大豆、原油國(guó)際貿(mào)易對(duì)我國(guó)通貨膨脹的影響

□文/馬文婧（廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院　廣東·廣州）

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大豆、原油國(guó)際貿(mào)易對(duì)我國(guó)通貨膨脹的影響

□文/馬文婧
（廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院廣東·廣州）

［提要］本文選擇大豆、原油這兩種我國(guó)進(jìn)口依賴性強(qiáng)的大宗商品為代表，運(yùn)用數(shù)據(jù)和現(xiàn)象分析我國(guó)目前存在的通貨膨脹現(xiàn)象，以及兩種商品進(jìn)口價(jià)格對(duì)我國(guó)CPI和PPI的傳導(dǎo)路徑。并通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)大豆、原油進(jìn)口價(jià)格與我國(guó)CPI、PPI的引導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行分析，結(jié)果表明:原油進(jìn)口價(jià)格對(duì)我國(guó)通貨膨脹影響顯著，大豆進(jìn)口價(jià)格對(duì)CPI有長(zhǎng)期的影響。

關(guān)鍵詞:大豆；原油；進(jìn)口價(jià)格；通過(guò)膨脹

收錄日期:2015年11月16日

改革開(kāi)放以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，通貨膨脹作為一種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，并且日趨嚴(yán)重。衡量一個(gè)國(guó)家通貨膨脹最常用的指標(biāo)就是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）。而隨著我國(guó)同外部經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系日益緊密，我國(guó)的物價(jià)漲跌同大宗商品進(jìn)口價(jià)格的波動(dòng)日益聯(lián)系緊密。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，對(duì)大宗商品進(jìn)口需求量日益增加，大宗商品進(jìn)口價(jià)格的波動(dòng)傳導(dǎo)到我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而引起國(guó)內(nèi)CPI的波動(dòng)。自2007年以來(lái)，國(guó)際市場(chǎng)原油、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格紛紛刷新歷史最高記錄，我國(guó)CPI也隨之急劇上升，到2008年上半年達(dá)到了719％的頂峰。隨后，伴隨著大宗商品進(jìn)口價(jià)格的回落，我國(guó)CPI又開(kāi)始下降，到2009年3月跌至-112％。因此，研究我國(guó)目前大宗商品貿(mào)易現(xiàn)狀和愈發(fā)嚴(yán)重的輸入型通貨膨脹壓力之間的關(guān)系，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展以及社會(huì)穩(wěn)定具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和政策指導(dǎo)意義。

一、研究方法和數(shù)據(jù)說(shuō)明

本文樣本數(shù)據(jù)為2000年1月至2013年12月的月度數(shù)據(jù)，樣本期間中國(guó)CPI和PPI月度數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)，原油和大豆每月進(jìn)口價(jià)格以當(dāng)月進(jìn)口金額與當(dāng)月進(jìn)口數(shù)量之比衡量，數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。采取理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合的方法，并結(jié)合因果邏輯法和統(tǒng)計(jì)分析法，完成從現(xiàn)象分析到實(shí)證檢驗(yàn)的研究過(guò)程。在理論分析中，本文在歸納總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，以大豆、原油進(jìn)口價(jià)格作為重要變量來(lái)解釋我國(guó)目前發(fā)生通貨膨脹的現(xiàn)象并推導(dǎo)出我國(guó)輸入型通貨膨脹的可能國(guó)際傳導(dǎo)途徑。在實(shí)證分析中，本文使用格蘭杰因果檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)分析方法，使用大豆、原油進(jìn)口價(jià)格指數(shù)來(lái)驗(yàn)證主要大宗商品價(jià)格沖擊與我國(guó)通貨膨脹的因果聯(lián)系。

二、大豆、原油國(guó)際貿(mào)易與我國(guó)通貨膨脹的關(guān)系

在現(xiàn)實(shí)生活中，大宗商品的進(jìn)口價(jià)格會(huì)通過(guò)傳遞途徑對(duì)國(guó)內(nèi)商品價(jià)格產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到我國(guó)的CPI和PPI。大豆、原油進(jìn)口價(jià)格由當(dāng)年進(jìn)口總額與進(jìn)口數(shù)量之比衡量，2000年至2013年進(jìn)口價(jià)格如圖1左軸所示（單位:萬(wàn)元）。由圖1可以看出，2000～2008年之間大豆、原油進(jìn)口價(jià)格一路上揚(yáng)，2009年出現(xiàn)小幅回落之后，兩種商品進(jìn)口價(jià)格恢復(fù)上升趨勢(shì)。同樣，國(guó)內(nèi)CPI和PPI在2000年至2008年持續(xù)上升后2009年又小幅回落后恢復(fù)上漲姿態(tài)，CPI、PPI呈現(xiàn)出與大豆、原油進(jìn)口價(jià)格大致相同的走勢(shì)。歷史數(shù)據(jù)反映出了大豆、原油進(jìn)口價(jià)格的變化確實(shí)與我國(guó)的通貨膨脹存在一定現(xiàn)實(shí)的關(guān)系。（圖1）

