財資小船的“正帆”起航

袁躍

新三板上市公司“正帆科技”正從幕后走向臺前，財資方面的卓越管控讓這家處在雷達盲區(qū)的“隱形”產(chǎn)業(yè)冠軍被更多的投資人認識和了解。

為客戶提供設(shè)備、材料和服務(wù)，客戶好比舞臺上聚光燈下的明星，而在泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游，為其“伴舞”的正帆科技，一直藏在幕后。在資本力量越來越成為重要生產(chǎn)力的時代，為尋求另一條逆市增長之路，2015年12月11日正帆科技登陸新三板（股票代碼為834317）后，財務(wù)總監(jiān)蔡春峰立刻感受到了身為公眾公司的多重壓力：“身兼董秘的我，現(xiàn)在必須要對公司業(yè)務(wù)和商業(yè)模式深入理解，更好地梳理和提煉，讓正帆科技這家處在雷達盲區(qū)的‘隱形產(chǎn)業(yè)冠軍被更多的投資人認識和了解?！?/p>

上海正帆科技股份有限公司的歷史可追溯至十幾年前，多年來一直服務(wù)于中國的集成電路、平板顯示、半導(dǎo)體照明、太陽能光伏、生物制藥及光纖通訊產(chǎn)業(yè)，向客戶提供制程關(guān)鍵系統(tǒng)綜合解決方案。拜訪和接觸過正帆科技的銀行、投資機構(gòu)等投資人，在和四大會計師背景出身的蔡春峰交流時，都會感受到外資文化管理的不同味道。的確，正帆科技的創(chuàng)始人、高管團隊都有著深深的跨國企業(yè)工作經(jīng)歷的烙印。

正帆科技海歸掌舵人——董事長俞東雷，對經(jīng)營管理的方方面面都有足夠的判斷和決策能力，但卻不會深陷細節(jié)不能自拔，他會和蔡春峰一起站在企業(yè)經(jīng)營管理的高度，來探討財務(wù)管理的方向和方法，他甚至是那種偶爾也會自己琢磨出一張個性化報表模板的BOSS。

六年前，俞東雷的專訪出現(xiàn)在《華爾街日報》上，從光伏產(chǎn)業(yè)的低迷期走出來后，在業(yè)務(wù)萎縮的陣痛中俞東雷發(fā)現(xiàn)，簡單粗放的一味擴張一定會被高科技浪潮所淘汰，而引領(lǐng)前沿的科技創(chuàng)新和服務(wù)深層的拓展才能讓企業(yè)永葆活力。在俞東雷的影響下，正帆科技果斷轉(zhuǎn)向，開始了行業(yè)分散和業(yè)務(wù)模塊化的大膽改造，將自身的設(shè)備提供商定位調(diào)整為對客戶的長線服務(wù)。

“虛擬”激勵

作為一家高科技企業(yè)，要想順利轉(zhuǎn)向，研發(fā)創(chuàng)新一定是少不了的指南針。正是研發(fā)創(chuàng)新使如今的正帆科技不僅在傳統(tǒng)的高純工藝物料系統(tǒng)上保持著行業(yè)內(nèi)的核心競爭力，而且不斷開拓新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，在產(chǎn)業(yè)鏈上進行深耕和延伸——不僅在硬件設(shè)施上開拓了潔凈室與機電系統(tǒng)業(yè)務(wù)，而且研發(fā)投產(chǎn)了硅烷充裝線、混合氣生產(chǎn)線、砷烷生產(chǎn)線等，將自己的商業(yè)模式進行了質(zhì)的優(yōu)化，這一切少不了公司研發(fā)中心的功勞。

經(jīng)過涅槃重生的艱難轉(zhuǎn)型，正帆科技的研發(fā)活力究竟依靠什么得以激活？在經(jīng)過多年的積淀后，公司推出的研發(fā)中心“以研養(yǎng)研”，以及“模塊化、扁平化、內(nèi)公司制”的管理模式，是正帆管理創(chuàng)新的點睛之筆。給予團隊與責(zé)任相當?shù)臎Q策權(quán)，讓每個業(yè)務(wù)單元的Leader成長為真正的經(jīng)營者，用管理一個企業(yè)的思維方式去管理他們的事業(yè)部，為自己事業(yè)部的底線負責(zé)。蔡春峰介紹說，“讓每個業(yè)務(wù)高管，都得到必需的財務(wù)訓(xùn)練，用數(shù)字量化的方式管理好業(yè)務(wù)，可以被量化衡量和考核，可以被數(shù)據(jù)及時、準確地反饋經(jīng)營發(fā)展中的問題和成績，這些是實行模塊化、扁平化和內(nèi)公司制管理的基礎(chǔ)?！?/p>

