互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行信貸風險影響的實證研究

楊肅昌　姚宜之

【摘要】自“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃實施以來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展迅猛，國內(nèi)外學者針對互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信貸風險沖擊影響研究不多。本文選取國內(nèi)上市的十六家商業(yè)銀行作為樣本，通過對面板數(shù)據(jù)的處理運用隨機效應模型實證分析了互聯(lián)網(wǎng)金融是否會加劇傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸風險。結果表明互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展確實會在一定程度上加大商業(yè)銀行的信貸風險，文章根據(jù)這一結果提出了相關對策建議。

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 信貸風險 面板數(shù)據(jù) 隨機效應模型

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展是經(jīng)濟、社會、科技共同進步下產(chǎn)生的，促進了金融市場的深化改革及金融資源的優(yōu)化配置，但這也對傳統(tǒng)商業(yè)銀行形成較為明顯的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)憑借其技術、成本及政府監(jiān)管相寬松的優(yōu)勢，逐步蠶食傳統(tǒng)商業(yè)銀行在存貸及中間業(yè)務層面的利潤，這在直接引致商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利益競爭，加大商業(yè)銀行經(jīng)營風險。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融起步晚，對互聯(lián)網(wǎng)金融的研究不夠全面。本文將對互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信貸風險的沖擊影響進行研究，通過實證的方法進行分析探討互聯(lián)網(wǎng)金融是否會顯著加劇商業(yè)銀行的信貸風險，并提出相應的對策建議。

目前的互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信貸風險的沖擊影響的研究較少，本文將通過實證分析方法研究互聯(lián)網(wǎng)金融是否會加劇商業(yè)銀行信貸風險的承擔，為商業(yè)銀行應當互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)并依托互聯(lián)網(wǎng)金融加速轉(zhuǎn)型和結構升級提出合理的建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融有著特有的時效性高、交易成本低、投資門檻低等優(yōu)勢，利用這些優(yōu)勢分流傳統(tǒng)商業(yè)銀行某些職能，可能對商業(yè)銀行包括信貸風險在內(nèi)的風險承擔帶來沖擊影響。沖擊影響主要體現(xiàn)在三方面：一是削弱傳統(tǒng)商業(yè)銀行金融中介職能。第三方支付平臺可以提供轉(zhuǎn)賬匯款、貸款分期等銀行的支付結算業(yè)務給客戶了，一定程度上瓜分了銀行在資金支付領域的市場份額，削弱商業(yè)銀行的金融中介職能。二是搶占小微企業(yè)的信貸市場份額。阿里小貸等網(wǎng)絡借貸模式，為小微企業(yè)開發(fā)了滿足其特定需求的業(yè)務，削減部分傳統(tǒng)銀行在小微信貸業(yè)務上的收益及市場占有率。三是分流了商業(yè)銀行儲蓄存款。以第三方支付為代表的網(wǎng)絡支付模式，因其特有的延遲支付模式，通過該平臺沉淀交易、結算的客戶資金分流銀行活期存款。

二、實證分析

本文將運用實證分析的方法分析互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行信貸風險的沖擊影響。文章將選取商業(yè)銀行的不良貸款率作為衡量商業(yè)銀行信貸風險的指標。其次，根據(jù)之前文獻資料選用我國的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模作為解釋變量，構建面板數(shù)據(jù)。

（一）指標選取

文章選取了已經(jīng)在國內(nèi)主板上市的十六家商業(yè)銀行2011年～2016年各個季度面板數(shù)據(jù)作為研究樣本。樣本選取的這十六家銀行涵蓋了三類銀行：國有銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行，并且資產(chǎn)規(guī)模占中國商業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模的90%以上，因此作為研究樣本有一定的代表性。本文選取中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模作為沖擊變量。

（二）研究設計

命題：互聯(lián)網(wǎng)金融會加劇商業(yè)銀行的信貸風險承擔水平。為了檢驗該命題，設計一下方程：

CRit=β0+β1Ln（IPS）+αi+μit

其中，CRit表示第i家銀行第t期的信貸風險承擔水平，該風險水平被描述為互聯(lián)網(wǎng)金融Ln（IPS），互聯(lián)網(wǎng)金融的代表數(shù)據(jù)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模數(shù)額過大因此取對數(shù)進行實證分析。商業(yè)銀行固定效應αi以及隨機誤差項μit的函數(shù)。β1描述了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信貸風險的沖擊影響。依據(jù)文章理論部分的分析，我們預測β1顯著為正。

（三）實證分析

為防止“謬誤回歸”，在模型構建之前運用ADF檢驗對變量十六家銀行的不良貸款率和第三方互聯(lián)網(wǎng)支付進行平穩(wěn)性檢驗。單位根檢驗結果如表1所示。可以看出，在5%的顯著性水平下，中國十六家上市銀行的不良貸款率CR是非平穩(wěn)序列，對CR進行一階差分后，ΔCR依舊為非平穩(wěn)序列。再對CR進行二階差分，發(fā)先5%的顯著性水平下CR的二階差分序列為平穩(wěn)序列。第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模是平穩(wěn)序列。

（四）實證結果分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模的增建對商業(yè)銀行的信貸風險會產(chǎn)生一定影響。根據(jù)實證結果，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模的增加會加劇中國商業(yè)銀行信貸風險承擔水平。信貸風險由于互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)而變大了。歷史數(shù)據(jù)再一次驗證了互聯(lián)網(wǎng)金融風險增大定理，加強防范互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的信用風險問題仍然不可忽視。

三、政策建議

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展在短期內(nèi)都會加劇中國商業(yè)銀行的信貸風險，傳統(tǒng)商業(yè)銀行要應對互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊須在經(jīng)營策略上進行改革創(chuàng)新。我國的征信系統(tǒng)發(fā)展較晚且不健全，商業(yè)銀行不能對借款人的行為實施有效約束，加劇了平臺壞賬率，拖欠還款和逃廢債務等信貸風險問題突出，制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的進一步發(fā)展；在網(wǎng)絡化的環(huán)境中境中，借貸雙方減少了面對面的交流，市場中的信息不對稱使金融機構面臨更大的信用風險。我國有必要也必須要加快對征信體系的建設。其次，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展時期，進入互聯(lián)網(wǎng)金融市場前，要設立自己的信息技術團隊，配合一線工作做好產(chǎn)品開發(fā)，發(fā)揮合力，才能在其業(yè)務發(fā)展中獲得自己的一席之地。

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作者簡介：楊肅昌，蘭州大學經(jīng)濟學院，教授，博士生導師，研究方向：會計學、金融學；姚宜之，蘭州大學經(jīng)濟學院，金融學碩士研究生，研究方向：銀行風險控制與管理。