貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資中的應(yīng)用方法分析

李 淵，李榮勤

（1.合肥科技職業(yè)學(xué)院，安徽 合肥 230088；2.安徽公共資源交易集團(tuán)有限公司，安徽 合肥 230022）

貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資中的應(yīng)用方法分析

李 淵1，李榮勤2

（1.合肥科技職業(yè)學(xué)院，安徽 合肥 230088；2.安徽公共資源交易集團(tuán)有限公司，安徽 合肥 230022）

對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)，貨幣時(shí)間價(jià)值是貫穿始終的，特別是在企業(yè)籌資的過(guò)程中，貨幣時(shí)間價(jià)值更能夠讓人們認(rèn)識(shí)到資金籌集的重要性，也就是資金成本問(wèn)題，而這無(wú)疑也是籌資決策必須要關(guān)注的重要問(wèn)題。對(duì)于貨幣時(shí)間價(jià)值來(lái)說(shuō)，其是客觀(guān)存在的，是基于可靠性會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求，以貨幣計(jì)量企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)全過(guò)程的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值成為必然?；诖?，文章以此為切入點(diǎn)，對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資中的應(yīng)用方法進(jìn)行深入探討。

貨幣時(shí)間價(jià)值；籌資；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

［DOI］10.13939／j.cnki.zgsc.2016.46.140

1 貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資中應(yīng)用的必要性

所謂貨幣時(shí)間價(jià)值，其指的是在一定時(shí)期的起點(diǎn)與終點(diǎn)之間，貨幣的價(jià)值增值額。一般情況下，這種價(jià)值是以利息或者利率來(lái)進(jìn)行表示的，其是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上價(jià)值量的差額。在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，如果時(shí)間因素的作用出現(xiàn)差異化的話(huà)，此時(shí)現(xiàn)有的一些資金會(huì)高于一些未來(lái)某個(gè)時(shí)期中同樣數(shù)量的資金的差額，或者資金隨時(shí)間推移而獲得的增加價(jià)值。也正因?yàn)槿绱?，企業(yè)在籌資過(guò)程中，充分挖掘貨幣時(shí)間價(jià)值，具有非常重要的意義。

對(duì)于企業(yè)的運(yùn)行來(lái)說(shuō)，貨幣時(shí)間價(jià)值才是重要的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容，在企業(yè)籌資投資以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中，無(wú)時(shí)無(wú)刻都存在著貨幣時(shí)間價(jià)值、觀(guān)念，可以說(shuō)，其對(duì)于有效提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義，在很大程度上，貨幣時(shí)間價(jià)值——籌資是企業(yè)管理的重要內(nèi)容，對(duì)企業(yè)的發(fā)展起了決定性作用，正因?yàn)槿绱?，企業(yè)在管理的過(guò)程中，應(yīng)該積極選用正確的方式，要有效保障企業(yè)資金的安全性，而通過(guò)應(yīng)用貨幣時(shí)間價(jià)值，可以更為有效地讓企業(yè)提升資金周轉(zhuǎn)的效率，有效提升資金的利用率。隨著市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)日益凸顯，企業(yè)需要選擇更加科學(xué)有效的融資方式來(lái)籌集資金，以此來(lái)有效保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效運(yùn)行，并為企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)提供必要的支持。而從實(shí)踐情況來(lái)看，受到內(nèi)外部環(huán)境的影響，企業(yè)的融資方式也會(huì)出現(xiàn)差異性特點(diǎn)，在籌資的過(guò)程中，只有充分結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況，選擇更加有針對(duì)性的融資方式，才能夠讓企業(yè)更加安全健康地發(fā)展下去，也正因?yàn)槿绱?，加?qiáng)對(duì)貨幣時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用和研究，是十分有必要的。

2 貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資應(yīng)用中存在的問(wèn)題

2.1 籌資計(jì)劃中存在的問(wèn)題

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及投資過(guò)程中，需要做投資計(jì)劃，通過(guò)籌資渠道有效運(yùn)用籌資方式來(lái)籌集企業(yè)發(fā)展需要的資金，從而有效支持企業(yè)的正常生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。而資金籌集計(jì)劃，是企業(yè)有計(jì)劃地籌措資金的行動(dòng)方案。而在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，如果并沒(méi)有積極制訂好與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的籌資計(jì)劃的話(huà)，而是僅僅利用單一的籌資方法，往往會(huì)讓企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生一些問(wèn)題，企業(yè)也往往因?yàn)橘Y金籌集不足，而對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成很大的影響。

