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    人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的影響與對(duì)策分析

    2016-08-22 09:05:31惠州經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院胡乘藝
    中國(guó)商論 2016年36期
    關(guān)鍵詞:標(biāo)價(jià)貿(mào)易順差匯率

    惠州經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 胡乘藝

    人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的影響與對(duì)策分析

    惠州經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 胡乘藝

    本文主要借用貿(mào)易引力模型,對(duì)人民幣匯率和中國(guó)出口總額進(jìn)行討論研究。根據(jù)1995年~2015年美國(guó)生產(chǎn)總值、中國(guó)生產(chǎn)總值、中國(guó)出口總額以及人民幣實(shí)際有效匯率數(shù)據(jù),得出變量之間的定量關(guān)系。通過長(zhǎng)期均衡模型和短期均衡模型的分析,得出人民幣實(shí)際有效匯率上升對(duì)中國(guó)出口額有負(fù)面影響,表明近年來人民幣實(shí)際有效匯率上升對(duì)出口貿(mào)易有阻礙作用,人民幣匯率對(duì)出口貿(mào)易影響程度較大。

    實(shí)際有效匯率 出口 影響因素

    1 我國(guó)人民幣匯率相關(guān)理論解釋

    1.1 匯率

    匯率是一國(guó)貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率,或者是用一種貨幣購(gòu)買另一種貨幣的價(jià)格,表示的是兩個(gè)國(guó)家貨幣之間的互換關(guān)系。在國(guó)際規(guī)范上,匯率分為直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法與美元標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法是指用一定數(shù)量的外幣為兌換基準(zhǔn),表示可兌換多少本幣,如在某一天,中國(guó)外管局公布人民幣對(duì)美元匯率為6.42,即1美元可兌換6.42元人民幣。在直接標(biāo)價(jià)法下,匯率值上升,表示1美元可兌換更多人民幣,即美元相對(duì)人民幣升值,或人民幣相對(duì)美元貶值。理論上,人民幣貶值,意味國(guó)外相同外幣可兌換更多人民幣,國(guó)內(nèi)出口商品價(jià)格也隨之相對(duì)于國(guó)外出現(xiàn)價(jià)格相對(duì)下降,出口商品具有價(jià)格優(yōu)勢(shì),國(guó)外對(duì)本國(guó)出口商品需求上升,促進(jìn)我國(guó)出口行業(yè),對(duì)于進(jìn)口,則會(huì)因?yàn)閲?guó)外產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格升高,國(guó)內(nèi)對(duì)外需求減弱,抑制進(jìn)口。所謂間接標(biāo)價(jià)法,則是通過一定數(shù)量本幣表示可兌換多少外幣,在間接標(biāo)價(jià)法上,從理論上,匯率的影響機(jī)制傳導(dǎo)結(jié)果與直接標(biāo)價(jià)法相反。美元標(biāo)價(jià)法,則是以一定數(shù)量美元為單位的匯率,表示可兌換多少另一種貨幣。

    (1)名義匯率與實(shí)際匯率

    名義匯率(Exchange Rate,ER),是銀行買賣外匯使用的牌價(jià)標(biāo)準(zhǔn)匯率,用于表示在買賣兩種貨幣時(shí)所使用的匯率。

    實(shí)際匯率(Real Exchange Rate,RER),是在考慮兩國(guó)物價(jià)指數(shù)下的匯率,用于計(jì)算的物價(jià)指數(shù)以外國(guó)與本國(guó)的物價(jià)指數(shù)之比,用以反應(yīng)兩國(guó)相同或相近產(chǎn)品的價(jià)格差別。

    (2)名義有效匯率與實(shí)際有效匯率

    本文在收集匯率數(shù)據(jù)時(shí),采用國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(IFS)上的實(shí)際有效匯率,主要以分析人民幣對(duì)美元的實(shí)際有效匯率為分析對(duì)象。值得注意的是,數(shù)據(jù)的計(jì)算方法均采用間接標(biāo)價(jià)法的前提下計(jì)算,所以,當(dāng)實(shí)際有效匯率上升時(shí),表示貨幣貶值。

