非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究

岳意定，李依瑤

（中南大學(xué)商學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙，410083）

非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究

岳意定，李依瑤

（中南大學(xué)商學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙，410083）

摘要：以往學(xué)術(shù)界通常采用總資產(chǎn)收益率和股權(quán)收益率兩個(gè)指標(biāo)衡量銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而這兩個(gè)指標(biāo)僅僅只能反映銀行的盈利能力，不能全面反映銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效?？紤]到這兩個(gè)指標(biāo)的局限性，通過(guò)考察上市商業(yè)銀行盈利性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、清償能力及安全性，應(yīng)用銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效來(lái)衡量銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，選取滬深兩市 16家上市商業(yè)銀行 2007—2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板回歸模型分析了非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。研究結(jié)果表明，非利息收入業(yè)務(wù)與上市國(guó)有控股商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)，與上市股份制商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著正相關(guān)。

關(guān)鍵詞：銀行非利息收入業(yè)務(wù)；銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效；面板數(shù)據(jù)模型分析

一、問(wèn)題的提出與研究的回顧

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，商業(yè)銀行貸款增速回穩(wěn)、存貸利差收窄將成為銀行業(yè)的一種長(zhǎng)期趨勢(shì)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融的興起及商業(yè)銀行利息收入壞帳風(fēng)險(xiǎn)提高都進(jìn)一步擠壓銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)的生存空間，打破了商業(yè)銀行長(zhǎng)久以來(lái)依靠存貸利差帶來(lái)的高利潤(rùn)的盈利環(huán)境。商業(yè)銀行開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)策略，尋求多元化的收入模式，大力發(fā)展非利息收入業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)探索的重點(diǎn)。縱觀國(guó)內(nèi)外關(guān)于非利息收入業(yè)務(wù)的研究文獻(xiàn)，主要集中在發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策研究。如Eisemann［1］與Brewer［2］認(rèn)為以傭金和手續(xù)費(fèi)收入為基礎(chǔ)的非利息收入業(yè)務(wù)較少依賴于利率的變動(dòng)，可以減弱銀行利息收入帶來(lái)的不利影響，為銀行提供穩(wěn)定的收入來(lái)源。Roise Smith［3］對(duì)商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)面臨的困難和對(duì)策建議進(jìn)行了深入分析，并指出商業(yè)銀行非利息收入的增加不能降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但在非利息收入遇到困難時(shí)，也不會(huì)直接導(dǎo)致銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。

國(guó)內(nèi)外實(shí)證研究文獻(xiàn)對(duì)于非利息收入業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效關(guān)系的研究存在著較大的分歧，一種觀點(diǎn)認(rèn)為非利息收入業(yè)務(wù)的增加有利于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高。Aggeler 和 Feldman［4］運(yùn)用實(shí)證研究方法分析了美國(guó)商業(yè)銀行1992—1997年的數(shù)據(jù)，提出了利息收入的增長(zhǎng)速度要落后于非利息收入，非利息收入的增長(zhǎng)有助于提高銀行的效益。Vincenzo Chiorazzo和Carlo Milani［5］實(shí)證分析了 1993—2003年間意大利商業(yè)銀行的非利息收入和銀行盈利能力之間的關(guān)系，得出商業(yè)銀行多元化的收入結(jié)構(gòu)有利于提高銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，而且非利息收入占比較低的小型商業(yè)銀行從該占比的提高中將得到更高的收益。劉瑜、李佳［7］將14家上市銀行分為國(guó)有控股銀行、股份制銀行以及城市商業(yè)銀行三類，以2000—2010年的數(shù)據(jù)為研究樣本，考察了非利息收入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。認(rèn)為國(guó)有商業(yè)銀行提高非利息收入業(yè)務(wù)會(huì)降低經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平，另外兩類會(huì)增加經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。三類銀行應(yīng)增加與其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的交叉經(jīng)營(yíng)。劉明彥［8］對(duì)美國(guó)、德國(guó)銀行業(yè)及其代表性銀行金融危機(jī)以來(lái)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析，得出了增加非利息收入占比可提高銀行的盈利能力，但不能降低銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。岳寧、陳立新［9］以2006—2012年的數(shù)據(jù)為研究樣本，考察了收入結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響。認(rèn)為非利息收入業(yè)務(wù)占比的增加會(huì)提高我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力，在非利息收入業(yè)務(wù)的構(gòu)成中，手續(xù)費(fèi)和傭金收入占比對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力具有明顯的正效應(yīng)。

收稿日期：2015-10-19；修回日期：2016-02-01

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金“農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的信托模式研究”（70873136）

