互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與研究綜述

吳曉迪

摘要：面對飛速發(fā)展的電子科技，人們越來越追求金融產(chǎn)品的高效便捷和簡單化，致使傳統(tǒng)的金融業(yè)受到了一定影響，為了適應(yīng)現(xiàn)代社會的發(fā)展需要，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。這種將互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新型金融模式豐富和拓展了支付、投資等金融活動的方式和渠道，重新建構(gòu)了金融市場的格局，在一定程度上影響和推動了金融業(yè)發(fā)展，對金融業(yè)來說是機遇與挑戰(zhàn)并存。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；金融；發(fā)展

中圖分類號：F830 文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2016）02-0101-02

人們開始正式注意到互聯(lián)網(wǎng)金融這個概念是源于阿里巴巴“余額寶”的出現(xiàn)，其僅上線18天就成為擁有最大用戶數(shù)量的貨幣基金，天弘基金也因為余額寶一躍成為國內(nèi)貨幣基金管理公司中的龍頭老大。這里的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)主要是指云計算、移動云支付、社交網(wǎng)絡(luò)等，當(dāng)前主要有眾籌融資、第三方互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)貸以及像阿里“余額寶”一樣的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金等幾種新興的金融產(chǎn)品和服務(wù)。從發(fā)展趨勢來看，金融市場競爭只會隨著各種理財產(chǎn)品的出現(xiàn)愈發(fā)激烈，但在金融市場火熱發(fā)展的同時，互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險和監(jiān)管上的問題也隨之而來。因此，為保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，十分有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展問題進行深入研究和探討。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的意義

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的起源與發(fā)展

1.起源階段

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)開始實現(xiàn)在網(wǎng)上進行開戶、交易、資金結(jié)算等工作，主要有三種模式，一是以1992年成立的E-Trade網(wǎng)絡(luò)證券公司為代表的創(chuàng)立門戶網(wǎng)站的模式，E-Trade公司創(chuàng)設(shè)了圍繞金融證券業(yè)的門戶網(wǎng)站營銷體系，通過門戶網(wǎng)站可以在證券、銀行、保險和稅務(wù)等方面為客戶提供信息，界面清晰，操作簡單快捷，且交易傭金不高。是on line to off line這種將互聯(lián)網(wǎng)變?yōu)榫€下交易前臺的離線商務(wù)模式，即將線下商店的活動信息通過互聯(lián)網(wǎng)推送到互聯(lián)網(wǎng)用戶手中，進而帶動線下的消費，比如，嘉信理財。三是互聯(lián)網(wǎng)時代背景下轉(zhuǎn)型后的傳統(tǒng)證券公司。比如，將客戶定位在高端群體的美林證券，因為要為這些客戶提供面對面的咨詢和服務(wù)，所以不能夠完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)。大約在20世紀(jì)90年代的后期，國內(nèi)才逐漸有證券公司在網(wǎng)上開展行情顯示、交易等業(yè)務(wù)。目前，客戶既可以直接到營業(yè)部門辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，又可以利用PC端或手機在網(wǎng)上進行交易業(yè)務(wù)。

保險業(yè)務(wù)開始向網(wǎng)絡(luò)化方向邁進也是在20世紀(jì)90年代的中期。日本在1997年出現(xiàn)了第一家完全在互聯(lián)網(wǎng)上開展直銷業(yè)務(wù)的保險公司，此公司是由日本電信和美國一家保險公司共同投資創(chuàng)立，且共同管理的。與此同時，我國也逐漸有保險公司在網(wǎng)上通過網(wǎng)站開展保險產(chǎn)品的選擇和購買等相關(guān)服務(wù)和業(yè)務(wù)，此時的互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)有代理和網(wǎng)上直銷兩種模式，前者是通過銷售代理機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上銷售保險，此種模式既可以獲得大批量的潛在客戶群，產(chǎn)生規(guī)?；慕?jīng)濟效應(yīng)，又衍生出了多家保險公司在同一個網(wǎng)站上開展業(yè)務(wù)和提供服務(wù)的類似網(wǎng)絡(luò)保險超市的新模式。網(wǎng)上直銷則是各保險公司自己通過網(wǎng)站直接開展保險銷售業(yè)務(wù)。

進入21世紀(jì)之后，人們逐漸開始意識到原有商業(yè)模式已經(jīng)因為電子金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)被打破。雖然在國外還沒有互聯(lián)網(wǎng)金融這樣的說法，但實質(zhì)上，電子金融與互聯(lián)網(wǎng)金融其實是一樣的，所以我們還是可以認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融起源于20世紀(jì)90年代的后期。

