布局新能源客車卻賣掉電池企業(yè)福田汽車難抵50倍收益誘惑

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7月29日，國(guó)內(nèi)最大的商用車企——北汽福田汽車股份有限公司（下稱“福田汽車”，600166.SH）公告稱，擬將持有的北京普萊德新能源電池科技有限公司（下稱“普萊德”）10%股權(quán)悉數(shù)賣出。此交易若最終完成，福田汽車將獲得可觀的收入：其最初的投資額是1000萬(wàn)元，而此次的交易價(jià)格是4.75億元，也就是說(shuō)，福田汽車的這筆交易將賺取近50倍收益。

福田汽車已經(jīng)在新能源業(yè)務(wù)上投入多年，其在2004年就已建成了新能源技術(shù)中心，公司新能源汽車銷量近來(lái)也在逐步增長(zhǎng)。在此狀況下，福田汽車若是自產(chǎn)電池或是持有一家電池企業(yè)股份豈不更具優(yōu)勢(shì)？將參股的電池公司股權(quán)賣掉主要是因收入可觀嗎？對(duì)于實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)電池，福田汽車是否已放棄？就上述問(wèn)題，記者向福田汽車證券部發(fā)送采訪提綱，得到書面回應(yīng)。其后，記者又受福田汽車工作人員邀請(qǐng)，前往公司辦公地詳談賣出電池企業(yè)的原因。

公司稱電池沒(méi)那么重要

福田汽車的辦公地點(diǎn)在北京北六環(huán)附近的沙河鎮(zhèn)沙陽(yáng)路，總部大廈道路兩側(cè)多幢大樓都為福田汽車所有，延伸數(shù)百米均為福田汽車地界。福田汽車工作人員告訴記者，每天下班時(shí)間有50多輛新能源班車送員工回家。

有著近3萬(wàn)名員工的福田汽車是全國(guó)最大商用車企，但福田汽車并不只生產(chǎn)商用車，其產(chǎn)品涵蓋了貨車、客車、乘用車等，其新能源業(yè)務(wù)主要集中在客車方面。近期，該公司正在經(jīng)歷的一件大事就是——賣掉參股的電池廠將賺取近50倍收益。

7月29日，福田汽車發(fā)布公告稱，要將持有16年的普萊德股份賣掉，交易對(duì)象是同為上市公司的東方精工。本次交易，東方精工將付給福田汽車1.9億元現(xiàn)金，另2.85億元是由東方精工以約3098萬(wàn)股自家股票支付。

僅是這1.9億元的現(xiàn)金，就已經(jīng)占到了福田汽車2015年凈利潤(rùn)的46%。這筆交易若是完成，這項(xiàng)收入也會(huì)成為福田汽車今年盈利的重要來(lái)源。

福田汽車為何要賣掉其股份，轉(zhuǎn)而持有以智能包裝設(shè)備為主營(yíng)的東方精工股份？不再持有普萊德股份后，將新能源作為重點(diǎn)戰(zhàn)略的福田汽車是否擔(dān)憂會(huì)減弱新能源業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力？

在福田汽車營(yíng)銷樓內(nèi)，福田汽車相關(guān)人士對(duì)《投資者報(bào)》記者介紹說(shuō)，目前業(yè)界的主流觀點(diǎn)雖然是電池對(duì)于電動(dòng)車好比發(fā)動(dòng)機(jī)對(duì)于傳統(tǒng)汽車還重要，但這并不代表整車企業(yè)一定要親自去生產(chǎn)動(dòng)力電池。一方面，隨著新能源汽車的發(fā)展，已經(jīng)有很多獨(dú)立的電池生產(chǎn)企業(yè)有了先發(fā)優(yōu)勢(shì)和基礎(chǔ)積累，整車企業(yè)和它們的關(guān)系是合作關(guān)系，不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。另一方面，專門生產(chǎn)電池的企業(yè)數(shù)量逐漸增加了之后，整車企業(yè)在采購(gòu)動(dòng)力電池的時(shí)候有了更多的選擇和議價(jià)的空間。

