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    企業(yè)應(yīng)對證券投資風險策略分析

    2016-06-16 22:20:54李彰凌
    商場現(xiàn)代化 2016年13期
    關(guān)鍵詞:證券風險成本

    摘 要:證券投資是一項高收益與高風險并存的投資活動。證券投資存在著很多形式,不同的證券投資存在著風險與收益成正比例關(guān)系。證券投資存在著一定的風險,這風險與投資人會獲得的收益是存在著正比例的關(guān)系的,因此投資人在選擇投資產(chǎn)品時要充分考慮到所投資產(chǎn)品存在的風險,不能僅僅考慮產(chǎn)品的收益問題。投資人在進行投資時需要采取合適的規(guī)避風險的方法。分散投資可以較少投資人的風險損失,能從根本上解決風險問題。筆者結(jié)合風險預防的措施,闡述了企業(yè)應(yīng)當如何規(guī)避風險,實現(xiàn)利潤的最大化。

    關(guān)鍵詞:證券;成本;風險

    首先采取的風險防范措施,并沒有根本上消除風險只是達到控制風險的目的。這就是說需要結(jié)合收益目標和投資者承擔風險的能力來分析,確定投資目標的風險價值,在此基礎(chǔ)上尋求收益一定條件下的風險盡可能小,或者在風險一定的條件下收益盡可能高的投資措施。針對此種情況筆者認為企業(yè)應(yīng)當采取合理的措施減少風險的發(fā)生,不應(yīng)當將重點放在如何徹底的規(guī)避風險,這是不合理也是不科學的。任何投資都具有風險,只是風險的大小有所不同。所以根據(jù)證券投資風險類型的不同,有不同的防范及控制措施:

    一、對于系統(tǒng)風險的防范與控制措施

    系統(tǒng)風險是投資者在證券投資過程中面臨的主要風險之一。這種風險是無法通過分化投資來加以回避的,只能采取相應(yīng)的措施降低其影響。系統(tǒng)風險在一定程度上無法避免的,因此合理的措施是必須的,因此筆者認為只有通過合理的措施才能防范于未然。筆者認為通過以下方法可以在一定程度上降低風險。首先,要降低證券投資的系統(tǒng)風險,就要對大勢有一個正確的判斷,以便及時降低損失,當然還有一種在國際上常用的方法,就是利用金融衍生工具進行套期保值。所謂套期保值,就是證券投資者可以把期貨市場作為轉(zhuǎn)移商品價格風險的場所,在操作方法上,可以通過支付部分費用的形式,利用規(guī)范化的期貨合約,也就是通過買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約,作為將來在現(xiàn)貨市場上以及定價格買賣商品的憑證,以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約,對自己現(xiàn)有或?qū)碛械纳唐愤M行價格保險,從而補償因現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際損失。按照出發(fā)點不同套期保值也可以分為不同的方法:

    1.賣出套期保值和買入套期保值套期保值還可以分為賣出與買入套期保值兩種

    (1)賣出套期保值。筆者認為所謂賣出套期保值主要適用于擁有商品的生產(chǎn)商或貿(mào)易商,他們擔心商品價格下跌使自己遭受損失。因此很多投資者會提前出售一部分或者全部的產(chǎn)品,以預防產(chǎn)品出現(xiàn)價格的大幅度下滑。這種方式在一定程度上會減輕投資者的投資壓力,因此賣出套期保值是非常有效地方式。

    (2)買入套期保值。以期貨和現(xiàn)貨基差假設(shè)不變?yōu)榛A(chǔ)的,所以對于企業(yè)來說最后的結(jié)果是盈虧抵消的。而在現(xiàn)實交易中,期貨價格和現(xiàn)貨價格的波動不一致的情況時有發(fā)生,導致了企業(yè)出現(xiàn)期貨賬面額外的盈利或虧損,不過賺取利潤并不是套期保值的最終的目,為企業(yè)提供了一個規(guī)避風險的工具才是其終極目標。換句話說,如果企業(yè)沒有在期貨市場進行套期保值的操作,那么其在現(xiàn)貨市場價格波動面前的風險實際上是敞口的,特別在類似于2008年這樣的金融危機和潛在經(jīng)濟衰退的威脅下,企業(yè)的經(jīng)營是非常需要這類規(guī)避風險的工具。此外,證券套期保值可借助股票指數(shù)期貨如香港恒生指數(shù)期貨等來實現(xiàn),這就可以劃分為不同的類型。

