電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營績效指標(biāo)體系設(shè)計(jì)

葛巍+曹晨明+金林

2014年國資委在《關(guān)于以經(jīng)濟(jì)增加值為核心加強(qiáng)中央企業(yè)價(jià)值管理的指導(dǎo)意見（2014年8號文）》中指出了“應(yīng)注重提升以經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）為核心價(jià)值的管理水平”的指導(dǎo)思想。因此，構(gòu)建以公司戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向，經(jīng)濟(jì)增加值為核心的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績對標(biāo)體系，從而建立長效的激勵(lì)約束機(jī)制以及對標(biāo)結(jié)果應(yīng)用機(jī)制，能最大限度地激發(fā)企業(yè)活力，強(qiáng)化企業(yè)管理，提升經(jīng)營業(yè)績。資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績對標(biāo)工作是電網(wǎng)企業(yè)提升經(jīng)營業(yè)績、強(qiáng)化管理的重要手段。本文對公司現(xiàn)有的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績對標(biāo)體系進(jìn)行深入研究，通過分析EVA關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，定位公司經(jīng)營管理中的短板，構(gòu)建從價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)的層次化指標(biāo)體系，促進(jìn)公司強(qiáng)化運(yùn)營管理，提升經(jīng)營業(yè)績。

一、電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營績效管理現(xiàn)狀

電網(wǎng)企業(yè)自2000年左右開展資產(chǎn)經(jīng)營對標(biāo)工作。資產(chǎn)經(jīng)營對標(biāo)分為業(yè)績對標(biāo)和管理對標(biāo)，分別從定量和定性兩個(gè)方面衡量電網(wǎng)企業(yè)的績效管理情況。其中業(yè)績對標(biāo)指標(biāo)，從成本水平、資產(chǎn)效率、發(fā)展能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效益五個(gè)維度，設(shè)計(jì)指標(biāo)，采用內(nèi)部標(biāo)桿績效管理方法，綜合反映電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營績效的水平。

經(jīng)過十余年的實(shí)踐應(yīng)用，資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績對標(biāo)指標(biāo)體系在電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部形成良好的激勵(lì)效果。各電網(wǎng)企業(yè)不斷改進(jìn)劣勢指標(biāo)，以先進(jìn)單位為標(biāo)桿龍頭，在降低運(yùn)營成本、優(yōu)化資產(chǎn)效率、提高增長水平、控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)營效益等方面，不斷提升。但在實(shí)踐過程中，該指標(biāo)體系仍然存在不足。一是指標(biāo)的系統(tǒng)性不強(qiáng)，對電網(wǎng)企業(yè)的引導(dǎo)作用沒有形成合力，指標(biāo)的導(dǎo)向性和關(guān)聯(lián)性不明確；二是指標(biāo)可比性受到質(zhì)疑，一些電網(wǎng)企業(yè)受地域客觀條件影響，或者受總部安排的統(tǒng)籌項(xiàng)目影響，業(yè)績指標(biāo)長期排名落后；三是對個(gè)別長期落后單位的激勵(lì)性不強(qiáng)，沒有通過動(dòng)態(tài)變化的角度反映落后單位的進(jìn)步是造成該單位沒有激勵(lì)效果的主要原因。

2014年，公司針對原有的資產(chǎn)經(jīng)營績效管理現(xiàn)狀，在原有的指標(biāo)體系基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)新的指標(biāo)體系，避免電網(wǎng)企業(yè)過于重視指標(biāo)排名本身，輕視分析指標(biāo)背后的經(jīng)營管理薄弱問題，力爭真正發(fā)揮對標(biāo)績效管理的激勵(lì)效果，以設(shè)計(jì)業(yè)績對標(biāo)指標(biāo)為抓手，改善企業(yè)經(jīng)營管理水平。

二、電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營績效指標(biāo)體系設(shè)計(jì)與應(yīng)用

（一）設(shè)計(jì)原則意義

經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）指的是企業(yè)可持續(xù)的投資收益超過資本成本的盈利能力，是全面考核企業(yè)經(jīng)營者有效利用資本和為股東創(chuàng)造價(jià)值的重要工具，也是企業(yè)價(jià)值管理的基礎(chǔ)和核心。完善以EVA為核心的資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績對標(biāo)體系，是以經(jīng)濟(jì)增加值理念為出發(fā)點(diǎn)來繪制價(jià)值樹和識別關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，從而設(shè)計(jì)基于價(jià)值創(chuàng)造的資產(chǎn)經(jīng)營對標(biāo)指標(biāo)庫，對企業(yè)價(jià)值相關(guān)因素進(jìn)行監(jiān)測、診斷、控制、提升，有利于建立長效的激勵(lì)約束機(jī)制，最大限度地調(diào)動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)造性和積極性。

在設(shè)計(jì)對標(biāo)指標(biāo)體系時(shí)，應(yīng)把握五大原則，即導(dǎo)向性、關(guān)聯(lián)性、可比性、動(dòng)態(tài)性、全面性，確保指標(biāo)體系符合“少而精、可量化、易操作”這三個(gè)特點(diǎn)。具體來說：導(dǎo)向性，指在指標(biāo)的設(shè)計(jì)中始終以價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向。關(guān)聯(lián)性，指在新設(shè)計(jì)的對標(biāo)體系中，確保指標(biāo)與指標(biāo)之間存在有機(jī)銜接?？杀刃裕敢笾笜?biāo)計(jì)算方法和取數(shù)標(biāo)準(zhǔn)明確，評價(jià)機(jī)制設(shè)置科學(xué)合理。動(dòng)態(tài)性，指要求指標(biāo)能從動(dòng)態(tài)的、連續(xù)的角度對企業(yè)經(jīng)營成長能力進(jìn)行評價(jià)。全面性，指指標(biāo)能夠全面考核經(jīng)營績效和日常財(cái)務(wù)管理工作。

