2016’中國CFO年會專題報道

楊彥楠

2016年注定將是中國經濟“舊常態(tài)”增長周期的重要拐點，其中貨幣、財政、稅制等領域的重大變革將對中國企業(yè)（包括內外資）帶來前所未有的重大影響。其中，進入下半場的人民幣國際化使得人民幣匯率雙向波動成為常態(tài)；同時，“營改增”的全面推開，既是“舊常態(tài)”下財稅改革的收官戰(zhàn)，也是“新常態(tài)”下國內稅制全面變革的先聲。

基于中國企業(yè)生存的外部環(huán)境假設正在發(fā)生顛覆性的變化，扮演著“尋找引領企業(yè)穿越周期成長的內生動力源”這一關鍵角色的CFO們，身處三十年未有之大變局，面臨著財務戰(zhàn)略、財資工具、組織變革等全方位的艱巨挑戰(zhàn)。

為此，全球領先的專業(yè)信息服務提供商湯森路透，聯合國內知名財經媒體《首席財務官》雜志，于2016年6月2日在北京舉辦“湯森路透2016中國CFO年會”。我們就國內經濟形勢、企業(yè)財務轉型等話題，特邀著名經濟學家、知名企業(yè)CFO等展開實務交流，共同探討和分享彼此的真知灼見。

中國企業(yè)融資多元化

香港大學SPACE中國商業(yè)學院客席講師

邱良弼

首先想說的是，中國資本市場未來將要發(fā)生兩件事：“一帶一路”和亞投行。這會涉及到整個國內資本市場的開放，進而要求利率和匯率的開放，而資本融資理念也會隨之發(fā)生很大的改變。資本市場包含股票市場和債券市場，股票市場的不健全歸因于債券市場的不健全，兩者是息息相關的。

中國企業(yè)面臨的最大問題就是融資，其中包括債務問題。國內企業(yè)幾乎都是內債，其實可以換個角度來開放外債投資整個國內市場。我建議整個國內應從間接金融變成直接金融。截止到2014年第二季度，中國大陸債務總額是2007年的四倍，從7.4兆美元上升到28.2兆美元，GDP從158%升到282%，可以看出這個比例在慢慢升高。中國企業(yè)的勞動成本飆升，制造優(yōu)勢已不再。如何從制造大國轉變?yōu)橹圃鞆妵攀俏覀円伎嫉膯栴}。PPI負成長顯著加劇了中國企業(yè)的實際融資成本，使得“債務——通縮”螺旋成為當前中國金融體系面臨的首要風險。整個制造業(yè)的產能過剩和需求降低，要求國內企業(yè)應該積極地尋找更多境外資金渠道。

中國企業(yè)獲得境外資金的渠道包括以下六種方式：在上海自貿區(qū)設立公司、開設自由貿易賬戶；外商獨資企業(yè)收到境外實體的外匯資金后與營運實體簽訂契約；外商獨資企業(yè)收到境外實體的外匯資金后，以營運實體的契約及發(fā)票向銀行結匯，所得人民幣付給營運實體；歸還借款或者墊款；分拆結匯；外保內貸。

隨著人民幣納入SDR，人民幣國際化已經成為不可阻擋的潮流。未來的貸款應該讓更多的金融機構參與。對于借款人來說，不管是在境內還是境外，都能夠利用銀團貸款來進行融資。而對貸款人來說，在中國經濟減速的情況下，往往希望分散風險，所以參加銀團的機構應該越多越好。

中國將繼續(xù)推進主要金融改革，逐步吸引外國投資者投資國內債券市場。中小企業(yè)應該積極通過債券市場取得更低的融資成本。國內債券市場主要分為中期票券和公司債券兩部分。全國債券市場是中國債務成長最快的市場。據保守估計，在未來五年，債券市場應該會比現在增長四到五倍，公司債券的渠道將越來越多元化。而接下來，風險評估將逐漸成為關注的重點，建立信用評估機構來提升金融監(jiān)理與金融預警基礎建設的需求也將越來越強烈。

財務創(chuàng)造價值

美的集團副總裁、財務總監(jiān) 袁利群

從2012年開始，美的集團重點圍繞產品領先、效率驅動、全球經營三方面進行戰(zhàn)略轉型，與國家去年提出的推進供給側結構性改革高度契合。從戰(zhàn)略上講，美的的價值鏈發(fā)生了變化，以產品和用戶為核心構建了全新的商業(yè)模式，而合格的財務必須根據企業(yè)戰(zhàn)略的變化進行不斷地自我調整。財務的本質其實是價值的管理和價值的創(chuàng)造。

美的集團的財務轉型經歷了規(guī)模導向、利潤導向和價值導向三個階段。在前兩個時期，成本管控和盈利的管理是關注點；而在當下的價值導向時期，財務真正抓手的是價值管理。在全價值鏈的導向下，競爭關系已經從單純的企業(yè)與企業(yè)之間的競爭演變成價值鏈條上的競爭，誰能掌握價值鏈條中最優(yōu)秀的資源，誰就是贏者。

