業(yè)績(jī)補(bǔ)償在并購(gòu)交易中合并方的會(huì)計(jì)處理

王晨

【摘 要】 并購(gòu)交易中業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的會(huì)計(jì)處理在我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中尚未給出明確規(guī)定，而學(xué)者們討論的各種處理方法大多是站在資產(chǎn)重組的角度考慮，并沒(méi)有結(jié)合并購(gòu)的類(lèi)型進(jìn)行分析。文章區(qū)分同一控制和非同一控制下企業(yè)合并的兩種情況，分別闡述了權(quán)益結(jié)合法和購(gòu)買(mǎi)法下，合并方對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的會(huì)計(jì)處理方法，并分別討論了不同補(bǔ)償方式下會(huì)計(jì)確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)問(wèn)題。

【關(guān)鍵詞】 并購(gòu)交易； 業(yè)績(jī)補(bǔ)償； 會(huì)計(jì)處理

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F234 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）15-0048-02

一、業(yè)績(jī)補(bǔ)償對(duì)并購(gòu)交易的適用性

《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》自2014年11月23日起施行，辦法規(guī)定：上市公司向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)且未導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更的，上市公司與交易對(duì)方可以根據(jù)市場(chǎng)化原則，自主協(xié)商是否采取業(yè)績(jī)補(bǔ)償和每股收益填補(bǔ)措施及相關(guān)具體安排。從規(guī)定中可見(jiàn)，業(yè)績(jī)補(bǔ)償只是針對(duì)控制權(quán)未發(fā)生變更的情況而定的，也就是說(shuō)在理論上上市公司并購(gòu)重組中被并方不需要對(duì)合并方作出業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。但是在實(shí)務(wù)中，由于對(duì)被并方的估值和合并方支付的并購(gòu)成本往往是交易雙方商業(yè)博弈的結(jié)果，缺乏一個(gè)客觀、合理的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，因此，并購(gòu)后的集團(tuán)公司通常也會(huì)要求被并方對(duì)并購(gòu)?fù)瓿珊笠欢纹陂g內(nèi)的業(yè)績(jī)作出承諾，若未完成承諾期承諾業(yè)績(jī)時(shí)被并方應(yīng)向集團(tuán)或合并方作出業(yè)績(jī)補(bǔ)償。從業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)男再|(zhì)考慮，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》中所規(guī)定的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾同樣適用于并購(gòu)交易。

二、業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)姆绞?/p>

并購(gòu)交易中業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)钠谙抟话銥椴①?gòu)重組實(shí)施完畢后的三年，但是如果對(duì)于被并方資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估溢價(jià)過(guò)高的，也可以視具體情況延長(zhǎng)業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)钠谙蕖Ｑa(bǔ)償?shù)姆绞街饕獮楝F(xiàn)金補(bǔ)償、股份補(bǔ)償和“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償三種[ 1 ]。在“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償時(shí)，有的企業(yè)優(yōu)先考慮現(xiàn)金補(bǔ)償，有的企業(yè)優(yōu)先考慮股份補(bǔ)償，也有的企業(yè)不分先后同時(shí)采用。業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式不僅體現(xiàn)了對(duì)并購(gòu)重組政策與監(jiān)管部門(mén)審核態(tài)度的拿捏，更體現(xiàn)了交易對(duì)手在詭譎博弈后的利益平衡。

三、關(guān)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償會(huì)計(jì)處理的文獻(xiàn)綜述

筆者閱讀并分析了關(guān)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償會(huì)計(jì)處理的相關(guān)文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)學(xué)者們?cè)谘芯繕I(yè)績(jī)補(bǔ)償會(huì)計(jì)處理問(wèn)題時(shí)，大多是站在資產(chǎn)重組的角度進(jìn)行研究的，而真正站在并購(gòu)交易角度研究的較少。學(xué)者們對(duì)于業(yè)績(jī)補(bǔ)償會(huì)計(jì)確認(rèn)的性質(zhì)認(rèn)定主流觀點(diǎn)有四種，分別為“估值調(diào)整”[ 2 ]、“權(quán)益性交易”、“損益性交易”和“看跌期權(quán)”。在會(huì)計(jì)處理時(shí)，四種觀點(diǎn)分別沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”、計(jì)入“資本公積”、計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收入——捐贈(zèng)利得/罰沒(méi)利得”[ 3 ]、投資收益和作為“衍生工具——看跌期權(quán)”處理。張國(guó)昀（2015）認(rèn)為上市公司收到的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款是對(duì)其初始投資成本的估值調(diào)整，所以應(yīng)沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的初始投資成本[ 4 ]；余芳沁（2015）認(rèn)為，在采取現(xiàn)金式業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式時(shí)，應(yīng)該綜合考慮并購(gòu)重組的狀況等因素，將收到的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款分別不同情況確認(rèn)為“資本公積——其他資本公積”、“營(yíng)業(yè)外收入——罰沒(méi)利得（或捐贈(zèng)利得）”，在采取股票回購(gòu)業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式時(shí)，應(yīng)通過(guò)“庫(kù)存股”賬戶核算[ 5 ]；汪月祥（2014）認(rèn)為，若補(bǔ)償因資產(chǎn)本身質(zhì)量有問(wèn)題導(dǎo)致，則應(yīng)增加“資本公積—— 一般資本公積”，若因假設(shè)條件發(fā)生變化而導(dǎo)致，則應(yīng)增加“營(yíng)業(yè)外收入——業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償收益”[ 6 ]；楊森（2015）認(rèn)為，業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾是收購(gòu)方在購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的同時(shí)購(gòu)買(mǎi)的一份看跌期權(quán)，所以應(yīng)在初始確認(rèn)時(shí)即將其計(jì)入“衍生工具——看跌期權(quán)”[ 7 ]。

