地方政府債務(wù)風險的衡量、分布與防范

陳赟

【摘要】我國許多地方政府為加快地區(qū)經(jīng)濟增長，往往會進行大規(guī)模的投資活動，這就使得地方建設(shè)性資金需求不斷增加，但地方財力又無法滿足這一資金需求，致使地方政府因大量舉債而形成債務(wù)風險。本文就地方政府債務(wù)風險的衡量標準、分布情況以及防范措施進行簡單的分析和研究，以期有效避免政府債務(wù)風險帶來的損傷，促進我國各地經(jīng)濟的快速、穩(wěn)定、健康路發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】地方政府 債務(wù)風險 衡量 分布 防范

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國許多地方的政府由于加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)而過度舉債、隨意舉債等原因，導致地方政府存在嚴重的債務(wù)風險，不僅給當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展造成嚴重的影響和危害，也直接影響和干擾到整個國家的經(jīng)濟持續(xù)性發(fā)展以及社會生活的安定和諧。因此，國家及地方政府必須要加強對政府債務(wù)風險的警惕和重視，積極防范和化解債務(wù)風險。現(xiàn)本文簡要分析我國目前地方政府債務(wù)風險的衡量及分布情況，并研究和探討如何進一步加強對地方政府債務(wù)風險的防范措施，以期更好的減少地方政府債務(wù)風險的發(fā)生，確保地方經(jīng)濟的平穩(wěn)、良性、可持續(xù)性建設(shè)發(fā)展。

一、地方政府債務(wù)風險的衡量及分布

（一）地方政府債務(wù)風險的衡量

結(jié)合世界各國地方政府債務(wù)風險及管理情況，我國對地方政府債務(wù)風險的衡量主要表現(xiàn)在以下兩個方面，具體包括：

1.地方政府債務(wù)風險的衡量指標。一般而言，地方政府債務(wù)風險衡量指標主要包括：債務(wù)率、負債率、償債率、新增債務(wù)率、資產(chǎn)負債率、利息支出率、擔保債務(wù)比重以及債務(wù)依存度等。具體指的是：

第一，債務(wù)率，指地方政府財政收入對償債需求進行滿足的能力。

第二，負債率，指地方政府的負債風險程度以及地方整體經(jīng)濟對其債務(wù)的承載水平。其數(shù)值越大則表明政府風險度越高。

第三，償債率，指地方政府用于債務(wù)償還的財政收入在總收入中的比例；

第四，新增債務(wù)率，指地方政府新增財政收入對當期新增債務(wù)的滿足能力；

第五，資產(chǎn)負債率，指地方政府的總體債務(wù)風險情況以及資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)情況；

第六，利息支出率，指地方政府利用當期財政收入進行債務(wù)利息償還的情況；

第七，擔保債務(wù)比重，指地方政府對風險的擔保能力；

第八，債務(wù)依存度，指地方政府當年的財政支出對其借債的依賴程度；

2.地方政府債務(wù)風險的警戒線。我國的社會政治、經(jīng)濟等環(huán)境特殊，且地方政府債務(wù)風險問題的出現(xiàn)時間較短，目前尚未形成統(tǒng)一、標準的債務(wù)風險警戒線。通過同世界其他國家相比較，我國的地方政府債務(wù)風險警戒線大體可以參考如下標準，具體為：

第一，債務(wù)率警戒線，即對地方政府中長期債務(wù)的可持續(xù)性進行評估，通常指標超過80%時，則表明該地區(qū)政府債務(wù)風險處于警戒水平；

第二，負債率警戒線，即對地方政府的整體債務(wù)情況進行評估，通常指標超過30%時，則表明該地區(qū)政府債務(wù)風險處于警戒水平；

第三，擔保債務(wù)比重警戒線，即對地方政府債務(wù)風險隱患進行評估，通常指標超過80%時，則表明該地區(qū)政府債務(wù)風險處于警戒水平；

第四，利息支出率警戒線，即對地方政府財務(wù)資金的流動性進行評估，通常指標超過40%時，則表明該地區(qū)政府債務(wù)風險處于警戒水平。

（二）地方政府債務(wù)風險的分布

目前，我國地方政府債務(wù)風險分布極為不均衡，風險較高的區(qū)域主要集中在那些地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平同融資平臺發(fā)展存在較大差異的省市地區(qū)。具體表現(xiàn)在：