    1.2 中國(guó)人民幣匯率制度

    匯率制度指一國(guó)貨幣管理部門在外匯市場(chǎng)管理本國(guó)貨幣與其他貨幣關(guān)系的方式。根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)匯率制度分類,可分為浮動(dòng)匯率和固定匯率。1994年,中國(guó)人民幣匯率制度實(shí)行改革,初步形成人民幣匯率以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的匯率制度思想。 4月1日,我國(guó)建立以上海外匯交易系統(tǒng)為中心,以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。自1994年改革后,人民幣匯率一直沒有太大的波動(dòng)。即使在1997年7月的亞洲金融危機(jī),中國(guó)一直保持著人民幣不貶值。

    2001年中國(guó)加入世貿(mào)組織(WTO)后,我國(guó)不斷減少關(guān)稅,削弱非關(guān)稅壁壘,外商在華投資企業(yè)得到快速的發(fā)展。在2005年之前,匯率制度改革為中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展與對(duì)外接軌提供了制度上的保障,貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)變成貿(mào)易順差,但也給人民幣帶來了較強(qiáng)的升值壓力,迫使中國(guó)對(duì)人民幣匯率必須進(jìn)行體制改革,形成人民幣匯率合理的浮動(dòng)范圍來緩解人民幣升值壓力和改善出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)問題。中國(guó)人民銀行在2005年7月21日,對(duì)外正式宣布實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣在匯率體制改革后,出現(xiàn)持續(xù)的升值趨勢(shì),甚至連續(xù)6個(gè)月快速升值,因此中國(guó)出口貿(mào)易快速下降,下降比率達(dá)到33.8%。從2009年開始,人民幣匯率逐漸從升值趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)為貶值狀態(tài),匯率從1月份的104.76降到12月份的97.19,出口貿(mào)易也因此從90.45億美元升到130.72美元。中國(guó)出口貿(mào)易規(guī)模龐大,形成巨大的貿(mào)易順差值和過剩的外匯儲(chǔ)備,同時(shí),貿(mào)易產(chǎn)生大量資金流動(dòng)會(huì)給國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)帶來巨大風(fēng)險(xiǎn),容易被國(guó)際游資分子利用漏洞進(jìn)行非法流入國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng),繼而對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)造成風(fēng)險(xiǎn)。

    我國(guó)貿(mào)易自由化不斷加大、貿(mào)易不平衡、新貿(mào)易保護(hù)政策,以及國(guó)際金融衍生品的不斷創(chuàng)新,國(guó)際金融系統(tǒng)的內(nèi)部機(jī)制已經(jīng)變得十分龐大、復(fù)雜,如何在國(guó)際大環(huán)境中穩(wěn)定匯率,保持匯率的合理性,建立并完善符合中國(guó)的匯率體制,是我國(guó)外管局必須面對(duì)的問題。

    1.3 小結(jié)

    中國(guó)的人民幣匯率制度決定了人民幣匯率變動(dòng)的機(jī)制,在有管制的浮動(dòng)匯率制度下的變動(dòng),采用實(shí)際有效匯率作為匯率變量,得到的分析結(jié)果將會(huì)很好地反映人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的影響程度。

    第二,要大力推行農(nóng)業(yè)節(jié)水。我舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子,比如一畝地的灌溉定額是400 m3水,1 m3水的水價(jià)是0.1元,農(nóng)民一畝地要交40元錢。如果通過大力發(fā)展節(jié)水灌溉,把畝用水的定額降到200 m3,水費(fèi)提到0.2元錢1 m3,農(nóng)民的支出負(fù)擔(dān)仍然是40元錢,沒有增加,但是水資源卻大幅度地節(jié)約了。所以水價(jià)的改革要和節(jié)水同步推進(jìn)。

    2 基于模型結(jié)果分析人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的影響

    2.1 低附加值的商品出口結(jié)構(gòu)拉高匯率彈性系數(shù)

    中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)從改革開放的初級(jí)商品為主,成功轉(zhuǎn)型為以工業(yè)制成品為主。中國(guó)是全球出口貿(mào)易大國(guó),人民幣匯率的變動(dòng)會(huì)影響中國(guó)的出口貿(mào)易情況。針對(duì)模型得出的彈性系數(shù)較大的情況,可能與中國(guó)的出口商品結(jié)構(gòu)有關(guān)。

    服裝及衣服附件屬于低附加值商品,利潤(rùn)空間較少,由于國(guó)際服裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,一旦人民幣匯率變動(dòng),人民幣升值,利潤(rùn)空間收窄,企業(yè)如果選擇提高商品價(jià)格來保持原有利潤(rùn),就會(huì)直接導(dǎo)致出口服裝的價(jià)格相對(duì)于國(guó)外的服裝價(jià)格較為昂貴,隨之喪失價(jià)格優(yōu)勢(shì)地位,從而影響低附加值商品的出口貿(mào)易。假如通過削減成本方式來保持原有利潤(rùn),則會(huì)影響到工資水平??偠灾透郊又瞪唐啡菀资軈R率變動(dòng)影響。