圖1 2000～2013年大豆、原油進(jìn)口價(jià)格與CPI、PPI走勢(shì)圖

在國(guó)際大宗商品市場(chǎng)中，大宗農(nóng)產(chǎn)品與CPI的關(guān)系比較緊密，中科院農(nóng)業(yè)政策研究中心副研究員仇煥廣通過(guò)研究認(rèn)為，糧食價(jià)格每上漲1％會(huì)推動(dòng)CPI上漲0.3％。在本文研究的兩種主要大宗商品中，只有大豆對(duì)CPI會(huì)產(chǎn)生直接的影響。以大豆為代表的豆類是我國(guó)生活中常見(jiàn)的食品原料，對(duì)副食價(jià)格變動(dòng)的貢獻(xiàn)率很高；大豆油脂產(chǎn)品是我國(guó)居民生活必不可少的食品；而大豆的豆粕又是豬的主要飼料，會(huì)影響到豬肉價(jià)格的上漲。而從1996年開(kāi)始，我國(guó)大豆貿(mào)易從出口轉(zhuǎn)向進(jìn)口，且進(jìn)口量每年激增，2003年中國(guó)成為世界上最大的大豆進(jìn)口國(guó)，大豆進(jìn)口量占世界進(jìn)口量的62％。2013年中國(guó)大豆進(jìn)口依存度高達(dá)85％。由此可見(jiàn)，從理論分析上，高度依賴進(jìn)口大豆會(huì)對(duì)我國(guó)CPI產(chǎn)生很大影響。

以原油為代表的能源類產(chǎn)品價(jià)格是我國(guó)PPI的重要組成部分，原油進(jìn)口價(jià)格的變化會(huì)直接影響我國(guó)PPI的水平。原油又是我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)中必不可少的能源和原材料，因此通過(guò)生產(chǎn)成本的傳導(dǎo)，也會(huì)間接影響CPI的水平。國(guó)際原油價(jià)格首先導(dǎo)致橡膠、塑料、合成纖維、農(nóng)藥、醫(yī)藥等中下游產(chǎn)品價(jià)格上漲；其次我國(guó)國(guó)內(nèi)成品油的價(jià)格會(huì)直接影響到各類商品的運(yùn)輸和車輛、飛機(jī)等交通，進(jìn)而推動(dòng)CPI構(gòu)成中的交通通訊類的變化。另外，間接的影響比如，能源價(jià)格的上漲導(dǎo)致食品的運(yùn)輸成本和用電費(fèi)用增加，會(huì)間接推動(dòng)食品價(jià)格的上漲。歷史數(shù)據(jù)表明，原油進(jìn)口價(jià)格與我國(guó)CPI和PPI存在較高的相關(guān)性。

三、大豆、石油進(jìn)口價(jià)格與中國(guó)通貨膨脹之間關(guān)系實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)說(shuō)明。本文數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)發(fā)布的CPI 和PPI的月度數(shù)據(jù)代表我國(guó)的通貨膨脹水平；大豆、石油月度進(jìn)口價(jià)格以月度進(jìn)口金額與月度進(jìn)口數(shù)量之比衡量，并根據(jù)不同時(shí)期的匯率均換算成人民幣表示，去除匯率變化對(duì)實(shí)證結(jié)果的影響，這四個(gè)變量分別記為CPI、PPI、OIL、SOY。

本文主要研究2000年至今的中國(guó)通貨膨脹情況，因此選擇的樣本區(qū)間為2000年1月至2013年12月的月度數(shù)據(jù)；另外，由于在物價(jià)統(tǒng)計(jì)中，公眾及市場(chǎng)最關(guān)心的通常不是物價(jià)指數(shù)絕對(duì)水平的波動(dòng)，而是其同比增速的相對(duì)變化速率，如本月CPI和PPI增速比上月提高或降低多少個(gè)百分點(diǎn)。因此，下文對(duì)所有指標(biāo)變量均采取相對(duì)變化速率的口徑進(jìn)行分析，即同比增速的一階差分:t期目標(biāo)變量t=t期同比增速-（t-1）期同比增速。如，4月份CPI同比上漲7％，5月份CPI同比上漲7.3％，則本期目標(biāo)變量CPI為7.3％-7％=0.3％。

