利率市場化對商業(yè)銀行的影響

【摘要】利率市場化是政府和央行取消了利率上限，使各金融機構(gòu)相互競爭，從而實現(xiàn)由市場決定利率的現(xiàn)象。在如今復(fù)雜多變的金融市場中，我國金融業(yè)要想穩(wěn)步增長，適應(yīng)世界潮流，利率市場化的改革是必不可少的，如今我國各方面都已經(jīng)為利率市場化改革奠定了基礎(chǔ)，利率市場化改革已逐漸水到渠成。本文主要通過對國際上利率市場化的經(jīng)驗分析以及對我國利率市場化現(xiàn)狀的解剖，提出我國商業(yè)銀行在利率市場化改革中可能面臨的挑戰(zhàn)，同時給出了一些建議。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行

2015年10月23日，我國利率市場化基本完成，央行宣布不再對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等設(shè)置存款利率浮動上限，并抓緊完成利率市場化形成和調(diào)控機制。對于商業(yè)銀行來說，利率雖然已經(jīng)放開了，但是因為商業(yè)銀行自己的定價體系還沒有建立，對于如何合理定價還處于摸索階段，再加上各銀行之間的業(yè)務(wù)競爭，導(dǎo)致了許多存款利率定價過高，尤其是中小金融機構(gòu)，甚至是一浮到頂，造成了十分不好的影響。利率市場化是經(jīng)濟發(fā)展的必然要求，隨著利率市場化的加速推進，勢必會對我國金融市場帶來沖擊，對商業(yè)銀行的經(jīng)營體制更是一項不小的沖擊，如何在利率市場化的改革中尋求轉(zhuǎn)型和發(fā)展成為了擺在商業(yè)銀行面前的迫切命題，商業(yè)銀行應(yīng)該緊緊抓住這次機遇和挑戰(zhàn)實現(xiàn)經(jīng)營體制的改革，謀求更好的發(fā)展。

一、利率市場化的國際借鑒

美國的金融制度經(jīng)歷了由自由到管制再到自由的過程，自1929年經(jīng)濟危機爆發(fā)至1933年這段經(jīng)濟蕭條時期，美國金融業(yè)損失慘重，政府意識到過于自由的金融市場處處隱藏著危機，為了增強管制，美國聯(lián)邦政府在1933年至1935年期間出臺了一系列金融法案，其中最著名的Q條例也成為了存款利率管制的代名詞。Q條例的實施對美國經(jīng)濟的復(fù)蘇起到了一定的積極作用，直到上世紀60年代之后，“金融脫媒”現(xiàn)象嚴重，使得這一規(guī)則的弊端也逐漸顯露出來，自此美國利率市場化拉開了帷幕。

美國利率市場化經(jīng)歷了16年的漫長時間，但是美國政府并不急于求成，而是逐漸推進利率市場化，穩(wěn)中求勝。在實施利率市場化改革之前，美國政府花費了近10年的時間組織專門的機構(gòu)對利率市場化的利弊進行分析論證，在實施過程中將貨幣政策改革配套實施并且伴隨著貸款利率和政策的調(diào)整。事實證明，美國在利率市場化實施過程中的配套措施特別是與貨幣政策改革的相互交織，對于貨幣傳導(dǎo)機制的疏通起到了積極作用，維護了金融體系的穩(wěn)定。

目前我國為了利率市場化的改革已經(jīng)做了許多鋪墊，如《存款保險條例》的實施，國家大力推行金融創(chuàng)新和為了適應(yīng)金融創(chuàng)新而不斷完善金融監(jiān)管體系等均為利率市場化的推行奠定了基礎(chǔ)。從國際經(jīng)驗上看，大部分國家和地區(qū)的存貸利差在利率市場化的初期將會有所縮小，同時也會加大對金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，因此，我國政府在利率市場化改革過程中應(yīng)注重對商業(yè)銀行不斷進行金融創(chuàng)新的引導(dǎo)，尤其是非利差性金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，培植商業(yè)銀行新的利潤增長點，實現(xiàn)金融資產(chǎn)多樣化，減少利率市場化帶來的不利影響。

二、我國利率市場化的現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，人民銀行調(diào)控利率水平主要有直接調(diào)控存貸款基準利率和間接通過引導(dǎo)市場利率走勢影響利率體系兩種方式。隨著調(diào)控方式逐漸由直接型向間接型的轉(zhuǎn)變，我國利率市場化也逐步成熟。但是由于我國還未完全建立適合我國國情的利率調(diào)控框架，市場基準利率體系也存在明顯不足，無法有效地為金融產(chǎn)品定價提供利率基準。再加上目前我國市場操作不透明，利率傳導(dǎo)機制不暢通，使得間接通過市場調(diào)控利率走勢無法達到預(yù)期效果，存貸款利率成為了引導(dǎo)金融市場利率的不容忽視的部分，這對商業(yè)銀行如何進行利率定價提出了新的挑戰(zhàn)。利率市場化需要建立在公平競爭的基礎(chǔ)上才能真正實現(xiàn)由市場主導(dǎo)利率走勢的現(xiàn)象，而目前我國許多大型銀行都與國企等大型企業(yè)之間有著千絲萬縷的關(guān)系，這勢必會弱化市場信號，同時也會對其它金融機構(gòu)的生存產(chǎn)生威脅。近幾年，信貸違約事件頻繁發(fā)生，商業(yè)銀行的不良貸款率也在逐年增長，在這種情況下放松利率管制加大了市場對于潛在風(fēng)險的擔憂。我國可以借鑒其它國家的利率市場化改革經(jīng)驗，結(jié)合自身優(yōu)勢和不足，做好利率風(fēng)險控制，穩(wěn)健的完成利率市場化的推行。

