我國中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)及其防范

劉 迅，許文妮

（湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院 會(huì)計(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430205）

一、我國中小企業(yè)債務(wù)融資的現(xiàn)狀

在我國，中小企業(yè)是指那些規(guī)模小、員工人數(shù)少、每年的營業(yè)額也相對(duì)較小的企業(yè)。我國中小企業(yè)多是由一人或幾人建立而成，這些企業(yè)的管理大多是依靠建立者自己，而不會(huì)像大型企業(yè)那樣聘請(qǐng)專門的管理人員對(duì)企業(yè)進(jìn)行管理。

我國中小企業(yè)相對(duì)其他企業(yè)來說，其特征主要包括下面幾點(diǎn)：（1）我國中小企業(yè)已逐步走向民營化；（2）我國中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以輕型化為主；（3）我國的中小企業(yè)多集中在東部沿海地區(qū)和我國的城鎮(zhèn)地區(qū)；（4）我國的中小企業(yè)多數(shù)都是有限責(zé)任公司；（5）我國中小企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了轉(zhuǎn)型升級(jí)階段。

雖然我國已經(jīng)構(gòu)建起較為完整的市場經(jīng)濟(jì)體制，但從我國中小企業(yè)自身特點(diǎn)來看，我國中小企業(yè)的債務(wù)融資行為仍存在較大的風(fēng)險(xiǎn)和困難。首先，從金融市場的開放程度上看，仍然存在嚴(yán)格的限制。其次，由于一般進(jìn)行債務(wù)融資的過程中，受到道德風(fēng)險(xiǎn)的影響以及合作雙方處于信息不對(duì)稱的狀態(tài)，金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者等都不愿意給中小企業(yè)提供資金。最后，因?yàn)槿谫Y租賃和商業(yè)信用在我國出現(xiàn)的較晚，很多企業(yè)對(duì)于有關(guān)業(yè)務(wù)不是特別熟悉，所以我國中小企業(yè)債務(wù)融資更依賴銀行信貸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)債務(wù)融資獲得的資金超過七成比例是來源于向銀行貸款。但銀行在對(duì)中小企業(yè)的放貸過程中所采用的利率都較高，這也嚴(yán)重影響了我國中小企業(yè)的發(fā)展。

我國中小企業(yè)債務(wù)融資現(xiàn)狀呈現(xiàn)了以下特點(diǎn)：（1）中小企業(yè)債務(wù)融資方式較為單一，多采用向銀行融資；（2）債務(wù)融資所要擔(dān)負(fù)的成本費(fèi)用較高，企業(yè)債務(wù)融資的成本壓力與其他形式的成本壓力比較來說較大；（3）中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的信息存在一定程度上的不對(duì)稱的情況。

二、我國中小企業(yè)債務(wù)融資存在困難和風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）企業(yè)自身的問題

首先是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的信息相對(duì)國有大中型企業(yè)來說相對(duì)不透明，所以銀行等金融投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者都無法完全了解中小企業(yè)的真實(shí)情況，銀行等金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者難以推算出該中小企業(yè)選擇不還款的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大，并且投資者和金融機(jī)構(gòu)也難以分析中小企業(yè)所選擇的投資項(xiàng)目是否真的具有投資價(jià)值，以及投資項(xiàng)目的盈利空間有多大等一系列問題。而且銀行等金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者都認(rèn)為將資金借給中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，主要原因是：在債務(wù)融資過程之中我國中小企業(yè)無法提供較為有效的擔(dān)保來降低債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。所以，銀行和投資者大多為了降低放貸的風(fēng)險(xiǎn)，不愿意冒險(xiǎn)將錢借給中小企業(yè)。

其次，我國的中小企業(yè)規(guī)模小，導(dǎo)致它們能夠承擔(dān)經(jīng)營中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的能力也相對(duì)較弱。而且我國中小企業(yè)大多是由私人所有，所以就存在著管理者管理能力較低，缺乏專業(yè)的管理知識(shí)的指導(dǎo)。

（二）金融機(jī)構(gòu)的問題

首先，地方性中小金融機(jī)構(gòu)資金來源受到多方面的制約，能夠動(dòng)用的資金十分有限，如：目前受到國家相關(guān)政策的約束，城鄉(xiāng)信用社無法開具銀行承兌匯票和信用證，貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)也因國家相關(guān)規(guī)定的限制而難以發(fā)揮作用，這就在很大程度上制約了城鄉(xiāng)信用社為中小企業(yè)提供債務(wù)融資支持，從而加大了中小企業(yè)債務(wù)融資的難度。

