論我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)異化之監(jiān)管

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)憑借其投資回報(bào)率高、投資門(mén)檻低、手續(xù)便捷、資金周轉(zhuǎn)迅速、交易費(fèi)用低等優(yōu)勢(shì)近年來(lái)在我國(guó)發(fā)展迅猛。與此同時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)所出現(xiàn)的異化現(xiàn)象也越來(lái)越明顯，這種無(wú)序發(fā)展的現(xiàn)狀使得P2P平臺(tái)無(wú)論是在法律方面還是在道德方面均存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。我們應(yīng)該在建立相應(yīng)監(jiān)管制度的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，完善我國(guó)個(gè)人信用體系，加強(qiáng)對(duì)放款人資金來(lái)源的審查力度以及確立明確的注冊(cè)機(jī)構(gòu)來(lái)保障p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；法律風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管制度

P2P是英文Peer to Peer的縮寫(xiě)，是一種將資金聚集起來(lái)借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。這種依托互聯(lián)網(wǎng)而存在的借貸模式為投資者提供了更高的投資回報(bào)率，為借款方提供了便捷的獲取資金的渠道且雙方交易成本低。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的興起，對(duì)現(xiàn)有的金融體制起到了補(bǔ)充的作用，為一些小微用戶(hù)提供了資金來(lái)源，也使閑散資金的利用率提高，有利于市場(chǎng)的繁榮。

但由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)興起的時(shí)間短，發(fā)展迅速，且該平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)始異化，從最初的居間人角色轉(zhuǎn)換為直接參與人的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)比比皆是。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)由最初的居間人變成了直接參與人參與到交易中去。比如，宜信所推出的理財(cái)產(chǎn)品宜信寶、月息通等，都是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)直接參與到交易中的一種表現(xiàn)，平臺(tái)通過(guò)開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者，再將投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品所匯集的資金分散給不同的借款方來(lái)完成借貸雙方的交易。故目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已經(jīng)不僅僅是貸款中介，更是民間金融活動(dòng)中的一種特殊金融機(jī)構(gòu)。但這種特殊的金融機(jī)構(gòu)，在快速發(fā)展的同時(shí)并沒(méi)有被法律密切關(guān)注?，F(xiàn)階段，關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律規(guī)定，主要有最高院出臺(tái)的《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》以及十部委發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這些規(guī)定雖然在一定程度上可以規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展，但面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的實(shí)際情況，這些綱領(lǐng)性文件的作用就顯得微乎其微。如何避免P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的質(zhì)量出現(xiàn)良莠不齊的現(xiàn)象是當(dāng)前所要考慮的首要問(wèn)題，這也就意味著我國(guó)必須從法律角度制定相應(yīng)的監(jiān)管制度，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的設(shè)立、市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行更為全面的監(jiān)管。

在該問(wèn)題上，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)的時(shí)間較短，各國(guó)的認(rèn)識(shí)并不統(tǒng)一。不過(guò)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展較為迅猛的國(guó)家根據(jù)其具體的業(yè)務(wù)性質(zhì)將平臺(tái)業(yè)務(wù)納入既有金融監(jiān)管體系的趨勢(shì)日漸明顯。主要有：

第一，2008年，美國(guó)證券交易委員會(huì)認(rèn)為美國(guó)一大P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)繁榮市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)涉及證券銷(xiāo)售而要求其停止運(yùn)營(yíng)。根據(jù)美國(guó)《1934年證券交易法》的規(guī)定，繁榮市場(chǎng)必須向美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)，此后繁榮市場(chǎng)走上了向美國(guó)證券交易會(huì)注冊(cè)之路。除繁榮市場(chǎng)外，美國(guó)另一大P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)貸款俱樂(lè)部同樣也需要向美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)。

第二，2014年3月6日，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（FCA）發(fā)布了《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)眾籌和通過(guò)其他方式發(fā)行不易變現(xiàn)證券的監(jiān)管規(guī)則》（The FCA's regulatory approach to crowdfunding over the internet and the promotion of nonreadily realizable securities by other media，PS14/4），并于2014年4月1日期正式施行。其主要把P2P網(wǎng)絡(luò)借貸型眾籌和股權(quán)投資型納入監(jiān)管從事以上兩類(lèi)業(yè)務(wù)的公司需要取得FCA的授權(quán)，而對(duì)于捐贈(zèng)類(lèi)眾籌、預(yù)付或產(chǎn)品類(lèi)眾籌不在監(jiān)管范圍內(nèi)，無(wú)需FCA的授權(quán)。

第三，在我國(guó)，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是否需要監(jiān)管存在著不同的聲音。有學(xué)者從P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)創(chuàng)立的本意看，其指示為借貸雙方提供交易的平臺(tái)和機(jī)會(huì)，進(jìn)行終結(jié)服務(wù)并不參與交易，既不吸儲(chǔ)也不放貸，并非金融機(jī)構(gòu)，沒(méi)有必要讓其接受金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。對(duì)于這種民間金融創(chuàng)新活動(dòng)，法律應(yīng)該保持其最低限度的干預(yù)，這是社會(huì)對(duì)民間金融的期望和對(duì)法律的要求。也有學(xué)者認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)具有影子銀行的性質(zhì)，使原有的金融調(diào)控鞭長(zhǎng)莫及，大量資金規(guī)避金融監(jiān)管，對(duì)沖了整個(gè)宏觀(guān)調(diào)控效果，而由此導(dǎo)致的信用擴(kuò)張又會(huì)給金融危機(jī)埋下禍根，故對(duì)其實(shí)施適度監(jiān)管是必要的。2011年8月23日，銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》。在這份通知里，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了7個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，并且要求各地銀監(jiān)分局和各家銀行采取措施，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)與防范工作。

