農(nóng)村金融對農(nóng)民收入影響的實證研究

徐敏麗，王亞麗

（江南大學(xué)商學(xué)院江南發(fā)展研究院，江蘇無錫214122）

農(nóng)村金融對農(nóng)民收入影響的實證研究

徐敏麗，王亞麗

（江南大學(xué)商學(xué)院江南發(fā)展研究院，江蘇無錫214122）

本文選取了1990—2014年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，采用ADF單位根檢驗、協(xié)整檢驗、誤差修正模型以及脈沖響應(yīng)函數(shù)，較為全面的實證分析農(nóng)村金融對農(nóng)民收入的影響。研究結(jié)果表明，從長期來看，農(nóng)民收入水平與農(nóng)村金融的投資水平、發(fā)展水平存在協(xié)整關(guān)系?；赩AR模型的廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)進行分析，發(fā)現(xiàn)提高信貸比率和農(nóng)村金融發(fā)展效率能有效提高農(nóng)民收入。因此，加大對農(nóng)村金融機構(gòu)的信貸比重，提升農(nóng)村金融的發(fā)展效率對提高農(nóng)民收入具有重要的意義，促進農(nóng)村金融的健康發(fā)展是提高農(nóng)民收入的重要途徑。

農(nóng)村金融；農(nóng)民收入；ADF檢驗；脈沖響應(yīng)函數(shù)

“三農(nóng)”問題一直是我國現(xiàn)代化建設(shè)進程中重點關(guān)注的問題，“三農(nóng)”問題能否得到很好的處理關(guān)系著我國能否高效推進現(xiàn)代化建設(shè)進程。2015年發(fā)布的題為《關(guān)于加大改革創(chuàng)新力度加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的若干意見》中央一號文件再次鎖定三農(nóng)問題，這是自2004年以來，中央一號文件連續(xù)12年聚焦“三農(nóng)”。而“三農(nóng)”問題的核心之一就是農(nóng)民收入問題。農(nóng)村金融是促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要手段，2007年，四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行成立，這是我國成立的首家村鎮(zhèn)銀行，標志著新型農(nóng)村金融機構(gòu)的誕生，此后，新型農(nóng)村金融機構(gòu)在農(nóng)村地區(qū)數(shù)量不斷增多。農(nóng)村金融機構(gòu)的設(shè)立一定程度上促進了農(nóng)村金融體系的完善，緩解了農(nóng)村地區(qū)金融網(wǎng)點少、金融服務(wù)落后以及農(nóng)戶獲取貸款困難的情況。但是，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，農(nóng)村金融到底對農(nóng)民收入產(chǎn)生何種影響是一個非常值得探討的問題，這對完善農(nóng)村金融體系，提升農(nóng)民的生活水平，加快實現(xiàn)農(nóng)村改革目標具有重大意義。

一、文獻回顧

針對農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟領(lǐng)域，目前學(xué)界的研究大致可以分為三類：第一，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟關(guān)系研究；第二，農(nóng)村金融與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系研究；第三，農(nóng)村金融與農(nóng)民收入關(guān)系研究。本文主要研究農(nóng)村金融對農(nóng)民收入的影響，因此將農(nóng)村金融與收入相關(guān)的文獻進行梳理與回顧。

（一）農(nóng)村金融與城鄉(xiāng)收入差距

Beck通過宏觀數(shù)據(jù)對中國農(nóng)村問題進行研究，認為中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展存在結(jié)構(gòu)不合理的問題，貧富差距過大，且金融資源的分配在城市和農(nóng)村分配不均衡。［1］王征、魯釗陽認為農(nóng)村金融發(fā)展的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率與城鄉(xiāng)收入差距呈正相關(guān)，農(nóng)村金融的發(fā)展擴大了城鄉(xiāng)收入差距。要縮小城鄉(xiāng)收入差距，需要加快農(nóng)村金融體制的改革，促進農(nóng)村經(jīng)濟的快速發(fā)展，切實提高農(nóng)民收入。［2］丁志國通過面板模型檢驗了各種農(nóng)村金融政策的有效性，得出了在發(fā)展農(nóng)村金融，改善城鄉(xiāng)收入差距的政策選擇方面，必須審時度勢和因地制宜，才能夠達到事半功倍的效果。［3］付榮從農(nóng)村金融自身的發(fā)展出發(fā)，從規(guī)模、效率及結(jié)構(gòu)三個方面來衡量農(nóng)村金融發(fā)展，認為農(nóng)村金融中介效率的提高和非正規(guī)金融規(guī)模的擴大縮小了城鄉(xiāng)收入差距。［4］張宏彥利用VAR模型進行研究，認為縮小城鄉(xiāng)收入差距需要從遏制農(nóng)村資金外流和發(fā)展非正規(guī)金融這兩方面著手，加大農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的支持力度。［5］張兵、劉丹認為農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村居民內(nèi)部收入差距之間不是簡單的線性關(guān)系，而是存在鮮明的門檻效應(yīng)。［6］在門檻值所劃分的不同區(qū)間內(nèi)，農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村居民內(nèi)部收入差距的影響程度存在差異，這說明中國農(nóng)村金融發(fā)展尚處于初級階段，且存在著區(qū)域發(fā)展的不平衡。

