河南省農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

【摘要】本文參照柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)來(lái)研究農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，建立相應(yīng)VAR模型，選取河南省1985—2014年時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行研究分析，運(yùn)用ADF檢驗(yàn)、滯后期判斷、Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、Granger因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析以及方差分解對(duì)其進(jìn)行處理，得出結(jié)果：農(nóng)村金融發(fā)展的規(guī)模和結(jié)構(gòu)在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中起到顯著促進(jìn)作用，金融發(fā)展效率的影響不顯著，但農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是農(nóng)村金融效率提高的原因，這種“需求遵從”以及農(nóng)村資金的外流阻礙了農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互促進(jìn)作用。

【關(guān)鍵詞】河南省 農(nóng)村金融 農(nóng)村經(jīng)濟(jì) VAR模型

一、引言

解決好農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問題，一直是10多年來(lái)我國(guó)政府工作的重中之重，農(nóng)村金融扮演著資金動(dòng)員的重要角色，在新的普惠發(fā)展理念框架下探究農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響作用，準(zhǔn)確定位農(nóng)村金融，對(duì)構(gòu)建普惠金融體系及有效解決“三農(nóng)”問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

目前許多國(guó)內(nèi)學(xué)者在西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論[1]基礎(chǔ)上對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展、結(jié)構(gòu)、功能、效率、制度體系及其與農(nóng)民收入、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)系等方面展開探討。姚耀軍、嚴(yán)太華、曹小春、陳文俊等多數(shù)學(xué)者基于中國(guó)農(nóng)村地區(qū)金融數(shù)據(jù)，假設(shè)不同影響因子選取金融和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，通過(guò)VAR、Pagano、VEC等經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型，對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析法、Granger檢驗(yàn)、協(xié)整分析、回歸分析等，定性和定量研究了中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的因果關(guān)系及因果方向[2-6]，得出中國(guó)農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)作用不明顯；也有研究得出，西部地區(qū)農(nóng)村金融發(fā)展各項(xiàng)指標(biāo)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)之間沒有格蘭杰因果關(guān)系，東部地區(qū)金融效率和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有因果關(guān)系，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻對(duì)農(nóng)村金融影響顯著，且存在區(qū)域差異性[7-8]。

河南是我國(guó)的農(nóng)業(yè)大省、人口大省，“三農(nóng)”問題非常突出，農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題在全國(guó)具有一定代表性。本文在借鑒前人研究基礎(chǔ)上，以河南省為研究對(duì)象，基于一定假設(shè)，來(lái)探究河南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中農(nóng)村金融的影響作用。

二、理論模型和變量指標(biāo)選取

（一）相關(guān)假設(shè)

為了探究農(nóng)村金融對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，本文根據(jù)已有研究做出以下假設(shè)。

假設(shè)一：農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中農(nóng)村金融是關(guān)鍵影響因素。

假設(shè)二：農(nóng)村金融發(fā)展的構(gòu)成要素有規(guī)模、效率和結(jié)構(gòu)。

河南省農(nóng)村金融資產(chǎn)主要由流通貨幣、農(nóng)業(yè)上保險(xiǎn)保費(fèi)的收入、鄉(xiāng)鎮(zhèn)公司債和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的公司股票市值構(gòu)成，其農(nóng)村資本市場(chǎng)作用很不明顯，信貸規(guī)模很小，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，故而本文以正規(guī)金融中介為主要研究對(duì)象，將非正規(guī)力量微弱化。

假設(shè)三：財(cái)政支農(nóng)也是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，且財(cái)政支出構(gòu)成了農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的最主要部分。

（二）相關(guān)變量指標(biāo)的選取

1.農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)。人均GDP和GDP增長(zhǎng)率是衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的兩種主要度量方法，參照此方法并根據(jù)河南省農(nóng)村實(shí)際情況，采用“（第一產(chǎn)業(yè)增加值+鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值）÷農(nóng)村人口”來(lái)衡量，一方面在于農(nóng)村GDP數(shù)據(jù)繁雜難取，而“（第一產(chǎn)業(yè)增加值+鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值+農(nóng)村生產(chǎn)部門創(chuàng)造的非物質(zhì)增加值）*90%=農(nóng)村GDP”，另一方面，這是河南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)概況，且與農(nóng)民收入具有高度相關(guān)性，并且可以有效避免農(nóng)村總的GDP在計(jì)算時(shí)會(huì)存在的變量疊加或漏選問題。