    2.利用股票指數(shù)期貨和債券利率期貨交易

    套期保值最直接的目的在于最大限度地減少價格波動帶來的不利后果。市場中的產(chǎn)品價格是隨時發(fā)生變化的,同時帶有一定的不可預見性,因此套期保值是非常必要的。

    二、避開風險

    對于證券投資風險的系統(tǒng)風險來說,投資者可以事先預測風險產(chǎn)生的可能程度,判斷導致其發(fā)生的條件和因素,在投資行動中盡可能地駕馭它或改變行動的方向,掌握自己的投資的投資方向避開風險。而在具體實施過程中可以采取以下措施:第一,擇機買賣。當投資者以及事先判斷出股票價格上升進入高價圈,隨時有可能轉(zhuǎn)向跌落時,就應(yīng)該立即拋出現(xiàn)有所持有的股票,耐心等待新的投資時機,此時價格的高漲在一定程度上存在著巨大的風險,只有適時的拋出才是最為合理的選擇。當股價處于調(diào)整盤局階段,難以判斷股價將向上突破還是向下突破時,可以暫時不要采取投資行動,呈觀望狀態(tài)。不能輕易的拋出也不能隨意的持有,應(yīng)當在合適的時間采取合理的方法。時間對于投資者至關(guān)重要,因此投資者應(yīng)當把握合適的時間進行買賣,不宜拖得時間過長。第二,避免貪婪。投資者還應(yīng)該做到不買最高,不買最低。如果在股價最低時買入,最高時賣出,投資者雖然能獲取最大差價收益,不過,由于股價的波動性和難于預測性,別說是一般的投資者,就是那些投資專家也很難做到賣最高、買最低的理想狀態(tài)了。投資者很難把握如何買入和賣出。投資者如果能夠做到在低價圈內(nèi)買人,高價圈內(nèi)賣出就相當不錯了。所以做到一般的高價買入低價賣出就應(yīng)該滿足,一般情況下最好不要貪圖高利,不如等待你的就是更大的損失了。第三,最好不碰過冷或過熱的股票??梢赃@樣說,過冷的股票,價格雖然低廉,但是波動較小,上漲空間有限,沒有力度,成交量小,變現(xiàn)能力差,如果購入后長期持有,持有它本身就是一種損失;而過熱的股票,股價暴跌暴漲幅度偏大,成交量大,一般投資者很難把握住其買賣時機,稍有不慎,沒有操作成功,損失會更大。因此對于投資者來說應(yīng)當謹慎選擇適合自己投資的股票,而不應(yīng)當盲目的進行非理性的投資。筆者認為無論是企業(yè)還是個人都應(yīng)當謹慎投資,在選擇投資產(chǎn)品時應(yīng)當從多角度分析考慮,做好前期的調(diào)查、研究和準備工作,只有這樣才能選擇合適的投資產(chǎn)品。投資人在進行投資前應(yīng)當充分考慮經(jīng)濟環(huán)境背景等社會因素,任何投資的收益都與經(jīng)濟狀況有著必然的聯(lián)系。同時筆者認為,投資人應(yīng)當分散投資,不能將全部資金投入到一種產(chǎn)品中。分散投資可以從根本上分散投資風險,減少不可預計的損失。分散投資已經(jīng)成為投資人熱衷的投資方式。

    綜上所述,筆者認為投資者在選擇投資產(chǎn)品時應(yīng)當選擇適合自身的產(chǎn)品,而不是盲目的進行投資,以免造成財產(chǎn)損失。投資存在著風險,無論是個人還是企業(yè)都應(yīng)當謹慎選擇。投資人在進行投資時需要采取合適的規(guī)避風險的方法實現(xiàn)利潤的最大化,防止財產(chǎn)的流失。投資人應(yīng)當豐富自身投資知識,同時積累投資經(jīng)驗,只有這樣才能收到更好地效果。

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    作者簡介:李彰凌,沈陽師范大學國際商學院,金融學

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