（二）農(nóng)村金融與農(nóng)民收入關(guān)系

Levine和Greenwood認為農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長是高度正相關(guān)的，如果農(nóng)村金融發(fā)展狀況良好，可以有效促進農(nóng)村經(jīng)濟的更快發(fā)展；反之，則會制約農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。［1、7］譚燕芝認為農(nóng)村金融相關(guān)比率的增加不是促進而是阻礙了農(nóng)村人均純收入的增長，這表明農(nóng)村金融并沒有真正做到服務(wù)于農(nóng)村發(fā)展。［8］其根源就在于農(nóng)村資金并非服務(wù)于農(nóng)村發(fā)展，而是大量外流到城市，從而在進一步擴大城鄉(xiāng)差距的同時阻礙了農(nóng)民收入的增長。余新平、熊德平主要就農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長的關(guān)系進行了研究，研究結(jié)果表明：農(nóng)村存款、農(nóng)業(yè)保險賠付與農(nóng)民收入增長呈正向關(guān)系，而農(nóng)村貸款、農(nóng)業(yè)保險收入與農(nóng)民收入增長呈負向關(guān)系。［9］劉玉春通過研究表明我國農(nóng)村金融發(fā)展和農(nóng)業(yè)科技進步顯著促進了農(nóng)民收入增長。因此，要加快農(nóng)村金融市場建設(shè)，提高農(nóng)村金融服務(wù)效率，加大農(nóng)業(yè)科技投入，提高農(nóng)業(yè)科技轉(zhuǎn)化效益，通過金融與技術(shù)的有機結(jié)合來推動農(nóng)民收入持續(xù)增長。［10］李明賢運用多元線性回歸模型實證分析農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、效率、結(jié)構(gòu)與農(nóng)村金融資源分布密度對農(nóng)民收入增長的影響。［11］研究表明，我國農(nóng)村金融“增量式”改革必須穩(wěn)中求進，并逐步從國家外生主導(dǎo)模式向民間內(nèi)生成長模式轉(zhuǎn)變，從而提高農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民收入增長的貢獻。孫玉奎基于VAR模型發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民收入的影響存在顯著的地區(qū)差異，除西部地區(qū)的農(nóng)村金融信貸支持具有擴大農(nóng)民收入差距的效應(yīng)外，農(nóng)村金融的發(fā)展并沒有對農(nóng)民收入產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。［12］

隨著經(jīng)濟發(fā)展，國家對農(nóng)村金融的扶持力度有所提升。農(nóng)村金融經(jīng)過幾年的發(fā)展，對農(nóng)民收入產(chǎn)生了什么樣的影響，本文將從幾個衡量農(nóng)民收入和農(nóng)村金融的關(guān)鍵性指標入手，運用1990—2014年數(shù)據(jù)進行實證分析。

二、指標選擇與實證分析方法

（一）指標選擇

本文選取的變量主要為農(nóng)民收入水平、投資水平和農(nóng)村金融發(fā)展三個方面。其中，農(nóng)民收入水平采用1990—2014年農(nóng)村居民人均純收入（SR）表示。Greenwood、賈立、丁志國等學(xué)者均采用全社會固定資產(chǎn)投資與各期GDP的比率來表示投資水平（TZ），因此本文也借鑒該方法來表示投資水平。農(nóng)村金融發(fā)展這一指標具體分為農(nóng)村金融發(fā)展水平和農(nóng)村金融發(fā)展效率兩個方面。借鑒溫濤［13］、余新平等人的研究，農(nóng)村金融發(fā)展水平采用農(nóng)村居民儲蓄比率（CX）和農(nóng)村金融機構(gòu)信貸比率（XD）作為衡量指標，農(nóng)村儲蓄比率是金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)存款總量與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的比值，農(nóng)村金融機構(gòu)信貸比率是金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款總量與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的比值；農(nóng)村金融發(fā)展效率（XL）采用存貸比來表示，即農(nóng)村貸款總額與農(nóng)村存款總額的比值。以上指標涉及數(shù)據(jù)來源均為1990—2014歷年《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國金融年鑒》，以及國泰安數(shù)據(jù)庫中的農(nóng)村金融研究數(shù)據(jù)庫和中國宏觀經(jīng)濟研究數(shù)據(jù)庫。