筆者認(rèn)為，估值調(diào)整的觀點(diǎn)在并購(gòu)交易中是站不住腳的，因?yàn)椴①?gòu)的前提是控制權(quán)的變更，在會(huì)計(jì)處理上對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資要采用成本法核算，而成本法要求除增加投資或撤資外，長(zhǎng)期股權(quán)投資的初始投資成本不得調(diào)整，業(yè)績(jī)補(bǔ)償不能作為撤資認(rèn)定，所以不應(yīng)當(dāng)沖減“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的初始投資成本?？吹跈?quán)的確認(rèn)方式是將業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾作為一種對(duì)賭協(xié)議看待的，而筆者認(rèn)為，業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾是一種監(jiān)管部門(mén)的強(qiáng)制性單項(xiàng)補(bǔ)償行為，與對(duì)賭協(xié)議有所不同。

因此在研究并購(gòu)交易中發(fā)生業(yè)績(jī)補(bǔ)償問(wèn)題時(shí)，不能單純將其看作資產(chǎn)重組問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)單處理，而應(yīng)結(jié)合并購(gòu)的兩種分類(lèi)：同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并分別予以考慮。

四、并購(gòu)交易中合并方對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)臅?huì)計(jì)處理

（一）會(huì)計(jì)處理方法

并購(gòu)交易根據(jù)并購(gòu)前后控制方的變化可以分為同一控制下的企業(yè)合并和非同一控制下的企業(yè)合并，會(huì)計(jì)處理分別采用權(quán)益結(jié)合法和購(gòu)買(mǎi)法。下面分別就兩種合并的不同情況分析業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)臅?huì)計(jì)處理方法。

1.權(quán)益結(jié)合法

若并購(gòu)交易形成的是同一控制下的企業(yè)合并，則會(huì)計(jì)處理選擇權(quán)益結(jié)合法，賬面價(jià)值作為計(jì)量屬性，初始投資成本與公允價(jià)值之間的差額在合并時(shí)被計(jì)入“資本公積”賬戶[ 8 ]。此時(shí)，由于賬面價(jià)值計(jì)量模式的使用，除“資本公積”外，不會(huì)對(duì)其他賬戶產(chǎn)生連帶影響。所以當(dāng)合并方收到業(yè)績(jī)補(bǔ)償款時(shí)，根據(jù)成本法的核算要求，不能調(diào)整“長(zhǎng)期股權(quán)投資”的初始投資成本，而應(yīng)當(dāng)計(jì)入“資本公積”賬戶，同樣也不需要調(diào)整其他賬戶。

2.購(gòu)買(mǎi)法

若并購(gòu)交易形成的是非同一控制下的企業(yè)合并，則會(huì)計(jì)處理選擇購(gòu)買(mǎi)法，此時(shí)，不僅要考慮業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的確認(rèn)，還要考慮連帶影響的商譽(yù)價(jià)值。在具體處理時(shí)，還應(yīng)當(dāng)考慮是否存在反向收購(gòu)的情況，即被并方的原股東是否成為并購(gòu)后集團(tuán)公司的控股股東或?qū)嶋H控制者。

（1）不存在反向收購(gòu)

如果不存在反向收購(gòu)，則合并方在收到被并方支付的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款時(shí)，應(yīng)作為一項(xiàng)收益處理。由于該項(xiàng)收益是由原投資并購(gòu)協(xié)議的附屬協(xié)議產(chǎn)生的，因此可以認(rèn)為該收益是由投資形成的，計(jì)入“投資收益”賬戶。確認(rèn)為投資收益之后，在編制合并報(bào)表時(shí)會(huì)予以抵銷(xiāo)，從而防止了利用業(yè)績(jī)補(bǔ)償操縱利潤(rùn)的現(xiàn)象發(fā)生。