第一，從債務(wù)率看，其具有代表性的地區(qū)主要包括吉林、浙江、河北、四川、江西、安徽、西藏以及河南等；

第二，從負債率看，其具有代表性的地區(qū)主要包括遼寧、內(nèi)蒙古、江西、寧夏、云南、吉林、西藏、安徽、貴州等；

第三，從擔保債務(wù)比重看，其具有代表性的地區(qū)主要包括有吉林、江西、安徽、福建、云南、四川、貴州等；

第四，從利息支出率看，其具有代表性的地區(qū)主要包括有河南、西藏、貴州、吉林、浙江、四川等。

二、加強我國地方政府債務(wù)風險的防范措施

面對我國日漸加重的地方政府債務(wù)風險問題，國家以及各地政府必須要加強重視，提高對債務(wù)風險的防范處理，從而有效減少債務(wù)風險的發(fā)生。具體措施包括有：

（一）加強法律制度體系的完善

國家要加緊對地方政府債務(wù)相關(guān)法律法規(guī)的制定和完善，尤其是執(zhí)法監(jiān)督方面的制度規(guī)定，明確地方政府借債以及還債的條件、范圍、數(shù)額、使用等標準，加強對地方政府融資平臺運行操作的合理規(guī)范和控制，健全地方政府在業(yè)績考核方面的監(jiān)督管理機制，嚴格地方政府借債審核批準制度，從而有效提高對地方政府借債行為的規(guī)范，遏制地方政府過度舉債、隨意借債等問題的發(fā)生。

（二）加強地方政府償債基金機制的構(gòu)建

國家要在全國范圍內(nèi)積極推行地方政府償債基金機制，在地方政府每年的財政結(jié)余以及債務(wù)項目收益中提取出一部分作為償債基金，并按照固定金額進行提取償債，從而有效提高地方政府的償債能力以及對債務(wù)風險的抵御能力，避免地方政府出現(xiàn)債務(wù)危機，進而有效增強地方政府的財政穩(wěn)定性和償債可持續(xù)性。

（三）嚴格控制地方債務(wù)規(guī)模

地方政府要嚴格執(zhí)行國家相關(guān)文件精神，大力壓縮新增政府投資項目的建設(shè)規(guī)模，控制對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，從而嚴格控制新增債務(wù)規(guī)模，有效避免因“政績工程”、“面子工程”等項目的出現(xiàn)而造成過度舉債行為。同時積極通過債券置換的方式，將高成本的存量債務(wù)置換成期限長、成本低的政府債券，從而有效控制債務(wù)規(guī)模的快速增長。

（四）不斷創(chuàng)新投融資機制，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，控制融資成本

為防范地方政府債務(wù)風險，地方政府要加快推進國有公司實體化改革，通過建立激勵機制，激發(fā)公司活力，積極推進企業(yè)債、公司債等直接融資，同時與政策性銀行合作，努力做成一批成本低、額度大、期限長的融資項目，從而不斷優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，切實控制融資成本。并在合理的成本范圍內(nèi)，積極推進PPP模式，鼓勵社會資本通過特許經(jīng)營等方式，參與城市基礎(chǔ)設(shè)施等有一定收益的公益性事業(yè)投資和運營，實現(xiàn)投資主體的多元化，切實轉(zhuǎn)換政府職能，減輕財政負擔。

三、結(jié)語

債務(wù)風險對地方政府的日常工作開展以及該地區(qū)經(jīng)濟的良性、持續(xù)發(fā)展等均具有嚴重的危害，因此，國家及各級地方政府必須提高對債務(wù)風險的警惕和重視，加強對立法制度的補充和完善，積極構(gòu)建地方政府償債基金機制，加強監(jiān)督控制力度，敦促地方投資融資體制改革，從而更好的保障地方經(jīng)濟發(fā)展的順利、穩(wěn)健、持久、健康。

參考文獻

[1]鞏鑫.我國地方政府債務(wù)風險的防范與對策研究[J].綠色財會，2014（04）：44-46.

[2]楊林，侯歡.財政分權(quán)視閾下防范和化解我國地方政府債務(wù)風險的路徑選擇[J].當代經(jīng)濟管理，2014（09）：74-80.

[3]于海峰，崔迪.防范與化解地方政府債務(wù)風險問題研究[J].財政研究，2010（06）：56-59.

[4]鄭旭，張琴.我國地方政府融資平臺債務(wù)風險防范研究[J].科技與管理，2015（01）：103-109.

[5]張同功.新常態(tài)下我國地方政府債務(wù)風險評價與防范研究[J].宏觀經(jīng)濟研究，2015（09）：134-143.