（二）實證分析方法

首先，進行數(shù)據(jù)平穩(wěn)性的檢驗。平穩(wěn)的時間序列做出的計量分析結(jié)果才較為可靠，如果時間序列不平穩(wěn)則可能導(dǎo)致偽回歸現(xiàn)象。因此本文采用Dickey和Fuller提出的考慮殘差項序列相關(guān)的ADF單位根檢驗法對數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性進行檢驗。其次，對在非平穩(wěn)的時間序列中是否存在著一個平穩(wěn)的線性組合進行檢驗，如果存在這樣一個線性組合，那么這個線性組合就表示了一種長期的均衡關(guān)系，即協(xié)整關(guān)系，因此，第二步就是要對這些相關(guān)變量做協(xié)整檢驗；如果檢驗出的結(jié)果存在協(xié)整關(guān)系，就采用VECM對各變量進行短期關(guān)系分析。最后，在Granger檢驗基礎(chǔ)上，利用脈沖響應(yīng)分析函數(shù)進一步分析農(nóng)村金融對農(nóng)民收入的具體作用效果。

三、實證結(jié)果與分析

（一）單位根檢驗

在進行ADF檢驗時，要確定三個參數(shù)：（1）回歸中是否包括一個常數(shù)項（c）；（2）回歸中是否包括一個線性時間趨勢（t）；（3）回歸中應(yīng)包括多少個滯后差分項（k）。

對農(nóng)村居民人均純收入取對數(shù)，然后分別對各變量進行單位根檢驗，結(jié)果見表1：

表1 各變量的平穩(wěn)性檢驗（ADF）

由表1可知，SR、TZ、CX、XD、XL均為非平穩(wěn)變量，因此對非平穩(wěn)變量做一階差分處理以后，SR一階差分的ADF值小于1%顯著水平的臨界值，TZ、CX、XD、XL一階差分的ADF值小于5%顯著水平的臨界值，所以，拒絕變量具有一個單位根的假設(shè)，因此，SR、TZ、CX、XD、XL均是一階差分平穩(wěn)序列，可以進行協(xié)整分析。

（二）協(xié)整檢驗

通過ADF檢驗可知，SR、TZ、CX、XD、XL這五個變量都是單整的，因此可以進行協(xié)整檢驗。Johansen在1998年與Juselius一起提出了一種以VAR模型為基礎(chǔ)的檢驗回歸系數(shù)的JJ檢驗。因此，本文采用JJ協(xié)整檢驗方法來檢驗這些變量之間是否存在長期的均衡關(guān)系，即協(xié)整關(guān)系。在VAR建模之前，首先要確定滯后期的長度，滯后期的長度不同，模型的結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生差異，因此采用AIC和SC準則來確定滯后期的長度，通過從階數(shù)3逐次降到1階開始進行模擬試驗，得出當AIC和SC同時達到最小值時所對應(yīng)的滯后期為2，而且經(jīng)檢驗，滯后期為2的模型模擬效果較好，在此基礎(chǔ)上，對變量進行JJ協(xié)整檢驗，結(jié)果見表2：

