我國(guó)大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)形態(tài)及轉(zhuǎn)型研究

江靜　丁小喻　汪長(zhǎng)球

【摘要】商品交易是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。大宗商品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)特征有7小點(diǎn)。大宗商品市場(chǎng)在結(jié)構(gòu)上則體現(xiàn)了交易模式多樣、特定信用規(guī)則、特定金融規(guī)則、特定商品指數(shù)、特定標(biāo)準(zhǔn)化體系等特征，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和形態(tài)呈現(xiàn)不斷優(yōu)化和轉(zhuǎn)型。在市場(chǎng)自然演進(jìn)下形成的大宗商品市場(chǎng)數(shù)量龐大，直接影響商品供求，實(shí)現(xiàn)大宗商品交易、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等多方面功能。如今發(fā)展著的大宗商品市場(chǎng)也有許多存在的問(wèn)題，正等著我們?nèi)ソ鉀Q。長(zhǎng)三角地區(qū)作為我國(guó)大宗商品發(fā)展較快區(qū)域，然而我們的其他區(qū)域大宗市場(chǎng)的發(fā)展可以參考這里的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合本地區(qū)的特點(diǎn)去發(fā)展。如何優(yōu)化大宗商品市場(chǎng)也有許多的對(duì)策和意見(jiàn)。

【關(guān)鍵詞】大宗商品市場(chǎng) 結(jié)構(gòu)形態(tài) 績(jī)效評(píng)價(jià) 長(zhǎng)三角

一、大宗商品市場(chǎng)及其結(jié)構(gòu)特征

（一）大宗商品市場(chǎng)簡(jiǎn)述

大宗商品市場(chǎng)是一種新型的，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)平臺(tái)搭建的現(xiàn)貨交易模式，以及是商品進(jìn)行期現(xiàn)貨和中遠(yuǎn)期交易的市場(chǎng)。我國(guó)的大宗商品交易市場(chǎng)開(kāi)始于1997年，是那個(gè)時(shí)期國(guó)內(nèi)貿(mào)易部批準(zhǔn)成立的。

大宗商品市場(chǎng)內(nèi)涵特征轉(zhuǎn)型。市場(chǎng)經(jīng)歷了多重變革，特別是近幾年來(lái)，隨著國(guó)家監(jiān)管的強(qiáng)化，大宗商品市場(chǎng)面臨了自1979年改革開(kāi)放以來(lái)最重大的規(guī)則性革命。大宗商品市場(chǎng)的主要特征表現(xiàn)在：一是代表政府和主權(quán)要素的市場(chǎng)政策的密集改變；二是代表市場(chǎng)要素的商業(yè)模式和商業(yè)形態(tài)的密集改變。這些預(yù)示著我國(guó)大宗商品市場(chǎng)逐步向規(guī)則性市場(chǎng)發(fā)展。

（二）大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征

1.市場(chǎng)準(zhǔn)入體制形成。大宗商品市場(chǎng)在探索市場(chǎng)準(zhǔn)入變革，采取工商注冊(cè)制，以此來(lái)降低商業(yè)性市場(chǎng)機(jī)構(gòu)創(chuàng)立及運(yùn)營(yíng)成本，增加企業(yè)創(chuàng)立的便利性和有效性。

2.全球化市場(chǎng)特征。中國(guó)的產(chǎn)業(yè)、商品、技術(shù)和資本的全球化發(fā)展，成為過(guò)去一年中的重要發(fā)展特征。我國(guó)的大宗商品企業(yè)在融資體系上獲得了政府及金融機(jī)構(gòu)的支持，廣泛地參與不同類型國(guó)際市場(chǎng)的投資和跨境貿(mào)易。

3.主權(quán)商品市場(chǎng)形成。隨著長(zhǎng)三角中心城市上海建立了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，大宗商品市場(chǎng)在中國(guó)沿海地區(qū)建立新的政策性及國(guó)際性的自由貿(mào)易區(qū)，形成了中國(guó)的主權(quán)商品市場(chǎng)。

4.市場(chǎng)交易模式多樣化。我國(guó)現(xiàn)有的大宗商品市場(chǎng)在交易模式上已實(shí)現(xiàn)多層次、多樣化的發(fā)展。許多大宗商品交易平臺(tái)努力推動(dòng)大宗商品交易模式創(chuàng)新，在電子商務(wù)業(yè)務(wù)模式引領(lǐng)下，施行多種交易模式的并行。

