基金經(jīng)理面對面

羅雪峰

6只“五星”基金大成同類第一 四大優(yōu)質(zhì)基因打造卓越投研能力

“做符合基金風(fēng)險收益特征的投資，帶給投資者長期穩(wěn)健的收益增長，是我們的目標(biāo)?！狈€(wěn)健投資、強悍風(fēng)控、勤奮作風(fēng)已經(jīng)成為大成基金投研團隊的金字招牌

投資的江湖鐵律，永遠都是業(yè)績?yōu)橥酢６煜氯昶谖逍腔鸬臄?shù)量，則是衡量“能否保持持續(xù)業(yè)績領(lǐng)先真正能穿越市場牛熊”的硬指標(biāo)之一，絲毫來不得半點虛假。正因如此，大成旗下6只基金獲得三年期最高評級的殊榮，并為市場津津樂道。

據(jù)2016年6月晨星基金評級報告顯示，市場上共有105只基金榮獲三年期五星基金評級，其中，包括大成價值增長混合基金、大成策略回報混合基金、大成債券基金、大成景興信用債債券基金、大成月月盈短期理財債券基金和大成月添利短期理財債券基金在內(nèi)，大成基金旗下6只基金獲得該最高評級，在所有基金公司中排名第1。其中，大成價值增長、大成策略回報兩只基金更同時獲評三大權(quán)威機構(gòu)晨星、銀河、海通的三年期五星評級，更是滿載而歸。

顯然，大成基金已成為“五星基金專業(yè)戶”。如何能在競爭激烈的資管行業(yè)中百煉成鋼？《投資者報》“基金經(jīng)理面對面欄目”特別邀請了大成基金股票投資總監(jiān)李本剛、大成基金固定收益總部副總監(jiān)兼公募投資部總監(jiān)王立兩位績優(yōu)基金經(jīng)理，來從各自的角度談及優(yōu)秀業(yè)績背后的真實原因。對此，他們一致認為，穩(wěn)健投資、強悍風(fēng)控、勤奮作風(fēng)已經(jīng)成為大成基金投研團隊的金字招牌，也為續(xù)寫持續(xù)穩(wěn)健業(yè)績打下了良好根基。

李本剛：四大基因鍛造優(yōu)秀業(yè)績

說到李本剛，可以說他是大成權(quán)益投資的靈魂人物，同業(yè)評價他時的第一反應(yīng)是“研究扎實”、“超級勤奮”，而這似乎也正是大成權(quán)益投研團隊的顯著特色。

在李本剛看來，大成基金鍛造出權(quán)益“五星專業(yè)戶”的根本原因可以歸納為四點：扎實深入的研究能力、堅持個人投資風(fēng)格、勤奮的作風(fēng)，以及開放的心態(tài)。

“大成多數(shù)基金經(jīng)理都走的是從研究員再到基金經(jīng)理的成長之路，擔(dān)任行業(yè)研究員的時間都比較長，這就為投資打下了堅實的基礎(chǔ)?！崩畋緞?cè)缡钦f。

據(jù)公開資料顯示，李本剛本人也是研究員出身。在過往15年間很長時間里，他都專注于行業(yè)研究，可以說是公募基金業(yè)擔(dān)任研究員時間最長的基金經(jīng)理之一。他研究過石油化工、汽車、建筑建材、輕工制造、旅游、紡織服裝、交通運輸、傳媒、新材料等眾多行業(yè)，研究覆蓋之廣在行業(yè)內(nèi)少有人能及。

除了研究功底特別扎實外，大成基金有著獨特的投資理念，每位基金經(jīng)理都有自己一套投資邏輯和風(fēng)格體系，而且都比較穩(wěn)固，不太會受市場左右，當(dāng)然也不會人云亦云，始終堅持自己的投資風(fēng)格是穿越市場牛熊的基礎(chǔ)。

比如銀河四星基金大成積極成長混合基金基金經(jīng)理孫蓓琳更偏愛自上而下從宏觀角度做投資，而銀河、晨星、海通三五星基金大成策略回報基金經(jīng)理徐彥則更多是自下而上，深入做個股研究。