表2 JJ協(xié)整檢驗結(jié)果

由表2可知，在1990—2014樣本區(qū)間內(nèi)，SR、TZ、CX、XD、XL這五個變量存在一個協(xié)整關(guān)系，通過向量誤差修正模型，我們得到均衡向量如下：1.000000、2.8239、—1.3509、0.0419、0.1173，則這五個變量的協(xié)整方程為SR=2.8239TZ—1.3509CX+0.0419XD+0.1173XL。因此，從模型回歸結(jié)果來看，農(nóng)民人均純收入與投資水平、貸款水平以及金融效率成正比，與居民的儲蓄水平呈反比。也就是說，中國的投資水平、農(nóng)村地區(qū)的貸款和金融效率總體上促進了農(nóng)民收入的提高，但是，農(nóng)村地區(qū)儲蓄存款卻一定程度上抑制了農(nóng)民收入的增加，因此，提高投資水平，加大對農(nóng)業(yè)的貸款數(shù)量，提高農(nóng)村金融機構(gòu)的金融發(fā)展效率能有效提高農(nóng)民收入，即農(nóng)村金融機構(gòu)提高貸款的轉(zhuǎn)化效率，加大對農(nóng)村地區(qū)的貸款力度，可以提高農(nóng)民的收入、生活水平以及消費水平，可以提高農(nóng)村整體的經(jīng)濟水平；此外，要鼓勵農(nóng)民提高自己擁有資金的效率，以更好地促進自身收入的增加。

（三）格蘭杰因果檢驗

格蘭杰因果關(guān)系的基本原理是，如果變量Y2過去和現(xiàn)在的信息有助于改進變量Y1的預(yù)測，則說變量Y1是由變量Y2格蘭杰原因引起的［14］。雖然格蘭杰因果關(guān)系檢驗并不是真正意義上的因果關(guān)系，但是在經(jīng)濟學(xué)中，統(tǒng)計意義上的格蘭杰因果關(guān)系對于經(jīng)濟預(yù)測等仍然能起到一定預(yù)測作用，此外，針對有格蘭杰因果關(guān)系的變量進行下一步的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，會使分析更加有針對性，因此，在進行下一步的分析之前，先對變量進行格蘭杰因果檢驗。農(nóng)民收入分別與各個解釋變量進行格蘭杰檢驗的結(jié)果見表3：

表3 格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果

由表3可知，農(nóng)村金融機構(gòu)的信貸比率（XD）是農(nóng)民人均收入（SR）的格蘭杰原因，此外，農(nóng)民收入（SR）與農(nóng)村金融發(fā)展效率（XL）存在雙向的格蘭杰因果關(guān)系。

（四）脈沖響應(yīng)函數(shù)

在格蘭杰檢驗的基礎(chǔ)上，利用Sim提出的向量自回歸VAR技術(shù)進行沖擊反應(yīng)進行分析，以進一步細化探索信貸比率與農(nóng)民收入以及金融發(fā)展效率與農(nóng)民收入之間的關(guān)系。參照溫濤等的方法，分別建立XD與SR、XL與SR的VAR模型，進行一般沖擊分析，圖1是農(nóng)民收入與信貸比率對相關(guān)沖擊的動態(tài)反應(yīng)。

從圖1可以看出，在前兩期內(nèi)收入的正向自沖擊雖然正向影響程度有小幅下滑，但是從長期來看，對農(nóng)民收入的提高作用依然比較顯著；信貸比率的正向沖擊在前兩期對農(nóng)民收入產(chǎn)生的影響并不顯著，但從第2期開始，會促進收入的持續(xù)增加。此外，從收入的正向沖擊來看，短期內(nèi)，收入的提高會對信貸比率產(chǎn)生負面影響，但是從第5期開始出現(xiàn)持續(xù)的促進作用。最后，從整體來看，信貸比率自身的正向沖擊也是有利于自身發(fā)展和改善的。圖2是農(nóng)民收入與金融發(fā)展效率對相關(guān)沖擊的動態(tài)反應(yīng)。

從圖2來看，農(nóng)民收入的正向自沖擊，短期內(nèi)有利于自身的改善，但是從滯后2期開始，對農(nóng)民收入的增長出現(xiàn)抑制作用；農(nóng)村金融效率的正向沖擊，會促進農(nóng)民收入的持續(xù)提高，且提高幅度會逐漸增大；農(nóng)民收入最開始會對農(nóng)村金融效率產(chǎn)生負面影響，但是長期看來，這種負面影響逐漸減小且有由負轉(zhuǎn)正的趨向；而從農(nóng)村金融效率的正向自沖擊來看，也是有利于自身發(fā)展的。因此，從長期來看，信貸比率和農(nóng)村金融效率的提高會促進農(nóng)民收入的提高。

