基于物流金融的第三方物流與融資租賃聯(lián)盟模式探析

上港融資租賃有限公司 王歡

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基于物流金融的第三方物流與融資租賃聯(lián)盟模式探析

上港融資租賃有限公司 王歡

摘 要：近年來(lái)，物流金融作為一種物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展模式，在我國(guó)發(fā)展迅速。本文從物流金融角度，分析了第三方物流企業(yè)與融資租賃企業(yè)聯(lián)盟的背景和意義，并嘗試提出了聯(lián)盟的兩種基本模式和保障措施，希望為今后第三方物流企業(yè)和融資租賃企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)啟示。

關(guān)鍵詞：物流金融 第三方物流 融資租賃 聯(lián)盟

1　概念

1.1物流金融

物流金融從廣義上講就是面向物流業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中的貨幣資金，實(shí)現(xiàn)實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作的效率，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合化發(fā)展。從狹義上講，物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過(guò)程中，物流企業(yè)和融資機(jī)構(gòu)向客戶提供服務(wù)和資金，完成結(jié)算和實(shí)現(xiàn)融資的活動(dòng)，是實(shí)現(xiàn)同生共長(zhǎng)的一種經(jīng)濟(jì)模式。物流金融為物流企業(yè)、融資機(jī)構(gòu)以及客戶企業(yè)間的緊密合作提供了良好的平臺(tái)，使得三者合作能夠收到“共贏”的效果。

1.2第三方物流

廣義上講，第三方物流是與自營(yíng)物流相對(duì)而言，即專業(yè)物流企業(yè)按照客戶要求提供貨物的包裝、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、裝卸等業(yè)務(wù)的有償服務(wù)。第三方物流企業(yè)提供的是一種長(zhǎng)期、契約式服務(wù)，它致力于與客戶企業(yè)保持長(zhǎng)久的合作關(guān)系，并憑借提供的個(gè)性化服務(wù)獲得利潤(rùn)。

1.3融資租賃

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義，融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃，資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃作為現(xiàn)代服務(wù)領(lǐng)域的新興產(chǎn)業(yè)，憑借其在改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及融資手段創(chuàng)新方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，獲得迅速發(fā)展，在國(guó)際資本市場(chǎng)，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

2　聯(lián)盟的背景和意義

2.1第三方物流企業(yè)角度

物流行業(yè)一直存在投入大、利潤(rùn)薄、管理難度大等諸多難題，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下，物流金融概念的提出為第三方物流企業(yè)帶來(lái)希望，很多第三方物流企業(yè)試圖開拓金融業(yè)務(wù)，尋找新的業(yè)績(jī)突破口。但實(shí)踐中，第三方物流企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身在企業(yè)資質(zhì)、資金、風(fēng)險(xiǎn)控制及專業(yè)化管理等方面均有所欠缺，并且其向金融業(yè)跨界融合需要從理念、系統(tǒng)、人才等方面進(jìn)行全方位的重組與優(yōu)化，成本耗費(fèi)巨大轉(zhuǎn)型較為困難。面對(duì)物流業(yè)務(wù)中發(fā)現(xiàn)的客戶對(duì)物流金融的需求，第三方物流企業(yè)一籌莫展難以找到突破口，此時(shí)，尋找可以合作的專業(yè)金融企業(yè)，共同開拓物流金融服務(wù)，提升自身的綜合價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力，成為第三方物流企業(yè)的急切需求。

2.2融資租賃企業(yè)角度

2007年，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型深水期，國(guó)家對(duì)融資租賃業(yè)相繼出臺(tái)了一系列法律、稅收、監(jiān)管等方面的扶持政策，國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)開始迎來(lái)迅速崛起的時(shí)代。2015年8月26日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定為更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快融資租賃業(yè)發(fā)展的措施，預(yù)示著融資租賃行業(yè)增長(zhǎng)期的延伸。與此同時(shí)，隨著某些行業(yè)周期波動(dòng)的增加以及國(guó)內(nèi)外利率市場(chǎng)波動(dòng)的不確定性增強(qiáng)，融資租賃行業(yè)違約概率有所上升，信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)日漸增加。傳統(tǒng)增信措施已不足以滿足融資租賃企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的嚴(yán)格要求，尋找風(fēng)險(xiǎn)控制的創(chuàng)新手段，增加自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力成為融資租賃企業(yè)發(fā)展過(guò)程中需要面對(duì)的重要問(wèn)題。