（二）基于價(jià)值創(chuàng)造的層次化指標(biāo)體系

構(gòu)建從價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)的層次化指標(biāo)體系的重點(diǎn)，是完善以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的考核體系。首先，將EVA逐級分解，形成EVA價(jià)值樹，揭示價(jià)值形成的途徑。其次，為增加對標(biāo)結(jié)果的可比性，需要對特殊因素以及核算列報(bào)方式進(jìn)行優(yōu)化或調(diào)整。再次，EVA經(jīng)逐級分解后，開展EVA經(jīng)營監(jiān)控診斷工作，識別關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，定位薄弱環(huán)節(jié)。最后，將EVA價(jià)值樹的絕對價(jià)值樹轉(zhuǎn)化為相對價(jià)值樹，同時(shí)結(jié)合公司歷史運(yùn)營情況和未來發(fā)展戰(zhàn)略，形成盈利能力指標(biāo)、資產(chǎn)效率指標(biāo)、償付能力指標(biāo)、獲現(xiàn)能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)，最終集合成一個(gè)指標(biāo)覆蓋全面、細(xì)度高、關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的資產(chǎn)經(jīng)營對標(biāo)指標(biāo)體系。

（三）EVA價(jià)值樹分解

將EVA值層層拆解，追溯到業(yè)務(wù)源頭指標(biāo)。繪制出“全要素、可計(jì)量、易識別”的EVA價(jià)值樹，揭示價(jià)值形成的途徑。

（四）特殊經(jīng)營因素調(diào)整

在分解后的各項(xiàng)價(jià)值創(chuàng)造因素上，考慮調(diào)整總部決策因素（如上劃資產(chǎn)、總部注資等）、自然環(huán)境因素（如重大自然災(zāi)害損失等）和政策性因素（如接收用戶資產(chǎn)等）三個(gè)方面的特殊事項(xiàng)；優(yōu)化核算列報(bào)方式，使核算方式與指標(biāo)考核目的相符，以增強(qiáng)各單位指標(biāo)結(jié)果的可比性。

通過調(diào)整特殊因素，包括對自然因素、總公司決策因素，以及政策性因素等的調(diào)整，更客觀地反映企業(yè)價(jià)值管理水平；通過優(yōu)化指標(biāo)調(diào)整其構(gòu)成因素的核算列報(bào)方式，能加強(qiáng)指標(biāo)結(jié)果真實(shí)反映公司經(jīng)營狀況的作用。

（五）EVA關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素分析

EVA關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素分析是構(gòu)建從價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)的層次化指標(biāo)體系的難點(diǎn)，主要是要開展企業(yè)的經(jīng)營監(jiān)控診斷工作，通過歷史運(yùn)營數(shù)據(jù)，識別反應(yīng)靈敏、影響重大關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值變化的主要原因，并將關(guān)鍵短板因素納入指標(biāo)體系。

EVA值貢獻(xiàn)度考察了某項(xiàng)指標(biāo)變化引起的EVA值變化，貢獻(xiàn)度大的因素意味著對EVA值的影響程度大。下圖以A公司為例，介紹EVA值貢獻(xiàn)度分析。將A公司2012—2013年主要因素對EVA貢獻(xiàn)度的影響程度排序，排序結(jié)果如下。

正貢獻(xiàn)度高的要素是需要重視的正面發(fā)展力量，從圖中可看出首要為售電量；而負(fù)貢獻(xiàn)度高的要素則是需要規(guī)避的負(fù)面拖累力量，從圖中可看出為固定資產(chǎn)。通過EVA貢獻(xiàn)度分析，找到需要重點(diǎn)關(guān)注的經(jīng)營短板，形成對標(biāo)設(shè)計(jì)的主要考慮點(diǎn)。

（六）績效指標(biāo)體系

在EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分解的基礎(chǔ)上，與不同因子（收入、資產(chǎn)等）進(jìn)行相對化價(jià)值衡量，兩者交叉形成未來各方面發(fā)展能力的關(guān)鍵指標(biāo)，如下圖所示。其中橫向可以選擇EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析中的重要/短板因素，縱向則根據(jù)未來公司發(fā)展的核心能力有所側(cè)重。最終形成含118個(gè)指標(biāo)的對標(biāo)指標(biāo)庫，作為對標(biāo)體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。

在“五大原則”的前提下，以EVA價(jià)值創(chuàng)造為主線，輔以特殊政策因素調(diào)整，以提升價(jià)值創(chuàng)造引領(lǐng)能力、資產(chǎn)配置調(diào)控能力為目的，設(shè)計(jì)的資產(chǎn)經(jīng)營績效指標(biāo)體系，將更科學(xué)地反映企業(yè)價(jià)值管理水平。該指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)符合電力企業(yè)的發(fā)展以及經(jīng)營特性，兼具理論價(jià)值和實(shí)踐意義。