5.大數(shù)據(jù)應(yīng)用廣泛。大數(shù)據(jù)的概念及業(yè)務(wù)體系蓬勃發(fā)展推動(dòng)了大宗商品數(shù)據(jù)應(yīng)用，市場(chǎng)對(duì)大宗商品數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和應(yīng)用，形成和組建了與大宗商品市場(chǎng)相關(guān)的有效數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)商和商業(yè)化數(shù)據(jù)產(chǎn)品，并進(jìn)行了商品數(shù)據(jù)的研究、編制和應(yīng)用。

6.形成了獨(dú)特的信用規(guī)則和金融規(guī)則。大宗商品市場(chǎng)的信用環(huán)境的建立已成為政府政策制訂的重點(diǎn)。與大宗商品市場(chǎng)的需求相比，目前信用評(píng)級(jí)的理論體系、知識(shí)體系和技術(shù)體系仍然缺乏。而貨幣政策以及信貸政策的調(diào)整，在一定程度上影響了大宗商品市場(chǎng)的資金使用的規(guī)則和成本，也影響了大宗商品交易融資的效率。但由于缺乏系統(tǒng)化和科學(xué)化的金融規(guī)則，系統(tǒng)化金融風(fēng)險(xiǎn)因素依然存在。

7.形成了特定的標(biāo)準(zhǔn)化體系。不同類型的大宗商品市場(chǎng)和交易平臺(tái)，在探索形成各種標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)管理模式，包括倉(cāng)儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)化、信息服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、交易管理標(biāo)準(zhǔn)化。但目前，標(biāo)準(zhǔn)化的努力仍具有明顯的企業(yè)化特征，大宗商品市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化的商業(yè)模式及商業(yè)環(huán)境，似乎還未有示范性的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)。

二、大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)狀況及存在的問(wèn)題

（一）大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)狀況

大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)先與傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有一定的區(qū)別，大宗商品市場(chǎng)通常由多層次商品市場(chǎng)領(lǐng)頭，后引申出兩個(gè)分支，分別為商品現(xiàn)貨市場(chǎng)和商品衍生品市場(chǎng)。商品現(xiàn)貨市場(chǎng)則再分為農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、批發(fā)市場(chǎng)、集市，這些市場(chǎng)統(tǒng)一由商務(wù)部監(jiān)管。商品衍生品市場(chǎng)則由兩部分組成：場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)分為期貨市場(chǎng)（由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管）、商品場(chǎng)內(nèi)期權(quán)（市場(chǎng)空白）、類期貨交易平臺(tái)（目前為地方政府監(jiān)管或監(jiān)管空白）；場(chǎng)外市場(chǎng)分為商品遠(yuǎn)期、商品期權(quán)、商品互換，這個(gè)市場(chǎng)目前還處于探索階段。

（二）大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)亟待解決的問(wèn)題

1.市場(chǎng)交易模式比較傳統(tǒng)。大宗商品的交易模式相對(duì)傳統(tǒng)的市場(chǎng)沒(méi)有發(fā)生顯著的轉(zhuǎn)型與升級(jí)。從長(zhǎng)三角地區(qū)來(lái)說(shuō)，大多大宗交易平臺(tái)仍沒(méi)有根本改變集市化交易的現(xiàn)狀。

2.信用規(guī)則較為初級(jí)。大宗商品市場(chǎng)已形成一定的信用評(píng)級(jí)規(guī)則，但目前的信用評(píng)級(jí)理論體系、知識(shí)體系和技術(shù)體系均較為初級(jí)，長(zhǎng)三角地區(qū)大宗商品市場(chǎng)信用規(guī)則建立相對(duì)其他地區(qū)已走在前面，但從效果和狀況看，也還處于初級(jí)階段。

3.金融體系還不完善。大宗商品市場(chǎng)的資金使用較大，依賴金融支持。對(duì)于長(zhǎng)三角地區(qū)來(lái)說(shuō)，已構(gòu)筑交易商、供應(yīng)鏈、物流、銀行等相互共贏的金融鏈條，但系統(tǒng)化和科學(xué)化的金融體系還沒(méi)有建立，系統(tǒng)化金融風(fēng)險(xiǎn)因素依然存在，影響了大宗商品交易融資的效率。