對于純技術(shù)層面的研發(fā)，正帆科技的財務(wù)團隊又是如何提供支持的呢？蔡春峰坦言：“財務(wù)不能給研發(fā)帶來靈感、解決研發(fā)的技術(shù)難題，但是我們從自身出發(fā)，給他們設(shè)計和維護一套有效的激勵考核機制，在促進研發(fā)團隊主觀能動性和研發(fā)成果反饋回報機制上幫助研發(fā)中心煥發(fā)持續(xù)的活力。我們給研發(fā)中心的每項看得到成果的工作進行量化，核算虛擬的價值，比如獲得一項新專利有一個虛擬的部門收入，獲得一項技術(shù)研發(fā)政府補助項目也有一個虛擬的部門收入，而開發(fā)出像砷烷這樣的替代進口的高純電子特種材料產(chǎn)品，我們將評估研發(fā)中心如果獨立對外承接這項研發(fā)課題并成功落地所能獲得的市場公允價格，并據(jù)此給予部門虛擬收入。我們給研發(fā)中心的目標是，所有這些虛擬收入將最終能夠支撐研發(fā)中心的固定開支，加上公司允許研發(fā)中心在光纖通訊行業(yè)等可以承接技術(shù)服務(wù)項目，公司向研發(fā)中心提出的‘以研養(yǎng)研目標的確具有可操作性?！备鶕?jù)激勵機制，研發(fā)人員的收入、獎金和部門的虛擬收入和利潤直接掛鉤，這種激勵機制無疑是給研發(fā)人員的小宇宙注入了新的活力。

激活資金

對于一家有長遠發(fā)展目標的企業(yè)，把一項業(yè)務(wù)、一類產(chǎn)品做好了之后，不能守著這個金礦直到把它的潛力挖盡，而必須“吃著碗里的、看著鍋里的，還有地里種著的”。不論業(yè)務(wù)拓展還是產(chǎn)品創(chuàng)新，都需要資金。正帆科技在高純電子特種材料業(yè)務(wù)方面已經(jīng)投入上億元的研發(fā)資金，這些資金都來自于自身的硬件設(shè)施和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)真金白銀的利潤積累。

為了確保不干擾公司在技術(shù)創(chuàng)新上的持續(xù)資金投入，減少每個項目給公司帶來的資金壓力，縮短項目回款的時間、控制應(yīng)收款風(fēng)險，蔡春峰所在的財務(wù)團隊在項目跟蹤管理、特別是應(yīng)收款管理方面付出了巨大的心血。當然項目選擇是源頭，面對一些合同金額巨大、墊款比例高的項目，業(yè)務(wù)部門會非常糾結(jié)，蔡春峰會時常向同事敲警鐘，他告訴記者：“我們財務(wù)部關(guān)注整個公司的業(yè)績和風(fēng)險，比業(yè)務(wù)部門相對冷靜一些、風(fēng)險意識更強一些，我們會讓業(yè)務(wù)部門看到一個大項目對他們未來現(xiàn)金流的影響以及其他風(fēng)險。這些溝通有助于業(yè)務(wù)部門提升風(fēng)險意識、培養(yǎng)對數(shù)字和現(xiàn)金流的關(guān)注?！?/p>