2.3聯(lián)盟的意義

第三方物流企業(yè)和融資租賃企業(yè)的聯(lián)盟使各自在原有業(yè)務(wù)領(lǐng)域基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)展與聯(lián)合，雙方均出現(xiàn)了跨界拓展，這種聯(lián)盟是建立在相互需求基礎(chǔ)上，雙方達(dá)成共同利益點(diǎn)時(shí)形成的一個(gè)共贏經(jīng)濟(jì)模式。聯(lián)盟既通過(guò)滿足客戶“物流+金融”的需求保持了第三方物流企業(yè)和客戶企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系，又幫助融資租賃企業(yè)增加了風(fēng)險(xiǎn)控制手段，確保實(shí)現(xiàn)以物融資的安全性；同時(shí)，對(duì)于客戶企業(yè)來(lái)說(shuō)，第三方物流企業(yè)和融資租賃企業(yè)的聯(lián)盟使其除了獲得正常的物流服務(wù)外，也拓寬了企業(yè)的融資途徑，滿足了其自身對(duì)資金的需求，可謂聯(lián)盟使三方共同受益。

3　聯(lián)盟的基本模式

物流金融概念下，第三方物流企業(yè)與融資租賃企業(yè)聯(lián)盟的前提是雙方有共同的目標(biāo)客戶，即客戶企業(yè)既有對(duì)物流服務(wù)的需求，又有融資需求且符合融資租賃公司對(duì)于承租人的選擇偏好。聯(lián)盟的模式是在不改變雙方原有各自業(yè)務(wù)形態(tài)基礎(chǔ)上，增加互利因子，從而達(dá)到共贏互利的共同目標(biāo)。基本模式有以下兩種。

3.1倉(cāng)單質(zhì)押模式

傳統(tǒng)的倉(cāng)單質(zhì)押是指申請(qǐng)人將其擁有完全所有權(quán)的貨物存放在銀行指定倉(cāng)儲(chǔ)方，并以倉(cāng)儲(chǔ)方出具的倉(cāng)單在銀行進(jìn)行質(zhì)押，銀行依據(jù)質(zhì)押倉(cāng)單向申請(qǐng)人提供的用于經(jīng)營(yíng)與倉(cāng)單貨物同類商品的專項(xiàng)貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)。

聯(lián)盟模式下倉(cāng)單質(zhì)押是指客戶企業(yè)把一定量的質(zhì)押品儲(chǔ)存在第三方物流企業(yè)的倉(cāng)庫(kù)中，然后將倉(cāng)單以質(zhì)押擔(dān)保的方式交由融資租賃企業(yè)，由融資租賃企業(yè)進(jìn)行流動(dòng)性管理，在此過(guò)程中第三方物流企業(yè)同時(shí)受客戶企業(yè)和融資租賃企業(yè)雙方委托，負(fù)責(zé)儲(chǔ)存和監(jiān)管質(zhì)押品。融資租賃企業(yè)在設(shè)計(jì)租賃方案時(shí)除了考慮已有租賃標(biāo)的物的價(jià)值，也可根據(jù)質(zhì)押品的市場(chǎng)價(jià)值和倉(cāng)儲(chǔ)周轉(zhuǎn)頻率，綜合計(jì)算后向客戶企業(yè)提供融資額度。對(duì)于擁有較多流動(dòng)性資產(chǎn)的制造型客戶企業(yè)來(lái)說(shuō)，此模式充分把企業(yè)所擁有的動(dòng)產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)成品有效結(jié)合起來(lái)作為共同資源來(lái)為企業(yè)獲得快速融資，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)銀行倉(cāng)單質(zhì)押方式融資時(shí)間短、融資比例低及審批流程復(fù)雜的缺陷。

3.2運(yùn)輸在途監(jiān)管模式

運(yùn)輸在途監(jiān)管是指在貨物運(yùn)輸過(guò)程中,客戶企業(yè)將一定量的、價(jià)格波動(dòng)幅度較小、處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的貨物抵押給融資租賃企業(yè)，融資租賃企業(yè)委托第三方物流企業(yè)對(duì)貨物進(jìn)行運(yùn)輸在途監(jiān)管。此種模式適用于遠(yuǎn)途運(yùn)輸業(yè)務(wù)，它要求第三方物流企業(yè)對(duì)客戶企業(yè)提供的運(yùn)輸服務(wù)具有連續(xù)性，由此充分利用貨物的周轉(zhuǎn)時(shí)間，保障任意時(shí)點(diǎn)下第三方物流企業(yè)運(yùn)輸貨量的穩(wěn)定性。同時(shí)，融資租賃企業(yè)、第三方物流企業(yè)和客戶企業(yè)達(dá)成一致，約定在途監(jiān)管貨物的最小流動(dòng)數(shù)值，在途監(jiān)管貨物達(dá)到數(shù)值之上時(shí)，第三方物流公司接到的客戶放貨指示才有效，提貨人方可提貨。