同時(shí)，業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾協(xié)議是為了彌補(bǔ)并購(gòu)雙方信息不對(duì)稱(chēng)而造成的損失，雙方的信息在會(huì)計(jì)上分別體現(xiàn)在合并方支付的投資成本和被并方評(píng)估的凈資產(chǎn)公允價(jià)值兩個(gè)方面。合并方在編制合并報(bào)表時(shí)，其支付的投資成本和取得的被并方凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額被確認(rèn)為“商譽(yù)”。當(dāng)合并方收到業(yè)績(jī)補(bǔ)償款時(shí)，說(shuō)明并購(gòu)交易確實(shí)存在信息不對(duì)稱(chēng)情況，確認(rèn)的商譽(yù)價(jià)值有待重新考量。也就是說(shuō)，合并方在確認(rèn)收益的同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，若商譽(yù)發(fā)生減值，則應(yīng)同時(shí)計(jì)提“商譽(yù)減值準(zhǔn)備”。

（2）存在反向收購(gòu)

如果并購(gòu)交易存在反向收購(gòu)，則反向收購(gòu)?fù)瓿珊蠛喜⒎街皇切问缴系目刂品?，而?shí)際的控制方變成了被并方的原股東，此時(shí)，業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的支付方變成了集團(tuán)公司的控股股東，所以應(yīng)比照證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部函〔2006〕60號(hào)文件第二條的相關(guān)規(guī)定，收到業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的一方將其計(jì)入所有者權(quán)益“資本公積”賬戶。

（二）會(huì)計(jì)確認(rèn)時(shí)點(diǎn)

合并方收到的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款在會(huì)計(jì)確認(rèn)時(shí)和采取現(xiàn)金補(bǔ)償、股份補(bǔ)償還是“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償?shù)姆绞綗o(wú)關(guān)，但在確定確認(rèn)時(shí)點(diǎn)時(shí)，和補(bǔ)償方式有關(guān)。

1.現(xiàn)金補(bǔ)償

若被并方以現(xiàn)金方式支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，則在確定被并方所獲凈利潤(rùn)之日，即被并方報(bào)表審計(jì)結(jié)果公布之日，即可認(rèn)定是否會(huì)收到業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，對(duì)將收到的補(bǔ)償款按協(xié)議金額予以確認(rèn)，同時(shí)確認(rèn)債權(quán)，待收到補(bǔ)償款時(shí)，再?zèng)_減債權(quán)。

2.股份補(bǔ)償

若被并方以股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，理論上也應(yīng)當(dāng)在被并方報(bào)表審計(jì)結(jié)果公布之日即確認(rèn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，但是股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)的辦理和股權(quán)的變更都需要一段時(shí)間，實(shí)際收到補(bǔ)償款是在此之后，所以在被并方報(bào)表審計(jì)結(jié)果公布之日，若認(rèn)定合并方將會(huì)收到業(yè)績(jī)補(bǔ)償，則合并方應(yīng)在即日根據(jù)業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議中被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的估計(jì)公允價(jià)值確認(rèn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，待股權(quán)實(shí)際交割時(shí)，再按照實(shí)際獲得股權(quán)的公允價(jià)值對(duì)原確認(rèn)金額予以調(diào)整。

3.現(xiàn)金+股份補(bǔ)償

若被并方采用現(xiàn)金+股份相結(jié)合的補(bǔ)償方式，則合并方應(yīng)比照現(xiàn)金補(bǔ)償和股份補(bǔ)償?shù)拇_認(rèn)時(shí)點(diǎn)，對(duì)收到的業(yè)績(jī)補(bǔ)償款分別予以確認(rèn)。

在理論上，業(yè)績(jī)補(bǔ)償款確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)應(yīng)遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制，而在實(shí)務(wù)中，出于謹(jǐn)慎性考慮，很多企業(yè)在實(shí)際收到款項(xiàng)時(shí)才予以確認(rèn)。

對(duì)于并購(gòu)交易中業(yè)績(jī)補(bǔ)償款的會(huì)計(jì)處理方法和處理時(shí)點(diǎn)的相關(guān)規(guī)定，還有待政策制定部門(mén)給出明朗的解釋。監(jiān)管部門(mén)更多關(guān)注的是并購(gòu)交易中業(yè)績(jī)承諾的合理性、可操作性、承諾年限、被并方原股東股份的鎖定期限、信息披露的真實(shí)完整性等，而對(duì)于交易估值則更多交由市場(chǎng)決定。作為一種對(duì)中小股東保護(hù)機(jī)制的業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式而言，能否得到有效執(zhí)行，主要取決于上市公司的整合協(xié)同策略安排與經(jīng)營(yíng)管理能力。短期的業(yè)績(jī)補(bǔ)償并不能改善與提高公司發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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