    通過提高產(chǎn)品附加值,能夠抵御匯率變動(dòng)沖擊。因?yàn)楦吒郊又瞪唐返木哂幸欢ǖ钠放苾?yōu)勢(shì),即使相對(duì)價(jià)格因匯率上升,商品的份額也不會(huì)受到太大影響。我國(guó)的高附加值商品如專業(yè)、科學(xué)及控制用儀器和裝置,這類高附加值商品不易受匯率沖擊影響,但由于其比重過低,使整個(gè)出口貿(mào)易系統(tǒng)受人民幣匯率變動(dòng)影響較大。

    2.2 巨額貿(mào)易順差引起貿(mào)易摩擦和人民幣升值壓力

    自中國(guó)加入WTO以來,中國(guó)對(duì)外開放程度日益加深,對(duì)外貿(mào)易規(guī)模從21世紀(jì)初期的貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)為近年來的貿(mào)易順差,并且貿(mào)易順差逐漸擴(kuò)大。中國(guó)是世界貿(mào)易大國(guó),存在貿(mào)易順差難以避免,但是不斷擴(kuò)大的貿(mào)易順差,以及過大的貿(mào)易順差會(huì)引來國(guó)際社會(huì)的不滿。我國(guó)的巨額貿(mào)易順差會(huì)帶來貿(mào)易摩擦,據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2008年全球反傾銷調(diào)查208起,中國(guó)遭遇反傾銷73起,占總數(shù)35%,全球反補(bǔ)貼案14起,中國(guó)就遭遇10起。2012年我國(guó)受到全球21個(gè)國(guó)家發(fā)起的貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查共77起,同比增長(zhǎng)11.6%。貿(mào)易順差的存在是合理的,但過大的貿(mào)易順差則會(huì)帶來嚴(yán)重的問題,就如貿(mào)易摩擦更加頻繁、升級(jí),人民幣也會(huì)隨貿(mào)易順差拉大而受到嚴(yán)重的升值壓力,人民幣匯率變動(dòng)隨之以匯率彈性系數(shù)影響出口額,損害出口企業(yè)的利益。

    2.3 小結(jié)

    人民幣匯率變化會(huì)對(duì)中國(guó)出口總額有較大影響。中國(guó)的出口外貿(mào)結(jié)構(gòu)附加值低,受匯率影響較大,巨額貿(mào)易順差也會(huì)引起人民幣有升值壓力,升值壓力又作用與出口外貿(mào)上,這將是一個(gè)惡性循環(huán),所以,人民幣匯率形成制度必須得到完善,以及出口問題也應(yīng)得到相應(yīng)的解決。

    3 人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的對(duì)策分析

    3.1 穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期,減緩人民幣升值壓力

    逐步擴(kuò)大人民幣匯率的波動(dòng)范圍,直到匯率充分體現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)的供求關(guān)系,當(dāng)匯率的浮動(dòng)變動(dòng)完全由市場(chǎng)決定的時(shí)候,人民幣匯率就難以被預(yù)期。中國(guó)的持續(xù)貿(mào)易順差和外國(guó)資本流入造成人民幣匯率一直保持著升值預(yù)期,這樣不僅會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通貨膨脹預(yù)期,而且會(huì)嚴(yán)重?fù)p害出口企業(yè)的利潤(rùn)及其商品競(jìng)爭(zhēng)力。現(xiàn)階段,我國(guó)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下結(jié)匯制度有一定的管制,而我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已具一定規(guī)模,在足夠抵御國(guó)際資本沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的時(shí)候,可以考慮適度、逐步放開經(jīng)常項(xiàng)目下的結(jié)售匯制,逐漸形成企業(yè)自愿結(jié)售匯機(jī)制,讓符合條件的外貿(mào)企業(yè)根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)情況自主結(jié)售匯,推行人民幣匯率市場(chǎng)化,可以令人民幣在市場(chǎng)上更具彈性,減緩人民幣的升值預(yù)期。

