我國(guó)地方投融資平臺(tái)的建設(shè)

【摘要】地方融資平臺(tái)對(duì)于解決中小企業(yè)以及個(gè)人融資問題具有重要的意義。本文結(jié)合地方投融資平臺(tái)的建設(shè)的特征，簡(jiǎn)單介紹了地方政府投融資平臺(tái)所涉及的公共產(chǎn)品理論、市場(chǎng)失靈理論以及財(cái)政分權(quán)及分稅制理論等相關(guān)理論基礎(chǔ)，對(duì)實(shí)行中存在的諸如缺乏法律規(guī)范、投融資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制缺失、現(xiàn)存管理機(jī)制不完善、從業(yè)人員專業(yè)素質(zhì)不高以及資產(chǎn)數(shù)量不足等問題進(jìn)行深入的分析，并就此類問題分別提出了針對(duì)性的解決策略。

【關(guān)鍵詞】地方政府 投融資 建設(shè) 對(duì)策

地方融資平臺(tái)的建設(shè)對(duì)我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了重大的影響。但是融資平臺(tái)在實(shí)行過程中存在著一定的問題，導(dǎo)致地方政府出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。所以為了投融資平臺(tái)能夠更好地為金融行業(yè)服務(wù)，應(yīng)該擴(kuò)展財(cái)政融資的運(yùn)行模式，促進(jìn)地方政府投融資平臺(tái)健康發(fā)展。

一、地方政府投融資平臺(tái)理論基礎(chǔ)

（一）公共產(chǎn)品理論

公共產(chǎn)品理論主要分為公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品，是指全社會(huì)的任何成員在進(jìn)行免費(fèi)產(chǎn)品的使用過程中，對(duì)產(chǎn)品的利用和勞務(wù)消費(fèi)不會(huì)對(duì)其他人的消費(fèi)情況造成一定的影響，也不會(huì)減少其他人對(duì)消費(fèi)的獲取。同時(shí)公共產(chǎn)品必須還要具備兩個(gè)特征，是非排他性和非競(jìng)爭(zhēng)性，體現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)體系具有一定的競(jìng)爭(zhēng)性，并且公共產(chǎn)品不能達(dá)到最優(yōu)的狀態(tài)。如果邊際成本是零，就可以實(shí)現(xiàn)對(duì)免費(fèi)產(chǎn)品的獲取。

（二）市場(chǎng)失靈理論

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過程中，由于各項(xiàng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的學(xué)者和政治家對(duì)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)不足，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)失靈現(xiàn)象。解決市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象，應(yīng)該以政府投資為主要目的，因?yàn)檎顿Y能夠確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定快速的增長(zhǎng)，資金實(shí)力雄厚，并且可以用于較大規(guī)模項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)的項(xiàng)目投入使用，能夠促進(jìn)政府進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行投資，改善資金的配置，彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈所產(chǎn)生的損失。

（三）財(cái)政分權(quán)及分稅制理論

當(dāng)公共財(cái)政制度與市場(chǎng)制度能夠保持一致的前提下，可以為民眾提供免費(fèi)的公共產(chǎn)品，以此來滿足公共需求。地方政府職能是中央預(yù)算的重要表達(dá)形式，但是沒有財(cái)政自主權(quán)，是一種高度集中的預(yù)算管理體系。在執(zhí)行過程中，應(yīng)該對(duì)預(yù)算執(zhí)行、預(yù)算安排和預(yù)算管理等多方面進(jìn)行預(yù)算，使政府能夠積極的參與社會(huì)管理，制定適合本地區(qū)發(fā)展的政策，為居民提供良好的服務(wù)[1]。

二、地方政府投融資平臺(tái)存在的問題

（一）缺乏統(tǒng)一的法律規(guī)范

雖然我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了多項(xiàng)關(guān)于投融資方面的法律規(guī)范，但是里面的各項(xiàng)條款制定的不完善，給管理公司造成了一定的影響。例如：投融資業(yè)務(wù)的開展、投資方向的確定和基本的運(yùn)作內(nèi)容等，都缺乏一定的法律理論依據(jù)，導(dǎo)致個(gè)地方政府的各項(xiàng)投融資發(fā)展呈現(xiàn)不均衡的現(xiàn)象，政策目標(biāo)不一致和有關(guān)機(jī)構(gòu)的行為隨意性較大等，多影響了政府投融資職能的有效發(fā)揮。以地方政府在債務(wù)管理方面的管理來看，現(xiàn)有的法律制度上禁止預(yù)算和舉借債務(wù)的實(shí)施，地方政府由于受預(yù)算法各項(xiàng)條款的約束，通過建立投融資平臺(tái)的方式進(jìn)行該項(xiàng)問題的解決，導(dǎo)致政府管理部門的管理形式呈現(xiàn)多頭管理的局面，無法實(shí)現(xiàn)對(duì)債務(wù)規(guī)模的有效控制[2]。