2.發(fā)展階段

互聯(lián)網(wǎng)金融進入快速發(fā)展時期是在21世紀(jì)左右，此時期內(nèi)銀行、證券等金融機構(gòu)一直在加大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造金融業(yè)務(wù)的力度，很多金融機構(gòu)在線上開展的服務(wù)已經(jīng)逐步從單一的網(wǎng)絡(luò)銀行拓展到手機銀行、手機證券、移動銀行等多種形式。與此同時，金融機構(gòu)傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)、運營模式也同樣受到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響，阿里巴巴和中國平安、騰訊三家企業(yè)在2013年聯(lián)合創(chuàng)立了第一家沒有實體分支機構(gòu)，只在網(wǎng)上開展業(yè)務(wù)的保險公司——眾安在線財產(chǎn)保險公司。另外，伴隨著電子商務(wù)的快速崛起，第三方支付也迎來了高速發(fā)展時期，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)務(wù)結(jié)合得越來越緊密，延伸到金融行業(yè)的各個領(lǐng)域當(dāng)中，創(chuàng)新了支付、投資、融資的方式和渠道，即互聯(lián)網(wǎng)金融，包括眾籌融資、peer to peer的P2P以及第三方支付等新模式。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融是指在云計算、移動技術(shù)和社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具的支撐下進行資金融通、信息中介和移動支付等活動的新型金融模式，其主要基于互聯(lián)網(wǎng)平等開放、協(xié)作共享的核心理念，深入挖掘有關(guān)數(shù)據(jù)信息，在金融領(lǐng)域拓展自身業(yè)務(wù)，使金融業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的支持下開展移動支付等相關(guān)金融業(yè)務(wù)，拓寬了金融活動開展方式和渠道的同時，增加了金融業(yè)務(wù)的透明度和可操作性，且降低了中間成本，除了眾籌、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)虛擬貨幣以及網(wǎng)絡(luò)理財和網(wǎng)絡(luò)保險等多種模式之外，正逐漸向資金融通、供需信息匹配等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)核心進擊。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融一改傳統(tǒng)金融模式需要耗費大量時間、精力和成本獲得與擬投資企業(yè)相關(guān)必要信息的過程，交易雙方只需要在互聯(lián)網(wǎng)上進行搜索即可獲得自己想要了解的關(guān)于對方財力、信用等所有信息資源，避免交易雙方信息獲取的不對稱。另外當(dāng)貸款對象出現(xiàn)違約情況時，企業(yè)還可以通過互聯(lián)網(wǎng)公開其違約問題或降低評級信息等手段來在一定程度上對貸款對象起到制約的作用。

第二，傳統(tǒng)的金融模式下，很多需要資金的個人或企業(yè)往往會因為無法通過銀行的資格審核而得不到銀行的資金支持，銀行也更偏向于那些老舊固化，收益率低，但規(guī)模大或有國家保障的國企，亦或是經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)繁榮態(tài)勢的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則通過眾籌或收集社會上閑散資金的方式改變了這種狀況，讓金融更貼近民眾。

第三，移動智能手機等新型移動設(shè)備的出現(xiàn)使互聯(lián)網(wǎng)邁入了移動化時代，創(chuàng)新了互聯(lián)網(wǎng)金融模式——只要在手機終端上安裝金融客戶端的應(yīng)用，就可以通過簡單的拇指操作實現(xiàn)第三方支付。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)研究

（一）P2P借貸平臺的相關(guān)研究

P2P借貸是通過網(wǎng)絡(luò)信貸公司在個人與個人之間進行的借貸行為，即網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供網(wǎng)絡(luò)平臺，將有多余資金的個人與有資金需求的個人聯(lián)系到一起，各取所需，然后網(wǎng)絡(luò)信貸公司從中收取一定的服務(wù)費用，其最大的優(yōu)勢就是快捷高效。

P2P借貸行為研究。2005年出現(xiàn)的Zopa是世界上首個P2P網(wǎng)貸平臺，文獻針對在Zopa上開展的借貸行為進行了相關(guān)研究。文獻探討了微小融資交易成本是否會在P2P網(wǎng)貸平臺上的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下有所降低，文中所持觀點是基于Web2.0的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺對降低交易成本并不會起到多大作用，認(rèn)為P2P借貸交易實際上是離不開網(wǎng)絡(luò)交易平臺的提供方——運營商，即中介方的。文獻認(rèn)為融資項目的特性、群體因素和地理因素是能夠影響P2P網(wǎng)貸平臺上能否成功融資的決定性因素。