其次，金融機(jī)構(gòu)信貸機(jī)制僵化，信貸收縮行為明顯。金融機(jī)構(gòu)，特別是商業(yè)銀行對(duì)于中小企業(yè)債務(wù)融資申請(qǐng)，執(zhí)行嚴(yán)格的行政審批機(jī)制，并且由于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的不完善，經(jīng)常采取慎代措施。導(dǎo)致中小企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資要辦理很多相關(guān)手續(xù)，消耗大量的人力和物力在審批等過程中。但這并不符合中小企業(yè)債務(wù)融資的時(shí)效性要求。

再次，我國現(xiàn)在專門為中小企業(yè)設(shè)置的信貸產(chǎn)品數(shù)量少且適用性差，不能夠真正達(dá)到幫助企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的目的。

最后，我國金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)，基本上都要求有抵押品或者是質(zhì)押品，而這些抵押品和質(zhì)押品大多要求是不動(dòng)產(chǎn)，但是中小企業(yè)由于規(guī)模小，實(shí)力有限，所以他們所擁有的土地使用權(quán)少，機(jī)器設(shè)備又相對(duì)較為陳舊，所以很多銀行不愿意接受這些抵押品來為企業(yè)提供貸款。

（三）政府機(jī)構(gòu)的問題

首先，對(duì)于我國中小企業(yè)債務(wù)融資問題，我國政府的政策扶持與指導(dǎo)和其他很多國家相比較還是極為匱乏的，而且我國對(duì)于中小企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的政策實(shí)施的效果不佳。

其次，目前我國專門針對(duì)中小企業(yè)債務(wù)融資的相關(guān)法律還比較少，政府仍不夠重視我國中小企業(yè)的債務(wù)融資的問題。最后，民間資本沒有規(guī)范法律保證它的安全運(yùn)行。隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間資本也逐步發(fā)揮了作用，它對(duì)推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮著不可磨滅的作用。但是我國基本上沒有切實(shí)可行的民間資本使用規(guī)范，使得民間資金處于一個(gè)不安定的狀態(tài)，這也就導(dǎo)致了只有屈指可數(shù)的民間金融機(jī)構(gòu)愿意為中小企業(yè)提供債務(wù)融資，因此我國能夠取得民間資本的渠道也相對(duì)來說較為狹窄。

三、中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的防范

（一）中小企業(yè)自身進(jìn)行防范的措施

第一是先完善企業(yè)自身的信息披露機(jī)制。企業(yè)要盡量的真實(shí)的披露自己的有關(guān)信息，不能為了取得貸款等目的蒙騙銀行等金融機(jī)構(gòu)。企業(yè)要加強(qiáng)自身的誠信建設(shè)，適當(dāng)?shù)臅r(shí)候企業(yè)可以通過聘請(qǐng)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)。

第二是加強(qiáng)企業(yè)自身的實(shí)力。我國中小企業(yè)的管理者也應(yīng)該加強(qiáng)自身管理水平，學(xué)習(xí)世界上先進(jìn)的管理技術(shù)或者向企業(yè)內(nèi)部引進(jìn)優(yōu)秀的管理人才，為優(yōu)化企業(yè)改革打好基礎(chǔ)。企業(yè)還應(yīng)在所在領(lǐng)域不斷開拓創(chuàng)新，加強(qiáng)企業(yè)的行業(yè)競爭力，增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的作用

第一種措施是建立專門的中小企業(yè)銀行。正如意大利為了幫助本國中小企業(yè)規(guī)避債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)曾成立專門針對(duì)中小企業(yè)的中小企業(yè)銀行。這類銀行因?yàn)閷ｉT針對(duì)中小企業(yè)，所以他們能夠更精準(zhǔn)的對(duì)中小企業(yè)債務(wù)融資可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)估，能夠制定出更適合中小企業(yè)債務(wù)融資使用貸款利率。我國也應(yīng)該建立這種針對(duì)中小企業(yè)債務(wù)融資的專門性銀行，這樣可以在一定程度上降低我國中小企業(yè)債務(wù)融資所需支付的利率高的問題，減少我國中小企業(yè)為自身的債務(wù)融資行為所需付出的費(fèi)用，使得我國中小企業(yè)有更多的資金投放到企業(yè)的發(fā)展中去，從而避免了因?yàn)槔蔬^高導(dǎo)致企業(yè)資金流通不暢最終使得企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。而且建立專門的中小企業(yè)銀行還有利于國家對(duì)于我國中小企業(yè)債務(wù)融資行為進(jìn)行規(guī)范化管理。