2.農(nóng)村金融發(fā)展指標(biāo)。第一，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)。金融資產(chǎn)規(guī)模是金融發(fā)展的一個(gè)重要體現(xiàn)，本文根據(jù)河南省的實(shí)際情況，選取農(nóng)村存貸款余額之和與農(nóng)村GDP的比值來(lái)度量農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模，介于農(nóng)村金融數(shù)據(jù)的難獲得性，本文用農(nóng)業(yè)貸款與鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款之和來(lái)作為農(nóng)村貸款余額，用農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款與農(nóng)業(yè)存款的加和作為農(nóng)村存款余額，這里農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款包括農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行所吸收的農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款。第二，農(nóng)村金融發(fā)展效率指標(biāo)。金融發(fā)展效率指的是金融中介將存款轉(zhuǎn)化為貸款來(lái)支持當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的效率，衡量金融效率高低的指標(biāo)主要有：儲(chǔ)蓄率、投資效率和儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率，為避免單一指標(biāo)的選取對(duì)結(jié)果產(chǎn)生較大影響，本文采取綜合量化的指標(biāo)體系來(lái)衡量農(nóng)村金融效率：

此處參照王瑩[6]的《我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究》中這三部分權(quán)重比，儲(chǔ)蓄率：投資效率：儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率=0.09：0.45：0.45=1：5：5，折算出河南農(nóng)村金融效率水平。第三，農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)指標(biāo)。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要?jiǎng)澐譃檗r(nóng)業(yè)和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)），鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)屬于農(nóng)村的主要企業(yè)，也是鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體，可以促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此，用“鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款/農(nóng)村貸款余額”來(lái)度量農(nóng)村金融發(fā)展結(jié)構(gòu)。

3.農(nóng)村固定資產(chǎn)投資指標(biāo)。農(nóng)村固定資產(chǎn)的投資主要來(lái)源于財(cái)政支出，極少部分來(lái)源于農(nóng)村銀行支持，從廣義金融角度來(lái)看，財(cái)政支出是財(cái)政性金融的分支，是基于支持“三農(nóng)”問題給予的專項(xiàng)補(bǔ)貼，故而本文將農(nóng)村固定資產(chǎn)投資加入模型考慮，用“財(cái)政支出數(shù)據(jù)”作為參考指標(biāo)。

（三）理論模型的建立

本文基于柯布道格拉斯函數(shù)取對(duì)數(shù)處理，并引入金融要素變量和“農(nóng)村固定資產(chǎn)投資”做控制變量，建立能夠代表金融發(fā)展?fàn)顩r和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的VAR模型如下：

在這里，用q代表農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，NX1表示農(nóng)村金融規(guī)模，NX2表示金融效率，NX3表示金融結(jié)構(gòu)，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資用NTZ表示；其中，μ0是常數(shù)項(xiàng)，γ是殘差項(xiàng)，μ1、2、μ3、μ4作為回歸系數(shù)。

三、相關(guān)實(shí)證分析和檢驗(yàn)

（一）數(shù)據(jù)的來(lái)源說(shuō)明

本文共收集河南省1985～2014年間29組時(shí)間序列數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行分析，《河南統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)資料》、《中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)年鑒》、《河南農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》、《河南省統(tǒng)計(jì)網(wǎng)》是數(shù)據(jù)的主要來(lái)源，本文所利用的數(shù)據(jù)均進(jìn)行了取對(duì)數(shù)處理，主要目的在于增強(qiáng)數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性和降低所選變量異方差性，最后用Eviews7.2處理相關(guān)數(shù)據(jù)。

（二）實(shí)證分析與檢驗(yàn)

1.單位根檢驗(yàn)。為避免出現(xiàn)“偽回歸”，首先要檢驗(yàn)序列數(shù)據(jù)平穩(wěn)性，基于減少偏差原則，本文將選用ADF檢驗(yàn)來(lái)探究選取的指標(biāo)數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)。根據(jù)T統(tǒng)計(jì)量分析可知道，對(duì)數(shù)序列數(shù)據(jù)都不平穩(wěn)，一階差分后，Dlnq、DlnNX1、DlnNTZ在5%水平上顯著平穩(wěn)，DlnNX2、DlnNX3在10%水平上平穩(wěn)，符合ADF檢驗(yàn)，序列可以看做是一階單整，即I（1）；由此驗(yàn)證了本文選擇的數(shù)據(jù)是符合標(biāo)準(zhǔn)，存在經(jīng)濟(jì)意義的，接下來(lái)探究變量之間的均衡關(guān)系。

2.協(xié)整檢驗(yàn)。用Johansen檢驗(yàn)來(lái)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，首先用AIC和SC準(zhǔn)則來(lái)確定最優(yōu)滯后期，得出最好的自回歸階數(shù)，以確保協(xié)整關(guān)系的可信性統(tǒng)計(jì)。