作者簡(jiǎn)介：岳意定（1953-），男，湖南新邵人，中南大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，主要研究方向：貨幣金融理論，金融工程；李依瑤（1990-），女，侗族，湖南長(zhǎng)沙人，中南大學(xué)碩士研究生，主要研究方向：金融管理

另一種觀點(diǎn)認(rèn)為非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提高不產(chǎn)生顯著影響甚至存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。如Steve Mercieca 和Klaus Schaeck［6］對(duì)歐洲15個(gè)成員國(guó)755家商業(yè)銀行的非利息收入與銀行資產(chǎn)收益率之間的關(guān)系進(jìn)行研究，得出小型商業(yè)銀行非利息收入與銀行盈利能力呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，收入多元化并未對(duì)盈利能力產(chǎn)生有利影響。張羽、李黎［10］選取了1986—2008年的相關(guān)數(shù)據(jù)，從整體和銀行兩個(gè)層面考察了我國(guó)銀行業(yè)非利息收入增長(zhǎng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，得出非利息收入增長(zhǎng)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，但是由于非利息收入比利息收入具有較高的波動(dòng)性和周期性，所以隨著非利息收入的不斷增加，風(fēng)險(xiǎn)分散的邊際收益逐漸減少，最終會(huì)使得邊際收益小于邊際成本。姚文韻［11］選取了 2000—2010年的銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，考察了商業(yè)銀行非利息收入與銀行績(jī)效之間的關(guān)系，得出非利息收入對(duì)總資產(chǎn)收益率產(chǎn)生不顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

二、上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)指標(biāo)

本文運(yùn)用杜邦分析的基本思想，從盈利性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、清償能力及安全性5個(gè)方面來(lái)考察上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，選取9個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，提取銀行綜合值F作為衡量上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的指標(biāo)。完善了以往只靠盈利性單一指標(biāo)來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)績(jī)效的方式。

根據(jù)因子分析的基本原理，首先對(duì)不良貸款率這個(gè)反向指標(biāo)進(jìn)行同向化處理，即取其倒數(shù)作為原指標(biāo)的替代指標(biāo)，并對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效9個(gè)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，進(jìn)行了因子分析，下面以2014年的分析為例進(jìn)行介紹。

(一) KMO和Bartlett檢驗(yàn)

KMO測(cè)度是用來(lái)檢驗(yàn)變量之間的偏相關(guān)關(guān)系的，其取值范圍是0～1，一般大于 0.5即可接受，本文的樣本數(shù)據(jù)KMO取值為0.693，大于0.5，說(shuō)明數(shù)據(jù)可以進(jìn)行因子分析。Batrlett檢驗(yàn)值為82.669，顯著水平為0.000，說(shuō)明相關(guān)系數(shù)陣不是單位矩陣，可以進(jìn)行因子分析。

(二) 提取公共因子

依據(jù)主成分提取標(biāo)準(zhǔn)，選擇特征根大于1的成分因子，由表2可知，前三個(gè)因子的特征值分別為 λ1= 3.429， λ2=2.601， λ3=1.350，累積方差貢獻(xiàn)率達(dá)到了82.005％，基本上涵蓋了原始指標(biāo)所反映的信息的82.005％，所以可以選取前三個(gè)主成分來(lái)代替原有的9個(gè)指標(biāo)，從而達(dá)到降維的目的。

(三) 建立因子載荷矩陣并對(duì)因子命名

為了使因子之間的信息更加獨(dú)立，本文采用最大方差正交旋轉(zhuǎn)法進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，使得因子載荷系數(shù)向0和1兩級(jí)分化，使大的載荷更大，小的載荷更小，這樣使結(jié)果更具可解釋性。

由表3的數(shù)據(jù)可以得出，第一主成分因子F1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率X1、不良貸款率X6、資本充足率X8、所有者權(quán)益比率X9四個(gè)績(jī)效衡量指標(biāo)上的荷載值比較大，這四個(gè)指標(biāo)主要反映銀行的清償能力及安全性，因此可以將主成分因子F1命名為清償能力及安全性因子。第二主成分F2在貸款資產(chǎn)比率X4、撥備覆蓋率X5、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 X7三個(gè)績(jī)效衡量指標(biāo)上的荷載值比較大，它們主要反映了銀行的流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性，故將主成分因子 F2命名為流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性因子。第三主成分在總資產(chǎn)收益率X2和現(xiàn)金資產(chǎn)比率X3兩個(gè)績(jī)效衡量指標(biāo)上的荷載值比較大，主要反映了銀行的盈利性，所以將F3定義為盈利性因子。