“做投資，勤奮可能不是一個充分條件，但是一個必要條件?；鸾?jīng)理勤奮了也不一定做得好，但是不勤奮一定做不好?！崩畋緞傉劶按蟪赏堆袌F隊第三個基因特質(zhì)便是“勤奮”二字。

李本剛是其中最勤奮的一位。與眾多投資大師一樣，他已經(jīng)將投資視為生活中不可分割的一部分。這么多年，他平均每周末還要加班一天半。跟他一樣，周末加班，利用休息時間看研報或搞調(diào)研……成了基金經(jīng)理的日常狀態(tài)。

“大成投研團隊是一個氛圍很好、協(xié)作力很強的團隊，我們也鼓勵百花齊放?！崩畋緞偙硎?，“五星基金專業(yè)戶”第四個重要特質(zhì)就是保持開放的心態(tài)，不固步自封，積極地在不斷變化的市場中調(diào)整自己的姿勢。

王立：爭求穩(wěn)健穿越牛熊

市場風(fēng)云變幻，能否穿越牛熊持續(xù)穩(wěn)定地為投資者創(chuàng)造收益，往往是檢驗基金經(jīng)理的終極標(biāo)準(zhǔn)。

大成基金固定收益總部副總監(jiān)兼公募投資部總監(jiān)王立，一直是業(yè)內(nèi)知名度很高的美女基金經(jīng)理。不僅擁有靚麗的外表，她的投資業(yè)績更是光彩奪目。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，她所管理的大成債券是市場上唯一一只連續(xù)13年每年獲得年度正收益的債券基金，該基金在2016年5月斬獲了《證券時報》五年持續(xù)回報普通債券型明星基金獎。在2016年4月15日，她還榮獲《中國基金報》三年期純債型最佳基金經(jīng)理獎和五年期純債型最佳基金經(jīng)理獎。而在專業(yè)基金評級機構(gòu)晨星的最新評級報告中，大成債券亦是獲得了三年期五星基金的最高評級。此外，王立所管理的社保組合還獲得委托組合和投資經(jīng)理的最高A檔考評結(jié)果，是業(yè)內(nèi)較罕見的“雙A”“雙五星”的優(yōu)秀基金經(jīng)理。

但在榮譽背后，王立將這些都歸功于大成基金固定收益團隊的支持。

“做符合基金風(fēng)險收益特征的投資，帶給投資者長期穩(wěn)健的收益增長，是我們的目標(biāo)。”王立表示。固定收益投資具有鮮明的“宏觀驅(qū)動、主動管理、風(fēng)險約束”投資風(fēng)格，因此，大成基金固定收益總部整體重視宏觀研究驅(qū)動投資，重視大類資產(chǎn)配置，并積極嘗試市場新品種新業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，大成固定收益類產(chǎn)品已涵蓋一級債基、二級債基、純債基金、貨幣理財類基金以及混合類基金等，憑借主動管理能力和豐富的產(chǎn)品線，公司努力把握不同資產(chǎn)的投資機會，在控制風(fēng)險暴露的基礎(chǔ)上為持有人提供較高且穩(wěn)定的回報。

在未來的投資策略上，王立坦言，“大成基金固收團隊非常重視信用風(fēng)險，已經(jīng)建立了一套行之有效的信用評級研究體系，強調(diào)用宏觀視野看信用分析，對與個券相關(guān)的宏觀、中觀、微觀數(shù)據(jù)進行全方位審查；不僅包括完整的工作管理制度，還囊括了在長期工作中建立并持續(xù)優(yōu)化的評級模型和積累的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，使得整個信用債入池決策責(zé)任清晰、考核透明、激勵充分，信用研究的視角也更為寬廣和深入。部門內(nèi)部權(quán)責(zé)清晰，互相制衡，追求在深度分析個券的基礎(chǔ)上爭取超額收益?！?