2.2 資金成本問(wèn)題

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金成本是企業(yè)籌集和利用資金的過(guò)程中需要承擔(dān)的代價(jià)。一方面，包括資金籌集的費(fèi)用；另一方面，也包括資金占用費(fèi)用。資金成本是企業(yè)資金來(lái)源的重要方向，而在當(dāng)今發(fā)展時(shí)代下，企業(yè)需要多方可以籌集資金的渠道，這就要求企業(yè)需要盡量地降低資金成本來(lái)籌集資金。而對(duì)于企業(yè)籌資管理過(guò)程來(lái)說(shuō)，貨幣時(shí)間價(jià)值決定了資金獲取需要付出代價(jià)，而這個(gè)代價(jià)就是資金成本。其對(duì)于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著直接影響，更是企業(yè)籌資決策過(guò)程中必須要思考的問(wèn)題。但是從應(yīng)用實(shí)踐情況來(lái)看，不同籌資渠道的資金成本是不同的，在這種情況下，企業(yè)為了更為有效地降低資金成本，就需要充分考慮多方籌資方式，然后進(jìn)行必要的配置，從而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，難免會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。在籌集資金的過(guò)程中，企業(yè)有時(shí)候會(huì)喪失償債的能力，進(jìn)而出現(xiàn)籌資風(fēng)險(xiǎn)，而籌資風(fēng)險(xiǎn)指的就是資金供需市場(chǎng)、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)了變化，使得企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中，給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)了一定的不確定性。具體來(lái)說(shuō)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)讓公司的負(fù)債比率增大，也連帶著造成債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，從而極大地削弱了籌資的能力。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，企業(yè)的管理者需要找尋各種方法來(lái)有效降低風(fēng)險(xiǎn)，但是從實(shí)際情況來(lái)看，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員并不具備非常系統(tǒng)完善的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這也為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)帶來(lái)了一定的可能性。

2.4 償還方式的問(wèn)題

在企業(yè)籌集資金的過(guò)程中，企業(yè)需要充分考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值因素，以及介入資金的償還方式。貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而形成的增值，在籌集資金的過(guò)程中，企業(yè)無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生籌資的費(fèi)用。當(dāng)企業(yè)籌資完成后，會(huì)實(shí)際增加資金總量，也就是所謂的籌資凈額。這時(shí)候，無(wú)疑也進(jìn)一步提升了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金。不僅如此，因?yàn)閮斶€方式存在著不同，使得企業(yè)在償還的期限內(nèi)，每年實(shí)際擁有的貨幣量也是不同的。正因?yàn)槿绱耍髽I(yè)在籌集資金時(shí)，應(yīng)該充分考慮到籌集資金償還時(shí)的利息以及償還的借入資金年限等因素。

3 完善貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)籌資應(yīng)用問(wèn)題的措施

3.1 完善企業(yè)籌資計(jì)劃

企業(yè)在確定籌資計(jì)劃的過(guò)程中，應(yīng)該充分考慮上半年現(xiàn)金流量情況，以及企業(yè)年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，對(duì)企業(yè)的科研生產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)狀況等內(nèi)容進(jìn)行全面分析，并以此為基礎(chǔ)，有效預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需要量，積極制訂企業(yè)籌資計(jì)劃，有效編制企業(yè)年度資金總預(yù)算以及企業(yè)的日常業(yè)務(wù)預(yù)算，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要有效籌集資金。而企業(yè)在此過(guò)程中，要通過(guò)多種途徑進(jìn)行籌資，有效提升籌資的效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。不僅如此，在當(dāng)前發(fā)展背景下，企業(yè)還需要進(jìn)一步拓展籌資方式，以此能有效優(yōu)化結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的資金成本。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)可以積極結(jié)合自身發(fā)展需求，有效發(fā)行股票或者債券，進(jìn)行融資租賃，以及商品勞務(wù)的賒購(gòu)，從而更為合理地利用資金來(lái)發(fā)展壯大自己。

3.2 有效提升企業(yè)資金籌集管理意識(shí)