對(duì)于這一問(wèn)題，福田汽車還向本報(bào)記者書面回應(yīng)道：“福田汽車的優(yōu)勢(shì)在于整車集成和電池系統(tǒng)集成技術(shù)及較強(qiáng)的市場(chǎng)整合能力，而電池的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)成本較大，且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，福田汽車進(jìn)入電池生產(chǎn)行業(yè)并無(wú)優(yōu)勢(shì)，因此福田汽車的戰(zhàn)略導(dǎo)向也是將整車系統(tǒng)、系統(tǒng)部件開(kāi)發(fā)能力和測(cè)試實(shí)驗(yàn)?zāi)芰Φ茸鳛樾履茉聪到y(tǒng)核心業(yè)務(wù)方向?！?/p>

更看重到手的高收益

賣掉參股電池企業(yè)股份的福田汽車，在新能源業(yè)務(wù)上布局已久。早在2004年，福田汽車就已建成了新能源汽車技術(shù)中心。在2010年年報(bào)中，福田汽車透露在“十二五”規(guī)劃了五大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，新能源正是這五大產(chǎn)業(yè)之一，而新能源產(chǎn)業(yè)就包含了動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池等業(yè)務(wù)。今年1-7月，其新能源汽車共生產(chǎn)了3822輛，比去年同期增加了300余輛。其目前新能源汽車已有歐輝、歐馬可、奧鈴、圖雅諾等品牌。

由此可見(jiàn)，福田汽車長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)新能源業(yè)務(wù)都較為重視。此外，福田汽車長(zhǎng)期為普萊德的大客戶，在今年1-3月間，普萊德對(duì)福田汽車的銷售收入占自身總營(yíng)收的26%。那么，福田汽車為何要將合作多年的電池企業(yè)股份賣掉？

福田汽車董秘辦公室的一位工作人員告訴《投資者報(bào)》記者：“我們?cè)?010年參股普萊德，是一種財(cái)務(wù)投資行為。現(xiàn)在電池產(chǎn)品更新?lián)Q代速度很快，并且今后還會(huì)越來(lái)越快。在這種情況下，福田汽車選擇社會(huì)資源適用市場(chǎng)定價(jià)原則采購(gòu)電池是目前最優(yōu)的策略?！?/p>

其實(shí)，出售普萊德股份最重要的原因也許還是因?yàn)椤百嵉亩唷?。福田汽車?dāng)初僅以1000萬(wàn)參股普萊德，現(xiàn)變賣股權(quán)后卻能得到4.75億元的收入。對(duì)此，福田汽車向《投資者報(bào)》記者書面回應(yīng)稱：“本次出售所獲收益較高，雖然我們看好普萊德未來(lái)發(fā)展，但近50倍的投資收益與普萊德未來(lái)業(yè)績(jī)的分紅相比，顯然前者更優(yōu)，且本次轉(zhuǎn)讓股份后并不影響福田汽車與普萊德之間的采購(gòu)業(yè)務(wù)。”

即便賣了電池廠股權(quán)，但對(duì)于是否已放棄自主生產(chǎn)電池，前述福田汽車董秘辦公室工作人員說(shuō)：“出售普萊德股權(quán)，這是一種商業(yè)行為，這和我們是否自己生產(chǎn)電池沒(méi)有關(guān)聯(lián)。另外，國(guó)內(nèi)大部分汽車主流企業(yè)都還沒(méi)有自建電池工廠。雖然目前我們公司大部分是外購(gòu)電池，但也不等于絕對(duì)放棄了自主生產(chǎn)電池。我們其實(shí)有自己的技術(shù)儲(chǔ)備?！?/p>

記者注意到，福田汽車在有關(guān)該項(xiàng)交易的公告中還提醒投資人：該事項(xiàng)還需提交福田汽車董事會(huì)、股東大會(huì)審議，尚需履行北京產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌程序；同時(shí)，該事項(xiàng)作為東方精工重大資產(chǎn)重組的一部分，尚須提報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及相關(guān)主管部門批準(zhǔn)。

因此，該次交易還存在一定的不確定性。后續(xù)進(jìn)展如何，《投資者報(bào)》記者將持續(xù)關(guān)注。