星河生物：高端放療最佳標的

星河生物（300143）：戰(zhàn)略布局高端放療，已成A股放療典范。主動收縮原食用菌業(yè)務(wù)，將醫(yī)療健康作為戰(zhàn)略主業(yè)打造。公司先全資收購國內(nèi)伽馬刀龍頭企業(yè)瑪西普，后戰(zhàn)略間接參股美國頂級小型化質(zhì)子治療系統(tǒng)Protom公司，已成A股高端放療典范。

放療為腫瘤治療核心手段，服務(wù)市場空間可達千億。放療為腫瘤治療核心手段之一。從服務(wù)市場看，按發(fā)達國家70%治療率看，國內(nèi)服務(wù)市場空間達1000億元，目前國內(nèi)市場規(guī)模270億元，還有3倍以上增長空間。從設(shè)備市場看，國內(nèi)人均設(shè)備保有量遠低于WHO建議，若按發(fā)達國家平均水平測算，則國內(nèi)市場容量達600億元，考慮到配置證政策有望逐步放開，設(shè)備市場發(fā)展有望提速。

瑪西普是國內(nèi)唯一可生產(chǎn)二代頭刀的龍頭企業(yè)，公司攜動態(tài)旋轉(zhuǎn)聚焦技術(shù)的成本優(yōu)勢和參股中核高通的鈷源優(yōu)勢，已在海外已實現(xiàn)實質(zhì)銷售，可直接與醫(yī)科達巨頭全球競爭，未來國外市場增量可期。質(zhì)子治療為放療頂級技術(shù)，在小型化成本大幅降低和示范效應(yīng)的帶動下，國內(nèi)200億市場蓄勢待發(fā)。Protom為小型化質(zhì)子設(shè)備典范，產(chǎn)品具備小型化、模塊化、集成化優(yōu)勢。公司產(chǎn)品已獲FDA認證，成功在全美排名第一的麻省總院開始裝機，公司有望將該產(chǎn)品引入國內(nèi)實現(xiàn)銷售。

操作策略：二級市場上公司股價震蕩向上，目前動態(tài)市盈率高達200倍，且臨近前期牛市高點，建議待回調(diào)后再觀察介入。