四、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

第一，提升農(nóng)村金融機構(gòu)信貸比例能夠有效提高農(nóng)民收入。本文采用了農(nóng)村金融機構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款總量與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的比值來代表金融機構(gòu)信貸比率。因此，從這個角度來說，加大農(nóng)村金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)貸款的比重，會提升農(nóng)民的收入。這是因為，農(nóng)民如果能夠獲得貸款，就擁有更多的資金去購置農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所需要的機器設(shè)備，擴大種植面積，引進新的農(nóng)產(chǎn)品品種等，此外，農(nóng)民若有充足的資金保障，使得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)可以實現(xiàn)機械化、規(guī)?；?，進而提高農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)效率，而生產(chǎn)效率的提高又減少了單位產(chǎn)值的生產(chǎn)成本，從而提高了農(nóng)民的凈收入，真正實現(xiàn)農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收。

第二，提升農(nóng)村金融發(fā)展效率能有效提高農(nóng)民收入。根據(jù)協(xié)整檢驗和脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析結(jié)果來看，農(nóng)村金融效率對農(nóng)民收入具有正向的促進作用。本文采用的是農(nóng)村貸款總額與農(nóng)村存款總額的比值來衡量農(nóng)村金融發(fā)展效率。從這個角度來看，提高農(nóng)村地區(qū)的貸款，不僅對提升農(nóng)民的收入具有重要意義，而且對于農(nóng)村金融自身的發(fā)展也具有重大作用，因為農(nóng)民收入的增長會帶來農(nóng)村金融機構(gòu)儲蓄存款數(shù)量的增加，金融機構(gòu)不僅擁有更多的資金去進行放貸，而且無論是放貸規(guī)模還是放貸質(zhì)量方面都會在一定程度上得到改善。總而言之，農(nóng)村金融效率與農(nóng)民收入之間能夠形成相互促進、互利共贏的良性循環(huán)，從而最終提升農(nóng)村的整體經(jīng)濟水平。

第三，提高投資水平能有效提高農(nóng)民收入。從協(xié)整檢驗的結(jié)果來看，農(nóng)民人均純收入與投資水平成正比，本文采用了全社會固定資產(chǎn)投資與各期GDP的比率來表示投資水平，從這個角度來看，增加全社會的固定資產(chǎn)投資，能有效促進農(nóng)民人均收入的增長。這是因為，一方面加強全社會的固定資產(chǎn)投資，尤其是加強農(nóng)村地區(qū)的固定資產(chǎn)投資能加快城鎮(zhèn)化進程，提高對農(nóng)產(chǎn)品的需求量，同時促進新型農(nóng)業(yè)的發(fā)展；另一方面可以促進農(nóng)產(chǎn)品加工設(shè)備和農(nóng)產(chǎn)品加工技術(shù)的引進，從而促進農(nóng)產(chǎn)品深加工業(yè)的發(fā)展，提升農(nóng)產(chǎn)品的科技含量，提高農(nóng)民收入。

（二）建議

第一，金融機構(gòu)要加大對農(nóng)村貸款力度，提高農(nóng)村金融運轉(zhuǎn)效率。要進一步提高對農(nóng)村貸款的力度，尤其是對農(nóng)業(yè)的貸款，鼓勵金融機構(gòu)加大對中長期農(nóng)業(yè)貸款的發(fā)放力度，同時也要提高農(nóng)村存款與貸款的轉(zhuǎn)化速度，即提高貸款的周轉(zhuǎn)效率，因為對農(nóng)民來說，融資是制約其進行生產(chǎn)的主要瓶頸，根據(jù)丁志國的研究，資金成為影響農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展最重要的因素之一［3］，因此，農(nóng)村地區(qū)是否能夠獲得貸款，直接關(guān)系到農(nóng)民收入能否得到提高；農(nóng)民收入對農(nóng)民的還款能力等都會產(chǎn)生正向的促進作用，從而提升農(nóng)村金融機構(gòu)的貸款質(zhì)量，最終提高農(nóng)村金融的發(fā)展效率，同時為保持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展良好勢頭創(chuàng)造條件。

第二，擴大農(nóng)村金融規(guī)模，增強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。農(nóng)村金融的發(fā)展有利于提高農(nóng)民收入，進而縮小城鄉(xiāng)貧富差距，因此，國家應(yīng)該采取有力措施，如增強農(nóng)村金融機構(gòu)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加金融網(wǎng)點，使農(nóng)民能夠更方便快捷的享受農(nóng)村金融服務(wù)，使農(nóng)民獲得更多充足的資金保障，緩解農(nóng)民生產(chǎn)生活中的資金制約程度，從而提高農(nóng)村的整體生產(chǎn)效率。各地方政府也應(yīng)該對農(nóng)村金融的發(fā)展加以引導(dǎo)，使農(nóng)村金融的發(fā)展更加規(guī)范、合理，充分發(fā)揮農(nóng)村金融帶動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的核心作用。

