五大黃金投資方式，哪種更適合你？

李文婷

除了購買金飾、金條，投資紙黃金、黃金理財產(chǎn)品、黃金期貨一樣可以達到投資黃金的目的。記者總結(jié)的五大黃金投資方式各有特點，看看哪一種更適合自己。

隨著英國脫歐及美聯(lián)儲加息放緩的影響，金融市場動蕩不安，黃金頃刻間炙手可熱起來。對于黃金投資者而言，了解不同的投資方式有益于掌握其特點，更好地優(yōu)化自己的投資配置。金飾、紙黃金、金條、黃金理財產(chǎn)品、黃金期貨，到底哪一種最適合你？

方式一：紙黃金 低買高賣賺波動

紙黃金即黃金的紙上交易，是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣虛擬黃金。投資者所有的交易記錄在個人預(yù)先開立的“黃金存折賬戶”中體現(xiàn)，投資者通過把握國際金價走勢低買高賣，賺取差價。紙黃金投資具有較高的靈活性，便于操作。投資者可以自由選擇投資策略，既可以長期持有來實現(xiàn)增值保值，也可以短線操作以賺取黃金價格上漲的價差，從中獲利。

紙黃金最低1克起投，投資起點較低，交易方便。銀行在紙黃金交易中賺取的費用體現(xiàn)在交易中買、賣不同的報價上。買賣報價是銀行以國際黃金市場實時報價為基準(zhǔn)，上下加減一定差價后形成的，即雙邊點差。據(jù)《投資與理財》記者了解，目前銀行紙黃金交易的雙邊點差為0.8～1元/克。較小的交易費用，有益于投資人獲得更多收益。

目前紙黃金的投資渠道主要是銀行。國內(nèi)紙黃金市場主要在建設(shè)銀行、工商銀行和中國銀行。中國銀行推出一款紙黃金，無需交付手續(xù)費，支持T+0交易。投資者只需持身份證在銀行營業(yè)網(wǎng)點開戶，取得相關(guān)活期存折及借記卡，就可通過銀行柜臺、網(wǎng)上銀行或來電等方式進行紙黃金交易。

嚴(yán)格意義上說，紙黃金屬于黃金市場的衍生虛擬交易，不可以進行實物黃金提取和交割。所以它不具備實物黃金的保值功能，并不能抵御通貨膨脹。

投資點評：紙黃金交易便捷，交易成本也較低，適合中短線投資者。

方式二：投資金條 變現(xiàn)需折扣

除了應(yīng)對通貨膨脹，將黃金加入自己的投資籃子可以有效地分散風(fēng)險，平滑投資組合的波動性。不同于一般金條，投資金條是指銀行可以回購的金條。與黃金飾品相比，金條、金幣等更適合做投資，但是，銀行只對本行發(fā)行的金條實施回購，而且一般都會有手續(xù)費，金條還存在一定的交割、檢驗成本，存儲、運輸成本，以及購買時的手續(xù)費。

并非所有銀行都可以回購金條，目前，工商銀行還不能回收自有品牌金條。建設(shè)銀行購買的金條，如果請銀行托管，可以賣回給銀行；如果將金條提走，就暫時不能被回購。記者在此提醒投資者，最好選擇可以回購的金條。

需要注意的是，不同回購渠道回收金條價格也有差別。記者7月20日下午咨詢建設(shè)銀行時，該行托管的金條的價格是每克299元，此價格每10秒根據(jù)金價變動會變動一次，回購價是此價格減16.5元。

投資者想要盡量減少贖購差價損失，最好在同一個渠道購買和套現(xiàn)。

投資點評：對于短線投資者來說，購買金條并非投資的最佳選擇。但是作為家庭資產(chǎn)配置中的一環(huán)，金條的價格與裸金的價格最接近，“壓箱底”還是非常不錯的。