（二）單位根檢驗(yàn)。在進(jìn)行時(shí)間序列數(shù)據(jù)的分析時(shí)，為了排除偽回歸的可能性，首先應(yīng)當(dāng)檢驗(yàn)各數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。因此，本文首先對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如表1所示，在1％的顯著性水平上，所有變量的一階差分序列是平穩(wěn)序列，這說(shuō)明原序列有一個(gè)單位根，為一階單整I（1）。這些價(jià)格序列在隨機(jī)游走的過(guò)程并不包含隨機(jī)趨勢(shì)項(xiàng)，這與我們通常對(duì)價(jià)格序列性質(zhì)的判斷相一致，滿足進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的前提。（表1）

升降施工平臺(tái)本質(zhì)上屬于機(jī)械件，用于建筑施工現(xiàn)場(chǎng)，但是施工平臺(tái)在搭設(shè)與使用過(guò)程中存在較多的作業(yè)危險(xiǎn)因素，因此極易發(fā)生倒塌事故 [3-5]。因此具有較好的承載性能是升降施工平臺(tái)安全的必要因素，必須對(duì)其進(jìn)行安全性校核計(jì)算 [6-8]。通過(guò)有限元軟件ANSYS對(duì)施工平臺(tái)的4種工況進(jìn)行安全校核計(jì)算，為其結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)和改進(jìn)提供理論依據(jù)。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)。協(xié)整是指經(jīng)濟(jì)變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，通常經(jīng)濟(jì)序列為隨機(jī)游走的時(shí)間序列，長(zhǎng)期來(lái)看幾個(gè)經(jīng)濟(jì)變量之間的線性組合有可能平穩(wěn)，即存在某種確定的變化關(guān)系，這時(shí)就稱它們之間存在協(xié)整關(guān)系。只有當(dāng)各個(gè)變量的時(shí)間序列為同階單整時(shí)才可能存在協(xié)整關(guān)系。協(xié)整分析主要用于短期關(guān)系容易受到隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的影響而長(zhǎng)期關(guān)系又受到均衡關(guān)系制約的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。以下四組變量均通過(guò)了協(xié)整檢驗(yàn)，滿足格蘭杰因果檢驗(yàn)的條件。

表1 個(gè)變量ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果

表2 各變量滯后2-7期格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果

在上述序列都是平穩(wěn)序列的基礎(chǔ)上，本文通過(guò)格蘭杰檢驗(yàn)來(lái)對(duì)前文假設(shè)的價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)。初步的格蘭杰因果檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示，可能存在因果關(guān)系的三個(gè)變量組合為:OIL 和CPI、OIL和PPI以及SOY和CPI。其中，OIL對(duì)PPI、SOY對(duì)CPI在滯后2～7期傳導(dǎo)關(guān)系均為顯著，OIL對(duì)CPI在滯后3～6期傳導(dǎo)關(guān)系明顯，其余未通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)，傳導(dǎo)關(guān)系不顯著。（表2）

（四）實(shí)證結(jié)論。本文通過(guò)格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)2000年1月到2013年12月近兩次通貨膨脹期間大豆、原油進(jìn)口價(jià)格和我國(guó)通貨膨脹相關(guān)的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)，得到以下結(jié)論:

國(guó)際原油價(jià)格對(duì)我國(guó)通貨膨脹的影響最為顯著，其中原油價(jià)格對(duì)生產(chǎn)品價(jià)格2～7期傳導(dǎo)關(guān)系均為明顯，但對(duì)消費(fèi)品價(jià)格3～6期傳導(dǎo)明顯。由此可見(jiàn)，國(guó)際原油價(jià)格是所研究商品中對(duì)我國(guó)物價(jià)水平影響最為明顯的大宗商品，必須予以重視。同時(shí)，也反映出了原油市場(chǎng)所存在的問(wèn)題，我國(guó)大量進(jìn)口的石油主要進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，而進(jìn)入居民消費(fèi)領(lǐng)域的石油產(chǎn)品比重較少，受到我國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制的影響，滯后于國(guó)際油價(jià)的變化，從而導(dǎo)致消費(fèi)者和石油企業(yè)的多方損失。同時(shí)，國(guó)際油價(jià)上漲為眾多產(chǎn)業(yè)帶來(lái)成本壓力，由于不健全的石油產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，相關(guān)企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁成本，只能自行消化降低利潤(rùn)，這也是目前油價(jià)向我國(guó)CPI弱于我國(guó)PPI傳導(dǎo)關(guān)系的原因之一。