第三，國家可以適當加強對農(nóng)村金融機構(gòu)的補貼。一方面，各地方政府要充分發(fā)揮政策引導(dǎo)作用，對農(nóng)村金融機構(gòu)實施優(yōu)惠的利率政策，落實和完善涉農(nóng)貸款稅收優(yōu)惠制度，促進現(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟快速健康可持續(xù)發(fā)展；另一方面國家可以對農(nóng)村金融機構(gòu)給予適當?shù)馁M用補貼，緩解農(nóng)村金融機構(gòu)的經(jīng)營成本壓力，進而促進金融機構(gòu)服務(wù)農(nóng)村的積極性，提升服務(wù)效率。只有農(nóng)村金融切實的服務(wù)于農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，才能提高農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民收入增長的貢獻，才能實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟的又好又快發(fā)展。

第四，要提高農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的貢獻力度。國家相繼出臺多個政策來扶持農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，但目前金融機構(gòu)對農(nóng)村、農(nóng)民、農(nóng)業(yè)發(fā)放貸款的門檻依然較高，許多農(nóng)民無法得到有效的貸款，而且利率較高，農(nóng)民承擔(dān)高成本貸款的能力相對較弱。因此農(nóng)村金融機構(gòu)要適當放低對三農(nóng)的貸款門檻，同時政府可以增加農(nóng)業(yè)政策性金融，增加低息貸款，鼓勵銀行等金融機構(gòu)更多的為涉農(nóng)的中小企業(yè)提供服務(wù)，不斷提高農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的貢獻力度。

第五，加強農(nóng)村金融改革創(chuàng)新。改善農(nóng)村金融服務(wù)，必須要通過農(nóng)村金融改革創(chuàng)新來實現(xiàn)。一方面，加快農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，不斷推出符合農(nóng)民需求、農(nóng)業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高金融服務(wù)水平，促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展；另一方面，鼓勵民間金融組織積極為農(nóng)村服務(wù)，積極推動農(nóng)村中小金融機構(gòu)的發(fā)展。此外，還可以通過創(chuàng)新信貸模式，實行精準扶持，有效解決農(nóng)民在生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的貸款難題。

第六，提高對農(nóng)村地區(qū)的投資水平。一方面，農(nóng)村金融的意義就在于將資金集中起來用于生產(chǎn)者投資，因此提高金融機構(gòu)對農(nóng)村的投資水平，提高資金的供給能力，降低農(nóng)民獲得農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金的難度，同時滿足農(nóng)村經(jīng)濟多層次多元化的要求，從而促進農(nóng)村經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展；另一方面加強農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善水利等農(nóng)業(yè)發(fā)展的配套設(shè)施，提高地方政府預(yù)算內(nèi)固定資產(chǎn)的投資比例，加大投資力度，擴大投資規(guī)模。此外，積極引進農(nóng)產(chǎn)品深加工設(shè)備和先進技術(shù)，提高農(nóng)產(chǎn)品的附加值，不斷推進農(nóng)村現(xiàn)代化，提高農(nóng)民收入。

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An Empirical Study on the Influence of Rural Finance on Farmers'Income

XU Min li，WANG Ya li
（Jiangnan Development Research Institute，School of Business，Jiangnan University，Wuxi 214122，China）

Using the ADF unit root test，co integration test，error correction model and impulse response function this paper gives a more comprehensive empirical analysis of the rural financial impact on farmers'income based on the selected the statistical data from 1990 to 2014.The results show that in the long run the level of income and the level of investment in rural finance are in a co integration relationship.Based on the analysis of VAR model generalized impulse response function，it found that the increase of the loan ratio and the efficiency of rural financial development can effectively improve the income of farmers.Therefore，to increase the credit ration of the financial institutions in rural area and improve the efficiency of its financial development is of great significance in improving the income of the farmers.And it is an important way to improve the income of farmers and promote the healthy development of finance in rural area.

financial development in rural area；farmers'income；ADF test；impulse response function

F832.37

A

1009 1734（2016）05 0001 07

［責(zé)任編輯 楊 敏］

2016 01 15

江蘇省教育廳課題（2010SJD790028）、江南大學(xué)2009年文科預(yù)研究課題的階段性成果，并得到中央高校

基本科研業(yè)務(wù)費專項資金（JUSRP31006）資助。

徐敏麗，副教授，博士，從事公共經(jīng)濟政策研究。