基于Fuzzy—AHP方法的我國(guó)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)分析

【摘要】為了準(zhǔn)確判斷國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)的存在，并有效地對(duì)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)加以控制，本文首先根據(jù)已有文獻(xiàn)建立了國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，構(gòu)建了基于三角模糊數(shù)的AHP評(píng)價(jià)方法，對(duì)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系中指標(biāo)的重要性進(jìn)行排序，以便在時(shí)間和資源有限的情況下優(yōu)先對(duì)重要的指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警，同時(shí)加以控制以避免國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)專家提供的指標(biāo)對(duì)比矩陣，通過(guò)算法處理得到國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系中指標(biāo)的重要性排序?yàn)椋簢?guó)債負(fù)擔(dān)率、國(guó)債償債率、國(guó)債依存度、赤字率、國(guó)民應(yīng)債率、國(guó)債借債率、居民應(yīng)債率。

【關(guān)鍵詞】國(guó)債風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)債預(yù)警指標(biāo)體系 三角模糊數(shù) AHP評(píng)價(jià)方法 重要性排序

一、模糊層次分析法

層次分析法（AHP）是由美國(guó)運(yùn)籌學(xué)家托馬斯·薩蒂于上世紀(jì)70年代初提出，是將定量分析與定性分析相結(jié)合的系統(tǒng)化、層次化的決策方法。層次分析法適用于解決多目標(biāo)、多層次的系統(tǒng)化決策問(wèn)題，它通過(guò)將問(wèn)題逐層分解，形成上下關(guān)聯(lián)的多層次結(jié)構(gòu)，根據(jù)對(duì)各層次因素的重要性比較，最終得到下層因素對(duì)于各上層因素的重要性程度。通過(guò)層次分析，可以明確何種因素對(duì)上層因素或總目標(biāo)的影響最明顯，能夠篩選出重要的指標(biāo)因素。

模糊綜合評(píng)價(jià)法（FCE）是指運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)和模糊統(tǒng)計(jì)等方法，通過(guò)對(duì)影響某事物的各個(gè)因素的總和考慮，對(duì)事物的優(yōu)劣做出全面而科學(xué)評(píng)價(jià)的一種模糊數(shù)學(xué)方法。模糊綜合評(píng)價(jià)是在模糊變換原理基礎(chǔ)上，根據(jù)最大隸屬度原則對(duì)事物的眾多關(guān)聯(lián)因素進(jìn)行權(quán)衡，并給出因素間的相互作用和影響的綜合評(píng)價(jià)。

模糊層次分析法（Fuzzy-AHP）是一種綜合運(yùn)用層次分析法和模糊評(píng)價(jià)法來(lái)評(píng)價(jià)具有“模糊性”事物的系統(tǒng)分析方法。模糊評(píng)價(jià)法解決了層次分析法各方案對(duì)各評(píng)價(jià)因素優(yōu)劣性評(píng)分的問(wèn)題，層次分析法則為模糊綜合評(píng)價(jià)提供了較為科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和各因素的權(quán)重。通過(guò)建立模糊層次分析模型，借助模糊識(shí)別方法，就可以較好地解決國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)重要性排序的模糊性問(wèn)題。