筆者認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)作為一種金融創(chuàng)新具有審查手續(xù)簡(jiǎn)單、貸款速度快、交易費(fèi)用低等優(yōu)勢(shì)，應(yīng)當(dāng)受到我國(guó)政策和法律的鼓勵(lì)。但是為了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來(lái)看，在建立相應(yīng)監(jiān)管制度的法律法規(guī)基礎(chǔ)下，還應(yīng)該完善我國(guó)的個(gè)人信用體系，加強(qiáng)對(duì)放款人資金來(lái)源的審查力度以及確立明確的注冊(cè)機(jī)構(gòu)。其理由如下：

第一，完善準(zhǔn)入和退出規(guī)則。目前我國(guó)并沒(méi)有關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入的相關(guān)規(guī)則，為了確保金融秩序的穩(wěn)定，可以在行業(yè)準(zhǔn)入上采取牌照制，同時(shí)考慮設(shè)立最低注冊(cè)資本金制度。關(guān)于最低注冊(cè)資金究竟是該定多少，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)考慮中國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)現(xiàn)階段的實(shí)際情況，借鑒英國(guó)的靜態(tài)標(biāo)準(zhǔn)和動(dòng)態(tài)標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合的方式。關(guān)于退出規(guī)則，可參考商業(yè)銀行接管的方式，由專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管出現(xiàn)信用危機(jī)的P2P平臺(tái)，在接管期屆滿(mǎn)后該平臺(tái)情況并未好轉(zhuǎn)或仍不具備運(yùn)行條件時(shí)直接進(jìn)入破產(chǎn)程序。在破產(chǎn)程序中，為加強(qiáng)對(duì)放款人等弱勢(shì)群體的保護(hù)，P2P平臺(tái)的破產(chǎn)清算組織可以針對(duì)平臺(tái)自身的沉淀資金及利息建立放款人風(fēng)險(xiǎn)基金，以便適當(dāng)補(bǔ)償放款人的損失。

第二，根據(jù)我國(guó)主要P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)拍拍貸、宜信以及紅嶺創(chuàng)投的運(yùn)行模式中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)無(wú)論以何種方式完成借款交易，均對(duì)借款人的個(gè)人信用進(jìn)行核定。但是此種核定與國(guó)外的信用等級(jí)和得分制度不同，國(guó)內(nèi)僅限于很小一部分，甚至只是其平臺(tái)內(nèi)部的核定，而并未接入人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)，這就導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不能及時(shí)、準(zhǔn)確地獲知借款人的個(gè)人信用等級(jí)，從而在一種“似清非清”的狀態(tài)下完成了貸款程序。而此時(shí)，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性和欠缺征信系統(tǒng)的約束，借款人欺詐和逾期還款的現(xiàn)象比比皆是。因此，完善我國(guó)的個(gè)人信用體系，能夠更加有效地使放款人的資金得到安全的保障。

第三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)雖是一個(gè)新興的平臺(tái)，但其具有明顯的優(yōu)勢(shì)，能夠在短期內(nèi)獲得較多的會(huì)員以及借款資金的優(yōu)點(diǎn)使其成為各個(gè)投資公司或者個(gè)人眼中的“香饃饃”。在網(wǎng)絡(luò)借貸越來(lái)越流行的當(dāng)下，各個(gè)借貸平臺(tái)為了自身的利益常常會(huì)想出各種競(jìng)爭(zhēng)方法、優(yōu)惠手段來(lái)吸引放款者，這就導(dǎo)致了對(duì)放款者信息的審查不完整，從而使得有些不法分子有機(jī)可乘。放款人利用我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)每筆資金交易的復(fù)雜性來(lái)從事洗黑錢(qián)等犯罪行為的現(xiàn)象比比皆是。那么，審查每筆資金的來(lái)源狀況以及流向也是我國(guó)完善對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管所應(yīng)該解決的主要問(wèn)題。

第四，筆者認(rèn)為英美兩國(guó)要求各個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)向有關(guān)機(jī)關(guān)進(jìn)行相應(yīng)的登記備案是必要的，至于確立一個(gè)怎樣的監(jiān)管機(jī)構(gòu)模式，我國(guó)主流觀(guān)點(diǎn)主張建立以中國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為中央級(jí)別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，各個(gè)地方政府設(shè)立的金融管理機(jī)構(gòu)以及民間借貸登記服務(wù)中心共同完成登記、備案等相應(yīng)的監(jiān)管工作是合理的。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)源自于民間借貸，銀監(jiān)會(huì)以及地方金融機(jī)構(gòu)不該過(guò)分地干預(yù)，但是，面對(duì)我國(guó)錯(cuò)綜復(fù)雜，良莠不齊的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，單靠一個(gè)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)管顯然是不合理的。在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)行過(guò)程中，靠其自身的行業(yè)準(zhǔn)則以及銀監(jiān)會(huì)及地方金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)密的手段加以監(jiān)管才能有效地保障金融市場(chǎng)正常運(yùn)行。

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作者簡(jiǎn)介：鄭玲玲，寧波大學(xué)法學(xué)院，民商法碩士研究生