提到應(yīng)收款管理，蔡春峰說：“在中國，商業(yè)信用環(huán)境有目共睹，因此應(yīng)收款管理是非常勞心的！如果把這項工作分散到各個業(yè)務(wù)單元完全任其自行管理，缺少統(tǒng)一的數(shù)據(jù)體系和跟蹤更新催收機制，則諸多管理漏洞、盲點一定無法防范。談到項目數(shù)據(jù)庫和應(yīng)收款管理，蔡春峰打開了話匣子：“正帆科技的一個項目通常分預(yù)付款、發(fā)貨款、進度款、完工款、驗收款和質(zhì)?？?，在我們建立的數(shù)據(jù)庫中，不論是合同簽訂時的計劃階段，還是執(zhí)行階段，數(shù)據(jù)都按這些時間節(jié)點進行記錄；且不論是應(yīng)收未收款，還是已收款，都必須全過程記錄。報表功能則必須滿足各種需求：比如跟客戶對賬時按照已開票、已付款、逾期未付款、逾期天數(shù)等統(tǒng)計列示數(shù)據(jù)；給業(yè)務(wù)單元提供跟蹤表，可以顯示更多信息，比如用于分析收款效率和客戶的資信的逾期款總數(shù)、平均回款的時間、觸發(fā)催款措施的平均逾期天數(shù)，都會一目了然。財務(wù)部的應(yīng)收款團隊把自己當成業(yè)務(wù)部門的助理，不僅提供數(shù)據(jù)表，而且提醒催收動作、建議催收行動計劃，每個星期，所有這些溝通討論的內(nèi)容形成文字，并在數(shù)據(jù)庫中記錄以方便調(diào)閱。根據(jù)不同項目的應(yīng)收款風(fēng)險，財務(wù)團隊會協(xié)調(diào)公司不同層面的銷售高層和法務(wù)團隊介入，而這些聯(lián)合行動會讓應(yīng)收賬款的難題最大可能地獲得有效解決?！?/p>

項目數(shù)據(jù)庫除了有助于應(yīng)收款管理，它擔負的功能遠不止這些：財務(wù)團隊可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流異常的項目，從項目收付款兩端進行控制；在項目成本控制方面，財務(wù)團隊可以跟蹤項目成本支出，發(fā)現(xiàn)毛利率異常項目進行調(diào)查跟蹤。而對于應(yīng)付款，蔡春峰表示：“正帆科技財務(wù)部會規(guī)劃好每月的項目付款，盡可能和項目收款匹配。我們也會通過預(yù)算管理加強固定資產(chǎn)采購的計劃性，仔細審核固定資產(chǎn)采購申請，發(fā)現(xiàn)優(yōu)化采購的空間。比如對于電子材料包裝物鋼瓶的采購，財務(wù)會要求業(yè)務(wù)部門結(jié)合銷售生產(chǎn)預(yù)測、鋼瓶周轉(zhuǎn)率、采購周期，建立模型，分批次地采購，而不是年初把全年的需求量全部下單采購，一方面改善現(xiàn)金流，另一方面有利于應(yīng)對瞬息萬變的市場環(huán)境。”

動力因子

全國股轉(zhuǎn)公司5月31日發(fā)布新三板。2015年年報解析顯示，新三板公司積極探索業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和升級轉(zhuǎn)型，掛牌公司中有2334家屬現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，占比三分之一。新三板市場中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)整體表現(xiàn)突出，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)盈利增幅較大，其中，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)凈利潤同比增長46.89%。

面對新三板高新技術(shù)企業(yè)的競相角逐，后來者正帆科技怎樣才能踏浪前行？國內(nèi)近兩年提出的集成電路發(fā)展戰(zhàn)略，就是要改變從芯片設(shè)計、生產(chǎn)到上游供應(yīng)鏈這些領(lǐng)域嚴重依賴進口的局面，大力推進國產(chǎn)化能力的構(gòu)建，而這給正帆科技這樣的國內(nèi)本土企業(yè)帶來了不可多得的機遇期。

面對來自各方的挑戰(zhàn)和機遇，蔡春峰表示：“作為一家公眾公司，隨著國內(nèi)多層次資本市場的不斷延伸，我們的視野也隨之打開，緊跟資本市場的瞬息萬變，財務(wù)管理不能僅僅局限于公司內(nèi)部事務(wù)，需要關(guān)注整個資本市場發(fā)展對公司經(jīng)營戰(zhàn)略的影響，資本市場上不斷擴充豐富的企業(yè)資訊也需要有完善的收集、分析機制，從而使數(shù)字化、信息化的管理從公司內(nèi)部擴大到公司內(nèi)外部。同時，我們要充分利用資本的力量，幫助企業(yè)更快地發(fā)展。在公司業(yè)績和市值尚未理想之前，我們會側(cè)重于優(yōu)先考慮銀行間接融資，跟我們合作的銀行時間久了，都在慢慢地放大授信額度。當然，我們也會控制好融資節(jié)奏，最小化融資成本?！?