方式三：黃金期貨 漲跌均可賺錢

黃金期貨是國際黃金市場以未來某時點的黃金價格為交易標(biāo)的的期貨合約。投資人賺取進場和出場兩個時間的金價價差，到期后實物交割。黃金期貨采用T+0制度，隨時買賣，價格與國家聯(lián)動，不易受人為操縱。此外，還有黃金T+D延期交易，以保證金方式進行買賣，可以當(dāng)日交割，也可以無限期地延期交割。值得注意的是，由于具有杠桿機制，黃金T+D風(fēng)險較高，要求投資者有較強的風(fēng)險承受能力。

黃金期貨是保證金交易，受即時行情變化影響，黃金實際杠桿比例為10%～14%。黃金期貨交易門檻是每手1000克，假如黃金期貨價格為300元/克，按保證金比例10%計算，投資一手黃金期貨約需3萬元。在興業(yè)銀行等多家銀行都可以進行黃金T+D交易。

投資點評：黃金期貨的風(fēng)險相對較大，且期貨產(chǎn)品涉及專業(yè)知識較多，適合專業(yè)的投資者，不建議初步學(xué)習(xí)投資的人涉水。

方式四：黃金理財產(chǎn)品 注意看準(zhǔn)方向

投資黃金理財產(chǎn)品也是布局黃金的一種渠道，指商業(yè)銀行發(fā)行的收益率掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。根據(jù)未來國際金價的不同區(qū)間，投資者獲得不同等級的收益率。銀行的掛鉤黃金理財產(chǎn)品看多和看空均有，期限不一。

看漲型（或看跌型）是只有金價上漲（或下跌）才有可能收益，區(qū)間型產(chǎn)品則參考金價的波動幅度，金價在預(yù)設(shè)波動幅度內(nèi)則獲得較高收益，一旦金價漲幅或跌幅突破了設(shè)定區(qū)間，產(chǎn)品到期時收益率較低。

黃金理財?shù)耐顿Y門檻一般為5萬元，通過發(fā)行銀行購買。比如，中國銀行某款與黃金掛鉤的理財產(chǎn)品為看多黃金價格，產(chǎn)品到期后，最高可獲6.6%的年化收益率，達標(biāo)條件是黃金價格在觀察期內(nèi)曾經(jīng)高于或等于觀察水平；最差情況也有3.1%的年化收益率，達標(biāo)條件為觀察期內(nèi)黃金價格始終保持在觀察水平之下。

投資點評：適合對黃金投資有判斷的投資者，在此不建議一般投資者購買過于復(fù)雜的黃金結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品。

方式五：黃金飾品 消費保值一舉兩得

黃金飾品又能做首飾又可以保值，豈不是一舉兩得？正是這個原因，使得黃金飾品一度成為中國大媽們的最愛。一般來說，黃金飾品的定價方式分為“一口價”和“黃金基準(zhǔn)價+工費”，前者是在基礎(chǔ)金價的基礎(chǔ)上，疊加一定金額的工藝加工費；而后者做工費占比相對較低，更多地反映黃金本身的價值。因此，黃金飾品價格比基礎(chǔ)金價每克要高三五十元，比如7月20日金價大約285元1克，但是北京著名黃金賣場菜百足金首飾的價格是331元1克。

首飾加工越精細(xì)，工藝費就越貴，回購時反而損失越大，因為在黃金回購時手工費、設(shè)計費等費用不會被考慮在內(nèi)。據(jù)記者了解，市面上很多著名金店都回購黃金首飾，不過都只能按照基礎(chǔ)金價計算，再扣除一些手續(xù)費。

投資點評：單純從投資的角度而言，黃金首飾作為投資工具并不理想。然而與鉆石等飾品相比，普通家庭買金飾保值性要好多了。對于一般家庭來說，多買一些金飾既可以當(dāng)飾品，也可以是家庭黃金資產(chǎn)配置，一旦動亂，后輩子孫可以帶著它逃命換飯吃。