碧郊夹g(shù)的開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新，亞洲也在進(jìn)行類(lèi)似的轉(zhuǎn)型?！?/p>