基于互聯(lián)網(wǎng)金融的科技型民營企業(yè)融資模式思考

【摘要】為解決科技型民營企業(yè)面對(duì)的融資困境，基于互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，創(chuàng)建云融資模式，實(shí)現(xiàn)資金、信息、理念和服務(wù)的交換共享，使企業(yè)能獲得低成本、高效率的資源支持，順利進(jìn)行融資行為。

【關(guān)鍵詞】云 融資 資源

互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融逐步融合形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，降低了信息的不對(duì)稱性使市場(chǎng)交易更充分有效，涌現(xiàn)出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資等高效快速的模式。它的發(fā)展正在改變金融業(yè)和其他相關(guān)各業(yè)的業(yè)態(tài)和格局，改變企業(yè)傳統(tǒng)的融資行為模式。

一、科技型民營企業(yè)融資難的瓶頸

科技型民營企業(yè)是指以科技人員為主體創(chuàng)辦，從事科技成果轉(zhuǎn)化及技術(shù)開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)或?qū)嵭懈咝录夹g(shù)及產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)銷售的智力、技術(shù)密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體。在傳統(tǒng)的融資模式中，由于自身規(guī)模和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等原因而不被銀行關(guān)注，成為融資的弱勢(shì)群體。

探究科技型民營企業(yè)融資難現(xiàn)象不僅在于企業(yè)內(nèi)部自身也有外部原因。企業(yè)創(chuàng)建初期，信息透明度不高，銀行選擇惜貸來降低逆向選擇和信息不對(duì)稱性的風(fēng)險(xiǎn)。所以，許多科研項(xiàng)目的啟動(dòng)資金通過外源性融資方式獲得的可能性微乎其微?？萍夹兔駹I企業(yè)是科技與民營企業(yè)的融合，自身在科技研發(fā)、技術(shù)投入上本來就存在較大的不確定性，又加上民營企業(yè)的權(quán)利高度集中，增加了項(xiàng)目決策風(fēng)險(xiǎn)，又缺乏可以做擔(dān)保的動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)抵押，銀行往往將其拒之門外，因此通過傳統(tǒng)的融資方式，企業(yè)很少能從銀行取得資金。同樣由于信息的不對(duì)稱性擔(dān)心資金安全性的問題，企業(yè)也無法取得社會(huì)民間閑置資金的支持。

二、云模式融資可行性分析

云來源于云計(jì)算，原指其外部資源整合模式?；谠埔暯堑脑迫谫Y模式將云資源的轉(zhuǎn)化模式引入到金融借貸領(lǐng)域，將企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府、其他組織機(jī)構(gòu)和個(gè)人等眾多利益相關(guān)方重新整合，推動(dòng)資源的流動(dòng)與共享，化解了風(fēng)險(xiǎn)收益不確定和信息不對(duì)稱矛盾，企業(yè)由此得到可持續(xù)成長的競(jìng)爭(zhēng)力。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)打破了科技型民營企業(yè)融資難關(guān)鍵瓶頸中信息不對(duì)稱引起的風(fēng)險(xiǎn)阻礙，使市場(chǎng)接近一般均衡狀態(tài)。銀行及社會(huì)資金提供者可以通過不同的平臺(tái)和渠道，取得企業(yè)全面信息，使外源性融資成為可能。自從第一個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)ZOPa面世至今，全球類似的模式得到迅猛發(fā)展。我國目前有如拍拍貸形式的無擔(dān)保質(zhì)押物資模式、你我貸的線下?lián)＞€上交易模式、還有線上互動(dòng)線下交易模式和線上線下結(jié)合交易等模式。通過這樣的融資模式，采用標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品，將民間大量閑散有無明確投資渠道的資金和資金規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)少，很難獲得銀行貸款的中小企業(yè)，當(dāng)然包括融資陷入困境的科技型民營企業(yè)連接在一起，提供了互利的交易平臺(tái)。又如眾籌融資平臺(tái)，為項(xiàng)目融資者和投資者提供互動(dòng)交流信息，相互融合，不僅使項(xiàng)目融資者獲得項(xiàng)目資金，還能得到技術(shù)和管理的經(jīng)驗(yàn)分享，使投資者通過少量資金的投入?yún)⑴c創(chuàng)新過程，獲得以較低價(jià)格取得較大實(shí)物或股權(quán)回報(bào)的可能性。P2P和眾籌融資為解決一小部分資金缺口提供了幫助，但是我國科技型民營企業(yè)融資模式的創(chuàng)新并不等同于P2P+眾籌模式，是否有成熟的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制保障，是否是多元化的資本市場(chǎng)，企業(yè)本身經(jīng)營理念和發(fā)展的特定階段特征等都會(huì)影響融資創(chuàng)新的模式。如何才能整合更多的資本，使科技型民營企業(yè)取得高效充足的資金，實(shí)現(xiàn)持續(xù)良性發(fā)展呢。