大豆進(jìn)口價(jià)格對(duì)我國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)影響較大，但未表現(xiàn)出對(duì)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)的影響。SOY是CPI的格蘭杰原因，存在正向長(zhǎng)期穩(wěn)定的影響，是本文所研究商品中對(duì)CPI影響最為顯著的大宗商品。正如理論分析所預(yù)測(cè)，大豆作為植物油和動(dòng)物飼料最基本的原材料，屬于國(guó)際初級(jí)產(chǎn)品中的農(nóng)產(chǎn)品原材料類，尤其是國(guó)產(chǎn)大豆出油率低于國(guó)外進(jìn)口的轉(zhuǎn)基因大豆，因此國(guó)內(nèi)油企更傾向于使用進(jìn)口大豆，這就為我國(guó)通脹輸入壓力。另外，豆粕等飼料的漲價(jià)所引起的豬肉價(jià)格上漲更是在通脹愈演愈烈時(shí)成為眾矢之的。因此，大豆為我國(guó)消費(fèi)品輸入的通脹壓力不容忽視。

總之，對(duì)大豆、原油重點(diǎn)商品的單獨(dú)論證顯示出了與理論分析大致相符的結(jié)果和一些理論難以企及的細(xì)節(jié)性問(wèn)題，為了緩解目前我國(guó)通脹的國(guó)際輸入性壓力，以上問(wèn)題亟待解決。

四、小結(jié)

對(duì)于宏觀的大宗商品國(guó)際貿(mào)易來(lái)說(shuō)，緩解輸入型通貨膨脹壓力有兩條途徑:取得國(guó)際定價(jià)權(quán)和減輕進(jìn)口依賴。其中，國(guó)際定價(jià)權(quán)的取得需要完善我國(guó)期貨市場(chǎng)、建立商品信息系統(tǒng)和監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制以及發(fā)展行業(yè)協(xié)會(huì)；減輕對(duì)外依賴主要通過(guò)建立完善的國(guó)際儲(chǔ)備、加速海外并購(gòu)?fù)顿Y和資源開(kāi)發(fā)。

本文通過(guò)對(duì)原油、大豆對(duì)我國(guó)通貨膨脹的實(shí)證分析得出:對(duì)我國(guó)通貨膨脹影響最為顯著的原油來(lái)說(shuō)，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國(guó)PPI貢獻(xiàn)很大，因此當(dāng)國(guó)際油價(jià)發(fā)生價(jià)格大幅變動(dòng)時(shí)，我國(guó)政府應(yīng)迅速做出反應(yīng)，并且相關(guān)政策的效果需要持續(xù)半年以上。我國(guó)的原油市場(chǎng)是由國(guó)家分配的有限開(kāi)放的寡頭壟斷市場(chǎng)，極大地阻礙了我國(guó)原油的國(guó)際定價(jià)權(quán)。因此，開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，增加競(jìng)爭(zhēng)程度，改善成品油定價(jià)機(jī)制，健全法律法規(guī)，完善上海石油期貨市場(chǎng)是奪取定價(jià)權(quán)的首要前提。而面對(duì)我國(guó)原油對(duì)外依存度逐年增加的問(wèn)題，需要加快建立國(guó)家石油儲(chǔ)備計(jì)劃，提高海外投資成功率等相應(yīng)措施。對(duì)于代表糧食產(chǎn)品的大豆來(lái)說(shuō)，發(fā)展強(qiáng)有力的行業(yè)協(xié)會(huì)，預(yù)測(cè)和分析國(guó)際市場(chǎng)走勢(shì)，尋找多源糧食供應(yīng)，提高國(guó)內(nèi)大豆的品質(zhì)和產(chǎn)量，減輕對(duì)外依賴，扶持國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)，才一是解決大豆價(jià)格向我國(guó)CPI輸入壓力的可行之策。

綜上所述，我國(guó)政府在治理當(dāng)前和未來(lái)可能發(fā)生的通貨膨脹時(shí)，應(yīng)考慮到大宗商品貿(mào)易所帶來(lái)的影響，并且根據(jù)影響力不同予以區(qū)分，分別實(shí)施針對(duì)性的措施，從國(guó)際貿(mào)易和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)兩方面入手，解決重點(diǎn)商品對(duì)于我國(guó)通貨膨脹的傳導(dǎo)問(wèn)題。

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中圖分類號(hào):F7

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A