淺析互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置的必要性及存在的問(wèn)題

李素榮

【摘要】目前我國(guó)面臨經(jīng)濟(jì)下行和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的壓力，商業(yè)銀行不良貸款余額及不良貸款率呈雙上升趨勢(shì)，2015年P(guān)2P行業(yè)的不良資產(chǎn)也在迅速增加，因此我國(guó)面臨著巨大的不良資產(chǎn)處置壓力。僅依靠資產(chǎn)管理公司無(wú)法達(dá)到快速處置不良資產(chǎn)的目標(biāo)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置不良資產(chǎn)成為必然趨勢(shì)。為了分析互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置的必要性及存在的問(wèn)題，本文通過(guò)銀行業(yè)不良資產(chǎn)余額及不良貸款率等數(shù)據(jù)，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)供求等理論進(jìn)行分析，結(jié)果顯示互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置已成為必然趨勢(shì)。通過(guò)本研究對(duì)互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置存在的問(wèn)題提出了相關(guān)的政策性建議。

【關(guān)鍵詞】不良資產(chǎn)處置 互聯(lián)網(wǎng) P2P

一、引言

2015年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)，但仍面臨較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。在新常態(tài)背景下，部分行業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款余額和不良貸款率呈“雙上升”趨勢(shì)，另外隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”的提出，互聯(lián)網(wǎng)+金融結(jié)合形成的P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也紛紛暴露，形成大量的不良資產(chǎn)。因此不良資產(chǎn)處置問(wèn)題迫在眉睫，僅依靠傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)難以高效、快速的解決該問(wèn)題。那么在大數(shù)據(jù)時(shí)代下應(yīng)該怎么加快不良資產(chǎn)處置的進(jìn)程呢？

為了回答以上問(wèn)題，有許多學(xué)者提出了運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)處置不良資產(chǎn)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”模式特有的快速“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)”功能，為不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)打開(kāi)了新的思路[1]。另外，在中國(guó)銀行業(yè)新一輪不良資產(chǎn)形成的周期中，大部分不良資產(chǎn)具有因經(jīng)濟(jì)周期而導(dǎo)致的“資源錯(cuò)配”特點(diǎn)[2]。例如銀行資金流向了一些產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，由于這些行業(yè)的不景氣，使得企業(yè)無(wú)法按時(shí)償還貸款，形成銀行的壞賬。要想解決“資源錯(cuò)配”問(wèn)題，需要有完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，充分對(duì)稱(chēng)的信息等，而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)恰好滿足這些條件。“互聯(lián)網(wǎng)+”模式所特有的信息甄別與價(jià)值再發(fā)現(xiàn)功能，可以充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)資源，重新配置曾經(jīng)錯(cuò)配的不良資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)再利用[3]。但是，由于互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置尚處在成長(zhǎng)期，相關(guān)制度還不夠完善，“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”模式中存在大量的風(fēng)險(xiǎn)。因此在運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中需要注意防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新，加快處置不良資產(chǎn)的進(jìn)程。

目前學(xué)者對(duì)于運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題的研究有很多，但是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)處置P2P行業(yè)壞賬問(wèn)題的研究卻很少，因此本文在分析互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置時(shí)，不僅包括了商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)還包括互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不良資產(chǎn)，這是本文的一個(gè)主要貢獻(xiàn)。本文將通過(guò)近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行以及非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款等數(shù)據(jù)分析運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置不良資產(chǎn)的必要性；再針對(duì)目前運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置不良資產(chǎn)存在的問(wèn)題提出相關(guān)的政策性建議。

二、互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置的必要性

（一）商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率呈現(xiàn)“雙上升”趨勢(shì)

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年末商業(yè)銀行不良貸款余額為12744億元，較第三季度增長(zhǎng)了7.43%，較上年末增加了4318億元，同比增長(zhǎng)了51.25%。不良貸款率為1.67%，較上年末增長(zhǎng)了0.42個(gè)百分點(diǎn)。2014年全年不良貸款規(guī)模增加了2505億元，2015年的不良貸款率也從2014年第四季度的1.25%上升到了2015年一季度的1.39%，再到二季度的1.50%，再到三季度的1.59%，最后四季度達(dá)到了1.67%。另外，截止到2015年末商業(yè)銀行的撥備覆蓋率已經(jīng)降至181.18%，距離中國(guó)銀監(jiān)會(huì)2010年10月10日發(fā)布文件的要求（按150%計(jì)提撥備覆蓋）已經(jīng)越來(lái)越近了。商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率的雙上升趨勢(shì)明顯，撥備覆蓋率下行空間有限，所以2016年我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置壓力巨大。