因?yàn)閷?duì)變量數(shù)據(jù)進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理，模型系數(shù)反應(yīng)的是半彈性影響。農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模每增加1個(gè)單位，q會(huì)有0.3153個(gè)單位的提高，金融發(fā)展結(jié)構(gòu)每?jī)?yōu)化1個(gè)單位，q有0.4030個(gè)單位的提高，而農(nóng)村固定資產(chǎn)貢獻(xiàn)率是30.36%。

3.Granger因果分析。由以上協(xié)整檢驗(yàn)知，變量間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定協(xié)整關(guān)系，那么變量在時(shí)間上的先導(dǎo)滯后關(guān)系以及關(guān)系是單向還是或雙向？我們用Granger檢驗(yàn)進(jìn)行分析可知，農(nóng)村金融規(guī)模和金融結(jié)構(gòu)的P值為0.0186、0.0466，拒絕原假，是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因；其他P值均大于0.05，都在5%置信水平下接受無(wú)格蘭杰因果關(guān)系的原假設(shè)。

4.方差分解。一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)變量的動(dòng)態(tài)影響路徑可以用脈沖函數(shù)捕捉，我們用來(lái)分析農(nóng)村金融要素對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能帶來(lái)怎樣的影響，并通過(guò)方差分解將每個(gè)擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)VAR模型內(nèi)因變量的相對(duì)影響程度計(jì)算出來(lái)，了解各個(gè)變量對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊作用。NX1對(duì)q有正向沖擊效應(yīng)，第2期達(dá)到峰值，前4期波動(dòng)大，呈倒U型，之后基本趨于平穩(wěn)，說(shuō)明河南當(dāng)前階段農(nóng)村金融規(guī)模對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)影響稍明顯，有約25%的貢獻(xiàn)率。進(jìn)一步由方差分解數(shù)據(jù)知，在長(zhǎng)期關(guān)系里，除q的自身變動(dòng)影響外，NX1、NX3、NTZ起到較重要的影響作用，最后分別占30.4195%、9.7379%、9.7157%。而NX2只能解釋3.7065%的基礎(chǔ)貨幣波動(dòng)。

（三）實(shí)證結(jié)果分析

第一，農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用顯著，原因在于為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供金融資源基礎(chǔ)性條件的同時(shí)，增強(qiáng)了用貨幣作媒介的經(jīng)濟(jì)交易范圍，加速了貨幣的流轉(zhuǎn)，使經(jīng)濟(jì)交易更容易實(shí)現(xiàn)。

第二，農(nóng)村金融發(fā)展效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響微弱，說(shuō)明河南農(nóng)村金融市場(chǎng)還處于靠量的帶動(dòng)來(lái)發(fā)展，也間接說(shuō)明河南省農(nóng)村金融效率不高，從長(zhǎng)期來(lái)看，不能適應(yīng)河南農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。短期來(lái)看，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻能促進(jìn)金融效率的提高，但金融效率卻不是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，也就是滯后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，兩者存在“需求遵從”的關(guān)系。再?gòu)膱D1可知，河南省農(nóng)村資金有外流現(xiàn)象，這在一定程度上阻礙了農(nóng)村金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的相互促進(jìn)作用。

第三，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極影響作用，原因是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)項(xiàng)目資金的引入可以帶動(dòng)農(nóng)民就業(yè)，帶動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，繁榮活躍農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。

第四，農(nóng)村固定資產(chǎn)即財(cái)政支出的增加，短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著促進(jìn)作用；從長(zhǎng)期來(lái)看，作用趨于穩(wěn)定不明顯，農(nóng)村投資環(huán)境差，農(nóng)民眼界局限，投資方式效率低，不能高效轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力，僅靠政府財(cái)政資金給予支持從根本上是解不了問題的。

四、結(jié)論

通過(guò)以上實(shí)證分析，可知河南農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要受到農(nóng)村金融規(guī)模和結(jié)構(gòu)的影響，金融規(guī)模的擴(kuò)大和金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化能極大促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；河南農(nóng)村金融效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響很小，但經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)卻是金融效率提高的原因，兩者的“需求遵從”關(guān)系以及農(nóng)村資金外流現(xiàn)象嚴(yán)重影響農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的相互促進(jìn)作用。因此，需進(jìn)一步優(yōu)化河南省農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，建立河南農(nóng)村金融資金反哺回流機(jī)制，提高金融發(fā)展效率，最大限度的發(fā)揮金融市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)機(jī)制，使農(nóng)村金融體制在根本上得到完善，進(jìn)而擴(kuò)大農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中農(nóng)村金融的影響作用，為“三農(nóng)”問題的有效解決提供強(qiáng)有力的金融支持。

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作者簡(jiǎn)介：魏雪燕（1991-），女，漢族，河南焦作人，研究生，研究方向：農(nóng)村金融與農(nóng)區(qū)發(fā)展。