債基投資正當(dāng)時

金夢媛

綜觀當(dāng)前投資市場，海外投資“動蕩不安”，全球避險情緒不斷升溫；而從國內(nèi)來看，A股震蕩劇烈，各類型理財產(chǎn)品收益率持續(xù)下滑。如今，面對市場的諸多不確定性，如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值成為投資者的一大困惑，具有避險屬性的產(chǎn)品重回投資者視野。

憑借強(qiáng)大的抗風(fēng)險屬性，債券基金不僅成為基金中備受青睞的品種，也被視為當(dāng)前市場中值得信賴的投資“利器”。數(shù)據(jù)顯示，受投資熱情的推動，債券基金被各大基金公司視為當(dāng)下主戰(zhàn)場，紛紛加大研發(fā)力度。截至二季度，市場中債券基金總計686只，較一季度增加69只，總規(guī)模達(dá)10035.04億元。

而從資產(chǎn)配置的角度來看，債券基金的地位同樣有所提升。中?；鸸芾碛邢薰竟潭ㄊ找娌靠偨?jīng)理兼?zhèn)顿Y工作室首席基金經(jīng)理江小震表示，對普通投資者來說，債券基金具有一定的抗通脹作用，當(dāng)之無愧是資產(chǎn)配置中的“穩(wěn)定器”。作為收益型資產(chǎn)的重要組成部分，債券基金可以在控制風(fēng)險的同時獲取一定收益，幫助投資者實(shí)現(xiàn)財富穩(wěn)步增值。

然而，在市場波動性全面加大的情況下，上半年的債券市場同樣迎來了一波調(diào)整。4月，信用債市場違約“黑天鵝”頻發(fā)，引發(fā)債券基金遭遇一輪拋售風(fēng)潮。這一事件讓一部分人對債券基金的避險屬性產(chǎn)生質(zhì)疑，給債券基金管理者及投資者帶來一定挑戰(zhàn)。

但市場中多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，這并不會改變債券整體的牛市格局，小幅調(diào)整反映的是投資者對市場的悲觀預(yù)期，與信用風(fēng)險釋放的關(guān)系不大。需要明確的是，決定債券市場最終走勢的主要因素始終落在經(jīng)濟(jì)增長和市場的利率水平上。目前，我國經(jīng)濟(jì)呈“L”型走勢，GDP增速較為平和，加之通縮占據(jù)上風(fēng)，市場的無風(fēng)險利率處于下降趨勢，長期來看，債市的多元化投資機(jī)會凸顯。

作為普通投資者參與債市的主要方式之一，債券基金的投資價值需要被肯定，但風(fēng)險同樣不容忽視。摩根士丹利華鑫基金管理有限公司助理總經(jīng)理兼固定收益投資部總監(jiān)李軼指出，對于接下來的操作，最重要的是做到精耕細(xì)作。一方面，作為管理者，基金公司應(yīng)將策略的重點(diǎn)放在規(guī)避信用風(fēng)險上，嚴(yán)防“踩雷”；另一方面，投資者也應(yīng)謹(jǐn)慎甄別，找到現(xiàn)階段適合的債券基金類型。