（二）缺乏投融資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制

通過對(duì)我國(guó)投融資平臺(tái)體系的分析可知，當(dāng)前我國(guó)的投融資平臺(tái)沒有建立統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，仍然在政府的控制下進(jìn)行。導(dǎo)致“借、用、還”和“責(zé)、權(quán)、利”等現(xiàn)象無法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的處理，各公司為了加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不顧自身的償債能力，造成公司制度管理的混亂，在多頭舉債的情況下進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，造成投資決策的失誤，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任難以得到有效的確定。有一些政府把投融資平臺(tái)當(dāng)作融資的重要工具，通過投融資來進(jìn)行貸款，把融資的資金用于其他事業(yè)的經(jīng)營(yíng)。造成該事件產(chǎn)生的最主要原因是由于沒有對(duì)投融資平臺(tái)進(jìn)行統(tǒng)一的管理，貸款期限存在的時(shí)間普遍較長(zhǎng)，大規(guī)模的舉債行為給還款造成了較大的壓力，缺乏相關(guān)的投融資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制[3]。

（三）投融資管理體制存在問題

當(dāng)前還沒有建立健全的投融資運(yùn)作體制，導(dǎo)致大多數(shù)政府在進(jìn)行融資過程中還處于摸索的階段。另外，地方政府的人員組成形式也存在著差異性，工作人員的職責(zé)范圍不明確，沒有設(shè)定相關(guān)的職能決策部門，大多數(shù)事件的決策全部由高級(jí)管理人員決定，導(dǎo)致決策出現(xiàn)一定的問題。同時(shí)監(jiān)督工作由財(cái)政部門、審計(jì)部門和檢查部門共同組成，沒有建立獨(dú)立的監(jiān)督部門?？傊?，多頭領(lǐng)導(dǎo)和多頭監(jiān)督的現(xiàn)象造成了行政單位與資本單位無法得到有效分離的現(xiàn)狀，投融資公司在日常的工作中也無法脫離于政府部門而獨(dú)立工作，從而造成投融資管理體制的混亂，責(zé)任不清現(xiàn)象的產(chǎn)生。

（四）人員專業(yè)素質(zhì)不強(qiáng)

當(dāng)前我國(guó)的地方融資平臺(tái)呈現(xiàn)出工作人員專業(yè)素質(zhì)不強(qiáng)現(xiàn)象的產(chǎn)生，投融資工作在開展過程中，相關(guān)的工作人員無法按照工作規(guī)范進(jìn)行工作內(nèi)容的履行，對(duì)于工作中出現(xiàn)的各項(xiàng)問題，也無法進(jìn)行有效的解決。投融資部門在設(shè)置過程中，經(jīng)歷了從獨(dú)設(shè)到分設(shè)階段的轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致工作人員更換頻繁，各項(xiàng)政策無法得到很好的實(shí)施，阻礙了公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另外，地方投融資平臺(tái)的人員專業(yè)性素質(zhì)不高，職責(zé)權(quán)限模糊，還需要兼任其他相關(guān)工作，缺乏對(duì)投融資方面的經(jīng)驗(yàn)。

（五）資產(chǎn)數(shù)量不足

地方政府的投融資平臺(tái)主要的融資形式以土地資產(chǎn)為主，全部抵押給了銀行的信貸部門，并且大多數(shù)的土地已經(jīng)挪用，及時(shí)沒有被挪用的，也只是一小部分的廣場(chǎng)或者道路用地。因此可以看出政府的投融資資產(chǎn)沒有實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)，也無法將資金轉(zhuǎn)換為資本，導(dǎo)致后續(xù)的融資項(xiàng)目沒有實(shí)際的抵押物來作為投資的依據(jù)，一旦項(xiàng)目申請(qǐng)成功了，抵押用品大多也都是通過東拼西湊或者擔(dān)保公司來實(shí)現(xiàn)的。對(duì)于各單位進(jìn)行的國(guó)有資產(chǎn)清理事項(xiàng)和投資平臺(tái)的請(qǐng)求，也沒有得到有效的落實(shí)[4]。

三、促進(jìn)我國(guó)地方政府投融資平臺(tái)健康發(fā)展的對(duì)策

（一）控制投融資數(shù)量

地方政府要想預(yù)存一定數(shù)量的資產(chǎn)，就必須要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)劃和處理，進(jìn)行徹底的整合和清理工作。進(jìn)行投融資資產(chǎn)的整體工作應(yīng)該從以下兩個(gè)方面開始著手。一方面，應(yīng)該對(duì)政府資產(chǎn)的數(shù)量進(jìn)行充分的掌握，并且對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的分類，確保國(guó)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的減弱，實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的整合，將一部分的可盈利的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入到國(guó)有資產(chǎn)的融資平臺(tái)內(nèi)，對(duì)資本進(jìn)行擴(kuò)充，提高政府的投融資實(shí)力。另一方面，對(duì)政府各項(xiàng)貨幣資金進(jìn)行整合，將一些閑置不用的資產(chǎn)實(shí)行統(tǒng)一化的管理，發(fā)揮政府資金的利用效率，做好資金的多渠道籌集，形成多元化的籌集模式[5]。