與此同時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，2014年GDP增速為7.3%，2015年GDP增速為6.9%，面對(duì)下行的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，許多投資者對(duì)不良資產(chǎn)的購(gòu)置需求下降。一方面，不良資產(chǎn)供給增加；另一方面，不良資產(chǎn)需求下降，結(jié)果必然導(dǎo)致不良資產(chǎn)庫(kù)存增加。因此僅僅依靠傳統(tǒng)的不良資產(chǎn)處置方式，難以應(yīng)對(duì)不良資產(chǎn)庫(kù)存增加的難題。大數(shù)據(jù)時(shí)代下，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處置不良資產(chǎn)已經(jīng)成為必然趨勢(shì)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如P2P壞賬呈爆發(fā)式增長(zhǎng)

陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生曾表示，陸金所線上借款壞賬率6%～7%，整個(gè)行業(yè)在15%～20%。截止到2015年末的網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額，網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)是4394.61億元；零壹財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)是4253億元。選取大概的中間值4300億元測(cè)算的話，P2P平臺(tái)的壞賬規(guī)模在645～860億元[4]。商業(yè)銀行的不良貸款余額和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的不良貸款的同時(shí)增加使得不良資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步增加。另外，由于商業(yè)銀行與P2P行業(yè)在貸款業(yè)務(wù)方面有許多的不同，所以傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理公司在處置P2P行業(yè)不良資產(chǎn)時(shí)存在許多弊端，而互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺(tái)可以較好的彌補(bǔ)。

（三）緩解因信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇

根據(jù)國(guó)務(wù)院頒布的《金融資產(chǎn)管理公司管理?xiàng)l例》第二十六條的相關(guān)規(guī)定，四大資產(chǎn)管理公司從開(kāi)始建立就在官方網(wǎng)站上提供項(xiàng)目披露信息，但是提供的信息中多以半匿名的形式表示其不良資產(chǎn)。這樣在資產(chǎn)供給方和需求方之間將存在信息不對(duì)稱(chēng)，它不僅阻礙了不良資產(chǎn)交易的成交，還會(huì)使資產(chǎn)需求方做出錯(cuò)誤的選擇因而出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題。這樣可能會(huì)打消不良資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者的需求積極性，不利于加快不良資產(chǎn)處置的進(jìn)程；而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)恰好可以充分揭露信息，緩解因信息不對(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。

（四）降低交易成本，充分發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)功能

東方資產(chǎn)發(fā)布的《2015：中國(guó)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》顯示：“市場(chǎng)不活躍”是不良資產(chǎn)處置面臨的最大困難。傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理公司通過(guò)拍賣(mài)處置不良資產(chǎn)時(shí)，拍賣(mài)行要分別向拍賣(mài)委托人和競(jìng)拍者雙方收取傭金，增加了交易的成本。在存在交易成本時(shí)資產(chǎn)的成交價(jià)格必然會(huì)偏離其市場(chǎng)價(jià)格。但是，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)拍賣(mài)不良資產(chǎn)可以克服傳統(tǒng)拍賣(mài)受到時(shí)間與空間限制的弊端，面向更多的人群，盡可能創(chuàng)造出一個(gè)“完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)”，使得不良資產(chǎn)的交易價(jià)格更加接近于市場(chǎng)價(jià)格，社會(huì)資源可以得到更為有效的配置，實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。

三、互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置存在的問(wèn)題

（一）投資高門(mén)檻不能使不良資產(chǎn)實(shí)際有效需求增加

在淘寶網(wǎng)上的金融機(jī)構(gòu)掛牌項(xiàng)目中，絕大多數(shù)標(biāo)的達(dá)到了百萬(wàn)以上，部分超過(guò)千萬(wàn)。[5]這不僅要求投資者要有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，還需要具備專(zhuān)業(yè)的金融知識(shí)及相關(guān)的投資分析能力。對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，他們根本不具備這樣的資質(zhì)，只有少數(shù)的機(jī)構(gòu)投資者可能具備相關(guān)資質(zhì)。雖然通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以面向更多的人群，增加對(duì)不良資產(chǎn)的需求，但是實(shí)際有效需求難以快速增加。

（二）缺乏專(zhuān)業(yè)權(quán)威的互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺(tái)

目前的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)主要有淘寶資產(chǎn)處置平臺(tái)、金融資產(chǎn)交易所等。其中，淘寶資產(chǎn)處置平臺(tái)將其自身定位于線上競(jìng)價(jià)中介機(jī)構(gòu)，主要涉足不良資產(chǎn)的競(jìng)拍；另外還有一些中小型的互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置平臺(tái)，如91債牛、資產(chǎn)360、搜賴(lài)網(wǎng)等，它們主要涉足于債務(wù)催收、法律服務(wù)及信息公布等方面的服務(wù)。這類(lèi)平臺(tái)缺乏不良資產(chǎn)處置的權(quán)威性。金融資產(chǎn)交易所的經(jīng)營(yíng)范圍主要是不良金融資產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)、公告、交易，在基礎(chǔ)資產(chǎn)上開(kāi)發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品交易等。它存在較多系統(tǒng)問(wèn)題，缺乏交互設(shè)計(jì)，與主要的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)還有很大的差距。因此我國(guó)目前缺少兼具專(zhuān)業(yè)性和權(quán)威性的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)來(lái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)處置實(shí)行統(tǒng)一管理。