（二）眾籌融資的相關(guān)研究

眾籌融資機制的分析和研究主要分成以下幾種類型，分別是獎勵類型、借貸類型以及捐助類型。捐助型眾籌融資模式在很長一段時間內(nèi)被很多非政府組織加以運用，此種模式下的捐助者對資助并沒有更大的期望。通過調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，一些非贏利性的產(chǎn)品項目比較容易獲得融資；一些生產(chǎn)性產(chǎn)品的眾籌項目相對于社會服務(wù)性的眾籌融資項目更加容易成功融資；非贏利性產(chǎn)品項目能夠獲得融資但是對這些項目進行資助的人比較少。在眾籌融資項目中回報方式是產(chǎn)品還是分紅需要根據(jù)投資的具體情況進行分析，若在投資初期，資本需求市場不是特別大，那么投資者一般會選擇的回報方式為產(chǎn)品；如果資本需求大，那么投資者選擇的回報方式是分紅。眾籌融資項目也存在一定的風(fēng)險，那么對于風(fēng)險的來源可以從發(fā)起人以及投資人的角度來分析。項目發(fā)起人的投資目的一般歸結(jié)為融資以及吸引市場公眾的注意力，然后從公眾的視角中獲得關(guān)于產(chǎn)品以及相關(guān)服務(wù)信息的反饋等等。在項目投資人方面，他們的目的一般歸結(jié)為獲得投資回報，并且產(chǎn)品生產(chǎn)志趣相投，能夠與社會和市場分享自己的專業(yè)產(chǎn)品構(gòu)想。眾籌融資在應(yīng)用過程中廣泛的應(yīng)用于新藥品的研發(fā)以及娛樂方面音樂唱片的研發(fā)或者是書籍的出版等等。

三、促使互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的原因

（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持

1.云計算

開展互聯(lián)網(wǎng)金融可以收集眾多網(wǎng)民數(shù)據(jù)，在這一過程中對計算數(shù)據(jù)的速度、存儲數(shù)據(jù)的能力以及服務(wù)數(shù)據(jù)的功能有了更高的要求，而隨之出現(xiàn)的云計算正好將此問題有效地解決了。云計算主要就是在個人電腦上分布各種計算，這樣當(dāng)?shù)赜脩粼谛枰獢?shù)據(jù)的時候就可以把資源轉(zhuǎn)換到有關(guān)應(yīng)用之上，然后按照實際需求對存儲數(shù)據(jù)的系統(tǒng)進行相應(yīng)訪問。同時，此種原理也促使云計算有了更強的擴展性、較高的容錯率以及非常好的安全性等，進而使互聯(lián)網(wǎng)金融在存儲數(shù)據(jù)以及運算方面的要求得到了很好的滿足。

2.移動支付

移動支付即用戶通過手機等移動終端對其消費的商品或接受的服務(wù)進行資金結(jié)算的一種新型支付方式。據(jù)世界網(wǎng)訊全球技術(shù)研究中心與某咨詢公司一項調(diào)查結(jié)果顯示，我國智能手機的用戶數(shù)量截至2013年已超過10億，并會保持持續(xù)上漲的趨勢，而隨著WIFI、4G網(wǎng)絡(luò)的普及和發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合通訊技術(shù)已成為必然趨勢。我們可以預(yù)測在可以預(yù)見的將來，還會將傳媒網(wǎng)絡(luò)和有線電話融入進來，甚至將移動互聯(lián)同其他網(wǎng)絡(luò)整合到一起?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)與移動支付融合之后可以為金融用戶帶來更加便捷高效、安全及時、甚至專門定制的服務(wù)。

3.社交網(wǎng)絡(luò)

社交網(wǎng)絡(luò)也就是社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。社交網(wǎng)絡(luò)的實際含義就是軟件、服務(wù)、硬件和應(yīng)用。一個最大的社交網(wǎng)絡(luò)最多能容納一百五十多人，據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在我國目前的互聯(lián)網(wǎng)資源分布之中，社交網(wǎng)絡(luò)占據(jù)了42%，居第一位。針對這一點而言，社交網(wǎng)絡(luò)為接近現(xiàn)實社會的一主要技術(shù)改革，它將現(xiàn)實生活之中的社會關(guān)系附上數(shù)字應(yīng)用到了網(wǎng)上，讓社交網(wǎng)絡(luò)變成了一個傳遞和發(fā)布信息的共享平臺。

（二）社會經(jīng)濟的發(fā)展

此外，社會的發(fā)展和經(jīng)濟的進步也為互聯(lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展奠定了一定物質(zhì)基礎(chǔ)，從而才保障了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的有效融合。

在互聯(lián)網(wǎng)普及和信息技術(shù)日臻成熟的當(dāng)代，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)得到的迅猛發(fā)展，創(chuàng)新支付、投資等金融活動方式和渠道的同時，我們也應(yīng)該注重互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險和監(jiān)管上的問題。