以上兩種基本模式中，第三方物流企業(yè)和融資租賃企業(yè)都延續(xù)了原有的業(yè)務(wù)形態(tài)，但在聯(lián)盟中雙方利用對(duì)于貨物控制的共同連接點(diǎn)，延伸了各自的業(yè)務(wù)掌控能力。第三方物流企業(yè)在原有為客戶提供倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)确?wù)的基礎(chǔ)上，憑借聯(lián)盟模式與客戶企業(yè)簽訂更多的項(xiàng)目貨量和更長(zhǎng)的服務(wù)期限，改變供應(yīng)鏈中的弱勢(shì)地位，增加談判籌碼，提高了第三方物流企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；融資租賃企業(yè)在聯(lián)盟模式中除擁有已有租賃標(biāo)的物的所有權(quán)外，又將物流監(jiān)管環(huán)節(jié)涉及的貨物質(zhì)押權(quán)或抵押權(quán)用作企業(yè)增加信用的保障措施，從而進(jìn)一步提高了融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

4　聯(lián)盟模式的保障措施

4.1信息保障

第三方物流企業(yè)能夠介入客戶企業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)作環(huán)節(jié)中，了解客戶企業(yè)的業(yè)務(wù)對(duì)象，如主要供應(yīng)商和核心客戶，近期業(yè)務(wù)銷售狀況，與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的交易結(jié)構(gòu)等。融資租賃企業(yè)可以根據(jù)第三方物流企業(yè)提供的信息及時(shí)了解客戶企業(yè)的業(yè)務(wù)狀況，并在此基礎(chǔ)上對(duì)客戶企業(yè)的資信情況、盈利能力和還款能力進(jìn)行科學(xué)判斷，給予客戶企業(yè)適當(dāng)規(guī)模的融資額度，進(jìn)而促成聯(lián)盟的實(shí)現(xiàn)。

4.2物流監(jiān)管能力的保障

作為客戶企業(yè)的物流供應(yīng)商，受托管理及運(yùn)營(yíng)物流業(yè)務(wù)，第三方物流企業(yè)利用已積累的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，代替融資租賃企業(yè)進(jìn)行有效的貨物管理。無(wú)論是倉(cāng)單質(zhì)押還是在途監(jiān)管模式，均為動(dòng)態(tài)的“總量控制”操作方式，在這種動(dòng)態(tài)平衡中，第三方物流企業(yè)受融資租賃企業(yè)委托，對(duì)客戶質(zhì)押或抵押給融資租賃企業(yè)處于倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)任锪鳡顟B(tài)的貨物進(jìn)行監(jiān)管，保證質(zhì)押物或抵押物始終處于融資租賃企業(yè)的有效控制之中并滿足客戶的物流服務(wù)需求。對(duì)于第三方物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，物流監(jiān)管過(guò)程中貨物的安全性、時(shí)間的掌控、各交接節(jié)點(diǎn)的銜接，都是聯(lián)盟有效的保障前提，這也需要第三方物流企業(yè)在信息化、內(nèi)部管理機(jī)制及供應(yīng)鏈一體化管理能力方面做好內(nèi)功，提升自身綜合實(shí)力。

4.3資產(chǎn)處置能力的保障

在聯(lián)盟模式中，融資租賃企業(yè)除了需要對(duì)既定租賃標(biāo)的物具有變現(xiàn)處置能力外，還需對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押和在途監(jiān)管的貨物具有一定的變現(xiàn)處置能力，對(duì)于質(zhì)押物和抵押物的選擇一般要求具有用途廣、易變現(xiàn)、市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定、便于保存，不易變質(zhì)等特質(zhì)。融資租賃企業(yè)可以借助第三方物流企業(yè)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，充分了解相關(guān)行業(yè)的發(fā)展、貨物交易情況以及市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。另外在融資租賃企業(yè)將貨物變價(jià)出售時(shí)，第三方物流企業(yè)也可提供包括價(jià)格、渠道等各方面的建議，確保風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)聯(lián)盟的穩(wěn)定性。

4.4信用保障

任何聯(lián)盟都要考慮道德風(fēng)險(xiǎn)和信用保障，在第三方物流企業(yè)和融資租賃企業(yè)聯(lián)盟過(guò)程中，二者除了各自與客戶企業(yè)簽署的業(yè)務(wù)合同外，雙方之間還需簽署嚴(yán)格的物流監(jiān)管協(xié)議，雙方務(wù)必處于完全信任的基礎(chǔ)上才能達(dá)成合作，共贏互利，一旦一方出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)盟即失去意義。

5　結(jié)語(yǔ)

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，第三方物流企業(yè)迫切希望能夠抓住機(jī)遇從傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤拔锪?金融”模式，然而大多數(shù)企業(yè)轉(zhuǎn)型道路并不順利。與此同時(shí)，融資租賃行業(yè)雖然發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也呈不斷上升趨勢(shì)，急需新的影響元素加入，以提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。筆者在實(shí)踐中進(jìn)行了深入思考，試圖在第三方物流企業(yè)和融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)范疇內(nèi)尋找連接點(diǎn)，探索基本的聯(lián)盟模式，使雙方能夠發(fā)揮各自“術(shù)業(yè)有專攻”的優(yōu)勢(shì)，相互依托，共贏互利，真正實(shí)現(xiàn)物流金融的價(jià)值和意義。

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中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2016)04(a)-107-02