二、國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系構(gòu)建

根據(jù)已有參考文獻(xiàn)并考慮我國(guó)的實(shí)際情況，選取了與國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的七個(gè)指標(biāo)，建立國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系。分別是：國(guó)債負(fù)擔(dān)率：該指標(biāo)是考察國(guó)債規(guī)模以及國(guó)債是否會(huì)對(duì)未來(lái)造成沉重負(fù)擔(dān)的重要指標(biāo)，計(jì)算公式：國(guó)債余額/GDP，國(guó)際警戒線：45%，標(biāo)示：C1；國(guó)民應(yīng)債率：該指標(biāo)是衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的應(yīng)債能力強(qiáng)弱的重要指標(biāo)，計(jì)算公式：當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額/當(dāng)年居民儲(chǔ)蓄存款增加額，國(guó)際警戒線：100%，標(biāo)示：C2；赤字率：該指標(biāo)是衡量中央政府債務(wù)負(fù)擔(dān)的重要指標(biāo)，計(jì)算公式：當(dāng)年中央財(cái)政赤字/當(dāng)年GDP，國(guó)際警戒線：2%，標(biāo)示：C3；國(guó)債依存度：該指標(biāo)是衡量一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)財(cái)政支出中有多少是依賴發(fā)行國(guó)債籌措資金的指標(biāo)：，計(jì)算公式：當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額/當(dāng)年財(cái)政支出，國(guó)際警戒線：15%，標(biāo)示：C4；國(guó)債償債率：該指標(biāo)是衡量一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)中央政府償還債務(wù)能力的指標(biāo)，計(jì)算公式：當(dāng)年還本付息額/當(dāng)年財(cái)政收入總額，國(guó)際警戒線：10%，標(biāo)示：C5；國(guó)債借債率：該指標(biāo)是反映本國(guó)當(dāng)年債務(wù)增量對(duì)當(dāng)年GDP提供的舉債資源利用程度的指標(biāo)，計(jì)算公式：當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額/GDP，國(guó)際警戒線：10%，標(biāo)示：C6；居民應(yīng)債率：該指標(biāo)是從居民的儲(chǔ)蓄水平來(lái)考察國(guó)債發(fā)行規(guī)模的重要指標(biāo)，計(jì)算公式：當(dāng)年國(guó)債余額/居民儲(chǔ)蓄余額，國(guó)際警戒線：50%，標(biāo)示：C7。

在建立了國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系后，本文使用的是基于模糊AHP方法確定指標(biāo)權(quán)重，進(jìn)而對(duì)指標(biāo)按照重要程度進(jìn)行排序，以保證關(guān)鍵指標(biāo)有優(yōu)先考慮和優(yōu)先控制的權(quán)利。權(quán)重確定算法一共分為四步，下面具體介紹一下。

最終得到了各二級(jí)指標(biāo)全局的權(quán)重排序：w1=0.4319>w5=0.1863 >w4=0.1352>w3=0.00913>w2=0.0627>w6=0.0913>w2=0.0627> w6=0.0532>w7=0.0394。針對(duì)本次評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)可知，國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系中指標(biāo)的重要度排序?yàn)椋簢?guó)債負(fù)擔(dān)率、國(guó)債償債率、國(guó)債依存度、赤字率、國(guó)民應(yīng)債率、國(guó)債借債率、居民應(yīng)債率?？梢?jiàn)在體系中國(guó)債負(fù)擔(dān)率這個(gè)指標(biāo)是最重要的，所以對(duì)于國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)應(yīng)優(yōu)先考慮國(guó)債負(fù)擔(dān)率，同理居民應(yīng)債率應(yīng)作為最不重要的指標(biāo)考慮。

四、結(jié)論

本文通過(guò)構(gòu)建國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的指標(biāo)體系，建立了基于三角模糊數(shù)的AHP評(píng)價(jià)方法，分四步來(lái)確定指標(biāo)體系中各指標(biāo)的重要程度，進(jìn)而為預(yù)警和控制提供有主次順序的指標(biāo)序列，以做到有的放矢。根據(jù)專家確定的比較矩陣，運(yùn)用基于三角模糊數(shù)的AHP評(píng)價(jià)方法，最終得到了國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系中指標(biāo)的重要度排序?yàn)椋簢?guó)債負(fù)擔(dān)率、國(guó)債償債率、國(guó)債依存度、赤字率、國(guó)民應(yīng)債率、國(guó)債借債率、居民應(yīng)債率。

參考文獻(xiàn)

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[2]單飛，韓國(guó)高.中國(guó)國(guó)債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)證分析[J].大連海事大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2012，11（6）：10-14.

作者簡(jiǎn)介：張曉玲（1985-），女，漢族，貴州畢節(jié)人，貴州工程應(yīng)用技術(shù)學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，職稱：講師，學(xué)歷：碩士研究生，研究方向：財(cái)政理論與實(shí)踐。