企業(yè)想要提升經(jīng)營(yíng)效率，就需要進(jìn)一步提升對(duì)資金管理的質(zhì)量，進(jìn)一步提升企業(yè)資金籌集管理意識(shí)，完善相關(guān)的管理制度。首先，要清倉(cāng)查庫(kù)，變死錢(qián)為活錢(qián)，積極回收相應(yīng)的貨款，充分利用資金；其次，積極清理被他人占用的資金，有效回收資金，為企業(yè)有效利用；最后，有效節(jié)約資金，合理定位資金成本，然后將企業(yè)籌資管理看成企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，積極采用科學(xué)的方法提升資金成本意識(shí)，要將資金的時(shí)間價(jià)值有效融入籌資意識(shí)當(dāng)中，將其融入籌資的各個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于企業(yè)的管理者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)相關(guān)知識(shí)的學(xué)習(xí)，更為有效地認(rèn)識(shí)企業(yè)籌資的重要性，進(jìn)行必要的改革，從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。從另外一個(gè)角度來(lái)講，企業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到籌資的風(fēng)險(xiǎn)，合理控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)利用多種方式來(lái)籌集所需資本，充分考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，并以此為基礎(chǔ)及時(shí)籌集足夠的所需資金，進(jìn)而提升資金管理的質(zhì)量。

3.3 優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)

企業(yè)在作出相應(yīng)的籌資決策時(shí)，應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)。一方面，在投資過(guò)程中，有效調(diào)節(jié)負(fù)債資金在全部資金中的比例，更為有效地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，從而有效降低資金成本；另一方面，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合企業(yè)實(shí)際需求，有效選擇籌資方式和資金結(jié)構(gòu)，避免因?yàn)樨?fù)債資金比重過(guò)大或者過(guò)于集中而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。同時(shí)，還應(yīng)該積極建立起系統(tǒng)完善的監(jiān)督管理機(jī)制，有效提升資金的使用率。企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管控，將責(zé)任落實(shí)到人，從而有效提升管理人員的管理意識(shí)，提升企業(yè)的籌資效率。

3.4 完善企業(yè)資金籌集的應(yīng)急措施

貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)于企業(yè)籌資的重要性不言而喻。因此，企業(yè)應(yīng)該更加重視融資、籌資和企業(yè)的運(yùn)行，進(jìn)一步提升企業(yè)的資金利用率，充分認(rèn)識(shí)貨幣的增值規(guī)律，然后以此為基礎(chǔ)，作出相應(yīng)的決策，這樣才能夠讓企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中更好地發(fā)展下去，為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展和利潤(rùn)的最大化提供必要的支持。

而在資金籌集過(guò)程中，企業(yè)可以充分利用國(guó)家投資、各方集資，以及發(fā)行股票等多種方式來(lái)展開(kāi)籌資行為，一旦出現(xiàn)了資金缺口，可以通過(guò)短期的籌款和投資來(lái)進(jìn)行調(diào)節(jié)，通過(guò)完善相應(yīng)的企業(yè)資金籌集應(yīng)急措施，來(lái)提升籌資的安全性。

4 結(jié) 論

在企業(yè)管理過(guò)程中，貨幣時(shí)間價(jià)值和籌資是不可避免的問(wèn)題，給予企業(yè)籌資更高的關(guān)注，對(duì)于企業(yè)的進(jìn)一步運(yùn)行有著非常重要的影響。而更為有效地認(rèn)識(shí)貨幣的時(shí)間價(jià)值，有效掌握其應(yīng)用方法，能夠極為有效地提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

［1］牛海霞.關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)管理中運(yùn)用的探討［J］.現(xiàn)代商業(yè)，2009（33）.

［2］王秋霞.淺析貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)中的應(yīng)用［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2011（20）.

［3］朱向萍.貨幣時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用［J］.中國(guó)市場(chǎng)，2015 （4）.

李淵，安徽樅陽(yáng)人，學(xué)士學(xué)位，合肥工業(yè)大學(xué)MBA在讀，經(jīng)濟(jì)師，現(xiàn)在合肥科技職業(yè)學(xué)院從事經(jīng)濟(jì)管理類(lèi)課程教學(xué)；李榮勤，安徽滁州人，學(xué)士學(xué)位，招標(biāo)師，現(xiàn)就職于安徽公共資源交易集團(tuán)有限公司。