改革釋放的制度紅利令人期待

劉霞輝+楠玉

在宏觀經(jīng)濟(jì)周期的上升期，如果宏觀政策操作適當(dāng)，則經(jīng)濟(jì)增長是有保障的。

國際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國經(jīng)濟(jì)受外部環(huán)境的制約，增速有所放緩，但是，從周期的角度來看，當(dāng)前中國的GDP正處于上行的波動區(qū)間。在宏觀經(jīng)濟(jì)周期的上升期，如果宏觀政策操作適當(dāng)，則經(jīng)濟(jì)增長是有保障的。

我們認(rèn)為，可以利用這一契機(jī)加大改革力度，通過宏觀政策配合，力爭使經(jīng)濟(jì)增長趨勢能利用周期上行的帶動力，走向平穩(wěn)可持續(xù)的增長。

我們對2016年中國宏觀經(jīng)濟(jì)的總體判斷是走勢平穩(wěn)。2016年是“十三五”規(guī)劃的開局之年，也是中央確定的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革正式實(shí)施的一年，從宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行看，大的要素變化基本不存在，惟有政策的變化可能對經(jīng)濟(jì)增長有較大影響。

首先來看要素的可能變化。

第一是國際市場大宗商品價(jià)格走勢。我們認(rèn)為，國際市場大宗商品價(jià)格相對處于低位，如果沒有外部因素的干擾，2016年的價(jià)格波動應(yīng)該相對平穩(wěn)，要大幅回升可能性不是很大。因?yàn)橹袊且粋€(gè)資源凈進(jìn)口國，低價(jià)資源有利于企業(yè)，因此，這對中國經(jīng)濟(jì)增長而言應(yīng)是一個(gè)相對利好的因素。

第二是外貿(mào)。我們認(rèn)為，外貿(mào)雖然可能有較大幅度的波動，順差可能會繼續(xù)收窄，出口還可能是負(fù)增長狀態(tài)，但不會大幅度下滑。具體來說，與2015年相比，進(jìn)口很難進(jìn)一步擴(kuò)大，出口有可能會有小幅回升。所以總的來看，外貿(mào)因素不會進(jìn)一步變壞，可能偏向樂觀，而這種形勢在上半年已有體現(xiàn)。

杭州跨貿(mào)小鎮(zhèn)融互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、跨境電商及旅游購物于一體，有20多個(gè)國家和地區(qū)的主題館，猶如一個(gè)全球商品的展示柜。圖為2016年9月3日，中外媒體記者在杭州跨貿(mào)小鎮(zhèn)進(jìn)行采訪

第三是投資。2015年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速已經(jīng)降至1%，住宅投資增速接近零增長。房地產(chǎn)新開工增速下降14%，住宅新開工增速下降14.6%。考慮到全國房地產(chǎn)行業(yè)巨大的庫存，2016年新開工增速可能繼續(xù)下滑。再考慮到房地產(chǎn)行業(yè)對于上下游經(jīng)濟(jì)的影響，包括建筑、建材、家電等相關(guān)行業(yè)的需求都不會很好。2016年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的第一年，去庫存是重要工作之一，這對投資也是一個(gè)壓抑。我們認(rèn)為，由于前半年民間投資增速下滑快，2016年的投資增長將慢于2015年。

四是消費(fèi)。消費(fèi)還有很大的上升空間，但現(xiàn)在受制于工資增長速度減緩、就業(yè)壓力較大，以及適銷對路產(chǎn)品的缺乏，消費(fèi)潛力并沒有得到完全發(fā)揮。中國的消費(fèi)市場處在一個(gè)比較明顯的轉(zhuǎn)型期，老百姓的消費(fèi)需求正在不斷與國際市場接軌，過去的那種滿足消費(fèi)者基本需求的消費(fèi)品不會再有大的上升空間，未來更多的是與人力資本提升相關(guān)的消費(fèi)，而國內(nèi)目前這部分的供給還不足，未來開拓這一塊消費(fèi)空間，有利于中國經(jīng)濟(jì)的長期增長。就2016年而言，要達(dá)到消費(fèi)者的要求還不現(xiàn)實(shí)，如果在這方面有所改進(jìn)，消費(fèi)空間的拓展不是問題。所以2016年的消費(fèi)總體偏向樂觀，但不會有大的改進(jìn)。

從上面的分析可以看到，真實(shí)的經(jīng)濟(jì)要素在2016年相對比較穩(wěn)定。

再看政策的可能變化。

2016年的政策變化就在于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

總體來看，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板五大重點(diǎn)任務(wù)，使過剩產(chǎn)能和房地產(chǎn)庫存減少，企業(yè)成本上漲和工業(yè)品價(jià)格下跌勢頭得到遏制，有效供給能力有所提高，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)有所釋放。

從長期看，上述工作都有利于增強(qiáng)發(fā)展動力;從短期看，不同工作對經(jīng)濟(jì)增長的作用有加有減。如，化解房地產(chǎn)庫存對增長是明顯的“加法”，去產(chǎn)能是“減法”;調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也有加有減，不適合需求的產(chǎn)業(yè)可能會不斷萎縮，新興產(chǎn)業(yè)可能不斷涌現(xiàn)。就2016年而言，去產(chǎn)能是當(dāng)務(wù)之急，也可以利用行政手段馬上實(shí)施;做加法不易，它需要通過市場來實(shí)現(xiàn)，難度較大，效果可能也來得更慢些。

就2016年而言，改革釋放的制度紅利令人期待，我們認(rèn)為，如果財(cái)稅金融等體制改革能到位，將是經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)因素。

（作者系中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員）