經(jīng)濟(jì)新動態(tài)

債市跨市場執(zhí)法即將啟動

8月30日，中國銀行間市場交易商協(xié)會第三屆會員代表大會第一次會議暨第三屆理事會第一次會議在京召開。中國人民銀行行長周小川在賀信中表示，下一階段，要進(jìn)一步完善銀行間市場，充分發(fā)揮交易商協(xié)會自律管理作用，推廣和完善債券發(fā)行注冊制，發(fā)揮公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制作用，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)債券發(fā)行管理規(guī)則和制度安排，形成集中統(tǒng)一、監(jiān)管有效的債券市場執(zhí)法機(jī)制。不僅如此，在債市違約等風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的當(dāng)下，債券投資者保護(hù)制度也在完善。

按照法治化、市場化原則，結(jié)合近期國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)事件和境外投資者保護(hù)契約條款等經(jīng)驗(yàn)，交易商協(xié)會有望推出《投資人保護(hù)條款范例》，更好地保護(hù)債券投資人合法權(quán)益。

作為世界第三大的債券市場，種種跡象表明，銀行間債市風(fēng)險(xiǎn)防范的籬笆正逐步被扎牢。而一個(gè)更具深度和廣度的債券市場將更加健康。

400億新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投基金將投入運(yùn)作

國家發(fā)改委副主任林念修近日在國新辦雙創(chuàng)發(fā)布會上稱，針對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的投資環(huán)境趨冷的問題，政府正在進(jìn)一步推動雙創(chuàng)發(fā)展，下一步在國家層面將設(shè)立400億元以上的新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。同時(shí)加快推進(jìn)雙創(chuàng)示范基地的建設(shè)。此外，發(fā)改委會同有關(guān)部門起草了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》，目前已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院，下半年將出臺實(shí)施。

林念修分析，前幾年由于創(chuàng)投投資機(jī)構(gòu)增長過快，確實(shí)少數(shù)投資人對個(gè)別項(xiàng)目的價(jià)值判斷出現(xiàn)一些偏差，估值過高的情況也有。經(jīng)過近一兩年市場的自我修復(fù)調(diào)整，當(dāng)前我國創(chuàng)投發(fā)展正在回歸理性。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，相對理性、適度偏緊的創(chuàng)投資本市場更加有利于引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)活動的科學(xué)發(fā)展，更加有利于推動創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的優(yōu)勝劣汰，更加有利于提升創(chuàng)業(yè)者的業(yè)務(wù)拓展能力。

銀監(jiān)會：將進(jìn)一步完善綠色金融體系

綠色金融正逐漸成為一個(gè)熱門話題，尤其在成為G20研究議題之后。銀監(jiān)會昨天召開發(fā)布會披露，至6月末，21家主要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)7.26萬億元，占各項(xiàng)貸款的9%，銀監(jiān)會下一步還擬完善支持綠色信貸的政策體系。另外，銀監(jiān)會政策研究局巡視員葉燕斐認(rèn)為，還有必要設(shè)立專業(yè)性的擔(dān)保機(jī)制。

據(jù)葉燕斐披露，在7.26萬億元的綠色信貸余額中，節(jié)能環(huán)保、新能源、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額1.69萬億元，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目和服務(wù)貸款余額5.57萬億元。

據(jù)了解，今年綠色金融首度成為G20研究議題，在這一窗口期，8月31日，央行、銀監(jiān)會、財(cái)政部等七部委發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，令我國成為全球首個(gè)建立較完整綠色金融政策體系的經(jīng)濟(jì)體。銀監(jiān)會昨日對外披露，下一步打算加強(qiáng)與相關(guān)部門信息共享，進(jìn)一步完善支持綠色信貸的政策體系，加快推進(jìn)銀行綠色評價(jià)機(jī)制的建立，支持和引導(dǎo)銀行等金融機(jī)構(gòu)建立符合綠色企業(yè)和項(xiàng)目特點(diǎn)的信貸管理制度，加大對綠色、循環(huán)、低碳經(jīng)濟(jì)的支持力度，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

國務(wù)院首提完善新三板交易制度

9月1日召開的國務(wù)院常務(wù)會議確定發(fā)揮主板、創(chuàng)業(yè)板和地方性股權(quán)交易場所功能，完善全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）交易機(jī)制。按照此前既定政策，新三板市場的股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他證監(jiān)會批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。截至目前，新三板企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)前兩種交易方式。截至9月1日，新三板選擇做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)數(shù)量達(dá)到1631家，協(xié)議轉(zhuǎn)讓企業(yè)7273家。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新三板交易制度改革估計(jì)為期不遠(yuǎn)。目前看，新三板發(fā)展分為三部曲：第一步是市場大幅擴(kuò)容，該階段將于2015年至2016年完成；第二步是加強(qiáng)掛牌公司規(guī)范；第三步是改革新三板交易制度，改善市場交投活躍度。今年7月份，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)表示目前在抓緊研究和修訂股票轉(zhuǎn)讓制度，具體包括了改革協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，優(yōu)化做市轉(zhuǎn)讓方式，建立健全統(tǒng)一的盤活大宗交易制度和非限定條件的非交易過戶制度，同時(shí)積極推動私募基金機(jī)構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)試點(diǎn)。此次國務(wù)院常務(wù)會議提出完善新三板交易制度，市場參與者也增強(qiáng)了對競價(jià)交易的期待。

證監(jiān)會：優(yōu)化完善發(fā)審委結(jié)構(gòu)

證監(jiān)會9月2日宣布對發(fā)審委進(jìn)行改革，特別是為完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委制度，證監(jiān)會決定調(diào)減委員人數(shù)，對創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委進(jìn)行大幅精簡。

此次修訂，意味著將創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委員總?cè)藬?shù)從35人調(diào)整為25人，主要調(diào)減兼職委員人數(shù)。同時(shí)，為了進(jìn)一步發(fā)揮發(fā)審委對證監(jiān)會審核工作的監(jiān)督作用，還將同步對主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，減少來自證監(jiān)會的委員人數(shù)，增加來自證監(jiān)會以外的專家人數(shù)。

根據(jù)此前的注冊制改革方案，在新的發(fā)行體制下，交易所負(fù)責(zé)審核、證監(jiān)會負(fù)責(zé)注冊，貫穿A股創(chuàng)立及成長期的發(fā)審制度也將退出歷史舞臺。

發(fā)改委：中央預(yù)算內(nèi)投資審批制度改革方案已成型

9月1日，國家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會，介紹“放管服”改革有關(guān)情況。發(fā)布會上，發(fā)改委投資司副司長羅國三介紹了近期深化投融資體制改革情況。其表示，國家發(fā)改委正抓緊研究制定中央預(yù)算內(nèi)投資審批制度改革方案，主要內(nèi)容是進(jìn)一步縮減發(fā)改委的審批權(quán)限、簡化審批環(huán)節(jié)、規(guī)范審批流程，同時(shí)要加強(qiáng)項(xiàng)目的儲備和監(jiān)管，改進(jìn)計(jì)劃編制和下達(dá)管理，目前方案基本成型。下一步，要抓緊征求部門和對方的意見，爭取9月底以前上報(bào)國務(wù)院。同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)項(xiàng)目核準(zhǔn)制度改革。