4.商品指數(shù)化不夠。我國(guó)大宗商品領(lǐng)域的指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)推出，但指數(shù)產(chǎn)品大多為信息化產(chǎn)品，作為商業(yè)化指數(shù)在大宗商品市場(chǎng)上有效使用的并不多。長(zhǎng)三角地區(qū)已形成了航運(yùn)指數(shù)，但由于有效指數(shù)商品的缺乏，大宗商品交易商仍然以企業(yè)性的交易模式為主。

5.企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化特征明顯。不同類型的大宗商品交易平臺(tái)正在努力推動(dòng)各種標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)管理模式，包括倉(cāng)儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)化、信息服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、交易管理標(biāo)準(zhǔn)化。但目前，長(zhǎng)三角地區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)化的努力仍具有明顯的企業(yè)化特征，大宗商品市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化的商業(yè)模式及商業(yè)環(huán)境似乎還未有示范性的機(jī)構(gòu)出現(xiàn)。

三、大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)

大宗商品交易市場(chǎng)是指以買(mǎi)賣(mài)雙方交納保證金為入市條件，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算或者類似結(jié)算制度，采用集中撮合交易方式進(jìn)行大宗商品標(biāo)準(zhǔn)化合約交易的機(jī)構(gòu)或市場(chǎng)。大宗商品市場(chǎng)以交易方式來(lái)區(qū)分，可分為期貨交易方式和現(xiàn)貨貿(mào)易方式。大宗商品市場(chǎng)的兩種貿(mào)易方式為現(xiàn)貨連續(xù)交易和現(xiàn)貨貿(mào)易。

目前我國(guó)的大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)還是比較完善的，并且也在一步步發(fā)展以取得更大成就。但是與發(fā)達(dá)國(guó)家大宗商品市場(chǎng)相比仍有較大差距，即使處于經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的長(zhǎng)三角地區(qū)，市場(chǎng)績(jī)效也存在改善的需要。首先，長(zhǎng)三角地區(qū)統(tǒng)一的市場(chǎng)體系尚未完全形成，區(qū)域間地方保護(hù)主義嚴(yán)重，各管理部門(mén)間的監(jiān)管權(quán)限分配不均衡導(dǎo)致了整個(gè)市場(chǎng)條塊分割現(xiàn)象嚴(yán)重。這種情況造成了某些產(chǎn)品價(jià)格扭曲或價(jià)格信息不充分，無(wú)法正確指導(dǎo)市場(chǎng)合理配置資源，造成市場(chǎng)供求失衡，部分行業(yè)反應(yīng)滯后，產(chǎn)能過(guò)剩。其二，長(zhǎng)三角地區(qū)雖然相比全國(guó)來(lái)說(shuō)，已建立了一定大宗商品市場(chǎng)現(xiàn)代化的市場(chǎng)組織體系，但與國(guó)外市場(chǎng)相比，我國(guó)的大宗商品交易市場(chǎng)的組織體系以及交易方式在各方面的發(fā)展仍不足，并且大宗商品的流轉(zhuǎn)效率較低。其三，長(zhǎng)三角地區(qū)大宗商品市場(chǎng)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)還沒(méi)有充分形成。因?yàn)榇笞谏唐方灰资袌?chǎng)的發(fā)展緩慢，并且實(shí)體企業(yè)沒(méi)有具備規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)及手段。其四，長(zhǎng)三角地區(qū)大宗商品市場(chǎng)的國(guó)際化程度不夠，價(jià)格影響力不強(qiáng)，在國(guó)際市場(chǎng)的價(jià)格能力不高，“大宗商品定價(jià)話語(yǔ)權(quán)”缺失。最后，長(zhǎng)三角地區(qū)雖然大宗商品市場(chǎng)發(fā)展走在全國(guó)簽名，但大宗商品市場(chǎng)立法還比較滯后，沒(méi)有形成良性的監(jiān)管體系，出現(xiàn)問(wèn)題出現(xiàn)處罰、監(jiān)管不力。

