中國互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式分析

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融是指以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，通過提升資本流動(dòng)效率來實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)靈活高效配置的商業(yè)模式，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。互聯(lián)網(wǎng)金融具有“客戶優(yōu)先”的創(chuàng)新思維，是一種普惠金融的創(chuàng)新模式，正以驚人的速度迅速崛起。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 融資模式

一、互聯(lián)網(wǎng)金融在中國的發(fā)展

1996年中國銀行率先引領(lǐng)了中國網(wǎng)上銀行浪潮，互聯(lián)網(wǎng)金融開始滲透并改變著我們的生活。目前中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行等多家銀行擁有包括企業(yè)網(wǎng)銀、個(gè)人客戶網(wǎng)銀等多種形式的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。第三方支付、信貸融資、證券理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也發(fā)展迅猛。

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融雖然起步晚但發(fā)展較快?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式使得支付更便捷，減少市場信息不對(duì)稱問題，資金供需雙方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)直接交易并匹配，降低了交易成本，提高了資源配置效率?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)人類金融模式產(chǎn)生了根本影響，是金融業(yè)的一次大變革，促進(jìn)了整個(gè)金融系統(tǒng)的重塑，有利于建立一個(gè)可持續(xù)、健康的金融系統(tǒng)，在未來20年必將成為主流。

二、中國互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式分類

（一）P2P網(wǎng)貸模式

P2P網(wǎng)貸模式即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，個(gè)人對(duì)個(gè)人進(jìn)行的直接信貸模式。具有交易成本低、風(fēng)險(xiǎn)防控能力強(qiáng)的特點(diǎn)。目前中國有拍拍貸、宜信、人人貸以及有利網(wǎng)等P2P網(wǎng)貸模式。在P2P網(wǎng)貸模式中，所有借款人的信用、風(fēng)險(xiǎn)信息和愿意提供的貸款利率都是公開透明的，出借者可以根據(jù)分析大數(shù)據(jù)得出的信息對(duì)借款者進(jìn)行信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，銀行不再是借貸的核心媒介，省去了商業(yè)銀行貸款中繁復(fù)的流程和擔(dān)保所需要的高額費(fèi)用，加之出借者將資金分散給多個(gè)借貸者，因此既降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)也降低了交易的成本。成立于2007年的拍拍貸是中國首家P2P小額無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，也是是國內(nèi)用戶規(guī)模最大的P2P平臺(tái)。拍拍貸給借款和貸款方提供借貸平臺(tái)，一般多個(gè)出借人出借很小的資金給一個(gè)借款人。拍拍貸規(guī)定借款人按月還本付息，根據(jù)借款期限和信用水平對(duì)其收取管理費(fèi)；對(duì)每筆借款不做擔(dān)保，借出者自負(fù)盈虧。2010年拍拍貸注冊用戶僅為12萬人，2013底總用戶數(shù)超過了200萬，到2014年上半年，注冊用戶近360萬；2013年底的交易規(guī)模超過10億，在2014年第一季度的交易規(guī)模為4億。

（二）以電子商務(wù)為平臺(tái)的小額貸款模式

小額貸款模式具有融資門檻低、資金周轉(zhuǎn)快、貸款靈活的特點(diǎn)，其中以阿里巴巴小額貸款公司最為典型。阿里金融在2010年成立了中國首個(gè)專門面向網(wǎng)商放貸的小額貸款公司——浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司。截至2013年6月末，阿里小貸投入貸款總額已超過1000億元，客戶超過32萬戶，戶均貸款額度4萬元。目前阿里金融在阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)、淘寶和天貓三個(gè)平臺(tái)為其會(huì)員提供信貸額度在100萬元以內(nèi)的訂單貸款和信用貸款的兩種業(yè)務(wù)，在這里中小企業(yè)可以根據(jù)自身需求找到適合自己的信貸產(chǎn)品。阿里小貸與阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、支付寶底層數(shù)據(jù)是完全相通的，小企業(yè)在阿里巴巴、淘寶店主在淘寶網(wǎng)上經(jīng)營的信用記錄、交易記錄、投訴糾紛和客戶評(píng)價(jià)情況等百余項(xiàng)指標(biāo)信息都要在評(píng)估系統(tǒng)中通過大規(guī)模數(shù)據(jù)云計(jì)算分析，最終作為貸款的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。只要符合信用標(biāo)準(zhǔn)的債務(wù)人，無需提供抵押品或第三方擔(dān)保僅憑自己的信譽(yù)就能取得貸款。

（三）眾籌融資模式

眾籌融資模式是指用團(tuán)購或預(yù)購的形式，向網(wǎng)友募集項(xiàng)目籌集資金的模式，具有開放性、大眾化的特點(diǎn)。目前中國主要有點(diǎn)名時(shí)間、追夢網(wǎng)、天使匯，海眾意網(wǎng)、人人投等眾籌融資模式。通過眾籌平臺(tái)，企業(yè)或個(gè)人可以向若干出資者借款，大眾投資者介入了企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展過程，參與到項(xiàng)目的策劃、管理和運(yùn)營，而且許多有創(chuàng)新意識(shí)的中小企業(yè)也可以在眾籌融資平臺(tái)上展示和宣傳自己的創(chuàng)新產(chǎn)品，尋找到大量對(duì)自己項(xiàng)目感興趣的投資者的資金援助。成立于2011年的天使匯是國內(nèi)排名第一的眾籌平臺(tái)。天使匯為投資者和創(chuàng)業(yè)者提供在線融資對(duì)接服務(wù)，通過多名投資人通過合投的方式向中小企業(yè)進(jìn)行天使輪和A輪投資。截至2014年6月，累計(jì)已有8000個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目入駐，通過審核掛牌的企業(yè)超過1000家，創(chuàng)業(yè)者會(huì)員超過20000人，認(rèn)證投資人達(dá)840個(gè)，融資項(xiàng)目超過80個(gè)，融資總額超過2.8億。此外，人人貸從2010年上線至2013年底，累計(jì)貸款成交額突破20億元；追夢網(wǎng)截至2013年9月26日，平臺(tái)上線項(xiàng)目200多個(gè)，融資額約300萬，融資成功率為50%。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心檢測數(shù)據(jù)顯示，2014年8月7日天使匯、人人投等7家主要眾籌融資平臺(tái)活躍支持者達(dá)22188人，成功274個(gè)項(xiàng)目；2014上半年中國眾籌業(yè)募集總金額1.88億元，年輕的眾籌融資在中國的前途不可估量。

一直以來，銀行都是為企業(yè)提供融資的絕對(duì)主體和主要渠道，而互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，對(duì)包括銀行在內(nèi)的傳統(tǒng)金融體系產(chǎn)生了巨大的沖擊。互聯(lián)網(wǎng)金融在彌補(bǔ)了銀行融資方面的缺陷與不足，拓展了小微企業(yè)、個(gè)人等金融弱勢群體的融資渠道的同時(shí)，也通過與銀行部門的互補(bǔ)性競爭，提高了二者的效率，從而提升了金融體系的整體效率。

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[6]截至2014年6月天使匯已有8000個(gè)項(xiàng)目注冊.中國電子商務(wù)研究中心，2014，6，11.

作者簡介：葛婷婷（1990-），吉林龍井人，學(xué)歷：吉林大學(xué)馬克思主義碩士研究生，研究方向：市場經(jīng)濟(jì)理論與。