表1 上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

表2 解釋的總方差

(四) 計(jì)算各公共因子及綜合因子的得分

表4為成分得分系數(shù)矩陣，根據(jù)其結(jié)果，本文的各主成分表達(dá)式可以表述為：

表3 旋轉(zhuǎn)成份矩陣

隨后以各主成分的方差貢獻(xiàn)率在所有因子總方差貢獻(xiàn)率中的比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)求和，即得到銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效，F(xiàn)得分越高，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效就越好。

依據(jù)此模型可以計(jì)算出 2014年上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效，由表6可知，國(guó)有控股商業(yè)銀行中農(nóng)業(yè)銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差，低于其他國(guó)有控股商業(yè)銀行，建設(shè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效最佳。股份制商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效差異較大，華夏銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效最差，寧波銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效最佳。

表4 成分得分系數(shù)矩陣

三、實(shí)證分析與檢驗(yàn)

(一) 實(shí)證模型設(shè)計(jì)

本文選取我國(guó)滬深兩市16家上市商業(yè)銀行2007 —2014年的數(shù)據(jù)為樣本，并將數(shù)據(jù)分為5家大型國(guó)有控股商業(yè)銀行（中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行）及股份制商業(yè)銀行（招商銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、光大銀行、平安銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行）兩個(gè)樣本進(jìn)行面板數(shù)據(jù)的回歸分析。數(shù)據(jù)來(lái)源于銳思數(shù)據(jù)庫(kù)及各上市商業(yè)銀行年報(bào)。

本文用銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效作為被解釋變量；選取非利息收入占比（NIIR）作為本文的解釋變量，定義其為非利息收入/營(yíng)業(yè)收入；考慮到銀行資產(chǎn)規(guī)模對(duì)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，選取總資產(chǎn)規(guī)模的自然對(duì)數(shù)（INASSET）作為控制變量。

表5 上市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效綜合值F的截面數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)

本文考察非利息收入業(yè)務(wù)對(duì)上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的整體情況，而非銀行個(gè)體之間的差異比較，因此允許個(gè)體成員存在個(gè)體影響，并用截距項(xiàng)的差別來(lái)表示。所以考慮建立面板數(shù)據(jù)變截距模型進(jìn)行回歸分析，模型的回歸方程式如下：

式中：Fit表示第i家銀行第t年的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效，表示第i家銀行第t年的非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重，表示第i家銀行第t年資產(chǎn)規(guī)模的自然對(duì)數(shù)，αit表示個(gè)體影響，εit是隨機(jī)誤差項(xiàng)，β1、β2為待估參數(shù)。

(二) 樣本銀行非利息收入的描述性統(tǒng)計(jì)

圖1為我國(guó)16家上市商業(yè)銀行非利息收入的總量和增長(zhǎng)率?？梢?jiàn)，兩類上市商業(yè)銀行非利息收入總量均呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，國(guó)有控股商業(yè)銀行非利息收入總量明顯高于股份制商業(yè)銀行，但股份制商業(yè)銀行非利息收入增長(zhǎng)速度明顯高于國(guó)有控股商業(yè)銀行。

圖2是我國(guó)上市國(guó)有控股商業(yè)銀行非利息收入占比情況，2009年后，中國(guó)銀行憑借其強(qiáng)大的國(guó)際業(yè)務(wù)，非利息收入占比一直維持在30％上下，始終是上市國(guó)有商業(yè)銀行中占比最高的。而農(nóng)業(yè)銀行非利息收入占比在 2009年后維持在17％上下，是上市國(guó)有商業(yè)銀行中占比最低的。

圖1 16家上市商業(yè)銀行非利息收入總量與增長(zhǎng)率

圖2 5家上市國(guó)有控股商業(yè)銀行非利息收入占比

圖 3 是我國(guó)上市股份制商業(yè)銀行非利息收入占比情況。由圖可知在2007年，招商銀行非利息收入占比就達(dá)到了17％左右，而最低的南京銀行則為負(fù)數(shù)，到2014年，招商銀行及民生銀行非利息收入占比都達(dá)到了30％以上，而寧波銀行非利息收入占比依舊處在15％之下，華夏銀行、北京銀行、南京銀行非利息收入占比也處在較低的位置。由此可見(jiàn)，上市股份制商業(yè)銀行非利息收入占比之間差異明顯。

(三) 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

1. 單位根檢驗(yàn)

為了避免模型存在偽回歸，本文對(duì)模型選取的變量進(jìn)行了單位根檢驗(yàn)以考察其序列平穩(wěn)性，結(jié)果如表6和表7所示。

圖3 11家上市股份制商業(yè)銀行非利息收入占比

表6 上市國(guó)有控股商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果

表7 上市股份制商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果

由表7可見(jiàn)，銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效（F）、非利息收入占比（NIIR）和資產(chǎn)規(guī)模對(duì)數(shù)（INASSET）均為零階單整I（0）。