三、云融資模式的構(gòu)建

云視角的科技型民營企業(yè)融資模式充分借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、云計(jì)算等信息技術(shù)，在全球范圍內(nèi)尋求創(chuàng)新資源，聚合優(yōu)化資源，模糊了時(shí)間與空間限制和組織邊界，形成開放、互動(dòng)、動(dòng)態(tài)的資源共享模式。整合資源的過程一方面打破了傳統(tǒng)的融資封閉結(jié)構(gòu)，有數(shù)量眾多的云端參與者，擴(kuò)大了資金提供者的范圍，使科技型民營企業(yè)基于云視角的融資模式具有參與主體多元化的特點(diǎn)。不同主體之間相互聯(lián)系，交互作用，構(gòu)成資源整合的一個(gè)信息共享系統(tǒng)。另一方面，云融資模式是一種借助信息充分有效的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)脫媒的融資，不僅使融資主體的企業(yè)有了不同的選擇，而且縮短各主體信息獲取周期，能大幅降低市場(chǎng)交易成本，提高融資效率。構(gòu)建云融資模式是以云融資平臺(tái)為中心，各不同利益主體方通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)按需及時(shí)共享信息，取得資金、技術(shù)等支持，形成的合作共贏、開放有效的良性融資系統(tǒng)。

作為融資核心主體的資金需求的科技型民營企業(yè)同時(shí)也是云融資模式的發(fā)起者和管理者。為獲得低成本的資源，向融資平臺(tái)提供客觀可靠，及時(shí)明晰的有關(guān)企業(yè)背景、經(jīng)營方式、財(cái)務(wù)狀況、融資規(guī)模、項(xiàng)目前景等信息。特別在企業(yè)創(chuàng)建初期，可以說是一窮二白，除了科技一無所有，借助云融資平臺(tái)提供具有發(fā)展前景，有吸引力的信息資源，加強(qiáng)與資金供給方的互動(dòng)交流，有助于確定可行的融資方案，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)建和迅速成長，取得資金的支持，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。與科技型民營企業(yè)對(duì)應(yīng)的資金供給者從云融資平臺(tái)接收企業(yè)的各項(xiàng)信息，以債務(wù)和股權(quán)形式成為投資主體，以多元化方式參與項(xiàng)目，和企業(yè)合作共贏。在云融資模式中，另一重要主體的政府同時(shí)扮演著資金提供者和監(jiān)管者的雙重角色。財(cái)政扶持資金投入科技型民營企業(yè)成為社會(huì)資金投資的風(fēng)向標(biāo)。政府這一資金提供者從政策上給了企業(yè)發(fā)展的扶持方向。云融資模式的順利進(jìn)行必須以完善的市場(chǎng)和有效的監(jiān)控管理為保障，不同的經(jīng)濟(jì)、法律環(huán)境影響借貸相關(guān)方的不同利益。政府同時(shí)又是法律政策的制定者，制定進(jìn)入門檻，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)則，并定時(shí)監(jiān)控，維護(hù)金融市場(chǎng)和社會(huì)的穩(wěn)定。

云融資模式中的各主體又是如何借助云平臺(tái)，如何實(shí)現(xiàn)交流互動(dòng)呢。各個(gè)體，包括資金供給者和需求方要實(shí)現(xiàn)資源溝通，對(duì)信息的有效解讀和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)尤為重要。通過一些專業(yè)的社會(huì)服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，如專門評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、互聯(lián)網(wǎng)維護(hù)管理機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)等起到溝通橋梁作用。投資者從信用評(píng)級(jí)中了解投資風(fēng)險(xiǎn)，辨析企業(yè)真實(shí)可靠狀況，為投資決策提供有用參考。會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的專業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，以會(huì)計(jì)審計(jì)的角度對(duì)科技型民營企業(yè)的經(jīng)營成果、反映資產(chǎn)權(quán)益的財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)告鑒定，使信息更客觀可靠?；ヂ?lián)網(wǎng)維護(hù)管理機(jī)構(gòu)為平臺(tái)交換、共享信息提供安全穩(wěn)定的操作媒介，使活動(dòng)順利進(jìn)行。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為科技型民營企業(yè)提供擔(dān)保，分散部分風(fēng)險(xiǎn)，一定程度彌補(bǔ)了科技企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的缺陷，這樣的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)降低了資金供給者的回報(bào)憂慮，有助于企業(yè)獲得更多的資金支持。

在上述云融資模式中，各主體方為不同利益目的的博弈方，它們相互交融，作用于整個(gè)云融資體系。市場(chǎng)環(huán)境的變化會(huì)引起新的博弈平衡，推動(dòng)該模式的進(jìn)一步發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：盧婷（1971-），女，漢族，浙江紹興人，任職于浙江商業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)。