三、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

（一）對目前商業(yè)銀行經(jīng)營模式的挑戰(zhàn)

受傳統(tǒng)經(jīng)營模式的影響，目前我國商業(yè)銀行的主要收入還是依賴于存貸差。商業(yè)銀行的傳統(tǒng)利息收入過高，而非利息收入明顯很低，利率市場化后，商業(yè)銀行的存貸利差空間被擠壓，主營業(yè)務(wù)利潤空間被壓縮，各銀行之間的競爭加大，可能會致使商業(yè)銀行業(yè)績增速下滑，再加上各種理財產(chǎn)品的逐漸增多和日益成熟，商業(yè)銀行單純依賴擴大存貸款業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)經(jīng)營模式將難以繼續(xù)。利率市場化的推行加速了商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和經(jīng)營創(chuàng)新，在經(jīng)營模式上，商業(yè)銀行應(yīng)建立多元化的盈利渠道，資金應(yīng)以需求和效益為目標配置，通過對經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)型減少利潤對利息差的過度依賴。

（二）導(dǎo)致系統(tǒng)性金融危機風(fēng)險加大

在銀行定價體系沒有完全建立之前，為了吸收客戶存款，各商業(yè)銀行可能會哄抬存款價格，使實體經(jīng)濟的融資成本加大。而為了彌補存款價格抬高的損失，貸款利率必然會相應(yīng)的提高，優(yōu)質(zhì)企業(yè)難以使用貸款，小微企業(yè)和想要創(chuàng)業(yè)的人面對貸款利率的提高也會望而卻步。這些都會促使銀行選擇風(fēng)險比較高的客戶，使不良貸款率增大。銀行與客戶雙方片面追求高利率抬大風(fēng)險偏好后，會導(dǎo)致價格的逆向選擇，長此以往，銀行的客戶風(fēng)險提高，若出現(xiàn)大規(guī)模違約，最終會把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了社會。其次，由于銀行貸款規(guī)模上不去，資金無法進入實體經(jīng)濟創(chuàng)造價值，進而會導(dǎo)致系統(tǒng)性金融危機風(fēng)險加大。

（三）利率風(fēng)險管理的壓力增大

在利率市場化之前，央行對于銀行的存貸款利率水平都有明確的規(guī)定，銀行面臨的主要風(fēng)險是信用風(fēng)險。而利率市場化之后，利率的波動頻率和幅度均有所提高，使利率的期限結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，銀行的貸款定價管理也趨向復(fù)雜化，而在利率市場化的初期，各銀行并沒有形成有效的利率風(fēng)險管理機制，從而使利率風(fēng)險管理的壓力增大。

四、措施

（一）商業(yè)銀行應(yīng)盡快建立自己的定價體系

利率市場化的核心是利率的市場化定價。商業(yè)銀行只有建立科學(xué)的定價方法，定價管理機制并根據(jù)不同的金融產(chǎn)品設(shè)定科學(xué)的定價戰(zhàn)略，才能在利率市場化的改革中平穩(wěn)發(fā)展。商業(yè)銀行可以根據(jù)客戶辦理業(yè)務(wù)的行為建立客戶行為模型，在此基礎(chǔ)上分析吸收存款的沉淀率、沉淀期限、利率敏感性等，根據(jù)分析的數(shù)據(jù)并結(jié)合資金成本、運營成本、風(fēng)險儲備等進行定價。商業(yè)銀行應(yīng)積極引入利率風(fēng)險對沖技術(shù)，加強銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價。

（二）不同的商業(yè)銀行應(yīng)找準市場定位，確定差異化發(fā)展路線

目前，我國各商業(yè)銀行無論在經(jīng)營模式還是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理等方面都大致相同，在市場利率化的改革中，很容易出現(xiàn)惡性競爭。各商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身優(yōu)勢和所處的地域優(yōu)勢，創(chuàng)新業(yè)務(wù)，走差異化發(fā)展道路。例如地方中小型銀行由于資產(chǎn)規(guī)模小，若是仍然與大型銀行經(jīng)營模式相同，很難承受利率市場化帶來的負面影響。但是由于地方中小型銀行經(jīng)營機制靈活，更加了解所在地區(qū)的資金需求，且有一定的客戶資源，因此更容易在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上為特定客戶制定出符合其需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)。而大型銀行作為市場資金的主要來源方，應(yīng)發(fā)揮其穩(wěn)定市場的作用，提高綜合業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)水平，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，進一步提高非利息業(yè)務(wù)收入。

（三）商業(yè)銀行應(yīng)加強對風(fēng)險管理的控制和預(yù)防

商業(yè)銀行作為市場定價的引領(lǐng)者，除了盡快完善其定價機制，對風(fēng)險管理的控制和預(yù)防的加強也是刻不容緩的。利率市場化的改革對商業(yè)銀行來說既是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的機遇同時也是一項巨大的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)建立主動型的風(fēng)險管理機制，尤其是信貸風(fēng)險的管理，近年由于次貸危機的進一步影響，銀行呆賬壞賬的現(xiàn)象層出不窮，商業(yè)銀行的貸款資金大多集中在房地產(chǎn)和一些大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，貸款金額大，貸款資金流動性低，一旦出現(xiàn)信貸危機，對商業(yè)銀行就會產(chǎn)生重大的影響。因此，商業(yè)銀行應(yīng)完善信用評級體系，針對不同的信貸產(chǎn)品和客戶采取差異化的信貸審批模式，從源頭控制和預(yù)防信貸危機。同時商業(yè)銀行應(yīng)制定合理的資源配置方案，使各業(yè)務(wù)資金配置有效合理，提高資金的使用效率同時分散和規(guī)避風(fēng)險。

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