第二種措施是為我國中小企業(yè)建立起有效的擔(dān)保體制?，F(xiàn)在專門為中小企業(yè)債務(wù)融資建立一個(gè)較為健全的擔(dān)保體系已迫在眉睫。我們可以通過以下幾個(gè)方法來建立起中小企業(yè)的擔(dān)保體制：（1）在高市場準(zhǔn)入門檻和較為嚴(yán)格的法律制度下，制定合理的補(bǔ)償金額，并在政府嚴(yán)格有效的監(jiān)督和管理下，讓具有很強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的民間企業(yè)設(shè)立擔(dān)保公司；（2）在信用方面，為中下企業(yè)債務(wù)融資行為提供足夠的支持與幫助；（3）我國政府還應(yīng)該慢慢放開對(duì)擔(dān)保市場的嚴(yán)格控制，讓更多的國內(nèi)外的民間資本將資金投資到為中小企業(yè)提供債務(wù)融資的擔(dān)保上來。

（三）政府方面的防范

首先需制定有關(guān)的法律法規(guī)。我國目前只有《中小企業(yè)促進(jìn)法》對(duì)我國中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行管理，顯然這是不能夠滿足我國中小企業(yè)發(fā)展的要求。我們可以借鑒其他國家的成功經(jīng)驗(yàn)，如：美國。美國市場高度發(fā)達(dá)，并且他們的發(fā)展中更注重自由競爭和公平公正，他們的市場都是依靠著市場規(guī)律進(jìn)行自主經(jīng)營和發(fā)展的，所以人們較為反對(duì)政府等人為有意識(shí)的對(duì)市場進(jìn)行干預(yù)的行為。但是美國的中小企業(yè)也受到了《反壟斷法》、《小企業(yè)法》等相關(guān)法律法規(guī)的保護(hù)，而且在不同時(shí)期的發(fā)展的不同情況美國政府也會(huì)制定出一系列的相關(guān)法律法規(guī)來維護(hù)中小企業(yè)的發(fā)展需求，美國政府對(duì)中小企業(yè)的保護(hù)與支持是細(xì)致入微的，他們考慮到了中小企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的各個(gè)細(xì)節(jié)。所以我國政府應(yīng)該制定出專門針對(duì)我國中小企業(yè)發(fā)展的更加細(xì)致的法律法規(guī)，使得我國中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為能夠有法可依，真正的能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)范化管理，因?yàn)橹挥性谥贫壬线M(jìn)行了規(guī)范才能從根本上避免我國債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

然后，政府應(yīng)該在一些方面對(duì)我國中小企業(yè)進(jìn)行扶持。政府職能部門應(yīng)該在我國中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)中起到推動(dòng)性作用，為我國中小企業(yè)如在創(chuàng)業(yè)、市場開發(fā)等有關(guān)方面提供便捷服務(wù)和技術(shù)支持，要將提高我國中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場競爭力放在我國政府工作的重要位置。政府職能部門還應(yīng)加強(qiáng)中小企業(yè)誠信評(píng)價(jià)系統(tǒng)的建設(shè)，為扶助我國中小企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定以及企業(yè)的發(fā)展起到保駕護(hù)航的積極作用。

最后，我國政府應(yīng)該對(duì)那些為中小企業(yè)債務(wù)融資提供幫助的企業(yè)，實(shí)施一些鼓勵(lì)性政策，如：通過降低稅負(fù)等方式來為那些輔助中小企業(yè)債務(wù)融資的金融機(jī)構(gòu)提供支持。使得更多的金融機(jī)構(gòu)愿意為我國中小企業(yè)債務(wù)融資服務(wù)，為我國中小企業(yè)債務(wù)融資提供個(gè)多的渠道，使得我國中小企業(yè)債務(wù)融資有更廣闊的空間。

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