（三）不良資產(chǎn)的非標(biāo)準(zhǔn)化特性使得其完全線上化的難度增加

目前的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)多是“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的簡(jiǎn)單復(fù)制，但是不良資產(chǎn)的各項(xiàng)目差異性較大，無(wú)法形成統(tǒng)一的業(yè)務(wù)操作流程、合同文本，并且在各流程都需要線下的反復(fù)溝通，因此僅是單純的互聯(lián)網(wǎng)+的復(fù)制無(wú)法滿足這種需求。對(duì)于不良資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者而言，僅僅依靠網(wǎng)頁(yè)上的文字和數(shù)字信息難以對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及價(jià)值無(wú)法做出正確的判斷分析。不良資產(chǎn)本身就可能涉及復(fù)雜的所有權(quán)及利益關(guān)系，這些就需要大量的線下工作人員的溝通；另外，目前尚沒(méi)有關(guān)于網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)處置平臺(tái)信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，這樣很容易使購(gòu)買(mǎi)者產(chǎn)生信息盲點(diǎn)，影響投資者的主觀判斷。

四、政策性建議

（一）通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)進(jìn)行創(chuàng)新，提高不良資產(chǎn)處置效率

運(yùn)用大數(shù)據(jù)可以對(duì)不良資產(chǎn)供給方和需求方進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，使不良資產(chǎn)需求方對(duì)供給方有一個(gè)客觀的認(rèn)識(shí)，減少信息不對(duì)稱(chēng)。另外，也可以充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)使不良資產(chǎn)供給方和需求方迅速匹配。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)催收行業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)大數(shù)據(jù)可以充分了解債務(wù)人的相關(guān)信息，提高催收效率，加快不良資產(chǎn)處置。當(dāng)不良資產(chǎn)供求雙方彼此雙方都有了客觀充分的認(rèn)識(shí)后，便可以通過(guò)微信、QQ等進(jìn)行視頻或者語(yǔ)音聊天，進(jìn)一步溝通達(dá)成協(xié)議。這樣可以為雙方節(jié)省大量的人力、物力和財(cái)力。但是不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)具有非標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)，不能單純的依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)處置不良資產(chǎn)。所以目前只有充分利用互聯(lián)網(wǎng)公司配合線下的溝通服務(wù)，才能真正的加快不良資產(chǎn)處置的進(jìn)程。

（二）通過(guò)對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行證券化處理，降低投資者準(zhǔn)入門(mén)檻

由于互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)上發(fā)布的不良資產(chǎn)價(jià)格較高，許多投資者無(wú)法進(jìn)入，無(wú)法充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”作用，所以只有降低投資者的準(zhǔn)入門(mén)檻才能充分發(fā)揮其作用。資產(chǎn)管理公司以及專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)證券化公司可以通過(guò)先對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)、處理、包裝等，創(chuàng)造出符合投資者需求的金融產(chǎn)品，再通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)（比如P2P平臺(tái)等）進(jìn)行出售，這樣也可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)定價(jià)功能，實(shí)現(xiàn)交易價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的統(tǒng)一。在這種模式下，普通投資者不需要具備專(zhuān)業(yè)的金融知識(shí)和大量的資金就可以獲取收益，金融資產(chǎn)管理公司也可以通過(guò)提供專(zhuān)業(yè)化的金融服務(wù)獲得傭金。

（三）對(duì)銀行和民間金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)處理，加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)程

由于銀行和民間金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)具有不同的特點(diǎn)，例如P2P平臺(tái)與商業(yè)銀行的客戶群體不同，所以處置的方式也不相同，應(yīng)該專(zhuān)業(yè)化、細(xì)分化。P2P平臺(tái)的壞賬形成者主要是金融消費(fèi)者和中小企業(yè)等，大型的不良資產(chǎn)處置平臺(tái)不愿意接受這部分壞賬，所以可以由一些小型的互聯(lián)網(wǎng)公司通過(guò)催收等形式來(lái)處置該部分不良資產(chǎn)，這樣既不會(huì)增加傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司的壓力，也可以拯救P2P行業(yè)。

參考文獻(xiàn)

[1]何力軍，袁滿.“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新研究[J].特別聚焦互聯(lián)網(wǎng)金融，2015（12）：07-13.

[2]袁滿，何力軍.銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置：基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的模式創(chuàng)新[J].南方金融（472）：92-41.

[3]中國(guó)不良資產(chǎn)處置服務(wù)平臺(tái)：從傳統(tǒng)到互聯(lián)網(wǎng)+.今日頭條.

[4]劉筱攸.互聯(lián)網(wǎng)金融不良資產(chǎn)處置產(chǎn)業(yè)鏈正在形成[J].證券時(shí)報(bào)，2016.

[5]何力軍，袁滿.“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新研究[J].特別聚焦.互聯(lián)網(wǎng)金融，2015（12）：07-13.