由表 8可見(jiàn)，銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效（F）為零階單整I（0），非利息收入占比（NIIR）和資產(chǎn)規(guī)模對(duì)數(shù)（INASSET）為一階單整I（1）。

2. 協(xié)整檢驗(yàn)

對(duì)于上市股份制商業(yè)銀行模型 Fit=αit+β1（NIIR）it+ β2（INASSET）it+εit存在兩個(gè)一階單整變量，所以本文對(duì)NIIR和INASSET兩個(gè)變量進(jìn)行建立在Engle Granger二步法檢驗(yàn)基礎(chǔ)上的 pedroni檢驗(yàn)，結(jié)果表明變量之間存在協(xié)整關(guān)系。

3. Hausman檢驗(yàn)

在樣本通過(guò)了平穩(wěn)性檢驗(yàn)后，本文進(jìn)行Hausman統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)來(lái)判斷建立個(gè)體固定效應(yīng)回歸模型還是個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)回歸模型。

原假設(shè)：個(gè)體效應(yīng)和回歸量不相關(guān)（個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型）

備擇假設(shè)：個(gè)體效應(yīng)和回歸量相關(guān)（個(gè)體固定效應(yīng)模型）

對(duì)上市國(guó)有控股商業(yè)銀行進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果如表9所示，Prob值為0.009 6，故拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，建立變截距固定效應(yīng)模型。

表8 上市股份制商業(yè)銀行pedroni檢驗(yàn)結(jié)果

表9 上市國(guó)有控股商業(yè)銀行Hausman檢驗(yàn)結(jié)果

對(duì)上市股份制商業(yè)銀行進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果如表10所示，Prob值為0.034 6，故拒絕原假設(shè)，接受備擇假設(shè)，建立變截距固定效應(yīng)模型。

表10 上市股份制商業(yè)銀行Hausman檢驗(yàn)結(jié)果

四、結(jié)論與建議

表11為我國(guó)上市國(guó)有控股商業(yè)銀行的回歸結(jié)果，由表可知：

表11 上市國(guó)有控股商業(yè)銀行回歸結(jié)果

模型擬合的可決系數(shù)R-squared為0.793 143，擬合度較為理想，表明被解釋變量被選取的解釋變量解釋的程度良好，DW值為1.373 075，接近于2，說(shuō)明模型中不存在一階自相關(guān)。我國(guó)上市國(guó)有控股商業(yè)銀行的非利息收入占比（NIIR）系數(shù)為-5.005 675，p值為0.041 9，表明非利息收入業(yè)務(wù)與上市國(guó)有控股商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效在 5％的置信區(qū)間下存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明上市國(guó)有控股商業(yè)銀行增加非利息收入會(huì)降低銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效。上市國(guó)有控股商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模（INASSET）在5％的置信區(qū)間下與銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明提高上市國(guó)有控股商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模有利于提高銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

表12為我國(guó)上市國(guó)有控股商業(yè)銀行的回歸結(jié)果，由表可知：

表12 上市股份制商業(yè)銀行回歸結(jié)果

模型擬合的可決系數(shù)R-squared為0.577 281，表明自變量解釋因變量的程度一般，DW值為1.355 366，接近于 2，說(shuō)明模型中不存在一階自相關(guān)。我國(guó)股份制上市商業(yè)銀行的非利息收入占比（NIIR）系數(shù)為2.434 783，p值為0.032 1，表明非利息收入業(yè)務(wù)與上市商業(yè)銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效在 5％的置信區(qū)間下存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，上市股份制商業(yè)銀行增加非利息收入業(yè)務(wù)，可以提高銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效。上市股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模（INASSET）在5％的置信區(qū)間下與銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，資產(chǎn)規(guī)模每擴(kuò)大 1％，銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效會(huì)相應(yīng)減少 0.52％。說(shuō)明上市股份制商業(yè)銀行單純盲目的擴(kuò)張是不能提高綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的，反而會(huì)導(dǎo)致成本的增加，銀行在尋求新的經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，應(yīng)該更注重提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，積極探索高效益、多元化的收入結(jié)構(gòu)。