美的的財務轉型包括六個方面：

第一，財務業(yè)務一體化。我們在縱向上建立了財務管理的五個職能，包括財務會計、管理會計、資金管理、預算管理和稅務管理；在橫向上采用財務與業(yè)務一體化流程模式，對從創(chuàng)意到產品、線索到尾款、采購到付款、計劃到執(zhí)行四個核心流程嚴格把關，真正達到財務和業(yè)務之間的完全協同，實現業(yè)務流、信息流和資金流的全流打通。

第二，全價值鏈成本管理?，F階段，美的的財務管理已走向研發(fā)端，通過關注企劃成本來保障成本核算，爭取在研發(fā)階段使物料標準化、產品型號精簡化，把更多的資源聚焦在有效的產品上。

第三，效率驅動。我們驅動營運效率轉型成結構效率，通過物流資源的整合、售后網點和資源的整合等方式把產品和平臺相結合，為用戶提供快捷優(yōu)質的服務。

第四，T+3模式，即自客戶訂單下單周期開始（T周期），經過生產物料組織周期（T+1周期）、成品生產周期（T+2周期）、物流發(fā)貨周期（T+3周期）運作，滿足客戶訂單的產銷模式。美的追求T+1、T+2、T+3周期在提高自身效率的同時，可以做到彼此無縫對接。

第五，財務共享平臺，美的在運用上實現了集中爆炸系統，并將其與商旅平臺進行集成，最終以期達到企業(yè)進行交互信息或結算時可以一鍵處理的目標。

第六，金融服務平臺，包括搭建全球現金管理平臺實現使資金可視、可控、可運用，并以此來提升整個現金管理的能力；還包括發(fā)展產業(yè)金融，為產業(yè)鏈甚至價值生態(tài)圈提供最佳的金融服務。

新形勢推動稅務轉型

湯森路透稅務與會計事業(yè)部中國區(qū)稅務

服務總監(jiān) 李錦璇

目前，我國在財稅改革上正經歷大力拓步的階段，中國企業(yè)及時獲取最新政策法規(guī)以及充分理解其實質并按規(guī)操作，對于實現稅務合規(guī)和杜絕風險十分必要。湯森路透在2015年做的全球BEPS的調研報告顯示，隨著全球立法和監(jiān)管環(huán)境不斷加強，準備轉讓定價文檔及國別報告是跨國企業(yè)的主要痛點?？鐕髽I(yè)面臨的問題有60%來自稅收，每年帶來的損失或高達數百億元，可以說稅務風險是影響中國企業(yè)能否順利進行海外投資，并最終獲取商業(yè)利益和回報的重要方面。此外，我國稅制已慢慢從大廳式的報稅管理漸漸轉移到互聯網，并且國稅局采用采集大數據的形式對企業(yè)的稅務進行稽查。如此一來，如果企業(yè)沒有清晰的專業(yè)稅務管理平臺，在提交數據時就會遇到一系列的問題。綜上所述，在國內外新形勢下，企業(yè)的稅務管理面臨眾多挑戰(zhàn)，其轉型也勢在必行。

在企業(yè)內部，稅務風險的產生主要由管理層的態(tài)度、人員流動、稅務政策信息更新失敗和稅務人員專業(yè)勝任能力四個因素決定，若想最大程度地規(guī)避稅務風險，就必須從這四個方面著手提高。

稅務管理不是孤立存在的，其與銷售部、生產部、采購部、IT部、人事部等部門都著有密切的協作。稅務的信息技術在跨部門協作中起到非常重要的作用。企業(yè)的稅務管理可以分為三個層級：不雇傭專門的稅務專家、仍舊依附財務部門進行稅務管理的初級階段；雇傭稅收專家并成立稅務部門、實行分工管理的中級階段；利用信息技術實現企業(yè)稅務的全自動化管理的高級階段。稅務管理應不斷調整自身并最終步入高級階段。信息技術不僅能夠確保數據準確，提升企業(yè)合規(guī)水平，促使企業(yè)從事后補救轉變?yōu)轱L險管理，而且能夠通過自動化方式使企業(yè)的稅務流程更加高效，從而節(jié)約成本。此外，信息技術還能夠打破內部壁壘，實現信息共享，及時獲得覆蓋全球的稅務和會計信息，可以將實時變化的信息集成到解決方案中，最終實現跨國企業(yè)的全球一致性。

新型的稅務人員在未來的工作內容主要集中在數據系統集成、文檔管理、工作流管理、稅務合規(guī)和籌劃的管理、數據管理這幾個方面，不僅僅是填數字申報表，而是更多地參與到企業(yè)的決策中去。