四、優(yōu)化大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議

（一）建立良好的金融市場(chǎng)運(yùn)行體系

國(guó)際上的期貨市場(chǎng)交易所都是建立在開(kāi)放自由的金融體系下，由于市場(chǎng)中的資金流動(dòng)不受限制，所以廠商和投資者都參與該品種的交易，并把該品種的市場(chǎng)價(jià)格定為基準(zhǔn)貿(mào)易價(jià)格。所以，建議我國(guó)應(yīng)當(dāng)加快金融市場(chǎng)向國(guó)際化市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)前進(jìn)，以此來(lái)適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。

（二）要建立中心交易所，有榜樣的作用

一個(gè)中心交易所能否擁有足夠的發(fā)展?jié)摿蛷?qiáng)大的輻射力，關(guān)鍵取決于它的會(huì)員機(jī)構(gòu)是否強(qiáng)大。大宗商品市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是增強(qiáng)中心交易所輻射力的關(guān)鍵基礎(chǔ)力量，為了實(shí)現(xiàn)中心類交易所的廣泛影響力，大宗商品交易所要能做到對(duì)新市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)、交易所中不同品種的推廣、客戶數(shù)量的增加和客戶質(zhì)量的增強(qiáng)。

（三）建立健全的法律法規(guī)體系，并且要求嚴(yán)格守法

在如今的金融市場(chǎng)中，健全的法律法規(guī)體系有兩種意思：一種是指現(xiàn)有的法律法規(guī)已經(jīng)形成較為全面的體系，能夠具體地涵蓋所有的交易活動(dòng)；第二種是指這些法律法規(guī)符合市場(chǎng)運(yùn)行的基本規(guī)律，并不是依靠投資人的主觀臆斷或領(lǐng)導(dǎo)們的意志去擾亂市場(chǎng)正常運(yùn)行機(jī)制。

（四）完善大宗商品現(xiàn)貨市場(chǎng)功能

我國(guó)的大宗商品市場(chǎng)有著行業(yè)壟斷的現(xiàn)象，是由歷史和制度造成的，所以我國(guó)藥必須不斷地減少乃至消除壟斷。國(guó)外市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)證明，在期貨市場(chǎng)逐步成熟的時(shí)候，要適時(shí)推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的建立，完善大宗商品現(xiàn)貨市場(chǎng)功能。斯坦福大學(xué)杰弗利·威廉姆斯等人的研究也表明，市場(chǎng)的發(fā)展演化為三階段，分別是標(biāo)準(zhǔn)化的現(xiàn)貨市場(chǎng)、活躍的遠(yuǎn)期市場(chǎng)、成熟的現(xiàn)貨市場(chǎng)，有效管理期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)，將會(huì)大大提高我國(guó)大宗商品市場(chǎng)的效率。

（五）參與到國(guó)際商品定價(jià)體系中

我國(guó)目前大宗商品市場(chǎng)以區(qū)域性市場(chǎng)為主，很難參與國(guó)際商品定價(jià)體系中。上海交易所、大連商品交易所和鄭州期貨交易所是現(xiàn)國(guó)內(nèi)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)，但參與者主要是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商、貿(mào)易商，很少幾乎沒(méi)有國(guó)際機(jī)構(gòu)參與。

大宗商品的定價(jià)權(quán)也受到了大宗商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響。在現(xiàn)在實(shí)行的國(guó)際貿(mào)易體系中，該國(guó)在該種商品在全球市場(chǎng)中的國(guó)際影響力可以由其定價(jià)權(quán)體現(xiàn)出來(lái)。然而現(xiàn)在中國(guó)的大宗商品市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)卻不是掌握在我們自己手里的，這個(gè)因素極大地影響了我國(guó)大宗商品市場(chǎng)發(fā)展。因此，中國(guó)會(huì)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的全面整合和對(duì)大宗市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改善，讓我們一步步靠近大宗商品的定價(jià)權(quán)，直至掌握它。

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作者簡(jiǎn)介：江靜（1995-），女，漢族，浙江溫嶺人，寧波大紅鷹學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易（大宗商品交易）專業(yè)本科生，研究方向：大宗商品交易；丁小喻（1996-），女，漢族，浙江義烏人，寧波大紅鷹學(xué)院國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易（大宗商品交易）專業(yè)本科生，研究方向：大宗商品交易；汪長(zhǎng)球（1971-），男，瑤族，湖南江永人，寧波大紅鷹學(xué)院老師，博士，研究方向：大宗商品交易。