（二）擴(kuò)大債務(wù)發(fā)行的規(guī)模

隨著地方政府投融資平臺(tái)的不斷發(fā)展，如何進(jìn)行規(guī)范的發(fā)展成為當(dāng)前我國(guó)正度需要重點(diǎn)考慮的問題。首先，應(yīng)該運(yùn)用統(tǒng)一的管理形式來促進(jìn)管理體制的建立。其次，應(yīng)該對(duì)平臺(tái)的還款情況進(jìn)行綜合的評(píng)估，對(duì)貸款的規(guī)模和運(yùn)作的情況進(jìn)行監(jiān)督，以便掌握一定的信息。最后，需要加強(qiáng)制度的研究和政策的制定，將地方政府債務(wù)償還的能力進(jìn)行合理化和規(guī)范化的管理，以便于更好的實(shí)行相關(guān)的管理制度。通過政府對(duì)投融資事項(xiàng)的獨(dú)立執(zhí)行，更有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展。促進(jìn)地方政府發(fā)行債券的規(guī)模的擴(kuò)大，是政府進(jìn)行投融資平臺(tái)發(fā)展的關(guān)鍵手段，能夠?qū)①J款壓力降到最低。

（三）促進(jìn)多元化融資方式的建立

首先要對(duì)融資渠道進(jìn)行創(chuàng)新。地方政府需要充分利用信貸和資本的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行資金的收納，對(duì)地方政府的融資渠道和融資方法實(shí)行創(chuàng)新的發(fā)展模式，擴(kuò)大資金的募集的范圍，引入市場(chǎng)約束機(jī)制，建立透明度較高的體制規(guī)模。其次，要對(duì)投融資主體實(shí)行拓展和創(chuàng)新。在地方政府設(shè)立項(xiàng)目公司，將傳統(tǒng)的平臺(tái)上的融資方式直接轉(zhuǎn)化為由項(xiàng)目公司進(jìn)行融資，通過有限的項(xiàng)目融資索取權(quán)促使項(xiàng)目公司的直接融資降低風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過與多個(gè)項(xiàng)目公司聯(lián)合的方式進(jìn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，保障擔(dān)保體系的結(jié)構(gòu)完善。對(duì)多元化融資方式的建立，增強(qiáng)了地方政府的融資能力，增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了我國(guó)民間資本行業(yè)準(zhǔn)入限制制度的有效實(shí)施[6]。

（四）提高資金的利用效率

要想解決政府的融資問題，必須要對(duì)政府的職能進(jìn)行有效的轉(zhuǎn)換，以地方政府的經(jīng)濟(jì)行為為主要的服務(wù)中心，按照財(cái)力劃分的要求，地方政府應(yīng)該把資金投資于當(dāng)?shù)氐尼t(yī)療衛(wèi)生、公共設(shè)施建設(shè)和教育行業(yè)，對(duì)這些基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)行投資。通過建立高增長(zhǎng)和高投資的營(yíng)運(yùn)模式，促進(jìn)政府資金的活躍性。如果社會(huì)資金都流向社會(huì)資源，這樣會(huì)導(dǎo)致民間資金利用效率不高現(xiàn)象的產(chǎn)生。所以政府部門應(yīng)該結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶?shí)際情況，進(jìn)行投資項(xiàng)目的選擇，加強(qiáng)政府資金的利用效率，促進(jìn)地方政府投融資事業(yè)的快速發(fā)展。

（五）建立融資平臺(tái)

首先，應(yīng)該轉(zhuǎn)變政府的職能，把政府的投融資平臺(tái)作為改革的重點(diǎn)項(xiàng)目，推動(dòng)行政審批制度的改革，以融資為主要的審批方式，同時(shí)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的力度，鼓勵(lì)社會(huì)資金的有效投入。其次，建立約束監(jiān)督機(jī)制。對(duì)政府的投融資渠道加強(qiáng)預(yù)算管理，對(duì)債務(wù)償還能力實(shí)行有效的調(diào)節(jié)，通過對(duì)融資的情況的了解，從而來把握平臺(tái)負(fù)債的運(yùn)營(yíng)情況。為了抑制地方政府的債務(wù)規(guī)模過大，要對(duì)政府實(shí)行授權(quán)制度，對(duì)其行為進(jìn)行有效的規(guī)范，通過建立專用的賬戶和獨(dú)立的核算，來實(shí)現(xiàn)對(duì)投融資平臺(tái)的審計(jì)能力[7]。

本文通過對(duì)地方政府的投融資平臺(tái)進(jìn)行全面的分析，解決了投融資在發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，降低了風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，并規(guī)范了地方政府對(duì)投融資平臺(tái)的管理，推進(jìn)了投融資平臺(tái)的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：于韜（1988-），男，漢族，河北石家莊人，本科，任職于中國(guó)浩遠(yuǎn)集團(tuán)有限公司，職位：總經(jīng)理助理，研究方向：金融。