實(shí)證結(jié)果表明對(duì)于非利息收入業(yè)務(wù)與銀行綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系，上市國(guó)有控股商業(yè)銀行與上市股份制商業(yè)銀行的實(shí)證結(jié)果截然不同，究其原因有：上市股份制商業(yè)銀行處于非利息收入業(yè)務(wù)開(kāi)展的初期階段，即非利息收入來(lái)源主要來(lái)自于銀行的中間業(yè)務(wù)收入。在此階段，上市股份制商業(yè)銀行憑借客戶基礎(chǔ)、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量及商業(yè)信譽(yù)等，利用原有的固定成本足以滿足非利息收入業(yè)務(wù)的開(kāi)展，同時(shí)在此階段，多數(shù)的非利息收入業(yè)務(wù)是由傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)衍生而來(lái)，類似于銀行卡手續(xù)費(fèi)、結(jié)算與清算手續(xù)費(fèi)等，收益的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)性較小，所以在此階段，銀行可以通過(guò)增加非利息收入業(yè)務(wù)占比來(lái)提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而上市國(guó)有控股商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)起步早于股份制商業(yè)銀行，且發(fā)展總量及占比上均優(yōu)于上市股份制商業(yè)銀行，即非利息收入來(lái)源除中間業(yè)務(wù)外，還源于擔(dān)保、信用證、匯兌、投資收益等業(yè)務(wù)。當(dāng)非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段時(shí)，原有的固定成本不能再滿足非利息收入業(yè)務(wù)的開(kāi)展，從而衍生出了更多的員工薪酬成本及相應(yīng)的固定成本投入和管理費(fèi)用，這一階段的非利息收入業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本會(huì)提高從而抵消了非利息收入業(yè)務(wù)所帶來(lái)的收益。同時(shí)，銀行更注重優(yōu)化非利息收入的結(jié)構(gòu)，提高了類似于匯兌收益及投資收益等高附加值的非利息收入業(yè)務(wù)，增加了銀行收益的波動(dòng)性，因此上市國(guó)有控股商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)與銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效在一定階段可能存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

上市國(guó)有控股商業(yè)銀行應(yīng)該明確傭金及手續(xù)費(fèi)占非利息收入的主體地位，有效控制匯兌收益及投資收益等高附加值的非利息收入業(yè)務(wù)帶來(lái)的收益風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)加大對(duì)非利息收入業(yè)務(wù)的投入，發(fā)展到一定的規(guī)模，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)后，上市國(guó)有控股商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)開(kāi)展所需的成本費(fèi)用才會(huì)逐漸減少，從而提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

上市股份制商業(yè)銀行非利息收入主要來(lái)源于手續(xù)費(fèi)及傭金收入，即結(jié)算業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)等較為低端的業(yè)務(wù)，產(chǎn)品可替代性強(qiáng)、缺乏自身特點(diǎn)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及對(duì)客戶吸引力小。股份制商業(yè)銀行應(yīng)該通過(guò)提高非利息收入業(yè)務(wù)的質(zhì)量，加強(qiáng)產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新能力，以此來(lái)吸引客戶資源。如可以綜合考慮客戶的實(shí)際需求，為不同客戶群體量身定制不同類型的產(chǎn)品；制定各種非利息收入業(yè)務(wù)的產(chǎn)品組合，以此來(lái)加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的差異性，提升整體水平，促進(jìn)銀行的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效；運(yùn)用成本控制手段，降低非利息收入業(yè)務(wù)的成本費(fèi)用；注重電子化建設(shè)，利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，以電子支付手段為媒介，降低經(jīng)營(yíng)成本；并在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，注重發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)等高附加值的業(yè)務(wù)，不斷優(yōu)化中間業(yè)務(wù)的收入結(jié)構(gòu)，以此來(lái)提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

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［編輯： 蘇慧］

中圖分類號(hào)：F830.33

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3104（2016）02-0092-07

An empirical study on the effect of non-interest income business on the comprehensive business performance of listed commercial banks in China

YUE Yiding， LI Yiyao
（School of Business， Central South University， Changsha 410083， China）

Abstract:In the past， the academic circles in our country generally used the total assets return rate and the stock return rate of two indicators to measure the bank's business performance， but these two indicators could only reflect the profitability of the banks rather than the business performance of the banks. The present study， by considering the limitations of these two indicators， adopts the bank's comprehensive business performance to measure business performance， selects data from 16 listed commercial banks from 2007 to 2014 as a sample， lists profitability， liquidity，risk， solvency and security， and constructs the panel data regression model to analyze the effect of non-interest income on the performance of listed commercial banks in China. Research results show that the non-interest income has a significant negative correlation with the performance of listed state-owned commercial banks. And non-interest income has a significant positive correlation with the performance of listed joint-stock commercial banks.

Key Words:non-interest income business； banks' comprehensive business performance； panel data regression model