    3.2 調(diào)整出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

    目前,我國(guó)出口企業(yè)仍以勞動(dòng)密集型為主,其出口商品技術(shù)含量較低,受匯率沖擊影響較大。政府應(yīng)引導(dǎo)出口企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),鼓勵(lì)出口企業(yè)自主創(chuàng)新,提高出口產(chǎn)品附加值,提高企業(yè)在行業(yè)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力,改善企業(yè)管理水平,擁有自己的核心技術(shù),真正地憑自身獨(dú)創(chuàng)性與世界企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的基本政策是通過非關(guān)稅措施保護(hù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng),但國(guó)內(nèi)企業(yè)和市場(chǎng)嚴(yán)重缺乏競(jìng)爭(zhēng)力,一旦匯率發(fā)生變動(dòng),出口企業(yè)就無法通過自身能力在市場(chǎng)上與國(guó)際企業(yè)抗衡。因此,我國(guó)要逐步降低關(guān)稅,以及放棄一部分行政性的壟斷措施,使企業(yè)能在國(guó)際市場(chǎng)上的淘汰機(jī)制下生存,增加企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    3.3 控制人民幣匯率近期變動(dòng)趨勢(shì)

    最近,人民幣匯率可能存在一種潛在變動(dòng)趨勢(shì),不一定長(zhǎng)期保持上文所述的持續(xù)升值,在央行強(qiáng)力干預(yù)的情況下,“811”匯改強(qiáng)力使人民幣貶值的措施,不再是一個(gè)國(guó)內(nèi)或兩個(gè)國(guó)家的問題,而是整個(gè)國(guó)際社會(huì)問題。一旦人民幣貶值形成趨勢(shì),“蝴蝶效應(yīng)”式的聯(lián)動(dòng)影響人民幣持續(xù)貶值,將會(huì)嚴(yán)重影響我國(guó)的進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)。同時(shí),在采取強(qiáng)措施給人民幣貶值,切勿帶來政府干預(yù)的錯(cuò)誤思想,我國(guó)依然要堅(jiān)持以供求為基礎(chǔ)的浮動(dòng)匯率制度,政府干預(yù)并不代表替代市場(chǎng),而是更好地發(fā)揮人民幣匯率在國(guó)際市場(chǎng)的作用,控制好人民幣匯率的異常變動(dòng)。

    3.4 小結(jié)

    人民幣匯率合理變動(dòng),可以促進(jìn)出口產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化,提升產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力,通過價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制作用到每一個(gè)出口企業(yè)經(jīng)營(yíng)上,國(guó)家在促進(jìn)出口的同時(shí),要做好相應(yīng)的配套設(shè)施,處理好國(guó)際之間的貿(mào)易摩擦和貿(mào)易壁壘問題,適當(dāng)采取資本運(yùn)用手段對(duì)人民幣的數(shù)量進(jìn)行控制,穩(wěn)定匯率問題,為出口企業(yè)營(yíng)造較為穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境。同時(shí),企業(yè)的出口也會(huì)反作用于匯率,出口企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)伴隨著貨幣的流動(dòng),貨幣數(shù)量的均衡情況也會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生一定的影響。兩者在影響機(jī)制上是相輔相成,政府在指定決策的同時(shí),要考慮政策可能帶來的匯率問題,匯率形成機(jī)制改革要逐步、細(xì)微地進(jìn)行,切勿采取“硬著陸”手段,否則帶來的后果與計(jì)劃背道而馳。

    4 結(jié)語

    匯率的變動(dòng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的問題,本文對(duì)1995年~2015年人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)變動(dòng)情況,以及我國(guó)出口總額進(jìn)行了對(duì)比研究,并進(jìn)一步得出出口貿(mào)易彈性在實(shí)際有效匯率下的彈性系數(shù)特征。結(jié)論表明,實(shí)際有效匯率對(duì)出口貿(mào)易量呈現(xiàn)反向變動(dòng)情況,無論從長(zhǎng)期均衡模型,還是短期均衡模型中,兩者均為反向變動(dòng),說明近年來,人民幣實(shí)際有效匯率上升對(duì)出口貿(mào)易有阻礙作用,表明人民幣匯率對(duì)出口貿(mào)易影響程度較大。最后,針對(duì)實(shí)證結(jié)論提出關(guān)于匯率改革的相關(guān)建議。

    [1] 高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)(第五版)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社, 2011.

    [2] 黃達(dá).貨幣銀行學(xué)(第二版)[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社, 2000.

    F752.62

    :A

    :2096-0298(2016)12(c)-060-02

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